Memperkuat dan meningkatkan

Pengelolaan likuiditas di
Perbankan Syariah
Abstrak
Tujuan-tujuan karya ini adalah untuk menganalisis dan mengevaluasi manajemen lik
uiditas hadir diindustri perbankan Syariah nasional. Juga mengusulkan program terpadu d
an komprehensif
manajemen risiko likuiditas yang menangkap dan asimilasi seluruh aspek dari masalah
Dan membawa industri ke dalam cara yang lebih
baik dalam mengelola risiko likuiditasyang berdasarkan prinsip Syariah.
Desain/metodologi/pendekatan-karya pertama mengkaji struktur organisasi Islam
Bank dan Islam windows dalam mengelola likuiditas. Kedua, ia menyelidiki karakteristik
deposan, investasi perilaku dan harapan yang diikuti oleh Bank upaya dan kebijakan untu
k mereka
Mengelola likuiditas. Kemudian, hal
ini mengidentifikasi potensi masalah likuiditasdan Islam cair
instrumen. Akhirnya, itu mengusulkan program terpadu dan komprehensif untuk mengelo
la likuiditas.
Temuan-kertas menunjukkan kelembagaan memperdalam; restrukturisasi Pengelolaan lik
uiditas
pada sisi kewajiban dan aset; dan revitalisasi penggunaan instrumen cair Islam, di
program terpadu.
Orisinalitas/nilai ini diyakini kertas pertama untuk mengusulkan Pengelolaan likuiditas
program peningkatan di industri perbankan Syariah nasional.
KeywordsLiquidity, Indonesia, perbankan, Islam
Kertas typeViewpoint
Latar belakang
Sebagai lembaga keuangan, bank harus mengelola permintaan dan pasokan likuiditas di
cara yang tepat untuk aman menjalankan bisnis mereka, menjaga hubungan yangbaik
dengan stakeholder dan menghindari masalah likuiditas. Masalah likuiditas umumnya
terjadi karena kegagalan dalam pengelolaan dana atau tidak menguntungkan ekonomi
kondisi yang menyebabkan penarikan likuiditas yang tak terduga oleh deposan. Memang,
mempertahankan Pengelolaan likuiditas yang kuat sangat menantang dan sulit di
saat ini kompetitif dan terbuka sistem ekonomi dengan pengaruh eksternal yang kuat dan
pemain pasar yang sensitif. Krisis keuangan global 2007-2008, misalnya, terjadi
karena kegagalan dalam derivatif pasar yang berdampak kemampuan bank untuk
memberikan likuiditas kepada pihak ketiga (Siddiqi, 2008).
Praktis, bank secara teratur menemukan likuiditas ketidakseimbangan antara aset dan
sisi kewajiban yang dipersamakan
siapa karena, oleh alam, bank menerbitkan cair kewajiban
tetapi berinvestasi dalam aset likuid (Zhu, 2001, hal 1). Oleh karena
itu, kemampuanbank untuk menilai dan
mengelola permintaan dan pasokan likuiditas sangat sangat penting untuk menjaga

kesinambungan perbankan operasi. Jika bank gagal untuk keseimbangan kesenjangan, ma

