PERENCANAAN KEUANGAN Tujuan: untuk mengetahui bagaimana posisi keungan perusahaan di masa yang akan datang kalau melakukan

keputusan strategis tertentu misalnya melakukan investasi modal dalam jumlah yang cukup besar, disertai dengan keputusan pendanaan. Karena itu kemudian disusun lapoan keuangan yang diproyeksikan atau laporan keuangan proforma. Untuk menyusun laporan keuangan proforma digunakan model-model keuangan tertentu. Model yang sering digunakan adalah model persentase penjualan. Model persentase penjualan menggunakan dasar pemikiran bahwa perusahaan tentu memerlukan dana yang makin besar kalau aktifitasnya meningkat. Ukuran aktifitas itu adalah penjualan. Asumsinya: rekening-rekening yang berubah sesuai dengan perubahan penjualan diasumsikan proporsinya tetap tidak berubah. Langkah-langkah dalam menggunakan model persentase penjualan adalah sebagai berikut: 1. Menyusun neraca yang disajikan dalam bentuk persentase penjualan. Rekening yang berubah sesuai dengan perubahan penjualan disajikan dalam persentase penjualan, sedangkan yang tidak ditulis n.a (not applicable). 2. Menentukan besarnya tambahan dana karena kenaikan penjualan. 3. Menaksir laba bersih pada tahun proyeksi. 4. Menentukan besarnya dana intern dan ekstern yang dapat digunakan perusahaan. 5. Menyusun laporan keuangan proforma. Contoh: PT Milkindo yang bergerak di bidang produksi susu formula berhasil mencapai penjualan sebesar $ 850.000 pada tahun 2006. Susunlah laporan keuangan proforma untuk tahun 2007 berdasarkan skenario dan neraca PT Milkindo pada tahun 2006 berikut ini: Skenario untuk tahun 2007: 1. Penjualan tahun 2007 akan meningkat 20% dari tahun sebelumnya. 2. Aktiva lancar meningkat secara proporsional dengan penjualan.

3. Perusahaan berencana menambah mesin seharga $ 200.000 sehingga diperkirakan total penyusutan untuk tahun 2007 adalah $ 250.000. 4. rekening hutang dagang akan meningkat secara proporsional 5. Laba operasi 2007 diperkirakan 20% dari penjualan. 6. Pajak penghasilan 25%. 7. Perusahaan berencana membayarkan dividen 60% dari laba setelah pajak. 8. Hutang bank dikenai bunga 15% dan jumlah hutang tidak berubah kecuali internal financial tidak mencukupi.
PT MILKINDO BALANCE SHEET ($ 000) ASSETS Cash Account Receivable Inventory Others current asset Total current assets Plant and equipment Accumulated depreciation Land Total fixed assets TOTAL ASSETS LIABILITIES AND EQUITY Account Payable Short term notes Total current liabilities Long term debt Bond Total long term debt Total liabilities Equity Common stock Agio Retained earning Total equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 2006 98,000 100,000 55,000 20,000 273,000 500,000 (200,000) 300,000 600,000 873,000 60,000 85,000 145,000 70,000 55,000 125,000 270,000 170,000 48,000 385,000 603,000 873,000

Jawab: Neraca PT Milkindo dalam persentase penjualan tahun 2006:

ASSETS Cash 11,53 LIABILITIES AND EQUITY Account Payable

7,1

Account Receivable Inventory Others current asset Total current assets Plant and equipment Accumulated depreciation Land Total fixed assets TOTAL ASSETS

11,76 6,5 2,35

na na na

32,14

Short term notes Total current liabilities Long term debt Bond Total long term debt Total liabilities Equity Common stock Agio Retained earning Total equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

na na na

na na na 7,1

Menentukan besarnya kebutuhan dana Penjualan tahun 2006 Kenaikan penjualan (20%) Penjualan 2007 - kenaikan aktiva - kenaikan pendanaan spontan kebutuhan dana karena kenaikan penjualan Total kebutuhan dana tahun 2007: - karena kenaikan penjualan : 42.568 - karena kenaikan mesin : 200.000 + 242.568 : 850.000 : 170.000 : 1.020.000 : 32,14% : 7,10% : 25,04% x 170.000 = 42.568

Kebutuhan dana karena kenaikan penjualan:

Perkiraan laba bersih tahun 2007 Penjualan Laa operasi Bunga 15% (155+ D) Laba sebelum pajak Pajak 25% x EBT EAT : 1.020.000 : 204.000 : 15% (155 + D) : 204 15% (155 + D) : 0,25 [ 204 15% (155 D)] : 0,75 [ 204 15% (155 + D)]

Karena dividen yang dibagi 60% maka : Laba ditahan 2007 = 0,4 x 0,75 [ 204 15% (155 + D)]

= 0,3 [ 204 15% (155 + D)] = 61,2 0,045 (155 + D) = 61.200 (6975 + 0,045D) = 54.225 0,045 D Menentukan besarnya dana intern dan ekstern Sumber dana = laba ditahan + penyusutan + hutang baru Kebutuhan dana = 242.568 Sumber dana: 1. Laba ditahan 2007 = 0,3 [ 204 15% (155 + D)] = 61,2 6,975 0,045 D = 54.225 0,045 2. Penyusutan 3. Hutang baru D = 144.861,78 Sumber dana: - laba ditahan : 54.225 0,045 (144.861,78) = 47.706, 22 - penyusutan : - hutang baru : Laporan keuangan proforma 2007 PT Milkindo Laba Rugi periode 1 Januari s/d 31 Desember 2007 Laba Operasi (20% x 1.020.000 Biaya Bunga 15% (155.000+144.861,78) EBT Pajak 25% x EBT EAT 204.000 44.979,267 159.020,733 39.755,183 119.265,55 = 50.000 = 144.861,78 + 242.568 = 50.000 =D

242.568 = 54.225 0,045 D + 50.000 + D

PT Milkindo Neraca untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2007

ASSETS Cash 117.606 LIABILITIES AND EQUITY Account Payable

Account Receivable Inventory Others current asset Total current assets Plant and equipment Accumulated depreciation Land Total fixed assets

119.952 6.630.000 2.397.000

700.000.000 (250.000) 300.000

TOTAL ASSETS

Short term notes Total current liabilities Long term debt Bond Total long term debt Total liabilities Equity Common stock Agio Retained earning Total equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY