PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN

PROFITABILITAS PERUSAHAAN TERHADAP RETURN

PEMEGANG SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 DI BURSA EFEK
INDONESIA
SKRIPSI
Sebagai salah satu persyaratan untuk memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

SELAMET HARIANTO
NIM. 08.01025380

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MULAWARMAN
SAMARINDA
2013
i

HALAMAN PENGESAHAN

Judul Penelitian

Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Profitabilitas

Perusahaan

terhadap

Return

Pemegang

Saham

Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia

Nama

Selamet Harianto

NIM

0801025380

Fakultas

Ekonomi

Program Studi

S1 Manajemen

Konsentrasi

Keuangan

MENYETUJUI

Pembimbing I

Pembimbing II

Dr. H. Ardi Paminto, SE., M.S.

NIP. 19601115 198702 1 001

Maryam Nadir, SE., M.Si.

NIP. 19750919 200801 2 013

Mengetahui.
Ketua Program Ekstensi

Dr. Tetra Hidayati, SE.,M.Si.

NIP. 19681114 199303 2 001

ii

Lulus Ujian Tanggal :

SKRIPSI INI TELAH DIUJI DAN DINYATAKAN LULUS PADA :

HARI

TANGGAL

TIM PENGUJI

1.

DR. H. Ardi Paminto, SE., MS

NIP.196011151987021001

iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa di dalam naskah Skripsi
ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk
memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya
atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang
secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan
daftar pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah Skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsuunsur jiplakan, saya bersedia Skripsi dan Gelar Sarjana atas nama saya dibatalkan,
serta diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Samarinda,

September 2012

Mahasiswa
Materai
Rp. 6000

Selamet Harianto

iv

RIWAYAT HIDUP
Selamet Harianto lahir pada tanggal 3 April 1984, merupakan putra ke dua
dari tiga bersaudara dari Bapak Tony Kasyanto dan Ibu Mustiah. Memulai
pendidikan tingkat dasar di Sekolah Dasar (SD) Negeri 013 di Samarinda dan
lulus pada tahun 1996. Pada tahun yang sama melanjutkan pendidikan tingkat
menengah pertama di SMP Negeri 1 Samarinda dan lulus pada tahun 1999.
Kemudian melanjutkan pendidikan Sekolah menengah atas di SMA Negeri 2
Samarinda dan lulus pada tahun 2002.
Pada tahun 2004 melanjutkan pendidikan Program Diploma 1 Jurusan
Programmer dan Tekhnisi Komputer lulus pada tahun 2005. Tahun 2006 sampai
dengan 2007 bekerja di Lembaga Pendidikan Ghanesa di Tenggarong sebagai
Instruktur Komputer, dan pada tahun 2007 sampai 2008 menjabat Manajer di
Lembaga Pendidikan Webland Computer Center Tenggarong.
Pada tahun 2008 melanjutkan pendidikan ke Perguruan Tinggi pada
Fakultas Ekonomi Universitas Mulawarman. Tahun 2009 Menjabat bendahara di
SMP IT Cordova Samarinda sampai sekarang.
Pada tahun 2011 melaksanakan KKN (Kuliah Kerja Nyata) Profesi di
SMPIT Cordova Kelurahan Air Hitam Samarinda.

Samarinda, September 2012

Penulis

Karya ini kupersembahkan kepada :

Ibunda Mustiah dan
Ayahanda Tony tercinta,
Saudara-saudaraku: Kak Joni Susanto dan
Dik Yuni Ekawati yang tercinta & tersayang.
Semoga pengorbanan yang telah diberikan untukku bernilai ibadah dan
mendapat balasan pahala yang berlipat
Dari Allah SWT

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat ALLAH SWT, karena hanya dengan Rahmat dan
Hidayah-Nya dan bimbingan-Nyalah skripsi ini dapat saya selesaikan dengan baik
tepat pada waktunya. Shalawat serta salam senantiasa kita haturkan kepada
junjungan Nabi Muhammad SAW sang kekasih Allah, dengan warisan besar
beliaulah kita dapat terbebas dari zaman kejahiliyahan.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna,
dimana banyak pihak yang telah memberikan sumbangsih baik langsung maupun
tidak langsung hingga selesainya penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, dengan
segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih dan penghargaan yang
sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Zamruddin, S.E
2. Ibu Prof. Sri Minarti selaku Dekan Fakultas Ekonomi.
3. Ibu Dr. Tetra Hidayati, S.E., M.Si selaku Ketua Program Ekstensi
Fakultas Ekonomi
4. Bapak Robiansyah, S.E., M.Sc selaku Ketua Program Manajemen
Ekstensi Fakultas Ekonomi.
5. Bapak Dr. H. Ardi Paminto, S.E., MS dan Ibu Maryam Nadir, S.E.,
M.Si selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan
waktu, tenaga dan pikiran dalam membimbing dan mengarahkan
penulis menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak/Ibu Dosen Pengajar
vii

7. Bapak/Ibu Staf Akademik

8. Bapak pimpinan Pusat Informasi Pasar Modal Balikpapan
9. Semua rekan dan teman-teman di Fakultas Ekonomi angkatan 2008
jurusan manajemen ekstensi kelas B1 dan B2, Rony, Taqin, Fitriany,
Yanti, Tya, Revaldi, Dyan, Edison, Ikhsan,dan teman-teman lainnya
yang tidak bisa disebutkan satu persatu.

