Latihan manajemen keuangan 2

1. Berikut ini merupakan bentuk –bentuk dari leasing adalah

a. Sale and leaseback, operating lease c. Sale and leaseback, Dan
Dan Capital lease Capital lease
b. Sale and leaseback, operating lease d Salah semua
.

2. Bentuk Leasing yang dimana pihak lessor menyediakan pendanaan dan biaya
perawatan yang keseluruhannnya tercakup dalam pembayaran leasing disebut
a. Sale and leaseback c. Capital lease
b. Operating lease d Salah semua
.

3. Bentuk Leasing dimana lessor tidak menanggung biaya perawatan dan tidak
dapat dibatalkan dan diamortisasi secara penuh atau dengan kata lain lessor
menerima pembayaran sebesar harga perolehan aktiva plus tingkat keuntungan
yang disyaratkan disebut
a. Sale and leaseback c. Capital lease
b. Operating lease d Salah semua
.

4. Bentuk Leasing dimana perusahaan yang memiliki aktiva menjual aktiva

tersebut kepada perusahaan lain dan sekaligus menyewa kembali aktiva tersebut
untuk periode tertentu disebut
a. Sale and leaseback c. Capital lease
b. Operating lease d Salah semua
.

5. Berikut ini merupakan Jenis-jenis transaksi Leasing kecuali

a. Sale and leaseback c. Direct Financial Lease
b. Leveraged lease d Salah semua
.

6. Besar kecilnya pembayaran dalam leasing dalam setiap periode ditentukan oleh
faktor-faktor sebagai berikut kecuali
a. Simpanan Jaminan c. Lessor
b. Nilai sisa d. Jangka waktu dan tingkat bungan

7. Keunggulan yang diperoleh perusahaan dengan melakukan leasing dalam operasi

usahanya adalah kecuali
a. Dalam leasing Tanpa Uang Muka c. Leasing lebih fleksibel
b. Pihak lessee kesulitan dalam d Leasing bersifat off balance
penyusunan anggaran tahunan . sheet

8. Perlakuan akuntansi atas leasing adalah kecuali

a. Pembayaran sewa diperlakukan sebagai operating expenses dalam
 laporan laba-rugi perusahaan
b. Dalam Kondisi tertentu objek leasing sebagai off balance sheet
c. Beban Pembayaran yang harus dibayar tidak tampak dalam neraca
perusahaan
d. Salah Semua
9. Kombinasi antara dua atau lebih perusahaan yang melebur menjadi satu
perusahaan baru disebut
a. Ekspansi c. Akuisisi
b. Merger d. Salah semua

10. Ekspansi yang dilakukan tanpa mengubah struktur modalnya jadi perusahaan
hanya menambah aktiva lancarnya saja dan tidak menambah akiva tetap disebut
a. Ekspansi usaha c. Merger Usaha
b. Ekspansi Financial d. Merger Financial

11. Perusahaan memperluas usahannya dengan cara menambah kapasitas produksi

atau mendirikan perusahaan baru disebut
a. Ekspansi c. Akuisisi
b. Merger d. Salah semua

12. Secara umum Jenis merger ada 4 kelompok yaitu kecuali\

a. Horisontal c. Konglomerat
b. Vertikal d. Usaha utama

13. Penggabungan perusahaan yang memiliki ketertarikan antara input dan output
maupun pemasaran disebut merger
a. Horisontal c. Konglomerat
b. Vertikal d. Usaha utama

14. Penggabungan dua atau lebih perusahaan yang sejenis atau dalam industri yang
sama tetapi tidak memproduksi produk yang sama maupun tidak ada ketertarikan
supplier disebut merger
a. Horisontal c. Konglomerat
b. Vertikal d. Usaha utama

15. Faktor yang dipertimbangkan dalam merger adalah kecuali

a. Earning c. Nilai buku saham
b. Nilai Pasar Saham d. Usaha utama

16. Alasan perusahaan mengadakan Merger adalah kecuali

a. Skala operasi yang ekonomis
b. Memperbaiki modal
c. Penghematan pajak
d. Diversifikasi Usaha
 17. Perusahaan yang memiliki saham perusahaan lain dengan jumlah cukup sehingga
memungkinkan untuk mengontrol perusahaan lain secara tidak langsung disebut
a. Ekspansi c. Akuisisi
b. Merger d. Holding companies

