Moko Nugroho

1506771395
Ekonomi Makro I
1. Read the two articles below:
a. Romer, Christina D. "Great Depression." Encyclopedia Britannica (2004).
b. Matziorinis, Kenneth. "The Causes of the Great Depression: A Retrospective." (2007)
.
2. For each article, identify the main causes of Great Depression. Use the following table t
o help you summarizing the causes.
Romer (2004)
Matziorinis (2007)
1. Penurunan belanja Amerika Serikat 1. Perang Dunia I
membawa negaramengakibatkan penurunan produksi.
negara
pada
kondisi
kerusakan,
Penurunan belanja ini disebabkan oleh
menghabiskan
banyak
uang
dan
arus modal keluar yang terlalu besar
dihadapkan pada utang yang besar.
sebagai pinjaman internasional ke
Untuk menutupi hal tersebut, negaranegara-negara yang terlibat Perang
negara Eropa kemudian mencetak uang
Dunia I.
dalam jumlah besar sehingga terjadinya
inflasi, kenaikan harga dan turunnya
daya beli masyarakat.
2. Kondisi
Amerika
yang
stabil
mengarahkan masyarakat berbondongbondong untuk investasi di pasar saham,
hingga harga saham terus meningkat
berlipat-lipat. The Federal Reserve
menaikkan suku bunga dengan harapan
menghambat peningkatan harga saham.
Dampaknya harga saham jatuh dan
memaksa investor untuk melikuidasi
kepemilikannya.

2. Ketidakstabilan
geopolitik
dan
penciptaan negara-negara kecil serta
pembubaran kekaisaran membawa pada
kondisi yang semakin sulit karena
masing-masing negara membuat aturanaturan sendiri sehingga mulai muncul
adanya hambatan perdagangan satu
sama lain.

3. Pasca jatuhnya harga saham Amerika

Serikat, terjadi kepanikan perbankan dan
kontraksi moneter. Hal ini memicu
hilangnya kepercayaan deposan kepada
bank dan ingin menarik uangnya.
Sementara bank hanya memegang
sebagian kecil dana deposito tersebut.
Bank terpaksa melakukan likuidasi untuk
meningkatkan jumlah uang tunai yang
diperlukan. Kondisi ini yang akhirnya
membawa kepada penutupan bank-bank
di Amerika Serikat.

3. Negara-negara yang terlibat dalam

Perang Dunia I memerlukan dana besar
untuk kebutuhan negaranya, sehingga
negara-negara tersebut mencetak uang
lebih banyak dan tidak sebanding
dengan nilai standar emas. Untuk
kembali pada kondisi normal (nilai uang
sebanding dengan standar emas) sangat
sulit karena konsekuesinya negaranegara tersebut harus melakukan
penurunan tingkat harga (deflasi)
dengan
memotong
pengeluaran,
memotong subsidi dan harga pasar yang
berlaku pada komoditi dan produk yang
lebih rendah.

4. Standar emas sebagai satuan dasar nilai

uang dan kebijakan moneter untuk
mempertahankan tingkat harga. Krisis
keuangan di sebagian Eropa memaksa
Inggris meninggalkan standar emas
1

4. Ketidakseimbangan keuangan global

dan reparasi Perang Jerman telah
menghancurkan
ekonomi
Eropa,
mendevaluasi mata uang, tingginya
pengangguran dan inflasi, serta utang

Moko Nugroho
1506771395
Ekonomi Makro I
yang besar satu sama lain.

diikuti Amerika Serikat.

5. Saat Eropa dalam kesulitan pasca

Perang Dunia I, Amerika Serikat dalam
keadaan yang mapan. Kondisi tersebut
membawa
masyarakat
untuk
berpartisipasi dalam pasar saham.
Marjin kredit yang rendah, membuat
masyarakat
berbondong-bondong
meminjam uang di bank untuk membeli
saham yang terus naik tajam. Akibatnya
terjadi
ledakan
spekulatif
yang
mendorong adanya gelembung ekonomi.
Kemudian
The
Federal
Reserve
menaikkan suku bunga dengan harapan
menghambat kenaikan harga saham. Ini
mendorong para investor menjual
sahamnya hingga harga saham jatuh
dalam waktu yang singkat. Investor
kehilangan marjinnya sehingga tidak
mampu membayar pinjaman bank
hingga memaksa banyak perusahaan
bangkrut.
6. Lemahnya kepemimpinan keuangan
global
dan
penerapan
kebijakan
ekonomi yang tidak tepat
setelah
Perang Dunia I, tidak adanya penjamin
sistem moneter internasional, kesalahan
kebijakan
The
Federal
Reserve
menaikkan suku bunga saat ekonomi
Eropa jatuh, dan kenaikan tarif ekspor
dunia ke Amerika Serikat dalam rangka
melindungi
sektor
pertanian
dan
manufaktur dalam negeri.
3. Map and Analyze the articles:
If there are any similarities on the causes of Great Depression between the two
articles
If there are any differences on the causes of Great Depression the two articles
Use the following table to help you identifying the similarities and differences thecauses
.
List of Causes
Romer (2004)
Matziorinis (2007)
1. Runtuhnya
standar Standar emas sebagai Negara-negara
yang
emas
satuan dasar nilai uang terlibat
dalam
Perang
dan kebijakan moneter Dunia I memerlukan dana
untuk
mempertahankan besar untuk kebutuhan
tingkat
harga.
Krisis negaranya,
sehingga
2