Semoga amal dan kebaikan, dukungan, bantuan dan motivasi yang telah diberikan
oleh semua pihak selama proses penulisan skripsi ini mendapat balasan dan
imbalan yang berlipat dari ALLAH SWT.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna dan masih
banyak kekurangan, untuk itu segala kritik dan saran dari berbagai pihak yang
sifatnya membangun diterima dengan senang hati, demi kesempurnaan dan
kemajuan bersama. Penulis memiliki harapan besar semoga skripsi ini dapat
berguna bagi pembaca sekalian. Amin.

Samarinda,

September 2012

Selamet Harianto

viii

ABSTRACT
Selamet Harianto. The Influence of Economic Value Added and
Companies Profitabilit

of Shareholder Return LQ 45 Companies in

Indonesia Stock Exchange. Supervised by : Ardi Paminto of 1st Supervisor and

Maryam Nadir of 2nd Supervisor.
This Research aim to analyze the effect of EVA and profitability ratios
consisting of return on assets, return on equity and net profit margin LQ45
companies in Indonesia Stock Exchange during 2007 to 2011.

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .....................................................................................

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................

ii

HALAMAN IDENTITAS TIM PENGUJI ......................................................

iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .........................................................

iv

RIWAYAT HIDUP ......................................................................................

HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................

vi

KATA PENGANTAR ..................................................................................

vii

ABSTRACT ...............................................................................................

ix

DAFTAR ISI ...............................................................................................

DAFTAR TABEL ........................................................................................

xii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................

xiii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................

xiv

BAB I

BAB II

PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang ......................................................................

1.2. Rumusan Masalah ................................................................

1.3. Tujuan Penelitian ..................................................................

1.4. Manfaat Penelitian.................................................................

KAJIAN PUSTAKA
2.1. Dasar Teori ...........................................................................

2.1.1. Manajemen Keuangan .................................................

2.1.2. Laporan Keuangan.......................................................

11

2.1.3. Manajemen Investasi ...................................................

12

2.1.4. Pasar Modal .................................................................

13

2.1.4.1. Pengertian Pasar Modal .................................

13

2.1.4.2. Go Publik ........................................................

13

2.1.4.3. Saham ............................................................

15

2.1.5. Rasio Keuangan...........................................................

15

2.1.5.1.

Rasio Profitabilitas........................................

16

2.1.5.1.1. NPM .............................................................

17

2.1.5.1.2. ROA .............................................................

17

2.1.5.1.3. ROE .............................................................

18

2.1.6. EVA (Economic Value Added) ...................................

19

2.1.6.1. Pengertian Economic Value Added (EVA) ....

22

2.1.6.2. Tolak Ukur EVA ............................................

25

2.1.6.3. Keunggulan EVA ..........................................

26

2.1.6.4. Kelemahan EVA ...........................................

28

2.1.6.5. Biaya Modal .................................................

29

2.1.6.6. Tahapan Menghitung EVA ...........................

30

2.2. Kerangka Konsep..................................................................

33

2.3. Pengembangan Hipotesis .....................................................

34

BAB III METODE PENELITIAN

3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .....................

37

3.2. Populasi dan Sampel ............................................................

38

3.3. Jenis dan Sumber Data .........................................................

39

3.4. Metode Pengumpulan Data ...................................................

40

3.5. Analisis Data .........................................................................

40

DAFTAR PUSTAKA...................................................................................

45

xi

DAFTAR TABEL

No. Tabel

Judul

Halaman

2.1

Pedoman Penilaian EVA ................................................................

25

3.1

Nilai Durbin-Watson ........................................................................

42

4.1

Hasil Perhitungan EVA, ROA, ROE, NPM, dan Return Saham

Perusahaan LQ 45 .........................................................................

54

4.2

Analisis Statistik Deskriptif ..............................................................

55

4.3

Hasil Output Analisis Regresi Linear Berganda ..............................

56

4.4

Hasil Output Uji Multikolinearitas Antar Variabel Bebas ..................

58

4.5

Hasil Output Analisis Nilai Eigenvalue ............................................

58

4.6

Nilai Durbin-Watson ........................................................................

59

4.7

Hasil Output Uji Nilai Durbin-Watson ..............................................

59

4.8. Hasil Output Uji Nilai Durbin-Watson ..............................................

61

4.9

65

Hasil output Uji F (Tabel Anova) .....................................................

xii

DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1

Judul

Halaman

Kerangka Konsep ......................................................................

33

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

xiv