18. Perusahaan yang tidak mampu membayar utangnya dapat melakukan

restrukturisasi dan reorganisasi . Restrukturisasi dapat dibedakan menjadi 4 yaitu
Restrukturisasi
a. Bisnis, Keuangan , c. Manajemen, Keuangan, organisasi dan
Manajemen & organisasi Modal
b. Keuangan, Manajemen , d. Salah semua
Kepegawaian dan
Organisasi

BEP dan Operating Leverage

Data Keuangan perusahaan Sbb :

Total Asset yang dimiliki Rp.1 Milyar
Assets turn Over 2,5 x
Return On total assets 2,5% dan Tingkat Pajak 40%
Modal yang dimiliki terdiri dari 150.000 lemba saham biasa dengan nilai nominal rp.
10.000 per lembar
Biaya Tetap R p. 225 Juta dan Rasio Biaya variabel dari 90% dari penjualan
Harga Jual per unit Rp. 100.000,-
Pada awal tahun pimpinan perusahaan mengusulkan penambahan kapasitas pabrik
yang memerlukan tambahan dana sebesar Rp. 500 juta , Alternatif pembelanjaan yang
diusulkan sebagai berikut ;
1. Menerbitkan obligasi dengan bunga 7,5% per tahun
2. Menjual saham biasa dengan nominal rp. 10.000 per lembar
Jika assets turnover akan dipertahankan sebesar 2,5 x setelah penambahan dana dan
Return on total assets diharapkan menjadi 10%

Pertanyaan :
a. alternative pembelanjaan yang sebaiknya dipilih ?
b. Grafik kedua alternatif
c. BEF dalam unit dan RP.
d. Berapa Penjualan minimum utk memperoleh profit margin 5%
e. BEP Baru jika Biaya tetap naik Rp. 75.000.000 per tahun dan Variabel cost ratio
turun menjadi 80%
f. DOL, DEL
g. Critical Laverage pada level output 20.000 unit

Struktur modal dan Biaya modal

 A. Perusahaan pada tanggal 31 desember 2000 mempunyai posisi hutang dan modal
sebagai berikut :
Hutang Dagang Rp. 200.juta
Hutang wesel 175. juta
Hutang Gaji 125 juta
Hutang Jangka Panjang 600 juta
Saham Preferent 60 Juta
Saham Biasa 1.340.000.000

Biaya masing2 komponen modal tersebut sbb

Hutang Jangka Panjang 16% sebelum pajak
Saham Preferent 18%
Saham Biasa 20%
Pajak Perusahaan 40%

Pada tahun 2001 perusahaan memperoleh EAT Rp. 700 juta. Dan dibagikan sebagai
deviden sebesar Rp. 300 juta. Sedangkan sisanya sebagai laba yang ditahan
Pertanyaaan :
1. Berapa cost of capital rata-rata perusahaan tsb dan hutang jangka pendek tdk
diperhitungkan
2. Jika laba yang ditahan tsb akan dipergunakan perusahaan dalam bentuk saham
biasa, berapa besarnya dana keseluruhan yang digunakan untuk dapat
mempertahankan cost of capitalnya ?

B. Perusahaan mendapat tawaran untuk membuka perkebunan dengan joint ventura

bersama perusahaan dalam negri. Nilai proyek diperkirakan 2 milyar dan taksiran rate of
return 18% per tahun. Rencana pembiayaan disetujui dengan susunan sbb
1. Saham biasa perusahaan 750 juta
2. Saham Preferent (persh lain) Rp. 1,25 Milyar
Biaya dana saham biasa ditetapkan 14% dan biaya dana saham preferent 12%

Pertanyaan :
1. Hitunglah Rata2 biaya modal
2. Proyek ini diterima or tolak