salah likuiditas
mungkin terjadi diikuti oleh beberapa eksposur keengganan seperti risiko suku bunga ting
gi,
cadangan bank tinggi atau persyaratan modal, dan reputasi bank lebih rendah.
Kasus yang sama berlaku untuk Bank Syariah. Mereka perlu mengelola likuiditas di
bawah
kondisi yang sama dengan bagian counter mereka. Terutama, dengan operasi mereka unik
dan nilai-nilai, Bank Syariah harus secara akurat mengidentifikasi karakteristik deposan,
investasi perilaku dan harapan untuk sukses mengelola likuiditas mereka.
Namun
demikian, mereka masih harus sesuai dengan prinsip Syariah. Dengan demikian, Islam
Bank mengelola likuiditas menggunakan pendekatan Syariah di sisi kewajiban danaset
SLIDE 2.
Selain mempersiapkan Islam cair instrumen untuk memenuhi teratur dan tidak teratur
permintaan untuk likuiditas.
Mengambil kasus perbankan Syariah nasional, karya yang dimulai dengan menjelajahi
struktur organisasi Islam Bank sehubungan dengan mengelola risiko likuiditas. The
Bagian kedua membahas sisi kewajiban yang mewakili perilaku likuiditas
deposan dan potensi penarikan likuiditas jangka pendek. Kemudian, Bagian ketiga
menguraikan sisi aset bank untuk mengkompilasi likuiditas saat ini Bank
praktik manajemen dan menilai masalah likuiditas dan ketersediaan
Instrumen cair Islam. Pada akhirnya, karya ini mengusulkan terpadu dan
program manajemen komprehensif likuiditas yang menangkap seluruh aspek
masalah dan membawa industri ke dalam cara yang lebih baik mengelola likuiditas.
Struktur organisasi Bank Syariah dan jendela Islam
Struktur organisasi umum Bank Syariah (BUS) mencakup tiga badan
yang melakukan kegiatan manajemen risiko. Yang pertama pemantauan
risiko Komite, mengatur
oleh Dewan Komisaris. Yang kedua adalah Direktorat kepatuhan dan resiko
Manajemen, yang memiliki risiko khusus manajemen Divisi/Departemen yang menjalank
an
operasi umum dari manajemen risiko dalam seluruh organisasi. Akhirnya, ada
Aset kewajiban Komite (ALCO) Komite Manajemen risiko yang diketuai oleh Presiden
Direktur yang berfungsi sebagai Komando Pusat kebijakan risiko likuiditas untuk semua
Direktorat
dan didukung oleh Komite pengawas internal. Namun, fokus ini
struktur ini hanya pada sisi internal manajemen likuiditas sebagai disusun dalam gambar
1.

UUS, struktur organisasi memiliki beberapa perbedaan. Presiden Direktur

perusahaan induk memiliki tingkat tertinggi tanggung jawab, Komandan tertentu
Direktur yang berkaitan dengan operasi UUS. UUS sendiri dipimpin oleh kepala
UUS yang panduan operasional kegiatan seperti Departemen Keuangan dan
operasional Departemen mana Islam pendanaan dan pembiayaan berlangsung. Likuiditas
Manajemen dilakukan dalam kegiatan ini dua departemen (Lihat gambar 2)

Akhirnya, pengelolaan likuiditas secara terpusat di Departemen manajemen risiko

di perusahaan induk didukung oleh ALCO. Oleh karena itu, likuiditas manajemen adalah
tidak dikelola dan ditangani oleh internal Departemen/tim khusus dalam UUS
mengingat bahwa operasi memiliki karakteristik yang berbeda dan nilai-nilai dengan pen
yelenggaraan perusahaan.
Memperkuat struktur organisasi Bank Syariah dan jendela Islam
Penerapan manajemen likuiditas di Bank Syariah dan UUS di atas menimbulkan
isu:
- kurangnya kerjasama/koordinasi dengan pihak eksternal (perbankan regulator,
Pengusaha, deposan dan umum);
- kontrol hanya implisit masalah likuiditas dalam Departemen di bawah
tanggung jawab kepala Islam jendela;
- sentralisasi manajemen likuiditas; dan
- dicampur fungsi manajemen risiko dalam struktur perusahaan induk

Islam windows.
Mengacu pada lingkungan bisnis saat ini, operasi Bank Syariah (BUS
dan UUS) lebih menantang dan rumit daripada sebelumnya. Dengan demikian, dalam ran
gka untuk
memperkuat fungsi struktur hadir BUS dan UUS, beberapa tindakan
diusulkan:
(1) membangun interkoneksi langsung antara tiga badan di BUS. The
struktur yang sudah ada bus interkoneksi setiap tubuh dalam struktur melalui
otoritas tubuh sementara sebuah link langsung antara tiga badan belum
didirikan lagi. Sebagai contoh, komunikasi antara manajemen risiko
Komite, Komite, Direktorat kepatuhan dan resiko pemantau risiko
Manajemen terjadi tergantung pada komunikasi antara Presiden
Direktur dan Komisaris. Untuk menetapkan likuiditas kuat
manajemen risiko, link langsung independen dan interkoneksi antara
tiga badan harus dibuat tersedia.
(2) angka 1 dan 2 harus menyadari pentingnya perbankan regulator
(pemerintah, bank sentral), antar-bank kerjasama dan publik untuk mendukung
Pengelolaan likuiditas dalam struktur BUS dan UUS. Intercommunication dan koordinasi
antara badan-badan semua yang bertanggung jawab untuk
Mengelola likuiditas di Bank dan regulator, Bank Syariah lain
dan masyarakat tidak khususnya dan sangat ada. Di BUS, struktur
bergantung pada tindakan Dewan Komisaris (memimpin pemantauan risiko
Komite) dan Presiden Direktur (memimpin Komite Manajemen risiko dan
Direktorat Syariah, manajemen risiko dan kepatuhan) per se untuk mengelola
likuiditas. Pihak luar tidak secara aktif terlibat dalam perumusan
keputusan manajemen likuiditas dalam organisasi perbankan Syariah. Di UUS,
interaksi dengan pihak eksternal pergi melalui Direktur
Siapa yang mengelola kedua operasi konvensional dan Syariah Bank dan
kepala UUS tanpa dukungan yang spesifik dari risiko Islam tertentu
Departemen Manajemen.
(3) hadir BUS dan UUS struktur tidak memfasilitasi aliran masukan dari
Intinya struktur (operasional) ke baris atas (pengambilan keputusan
tingkat). Sebaliknya, aliran masukan pergi hanya melalui Direktorat kepatuhan
dan risiko manajemen (BUS) atau Departemen Keuangan (UUS) tanpa
kemungkinan untuk bekerja sama dengan badan-badan lainnya seperti manajemenrisiko
Komite, Komite, Presiden Direktur, Dewan Komisaris pemantau risiko
di BUS atau risiko manajemen Departemen, kepala UUS, Presiden Direktur di UUS.
(4) dalam UUS, sangat dianjurkan untuk memiliki manajemen risiko spesifik
Departemen penanganan masalah risiko likuiditas mengingat UUS memiliki khusus
Karakteristik dalam berurusan dengan isu-isu risiko likuiditas. Oleh karena
itu, tugasDewan
Direksi dan Dewan Pengawas Syariah untuk mengelola likuiditas akan

selesai dan didukung oleh sebuah departemen khusus.

(5) selanjutnya, ALCO di perusahaan induk seharusnya khusus sub panitia
menangkap manajemen risiko di UUS (Arani, 2006, halaman 25). Di bawah otoritas
dari Dewan Direksi (khususnya Direktur manajemen risiko) dan
Dewan Komisaris, ALCO dapat berkolaborasi dengan manajemen risiko
Departemen harus langsung akses ke operasi UUS dan melibatkan dalam nya
proses manajemen risiko likuiditas
Proses manajemen likuiditas
Proses pengelolaan likuiditas dalam perbankan Islam dijelaskan dengan memahami
perilaku likuiditas deposan dan usaha Bank Syariah untuk mengelola
likuiditas. Mantan berkaitan dengan memeriksa:
- Karakteristik deposan;
- investasi perilaku penabung; dan
- harapan investasi deposan.
Kemudian, output dari bagian ini mendasari pemahaman tentang karakteristik
dana dan perilaku likuiditas deposan (syarat dan ketentuan dari deposito).
Berikut adalah output utama dari analisis penabung dan ditarik secara komprehensif
pada gambar 3 di bawah.
Setelah analisis deposan, Bagian selanjutnya berlanjut dengan
penyelidikan di tepi jalan Islam mengelola risiko likuiditas dan ditulis dalam abu-abu
kotak gambar 3. Bagian ini menjelaskan praktek-praktek pengelolaan likuiditas dankebija
kan
dilakukan oleh Bank Syariah untuk menyeimbangkan sisi aset dan kewajiban dan menghi
ndari
likuiditas ketidakcocokan. Tugas-tugas yang memang menjadi lebih
mudah jika dana tersebut dikelola dengan baik;
deposan sangat kooperatif dan komunikatif dengan bank-bank; dan wellunderstandable li
kuiditas perilaku. Pada kenyataannya, beberapa deposan ditemukan sangatsensitif
dengan tingkat bunga kembali (berorientasi
pada profit) dan menemukan dana dalam jangka pendek
deposito jangka waktu yang tidak mendukung kegiatan pembiayaan.
Akhirnya, meskipun Bank Syariah telah mencoba untuk mengatur likuiditas kuat
manajemen dan ikut perilaku likuiditas deposan, extent beberapa
potensi masalah likuiditas mungkin masih ada, seperti yang digambar oleh elips pertama
dalam gambar 3. Sebagai

seperti itu, untuk berolahraga secara teratur dan tidak

teratur permintaan likuiditas,Bank Syariah
telah menyiapkan instrumen cair Islam untuk mengontrol dan mempertahankan keseluruh
an
keseimbangan likuiditas, seperti yang digambar oleh kedua elips.
Pengelolaan likuiditas di sisi deposan
Karakteristik deposan, investasi perilaku dan harapan
Untuk memberikan gambaran tentang karakteristik deposan, perilaku investasi mereka
dan harapan, Bagian ini menjelaskan mereka melalui:
- Karakteristik umum deposan;
- Segmentasi penabung;
- pertimbangan/harapan deposan ketika melakukan deposit uang; dan
- berakhirnya deposan hubungan dengan Bank Syariah.
Survei perbankan Syariah deposan (lebih dari 1.000 responden terlibat)
Pulau Jawa oleh bank sentral dan Universitas di 2000 memberikan kondisi
lingkungan awal
deposan persepsi tentang Bank Syariah. Pertama-tama, survei di Jawa Barat
Provinsi dilakukan oleh Institut Pertanian Bogor dan Bank Indonesia telah mendapat
Umum persepsi publik tentang perbankan Syariah (Ratnawatiet al., 2000). Mereka
Bank Syariah dirasakan sebagai:
- Bank dengan konsep (PLS) berbagi keuntungan dan kerugian (56-64 persen
Total responden);

- Bank-bank yang beroperasi di bawah nilai-nilai Islam (58-63 persen responden total);

