TINJAUAN KEBIJAKAN MONETER

November 2013

Tinjauan Kebijakan Moneter|1

Tinjauan Kebijakan Moneter|2

Tinjauan Kebijakan Moneter|3

Tinjauan Kebijakan Moneter|4

Tinjauan Kebijakan Moneter|5

Tinjauan Kebijakan Moneter|6

Tinjauan Kebijakan Moneter|7

No

Rincian

1 Batubara
2 Minyak Nabati
3 Tekstil dan Produk Tekstil
4 Alat Listrik, Ukur dan Fotografi
5 Karet Olahan
6 Barang dari Logam Tidak Mulia
7 Makanan Olahan
8 Kertas dan Barang dari Kertas
9 Produk Kimia
10 Kayu Olahan

Pangsa
16,6
12,1
8,8
7,4
6,4
5,7
3,5
2,5
2,3
2,3

Pertumbuhan Nominal (%,yoy)

Tw.I-2013 Tw.II-2013 Juli
Agustus September
-7,3
-8,7
4,4
-4,1
-8,0
-14,2
8,3
-42,1
-20,7
-19,3
-0,3
2,8
21,0
-18,4
4,6
-3,8
-3,9
-0,1
-3,4
-5,4
-6,1
-22,0
-2,6
-19,6
-4,5
-9,5
2,6
-4,5
-9,3
-26,7
-4,2
9,3
19,1
9,6
1,5
-8,0
-6,4
-3,9
-13,6
-4,2
-1,6
-7,5
-10,2
-13,9
-6,6
-6,1
8,1
18,2
-8,5
9,3

Tinjauan Kebijakan Moneter|8

Tinjauan Kebijakan Moneter|9

Komoditi
Deflasi
Daging Ayam Ras
Bawang Merah
Telur Ayam Ras
Tomat
Kentang
Wortel
Cabe Rawit
Inflasi
Cabe Merah
Jeruk
Mie Instan
Beras
Kelapa

%,mtm

Oktober 2013
Kontribusi (%, mtm)

7.17
13.02
4.75
18.79
3.58
6.48
3.30

0.12
0.11
0.04
0.05
0.01
0.01
0.01

39.85
3.03
2.48
0.20
3.63

0.18
0.02
0.01
0.01
0.01

Sumber : BPS

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 10

Nilai Tukar (dep (+)/apr (-), %, yoy)

80.00

60.00

Indeks Harga Impor (proksi Imported Inflation, % YOY) *)

Inflasi Core Tradable (%, yoy), RHS

9.0
8.0
7.0

40.00

6.0
5.0

20.00
4.0

0.00

3.0
2.0

-20.00
1.0

-40.00
01-Jan-08
01-Mar-08
01-May-08
01-Jul-08
01-Sep-08
01-Nov-08
01-Jan-09
01-Mar-09
01-May-09
01-Jul-09
01-Sep-09
01-Nov-09
01-Jan-10
01-Mar-10
01-May-10
01-Jul-10
01-Sep-10
01-Nov-10
01-Jan-11
01-Mar-11
01-May-11
01-Jul-11
01-Sep-11
01-Nov-11
01-Jan-12
01-Mar-12
01-May-12
01-Jul-12
01-Sep-12
01-Nov-12
01-Jan-13
01-Mar-13
01-May-13
01-Jul-13
01-Sep-13

0.0

*) Indeks komposit harga global dengan weigted average (berdasar prosentase impor dan bobot di IHK) dari komoditas pangan
(CPO, gandum, gula, jagung dan kedelai) , minyak dunia (WTI), emas, kapas, dan besi.

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 11

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 12

7.5

7.0

Vol DF O/N (RHS)

Vol PUAB O/N (RHS)

rBI Rate

rPUAB O/N

Rp T
120

rDF O/N

6.5

100

6.0

rPUAB : 5.70%

4.5

Spread PUAB to O/N (bps)

130

90

60

Avg Vol DF: Rp 98.8 T

RRT Vol PUAB : Rp 11.1 T

bps

150

110

80

5.5
5.0

170

2-4 Hari

1 Minggu

2 Minggu

1 Bulan

*rata-rata tertimbang suku bunga beri (%)

70
50

40

30

4.0

20

3.5
Jan-12 Apr-12

10
Jul-12

Suku Bunga (%)