Moko Nugroho
1506771395
Ekonomi Makro I
keuangan
di
sebagian negara-negara
tersebut
Eropa memaksa Inggris mencetak
uang
lebih
meninggalkan
standar banyak
dan
tidak
emas
diikuti
Amerika sebanding dengan nilai
Serikat.
standar
emas.
Untuk
kembali
pada
kondisi
normal
(nilai
uang
sebanding dengan standar
emas) sangat sulit karena
konsekuesinya
negaranegara
tersebut
harus
melakukan
penurunan
tingkat
harga
(deflasi)
dengan
memotong
pengeluaran,
memotong
subsidi dan harga pasar
yang berlaku pada komoditi
dan produk.
2. Jatuhnya Pasar Saham

Kondisi Amerika yang stabil

mengarahkan masyarakat
berbondong-bondong
untuk investasi di pasar
saham,
hingga
harga
saham terus meningkat
berlipat-lipat. The Federal
Reserve menaikkan suku
bunga dengan harapan
menghambat peningkatan
harga saham. Dampaknya
harga saham jatuh dan
memaksa investor untuk
melikuidasi
kepemilikannya.

Saat Eropa dalam kesulitan

pasca Perang Dunia I,
Amerika Serikat dalam
keadaan yang mapan.
Kondisi tersebut membawa
masyarakat
untuk
berpartisipasi dalam pasar
saham. Marjin kredit yang
rendah,
membuat
masyarakat berbondongbondong meminjam uang
di bank untuk membeli
saham yang terus naik
tajam. Akibatnya terjadi
ledakan spekulatif yang
mendorong
adanya
gelembung
ekonomi.
Kemudian The Federal
Reserve menaikkan suku
bunga dengan harapan
menghambat
kenaikan
harga
saham.
Ini
mendorong para investor
menjual sahamnya hingga
harga saham jatuh dalam
waktu
yang
singkat.
Investor
kehilangan
marjinnya sehingga tidak
mampu
membayar

Moko Nugroho
1506771395
Ekonomi Makro I
pinjaman
bank
hingga
memaksa
banyak
perusahaan bangkrut.
3. Penurunan
belanja
Amerika Serikat

4. Kepanikan perbankan
dan kontraksi moneter.

Penurunan
belanja
ini disebabkan
oleh
arus
modal keluar yang terlalu
besar sebagai pinjaman
internasional ke negaranegara
yang
terlibat
Perang Dunia I
Hilangnya
kepercayaan deposan kepada bank dan
ingin menarik uangnya.
Sementara bank hanya
memegang sebagian kecil
dana deposito tersebut.
Bank terpaksa melakukan
likuidasi
untuk
meningkatkan jumlah uang
tunai
yang
diperlukan.
Kondisi ini yang akhirnya
membawa
kepada
penutupan bank-bank di
Amerika Serikat.

5. Dampak Perang Dunia

I

Perang Dunia I membawa

negara-negara
pada
kondisi
kerusakan,
menghabiskan
banyak
uang dan dihadapkan pada
utang yang besar. Untuk
menutupi hal tersebut,
negara-negara
Eropa
kemudian mencetak uang
dalam
jumlah
besar
sehingga terjadinya inflasi,
kenaikan
harga
dan
turunnya
daya
beli
masyarakat.

6. Ketidakstabilan
geopolitik
dan
penciptaan
negaranegara
kecil
serta
pembubaran
kekaisaran

Hal ini membawa pada

kondisi yang semakin sulit
karena
masing-masing
negara membuat aturanaturan sendiri sehingga
mulai
muncul
adanya
hambatan
perdagangan
4

Moko Nugroho
1506771395
Ekonomi Makro I
satu sama lain.
7. Ketidakseimbangan
keuangan global dan
reparasi
Perang
Jerman

Kehancuran
ekonomi
Eropa, devaluasi mata
uang,
tingginya
pengangguran dan inflasi,
serta utang yang besar
satu sama lain.

8. Lemahnya
kepemimpinan
keuangan global dan
penerapan
kebijakan
ekonomi yang tidak
tepat

Tidak adanya penjamin

sistem
moneter
internasional,
kesalahan
kebijakan The Federal
Reserve menaikkan suku
bunga saat ekonomi Eropa
jatuh, dan kenaikan tarif
ekspor dunia ke Amerika
Serikat
dalam
rangka
melindungi sektor pertanian
dan manufaktur dalam
negeri.

4. Write an essay reviewing the two articles. The review has to discuss on the similarities
and differences between them on the causes of great depression (based on step 3). The
essay has to be 2 3 pages long and double spaces with font size 11 or 12. The essay
consists of :
Introductory paragraphs : explain whay it is important to discuss the causes of the
great depression, the purpose of the essay writing, the articles used, the procedure (if
any) to analyze the articles, the main conclusion and what is going to discuss in the
following paragraphs.
Main paragraphs : discuss in detail on the similarities and differences between them
on the causes of great depression
Closing paragraphs : restate on the purpose of the essay and the conclusion about
what are similar causes and what are the different causes of the great depression
between the two articles.