dan
-melihat lembaga perbankan yang kurang dikenal (kurang dari 7 persen dari responden to
tal) Angka-angka 4 dan 5.
Namun, survei di Provinsi Jawa Timur dilakukan oleh Universitas Brawijaya dan Ba
nk
Indonesia diberitahu bahwa orang di sana diposisikan Bank Syariah acuh tak acuhdengan
Bank konvensional dan dominan pilihan kedua (67.4 persen dari total
responden) ke mantan (Triyowonoet al., 2000). Akhirnya, survei di Jawa Tengah dan
Provinsi Jogjakarta yang dilakukan oleh Universitas Diponegoro dan Bank Indonesia me
ngungkapkan
bahwa sebagian besar orang tidak memiliki deposito di Bank Syariah dan digunakan Ban
k
karena penghukuman atas RIBA (64.8 persen responden total) (Diponegoro
University, 2000).
Namun, manajemen di Jawa risiko onliquidity empiris survei terbaru dan
Pulau-pulau Sumatera yang melibatkan 409 responden individu dan 17 (semua) Bank Sya
riah dan
Windows Islam yang dilakukan oleh Ismal (2009a) telah menemukan karakteristik khusu
s dari
deposan. Pertama-tama pemahaman deposan sangat tinggi dengan hormat untukdeposit
instrumen (77.7 persen responden total) tapi tetap rendah dari segi mereka
pemahaman tentang pembiayaan instrumen (58,8 persen dari total responden) dan
rendah keterlibatan dalam pembiayaan alat (27,7 persen responden total)
Elaborasi pada deposan menemukan bahwa mereka tidak memonitor mereka BankSy
ariah
intensif (56.1 persen dari total responden) dan lebih suka mengambil dana dari
Bank jika ekonomi yang tidak stabil (67 persen responden total) (Lihat tabel saya).
Survei lain yang empiris pada perbankan Syariah deposan melibatkan individu 615
deposan, Bank Syariah tiga dan tujuh jendela Islam yang diatur oleh Mars (2008)
telah mengidentifikasi kesadaran publik di Jakarta dan Surabaya (dua hal yang paling
kota terpadat). Orang-orang di Jakarta adalah lebih sadar dengan adanya Islam
Bank (73,6 persen dari responden total) daripada windows Islam sementara orangdi
Surabaya yang sebaliknya dengan kesadaran Islam Windows mencapai (36.7
persen).
Semua survei sejarah pada persepsi/karakteristik umum dari orang-orang di atas
meninggalkan satu pesan penting: interaksi aktif deposan dengan Bank Syariah adalah
masih di sisi tanggung
jawab. Peran dan kontribusi deposan untuk menyediakan dana untuk
Pembiayaan syariah tidak optimal namun karena:
- motif keuntungan jangka pendek sebagian besar mendukung kegiatan investasi mereka;
- beberapa deposan menggunakan Bank Syariah untuk tujuan transaksi dan.
- ada informasi asimetris dan kurangnya kesadaran deposan tentang
Pembiayaan kegiatan (sisi aset) Bank Syariah.

Pemeriksaan lebih lanjut datang dengan segmentasi deposan yang menjelaskan dan
memperkuat pesan sebelumnya. Ketika diplot di meja II dalam berikut,
dominan segmen deposan adalah orang-orang yang mencari keuntungan (dari keuntunga
didorong
segmen dan setengah dari segmen Syariah didorong). Orang lain yang tidak berorientasi
pada profit
dan transaksi didorong kurang dominan yang mantan (Ismal, 2009a, p. 4). Dalam
Selain
itu, sebagian besar penabung dialokasikan 44.6 persen dari pendapatan bulanan mereka to
tal
Tabungan di Bank Islam dan mereka adalah karyawan produktif dengan berbagai usia
antara 35 dan 40 tahun (48. 8 persen dari responden total) (Mars, 2008).
Lain empiris survei Bank Indonesia dan tanda Plus di 2008 menghubungkan 642
informasi tentang segmentasi yang disampaikan individu deposan di pulau Jawa
Deposan perbankan Syariah. Mereka dikategorikan responden dan menemukan segmen

mudah menguap penabung menangkap 74.5 persen responden total. Volatile

segmen adalah segmen orang yang:
- acuh tak acuh posisi Bank Syariah dan konvensional Bank;
- masih setia dengan bank-bank konvensional; dan
- tergantung pada tren umum menggunakan bank.
Informasi berikutnya adalah mengenai pertimbangan atas tiga deposan ketika
menyimpan uang di Bank Syariah (Ismal, 2009b, ms. 10-20). Mereka adalah:
- berapa banyak berbagi pendapatan dibayar oleh Bank Syariah;
- berapa banyak pendapatan operasional Bank Syariah; dan
- BI Rate (SBI rate).
Survei lain menemukan alasan emosional (bank sesuai Syariah) sebagai utama
alasan penabung menjadi deposan Bank (48.9 persen dari total
responden) (Mars, 2008). Oleh karena itu, terus memperbaiki kinerja sisi aset
(pembiayaan kembali) di bawah hukum Syariah lorong itu pesan penting lain untuk
Bank Syariah untuk mempertahankan loyalitas dan memenuhi harapan investasi
deposan.
Yang terakhir adalah informasi mengenai dalam kasus apa deposan akan berakhirmer
eka
interaksi dengan Bank Syariah. Dari Ismal (2009a, ms. 13), deposan akan melakukannya
jika mereka
menemukan tidak pantas pertunjukan/operasi Bank Syariah. Sebagai contoh,
- non-compliant Islam perbankan Syariah;
- Pengelolaan likuiditas yang miskin Bank seperti menunda likuiditas apapun
penarikan;
- memerlukan likuiditas darurat dari bank sentral; dan
- kurangnya memiliki fasilitas standar perbankan.

