ANALISA

KEUANGAN
Analisa Lap Keuangan
Analisa Ratio

LAPORAN KEUANGAN MEMBERIKAN INFORMASI
Planning Activities
Tujuan dan sasaran terdapat dalam perencanaan
Financing Activities
Sumber pendanaan
Investing Activities
Investasi aktiva tetap
Operating Activities
Aktivitas operasi (riset, pembelian, produksi, pemasaran
dan SDM)
PEMAKAI LAPORAN KEUANGAN
Internal User (manajemen)
Eksternal User (investor,
kreditur, masyarakat,
pemerintah)
YANG MENDAPAT PERHATIAN PARA PENGANALISIS
Kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban
keuangan jangka pendek
Kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiabn jangka
pendek dan panjang serta struktur modal
Kinerja perusahaan untuk menghasilkan laba
Tingkat kembalian yang dicapai dari total aktiva yang
digunakan
Efisiensi penggunaaan aktiva
Aliran kas
1. Mengukur jasa atau manfaat entitas nirlaba,
2. Pertanggungjawaban manajemen entitas rumah
sakit, (disajikan dalam bentuk laporan aktivtias dan
laporan arus kas)
3. Mengetahui kontinuitas pemberian jasa, (disajikan
dalam bentuk laporan posisi keuangan)
4. Mengetahui perubahan aktiva bersih, (disajikan
dalam bentuk laporan aktivitas)
Laporan keuangan rumah sakit meliputi:
Prosedur Analisis
Tujuan Analisis
Mengukur kemampuan dan kemauan peminjam
Pertanyaan-pertanyaan
Analisis laporan keuangan dapat menjawab pertanyaan-pertanyaan
Identifikasi efektivitas dan efisiensi alat analisis
Kreditur 95C)
Interpretasi
Kualitas interpretasi tergantung pada ketepatan dalam
mengidentifikasikan tujuan analisis,
Keputusan
Teknik analisis yang digunakan
Financial ratio
Common Size
Comparation Analysis
Analisis Horisontal (lebih dari satu
periode)
Trend Analysis
Common size
Financial ratio
Cash flow statement anlaysis
Analisis Vertikal (satu periode)
Analisa Horizontal
Naik/(Turun)
2005 2004 Jumlah Prosen
Penjualan $41,500 $37,850 $3,650 9.6%
Biaya 40,000 36,900 3,100 8.4%
Laba Bersih 1,500 950 550 57.9%
2005 2004 Perbedaan
Penjualan $41,500 $37,850 $3,650
$3,650 $37,850 = .0964, atau 9.6%
Analisa Horizontal
Trend Prosentase

