3.2.

2 Persiapan Menuju Go Public ;

Persiapan menuju go public meliputi :
1. Penunjukkan Lembaga Penunjang dan Lembaga Profesi
Setelah rincian rencana go public diselesaikan seperti diuraikan sbelumnya
,calon emiten akan menunjuk perusahaan Penjamin Emisi Efek , Akuntan
Publik, Notaris , Konsultan Hukum dan Perusahaan Penilai yang terdaftar di
Bapepam. Emiten akan melakukan pembicaraan dengan setiap lembaga profesi
itu sesuai dengan jadwal yang dibuatnya. Pembicaraan ini akan
menghasilkan kelengkapan dokumen yang dibutuhkan dalam proses
berikutnya . Penjamin emisi akan bertindak sebagai koordinator dalam kegiatankegiatan berikut :
a. Menentukan komitmen sesuai kondisi pasar
b. Rapat-rapat teknis
c. Pernyataan pendaftaran kepada Bapepam
d. Public expose dan road show
e. Persiapan prospectus,dan
f. Penawaran resmi.
Menentukan Komitmen Sesuai Kondisi Pasar . Calon emiten tidak
dapat menjaul sendiri sahamnya kepada masyarakat secara langsung,tetapi
diserahkan kepada ahlinya yang sudah terbiasa menangani emisi eprdana agar
penawaran berjalan sukses,yaitu perusahaan penjamin emisi. Apabila jumlah
dana yang diharapkan emiten dianggap sangat besar,maka para
penjamin emisi akan melakukan isindikasi (syndicated underwriter). Salah satu
diantara para penjamin emisi akan menjadi pemimpinnya (lead underwriter).
Para penjamin emisi bertanggung jawab atas hasil emisi yang telah disepakati
dengan emiten dalam perjanjian penjaminan emisi .
Namun,sebelumnya penjamin emisi akan menawarkan besarnya tanggung
jawab yang
harus dipikulnya setelah mempertimbangkan keadaan pasar
sekarang dan estimasi keadaan pasar saat penawaran umum dilaksanakan.
Besarnya tanggung jawab yang perlu mendapat persetujuan terlebih dahulu
dari emiten mencakup :
1) Full Commitment
Berkomitmen untuk membayar penuh(jumlah saham yang
ditawarkan dikali harga perdana) dana pada saat penawaran umum
usai dilaksanakan,sesuai dengan yang tertera dalam perjanjian
penjaminan.
2) Best Effort Commitment
Berkomitmen untuk membayar kepada emiten sebesar yang
didapat dalam penawaran umum atau tidak penuh . Komitmen ini
muncukkarena pasar sedang lesu sehingga penjamin emisi tidakn
berani memberi komitmen penyambaran penuh .
3) Standby Commitment
Memberi komitmen siap untuk membeli sendiri atau ada pihak lain
yang bersedia membeli apabila kondisi pasar sangat lemah
sehingga sasaran yang ditargetkan dalam penawaran umum tidak

tercapai yang menyebakan penjamin emisi atau pihak lain akan

membeli dengan harga lebih rendah dari perjanjian awal yang telah
disepakati .

Rapat-rapat teknis . Underwriter sebagai koordinator melakukan rapat

koordinasi
untuk membicarakan pengurusan dan penyelesaian
masalah - masalah hukum ,akuntansi, anggaran dasar, penilaian aktiva, dan halhal lain yang diperlukan perseroan dengan lembaga profesi serta lembaga
penunjang Pasar Modal . Oleh karena itu,masing - masing lembaga
profesi tersebut perlu melakukan rapat
teknis dalam bidangnya
sesuai
jadwal yang ditentukan
oleh koordinator,kemudian
membawanya dalam rapat koordinasi .
2.

Due Diligence Meeting

Untuk memperoleh gambaran awalmengenai kekuatan pasar ,emiten
melakukan due diligence meeting yang dikoordinasikan oleh
underwiter,yaitu pertemuan antara emiten,underwriter,dan lembaga
profesi lainnya dis atu sisi dengan pialang dan para anlis keuangan serta
investor kelembagaan di sisi lainnya . Calon emiten harus hati-hati dalam
menjelaskan prospek perusahaannnya,karena para investor dapat
mengklaim apabila terjadi perbedaan negative yang besar pada saat
realisasinya .

3. Pernyataan Pendaftaran kepada Bapepam

Pernyataan pendaftaran adalah dokumen yang wajib disampaikan kepada
Bapepam oleh emiten dalam rangka penawaran umum atau perusahaan
public . Perusahaan public adalah perseroan yang sahamnya telah dimiliki
sekurang-kurangnya oleh 300 pemegang saham dan memiliki modal
disetor sekurang-kurangnya Rp. 3.000.000.000 atau sejumlah pemegang
saham dan modal disetor yang ditetapkan oleh Peraturan Pemerintah .
Emiten mengajukan pernyataan pendaftaran kepada
Bapepam,kemudian
menunggu tanggapan dari Bapepam. Apabila Bapepam meminta data
tambahan, emiten wajib memenuhinya . Bapepam akan mengeluarkan
Pernyataan Efektif atas Pernyataan Pendaftaran setelah emiten
memenuhi permintaan dua tambahan itu. Apabila dalam waktu
tertentu,setelah tanggal pernyataan pendaftaran diajukan atau setelah
tanggal penyerahan data tambahan
dimaksud
berlalu dan
Bapepam belum memberikan Pernyataan Efektif,berarti Pernyataan
Efektif itu berlaku secara otomatis .
4. Public Expose dan Road Show
Setelah pernyataan efektif berlaku,sering kali diadakan persiapan untuk
melakukan kegiatan public exposedan road show yang emrupakan upaya
sendiri oleh emiten yang menjual saham dengan nilai kapitalisasi sangat
besar sehingga perlu mengundang calon investor. Agar calon investor
memenuhi undangan mereka,calon emiten seringkali membagikan hadiah

sebelum memasuki ruangan gedung . Kegiatan Public Expose dan Road

Show dilakukan oleh emiten bersama Penjamin Emisi Sindiaksi,Konsultan
Hukum,Akuntan Publik dan pihak lain yang dianggap perlu . Dalam public
expose,calon investor dapat menanyakan tentang masa lalu dan masa
depan perusahaan atau mengkritisi proyeksi keuangan yang disajikan .