Alasan pertama sesuai prinsip Syariah adalah tidak diragukan

lagi karena ini adalahalasan utama
deposan untuk berurusan dengan Bank Syariah sebagai diidentifikasi dalam surveiempiris
Mars (2008)
dan Bank Indonesia tanda Plus (2008).
Kesimpulannya, Bagian ini menunjukkan dua faktor utama yang akan diambil ke acc
ount dan prihatin dengan Bank Syariah untuk sukses mengelola likuiditas:
- Deposan Bank Syariah panggilan untuk manajemen dana profesional.
Meskipun agama (emosional) alasan untuk menjadi deposan Bank Syariah, mereka
mengharapkan bank untuk menghasilkan keuntungan yang terusmenerus dan membayar kembali kompetitif
berbagi.
- Namun, usaha Bank Syariah untuk mencapai harapan deposan
harus dilakukan di koridor Syariah (sesuai prinsip Syariah). Memang ini adalah
persyaratan utama deposan sebaliknya mereka akan meninggalkan tepi.
- Selain itu, Bank Syariah diharapkan mempunyai Pengelolaan likuiditas yang tepat
dan menyediakan fasilitas standar perbankan dan jaringan.
Karakteristik dari dana dan likuiditas perilaku
Studi tentang karakteristik deposan, segmentasi, perilaku investasi
dan harapan membawa informasi tentang karakteristik dari dana.
Perhitungan Statistik rincian dari sisi kewajiban industri perbankan Syariah
dalam periode Desember 2000-2009 Maret menghasilkan informasi sebagai dalam
Gambar 6.
Deposito Mudarabahtime memimpin total deposito bank Islam 54.64 persen
diikuti oleh deposito Mudarabahsaving 31.77 persen dan Wadiah permintaan deposito
13.59 persen. Oleh karena itu, jumlah total deposito cair (kedua Wadiah permintaan
deposit andMudarabahsaving deposit) adalah 45.36 persen, jumlah hampir sama sebagai
kurang cair deposito (Mudarabahtime deposit). Artinya, hanya sekitar setengah daritotal
deposito yang dapat berpotensi digunakan untuk pendanaan jangka panjang.
Lebih lanjut, karakteristik utama dari dana dapat diringkas sebagai:
1. 1 rasio cairan dan kurang cair deposit adalah hampir 50/50 termasuk lebih dari
70 persen dari kurang cair deposit adalah satu bulan otomatis digulung atas
Deposito berjangka (ARO).
(2) total jangka pendek kebutuhan untuk likuiditas adalah 33 persen dari total deposito.
(3) individu deposan sendiri 97,4 persen account total (tapi di kecil
nilai nominal) dan kebanyakan dari mereka (94 persen) ditempatkan inMudarabahtime
deposito.
(4) perusahaan deposan sendiri 2,6 persen dari total account (tapi yang tinggi
nilai nominal) dan kebanyakan dari mereka (90,9 persen) adalah tempat dalam permintaa
n dan
Tabungan deposito.
(5) Wadiah permintaan deposit yang sangat sensitif selama menyenangkan ekonomi
kondisi.