Dihitung dengan menentukan tahun dasar.
Yang nilainya ditentukan sama dengan
100%.
Jumlah untuk tiap tahun berikutnya
ditampilan dalam bentuk prosentase dari
tahun dasar.
Trend % = Th tertentu $ Th dasar $
Tahun 2005 2004 2003
Penjualan $27,611 $24,215 $21,718
Biaya Penj 15,318 14,709 13,049
Laba Kotor $12,293 $ 9,506 $ 8,669
2003 adalah tahun dasar
Apa itu trend prosentase?
Trend Prosentase
Tahun 2005 2004 2003
Penjualan 127% 111% 100%
Biaya Penj 117% 113% 100%
Laba Kotor 142% 110% 100%
Trend Prosentase
Prosentase dihitung dengan membagi tiap
item dalam lap keuangan tahun tertentu
dengan tiap item pada tahun dasar
Analisa Vertikal
membandingkan tiap item dalam laporan
keuangan dengan dasar tertentu (Total
aktiva atau nilai Penjualan ) yang
ditentukan 100%.
Analisa Vertikal
2005 %
Penjualan $38,303 100.0
Biaya Penjualan 19,688 51.4
Laba Kotor $18,615 48.6
Total biaya operasi 13,209 34.5
Laba Operasi $ 5,406 14.1
Pendapatan Lain 2,187 5.7
Laba seb pajak (EBT) $ 7,593 19.8
Pajak 2,827 7.4
Laba Bersih (EAT) $ 4,766 12.4
Analisa Vertikal
Assets 2005 %
Current assets:
Kas $ 1,816 4.7
Piutang 10,438 26.9
Persediaan 6,151 15.9
Biaya dibayar di muka 3,526 9.1
Total current assets $21,931 56.6
Perlengkapan dan Peralatan 6,847 17.7
Aktiva Lain 9,997 25.7
Total assets $38,775 100.0
Analisa Ratio
Klasifikasi Rasio
1 Mengukur kemampuan membayar hutang
jangka pendek (Ratio Likuiditas)
2 Mengukur kemampuan menjual
persediaan dan mengumpulkan piutang
(Ratio Aktivitas)
3 Mengukur kemamuan membayar total
hutang (hutang jangka pendek dan hutang
jangka panjang) (Ratio Solvabilitas)
4 Mengukur profitabilitas
5 Menganalisa saham sebagai investasi
Palisades Furniture,
Contoh
Penjualan Bersih (Tahun 2005) $858,000
Harga Pokok Penjualan 513,000
Laba Kotor $345,000
Total Biaya operasi 244,000
Laba Operasi $101,000
Pendapatan Bunga 4,000
Biaya Bunga (24,000)
Laba Sebelum Pajak (EBT) $ 81,000
Pajak 33,000
Laba Bersih (EAT) $ 48,000
Palisades Furniture, Contoh
Assets 20x5 20x4
Current assets:
Kas $ 29,000 $ 32,000
Piutang 114,000 85,000
Persediaan 113,000 111,000
Biaya Dibayar di muka 6,000 8,000
Total current assets $262,000 $236,000
Investasi Jk Panjang 18,000 9,000
Perlengkapan/Peralatan, net 507,000 399,000
Total assets $787,000 $644,000
Palisades Furniture, Contoh
Liabilities 20x5 20x4
Current liabilities:
Hutang wesel $ 42,000 $ 27,000
Hutang Dagang 73,000 68,000
Akrual 27,000 31,000
Total current liabilities $142,000 $126,000
Hutang Jk Panjang 289,000 198,000
Total liabilities $431,000 $324,000
Stockholders Equity 20x5 20x4
Modal saham $186,000 $186,000
Laba Yang Ditahan 170,000 134,000
Total Modal sendiri $356,000 $320,000
Total Hutang dan Modal
Sendiri $787,000 $644,000
Palisades Furniture, Contoh
Current ratio =
Total Aktiva Lancar Total Hutang Lancar
The current ratio mengukur kemampuan
perusahaan membayar hutang lancar
dengan aktiva lancar
Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
Palisades current ratio:
20x4: $236,000 $126,000 = 1.87
20x5: $262,000 $142,000 = 1.85
Rata-rata-industri = 1.50.
Current ratio menurun pada tahun 2005
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri
Acid-test ratio =
(Cash + Short-term investments
+ Net current receivables)
Total current liabilities
Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
The acid-test ratio menunjukan kemampuan
Perusahaan membayar semua hutang lancar
Jika segera harus dilunasi
Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
Palisades acid-test ratio:
20x4: ($32,000 + $85,000) $126,000 =
0,93
20x5: ($29,000 + $114,000) $142,000 =
1,01
Rata-rata industri =0.40.
Acid-test ratio meningkat tahun 20x5.
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri

Inventory turnover = Cost of goods sold
Average inventory
Inventory turnover mengukur
Berapa kali rata-rata
Persediaan terjual selama setahun
Mengukur kemampuan
menjual persediaan
Mengukur kemampuan
menjual persediaan
Palisades inventory turnover:
20x5: $513,000 $112,000 = 4.58
Rata-rata industri 3.4.
Nilai yang tinggi mengindikasikan
kemampuan menjual persediaan dengan
cepat.
Terlihat perusahaan mempunyai
kemampuan menjual lebih cepat
dibandingkan dengan industri
Accounts receivable turnover =
Net credit sales Average accounts receivable
Accounts receivable turnover mengukur kemampuan
Perusahaan mengumpulkan kas dari kredit pelanggan
Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades accounts receivable turnover:
20x5: $858,000 $99,500 = 8.62 kali
Rata-rata industri = 51 kali
Palisades receivable turnover lebih rendah
dari industri.
Pelanggan cenderung membayar pada
periode yang lebih panjang.
One days sales = Net sales 365 days
Days sales in Accounts Receivable =
Average net Accounts Receivable One days sales
Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Days sales in receivable ratio mengukur berapa lama
Periode piutang
Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades days sales in Accounts
Receivable for 20x5:
One days sales:
$858,000 365 = $2,351
Days sales in Accounts Receivable:
$99,500 $2,351 = 42 hari
Rata-rata industri 7 hari.
Periode pengumpulan piutang perusahaan
lebih lambat dibandingkan dengan industri
Total liabilities Total assets
Menghukur kemampuan
membayar hutang
The debt ratio mengindikasikan proporsi
Aset yang didanai dengan hutang
Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades debt ratio:
20x4: $324,000 $644,000 = 0.50
20x5: $431,000 $787,000 = 0.55
Rata-rata industri = 0.64.
Palisades Furniture melakukan ekspansi
dalam operasinya dengan didanai dengan
hutang.
Proporsi hutang perusahaan lebih kecil
dibandingkan dengan industri.
Times-interest-earned
= Income from operations
Interest expense
Menghukur kemampuan
membayar hutang
Times-interest-earned ratio
Mengukur laba operasi yang dapat
menutup pembayaran bunga.
Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades times-interest-earned ratio:
20x4: $ 57,000 $14,000 = 4.07
20x5: $101,000 $24,000 = 4.21
Rata-rata industri = 2.80.
Times-interest-earned ratio meningkat
tahun 20x5.
Kemmapuan perusahaan dalam membayar
bunga hutang lebih baik dibandingkan
dengan industri.
Rate of return on net sales =
Net income Net sales
Mengukur Profitabilitas
Rate of return on net sales menunjukkan
kemampuan setiap
Satu satuan penjualan
dalam menghasilkan laba bersih.
Palisades rate of return on sales:
20x4: $26,000 $803,000 = 0.032
20x5: $48,000 $858,000 = 0.056
Rata-rata industri = 0.008.
Peningkatan cukup signifikan, dan lebih
baik bila dibandingkan dengan industri.
Mengukur Profitabilitas
Rate of return on total assets = (Net income
+ interest expense) Average total assets
Mengukur Profitabilitas
Rate of return on total assetsmengukur
Bagaimana keuntungan yang diperoleh
dari aset yang digunakan
Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on total assets
for 20x5:
($48,000 + $24,000) $715,500 = 0.101
Rata-rata industri = 0.078.
Rate of return on total assets perusahaan
lebih baik dibandingkan dengan industri.
Rate of return on common stockholders equity
= (Net income preferred dividends)
Average common stockholders equity
Mengukur Profitabilitas
Common equity mengukur laba yang
Diperuntukkan bagi pemegang saham biasa
Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on common
stockholders equity for 20x5:
($48,000 $0) $338,000 = 0.142
Rata-rata industri 0.121.
Mengapa ratio ini lebih besar dari the
return on total assets (.101)?
Karena Palisades menggunakan hutang.
Mengukur Profitabilitas
Earnings per share of common stock
= (Net income Preferred dividends)
Number of shares of common stock outstanding
Ratio ini menunjukkan laba yang diperoleh untuk
setiap lembar saham biasa
Measuring Profitability
Palisades earnings per share:
20x4: ($26,000 $0) 10,000 = $2.60
20x5: ($48,000 $0) 10,000 = $4.80
Tahun 2005 meningkat cukup besar
Analisa saham sebagai suatu
investasi
Price/earning ratio is the ratio of market
price per share to earnings per share.
20x4: $35 $2.60 = 13.5
20x5: $60 $4.80 = 12.5
Palisades Furnitures 20x5 P/E ratio adalah
12.5, dapat dikatakan bahwa perusahaan
menjual saham dengan harga 12.5 kalinya
earning.
Dividend per share of common
(or preferred) stock Market price per share
of common (or preferred) stock

Analisa saham sebagai suatu
investasi

Dividend yield menunjukkan prosentase
Dividen yang diberikan dibandingkan dengan
harga pasar pada suatu periode.

Analisa saham sebagai suatu
investasi

Dividend yield on Palisades common stock:
20x4: $1.00 $35.00 = .029 (2.9%)
20x5: $1.20 $60.00 = .020 (2%)
Investor yang memberli saham Palisades Furniture
common stock dengan harga $60 dapat
mengharapkan menerima dividen 2% setiap tahun.
Analisa saham sebagai suatu
investasi

Book value per share of common stock
= (Total stockholders equity Preferred equity)
Number of shares of common stock outstanding
Analsa saham sebagai suatu
investasi

Book value per share of Palisades
common stock:
20x4: ($320,000 $0) 10,000 = $32.00
20x5: ($356,000 $0) 10,000 = $35.60
Batasan Analisa Ratio
Keterbatasan dari analisa Ratio
1. 1. Membandingkan dengan rata-rata industri seringkali menemui
kesulitan
2. 2. Rata-rata industri belum tentu menunjukkan kinerja yang baik.
3. 3. Faktor-faktor iklim dapat mempengaruhi ratio.
4. 4. Praktek Window dressing techniques dapat membuat laporan
keuangan dan ratio terlihat bagus.
5. 5. Kadang-kadang sulit mengatakan apakah ratio tersebut baik
atau buruk.
6. 6. Ratio yang berbeda memberikan tanda yang berbeda, sehingga
sulit untuk mengatakan apakah perusahaan dalam kondisi kuat
atau lemah dalam posisi keuangannya.



Economic Value Added (EVA)
Economic value added (EVA)
mengkombinasikan laba akuntansi dan
keuangan perusahaan untuk mengukur
apakah operasional perusahaan
memberikan tambahan ksesejahteraan
pemegang saham..
EVA = Net income + Interest expense
Capital charge