Oct-12

Jan-13 Apr-13

Jul-13

-10
Jan-13

Oct-13

Apr-13

Jul-13

2012

Oct-13

2013

Jul

Agt

Sep

Okt

Nov

Des

Jan

Feb

Mar

Apr

Mei

Jun

Jul

Ags

Sep

BI Rate

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

5.75

6.00

6.50

7.00

7.25

Penjaminan Deposito

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.50

5.75

6.25

6.25

7.00

Dep 1 bulan (rata-rata tertimbang)

5.39

5.42

5.40

5.49

5.42

5.58

5.49

5.43

5.51

5.42

5.53

5.60

5.90

6.19

6.73*

Kredit Modal Kerja (KMK)

11.78

11.73

11.70

11.68

11.61

11.49

11.49

11.45

11.44

11.44

11.46

11.41

11.66

11.63

11.79

Kredit Investasi (KI)

11.42

11.35

11.36

11.29

11.24

11.27

11.29

11.27

11.24

11.21

11.17

11.14

11.29

11.37

11.49

Kredit Konsumsi (KK)

13.92

13.69

13.67

13.60

13.53

13.58

13.40

13.22

13.28

13.22

13.20

13.14

13.06

13.05

13.03

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 13

15

12.14

13

8
7

6
5

11

Selisih rKredit - rDepo1:

541bps

3
2

6.73

Sb Kredit

BI rate

Jul-13

Jul-12

Jan-13

Jul-11

Jan-12

Jul-10

Sb Dep 1 bln

Jan-11

Jul-09

Jan-10

Jul-08

Jan-09

Jul-07

Jan-08

Jul-06

Spread-rhs

Jan-07

Jul-05

Jan-06

0
Jan-05

Sb LPS

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 14

Lainnya

Pangsa Sept-13 (%)

Sept-13 (Kontribusi)
Sept-13 (%yoy)
Sept-13 (%ytd)

Jasa Sosial
Jasa Dunia Usaha
Pengangkutan
Perdagangan
Konstruksi

Listrik, Air dan Gas

Industri Pengolahan
Pertambangan
Pertanian

2012

Indikator
Utama

10

15

20

25

30

35

40

2013

Sep

Okt

Nov

Des

Jan

Feb

Mar

Apr

Mei

Juni

Juli

Agt

Sep

Total Aset

(T Rp)

4,009.4

4,028.8

4,103.5

4,262.6

4,211.0

4,237.1

4,313.8

4,367.8

4,418.7

4,461.8

4,510.3

4,581.1

4,737.3

DPK

(T Rp)

3,130.5
2,631.0

3,225.2
2,707.9

3,204.5
2,688.1

3,207.3
2,718.7

3,243.1
2,768.4

3,299.4
2,824.2

3,349.7
2,887.5

3,392.9

3,440.2

3,526.2

(T Rp)

3,070.6
2,585.4

3,374.4

Kredit *

3,050.0
2,555.9

2,959.1

3,021.1

3,067.4

3,147.2
89.3

LDR*

(%)

83.8

84.2

84.0

84.0

83.9

84.8

85.4

85.6

86.2

87.7

89.0

89.2

NPLs Gross*

(%)

2.1

2.2

2.0

1.9

2.0

2.0

2.0

2.0

2.0

1.9

1.9

2.0

1.9

CAR

(%)

17.4

17.3

17.4

17.4

19.2

19.2

18.9

18.6

18.4

18.0

18.0

17.9

18.0

NIM
ROA
* tanpa channeling

(%)
(%)

5.5
3.1

5.5
3.1

5.5
3.1

5.5
3.1

5.5
3.1

5.3
2.9

5.4
3.0

5.4
2.9

5.4
3.0

5.4
3.0

5.5
3.0

5.5
3.0

5.5
3.0

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 15

25

%, yoy

14

20

12

15

10

10

M2

M1

M0

BI Rate (RHS)

Jan-11 May-11 Sep-11

Jan-12 May-12 Sep-12

Jan-13 May-13 Sep-13

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 16

6000

11

5000

10

World
EM ASIA
US (Dow Jones)
Japan (Nikkei)
England (FTSE)
India (SENSEX)
Hong Kong (Hang Seng)
Shanghai (SHCOMP)
Strait Times (STI)
Kuala Lumpur (KLCI)
Philippine
Thailand (SET)
Vietnam
Indonesia (IHSG)

4000

3000
7
2000

1000
JCI

BI RATE

4
Jan-07
Apr-07
Jul-07
Oct-07
Jan-08
Apr-08
Jul-08
Oct-08
Jan-09
Apr-09
Jul-09
Oct-09
Jan-10
Apr-10
Jul-10
Oct-10
Jan-11
Apr-11
Jul-11
Oct-11
Jan-12
Apr-12
Jul-12
Oct-12
Jan-13
Apr-13
Jul-13
Oct-13

