Risk & Return

Ariella Michele 200950186

Risk and Return Fundamentals

Risk : kemungkinan terjadinya kerugian finansial atas investasi yang ditanamkan
Return : keuntungan atau kerugian yang didapatkan atas suatu investasi dalam jangka waktu tertentu rt = Ct + Pt (Pt 1) Pt - 1

Risk Preferences
Risk indifferent : tidak ada perubahan atas pengembalian yang diinginkan saat resiko meningkat Risk averse : jika resiko meningkat, maka pengembalian yang diharapkanpun meningkat Risk seeking : jika resiko meningkat, maka pengembalian yang diharapkan menurun

Risk of Single Asset

Range : pengukuran resiko investasi dengan mengurangi pengembalian atas optimistic dengan pessimistic Expected value : r = rj x Prj Standard deviation : pengukuran resiko dengan mengukur penyebaran dari expected value r = {(rj -r )2 x Prj} Coefficient of variation (CF) :mengukur penyebaran dengan membandingkan berbagai aset dan pengembalian yang diharapkan CV = r / r

Risk of Single Asset

Possible Outcomes Pessimistic Most likely Optimistic Pessimistic Most likely Optimistic Probability (Pj) 0.25 0.50 0.25 0.25 0.50 0.25 Returns (rj) Expected value (r ) 3.25% 7.50 4.25 Asset B 7% 5 23 1.75% 7.50 5.75 64% 0 64 16% 0 16 (rj -r )2 r

Asset A 13% 15 17 4% 0 4 1% 0 1

Risk of Portfolio
Efficient portfolio : dapat memaksimalkan pengembalian dengan tingkat resiko tertentu dan meminimalkan resiko dengan tingkat pengembalian tertentu Return on portfolio : rp = (w1 x r1) + (w2 x r2) + + (wn x rn) Expected value on portfolio : r = rp / n Standard deviation : p = { rp / (n-1) }

Risk of Portfolio
Forecasted Return Year 2010 2011 2012 2013 2014 Asset X (50%) 8% 10 12 14 16 Asset Y (50%) 16% 14 12 10 8 Expected return (rp) 12% 12 12 12 12

rp = (12% + 12 + 12 + 12 + 12) / 5 = 12%

rp = (12%-12%)2 +(12%-12%)2 +(12%-12%)2 +(12%-12%)2 +(12%-12%)2

= 0%
(5 1)