3,9%
3,8%
2,8%
-0,9%
4,2%
9,2%
1,5%
-1,5%
1,4%
2,2%
6,4%
4,3%
1,0%
4,5%
-4%

Property

0%

4%

8%

12%

4,9%

Agriculture

0,3%

Trade

1,6%

Consumption

2,2%

Misc. Industry

2,0%

Basic Industry

9,7%

Finance

6,9%

Mining

4,5%

Infrastructure

4,8%

IHSG

Monthly Changes

4,5%
-3%

0%

3%

6%

9%

12%

6.000

20
15

5.000

10

4.000

3.000

-5

2.000

-10
-15

1.000

Net Beli/Jual (RHS)

IHSG

-20

-25
1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9
2008

2009

2010

2011

2012

2013

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 17

Spread Okt 2013 - Sept 2013

Sep-13
Oct-13

10 %

bps

30

8
-30
7

-60
6
-90

5
4

-120
1

10

15

20

30

Tenor

20,0

Rp T

% 10,0
Short Term

Mid Term

Long Term

'yield SBN'

15,0

9,0

10,0
7,5

7,3
5,2

5,0

5,8 5,3

5,7

5,5

4,1

4,1

3,7

2,8

2,0

1,4

1,4

8,0

4,4 4,6

3,5

7,0

0,6

0,0
(1,9)

(5,0)

(1,6)
(2,9)

(2,9)

(2,0)
(3,9)

(1,8)(2,1)(1,7)

(2,8)

6,0

(5,6)

(5,8)
(8,6)

(10,0)

(7,7)
(8,9)

5,0

(11,0)

4,0
Jan
Feb
Mar
Apr
May
June
July
August
Sept
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Juni
Juli
Agustus
Sept
Okt
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober

(15,0)

2011

2012

2013

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 18

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 19

SEKTOR KEUANGAN

SUKU BUNGA & SAHAM

Suku bunga SBI 9 bln 1)
Suku bunga deposito 1 bln
Suku bunga deposito 3 bln
JIBOR satu minggu 2)
IHSG Indeks 3)

Okt

4.80
5.58
5.76
4.32
4,317

Jan

4.84
5.49
5.89
4.30
4,454

Feb

4.86
5.43
5.92
4.28
4,796

Mar

4.87
5.51
5.64
4.28
4,941

Apr

4.89
5.42
5.73
4.28
5,034

Mei

5.02
5.53
5.68
4.27
5,069

Juni

5.28
5.60
5.72
4.46
4,819

Juli

5.52
5.90
5.99
4.93
4,610

Agt

5.86
6.19
6.16
5.32
4,195

Sep

Oct

4,511

BESARAN MONETER (miliar Rp)

Uang Primer
M1(C+D)
Uang Kartal (C)
Uang giral (D)
Uang Beredar Luas (M2 = C+D+T+S)
Uang kuasi (T)
Surat Berharga Selain Saham (S)

648,106
647,979
704,843
664,007
655,486
664,935
667,122
681,508
691,678
750,446
713,448
715,662
774,983
801,403
841,721
787,916
786,606
810,112
832,273
822,930
858,557
879,986
855,783
864,637
326,119
327,069
361,967
326,885
321,541
331,226
324,393
334,087
347,204
383,932
359,417
357,001
448,864
474,334
479,755
461,031
465,065
478,886
507,880
488,843
511,353
496,054
496,365
507,636
3,162,746 3,206,165 3,305,744 3,268,845 3,280,478 3,322,586 3,360,987 3,426,359 3,413,437 3,506,574 3,502,420 3,580,340
2,377,122 2,394,355 2,453,602 2,470,101 2,483,011 2,500,342 2,515,813 2,588,094 2,543,285 2,608,175 2,625,946 2,691,309
10,640
10,406
10,420
10,829
10,861
12,132
12,902
15,335
11,594
18,413
20,691
24,394

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar

Aktiva Luar Negeri Bersih
Aktiva Dalam Negeri Bersih
Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat
Tagihan Kepada Sektor Lainnya

3,164,504 3,207,967 3,307,577 3,268,845 3,280,478 3,322,586 3,360,987 3,426,359 3,413,437 3,506,574 3,502,420 3,580,340
990,455
989,138
965,442
960,233
937,714
947,362
940,165
935,590
833,821
849,697
879,470
972,111
2,174,049 2,218,829 2,342,135 2,308,612 2,342,764 2,375,225 2,420,822 2,490,768 2,579,616 2,656,876 2,622,950 2,608,229
285,784
313,325
389,827
378,366
361,337
366,902
341,302
322,822
330,871
377,080
340,332
342,381
2,787,802 2,830,066 2,917,452 2,894,235 2,924,875 2,973,874 3,028,028 3,109,337 3,180,790 3,235,593 3,285,901 3,381,898

2)

4.77
5.42
5.81
4.29
4,276

2013
Des

6.96
6.73
6.58
5.89
4,316

2)

4.75
5.49
5.66
4.27
4,350

2012
Nov

PERTUMBUHAN BESARAN MONETER (%,YOY)

Uang Primer
M1(C+D)
Uang Kartal (C)
Uang giral (D)
Uang Beredar Luas (M2 = C+D+T+S)
Uang kuasi (T)
Surat Berharga Selain Saham (S)

14.45
16.54
15.92
17.00
18.11
18.84
-14.69

13.92
20.04
17.20
22.09
17.46
16.96
-29.43

14.89
16.42
17.61
15.54
14.89
14.66
-27.58

11.77
13.15
14.20
12.42
14.50
15.14
-19.24

13.22
15.13
14.79
15.36
15.11
15.45
-30.98

13.46
13.42
15.39
12.10
14.10
14.54
-17.86

11.82
15.45
11.53
18.09
14.82
14.83
-16.49

12.65
9.80
13.34
7.51
14.52
16.19
1.68

10.25
10.15
10.34
10.03
11.87
12.77
-30.20

18.18
14.02
21.74
8.68
14.76
14.86
42.38

8.43
10.79
9.89
11.45
13.35
13.90
70.89

12.02
8.69
9.66
8.02
14.52
16.03
112.91

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar

Aktiva Luar Negeri Bersih
Aktiva Dalam Negeri Bersih
Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat
Tagihan Kepada Sektor Lainnya

18.18
8.48
23.19
10.95
22.09

17.53
5.26
23.97
28.07
21.06

14.96
5.84
19.19
11.01
22.39

14.41
2.80
20.05
17.43
21.82

15.02
-0.47
22.66
22.02
21.64

14.01
2.29
19.47
23.49
20.61

14.72
-2.41
23.12
40.38
20.10

14.42
-3.66
23.10
34.48
20.13

11.81
-9.91
21.26
16.37
20.03

14.69
-9.25
25.26
35.13
21.42

13.29
-7.98
22.80
25.40
22.01

14.45
-0.36
21.17
14.55
22.78

0.16
4.61

0.07
4.32

0.54
4.30

1.03
4.57

0.75
5.31

0.63
5.90

-0.10
5.57

-0.03
5.47

1.03
5.90

3.29
8.61

1.12
8.79

-0.35
8.40

0.09
8.32

9,615
12,636
13,053

9,605
13,202
12,479

9,670
12,313
11,715

9,698
12,386
11,608

9,664
11,897
11,619

9,718
12,727
10,969

9,723
12,480
12,792

9,795
13,308
13,200

9,925
11,970
12,127

10,278
12,874
13,327

10,920
10,487
9,450

11,580
12,248
11,811

11,273
-

HARGA
Inflasi bulanan (%, mtm)
Inflasi tahunan (%, yoy)
SEKTOR EKSTERNAL
Rp/USD (akhir periode, nilai tengah)
Ekspor Barang Non migas (f.o.b, juta USD) 4)
Impor Barang Non migas (c & f, juta USD) 4)
INDIKATOR KUARTALAN
Pertumbuhan PDB (%, yoy)
Konsumsi
Investasi (PMTB)
Perubahan Stok
Ekspor
Impor
1) minggu terakhir

2012
Tw.IV

Tw.I

2013
Tw.II

Tw.III

6.1
3.9
7.3
94.6
0.5
6.8

6.0
4.7
5.9
16.5
3.6
-0.1

5.8
4.7
4.7
-0.6
4.8
0.6

5.6
5.9
4.5
-18.7
5.3
3.8

2) rata-rata tertimbang
3) penutupan pada akhir periode
4) closed file
Sumber : Bank Indonesia, kecuali data pasar modal (BAPEPAM), IHK, ekspor/impor dan PDB dari BPS

T i n j a u a n K e b i j a k a n M o n e t e r | 20