Yang pertama dan kedua Karakteristik menyoroti potensi likuiditas jangka pendek
penarikan yang harus segera dikelola oleh Bank Syariah. Tepatnya, berdasarkan
Sebelumnya temuan dan kesimpulan Karakteristik dari deposan, segmentasi,
investasi perilaku dan harapan, masalah likuiditas yang potensial seperti
itu mungkin terjadi
Jika Bank Syariah gagal untuk memenuhi dan mewujudkan harapan deposan.
Sisa mereka mengingatkan pentingnya meyakinkan dan membujuk deposan untuk
tepat Cari tenor penempatan dana. Dapat individu deposan
ditawarkan lebih lama jangka
waktu ofMudarabahtime deposit yang menawarkan lebih menjanjikan
kembali. Bahkan, untuk individu deposan potensial, Bank Syariah mungkin menawarkan
khusus
deposito berjangka kontrak (Mudarabah muqayadahorMusharakahtime deposit) yang
berkonsentrasi pembiayaan untuk proyek tertentu (s) di
bawah Perjanjian bilateral.Dalam kasus ini,
deposan potensi ini terlibat secara aktif dalam preferensi dan keputusan proyek (s)
dibiayai. Oleh karena itu, Bagian dari pembagian pendapatan mungkin lebih
besardaripada
dalam non-khusus waktu deposit tetapi mereka harus siap untuk kerugian berbagi juga
(Chapra, 2009, p. 14).
Pada kenyataannya, berdasarkan Ismal (2009a), Bank Syariah hanya sepuluh dari tot
al 17 Islam
Bank sadar dengan ide ini tercermin dalam ofMudarabah saham signifikan
muqayadahof waktu mereka total deposito. Merujuk kepada kesimpulan sebelumnya
mengenai deposan karakteristik, investasi perilaku dan harapan yang
Alamat bahwa salah satu tujuan utama deposan menyimpan uang dalam Islam
Banks adalah berapa banyak berbagi pendapatan dibayar oleh Bank Syariah, menawarkan
dua jenis dari
Mudarabahcontracts mungkin datang sebagai salah satu solusi terbaik untuk mengarahka
n tenor
penempatan dana dan optimal memanfaatkan dana.
Sedangkan untuk deposan korporat, tujuan transaksi penyetoran
uang dalam perbankan Islam masih bisa dipertahankan dengan meningkatkan fasilitas ba
nk
(Mesin ATM, penarikan skema, layanan perbankan online, mobile phone banking
Layanan, dll). Namun, ini juga harus dituntun ke tujuan investasi
karena dana yang tersedia di perusahaan lebih
tinggi daripada individu. Untuk melakukan ini,Harus Bank Syariah:
- melakukan pendekatan bisnis dengan perusahaan beberapa potensi untuk berunding lagi
penempatan dan nilai-nilai nominal yang lebih
tinggi dari dana. Menawarkan mereka negotiable
rasio berbagi kembali atau calon proyek untuk dibiayai adalah beberapa contoh
pendekatan bisnis tersebut;
pendekatan pemerintah yang merupakan salah satu deposan perusahaan terkemuka untuk

mendukung pengembangan industri dengan berinvestasi lebih

banyak dana dalamjangka panjang
tenor; dan
- terus meningkatkan kinerja suara yang telah dicapai selama bertahun-tahun. Ini
mudah-mudahan akan membawa kepercayaan dari deposan perusahaan investasi lain
dana investasi tujuan dan mereka yang tidak sangat sensitif dengan kondisi ekonomi tidak
menguntungkan shortterm lagi.
Usaha Bank Syariah untuk mengelola likuiditas
Setelah diskusi sisi deposan, Bagian ini meluas studi
deposan ke sisi perbankan Syariah. Ismal (2009a) alamat beberapa perbankan Syariah
upaya mengelola likuiditas pada sisi kewajiban dan aset serta menyeimbangkan likuiditas
di kedua sisi. Sebagai contoh, di samping tanggung
jawab, Bank Syariah berusahamencegah likuiditas
keluar dari deposan oleh:
- negosiasi pembagian pendapatan rasio (Bank Islam 14); dan
- mengorbankan keuntungan untuk tetap melanjutkan pembayaran kembali positifberbagi
(Bank Islam sepuluh).
Pada sisi aset, Semua Bank Syariah (17 Bank) prudentially memberikan pembiayaanuntu
k mencegah
kerugian atau default dan secara
optimal keuntungan keuntungan (kembali). Untukmenyeimbangkan aset kedua dan
tanggung
jawab, Bank Syariah 14 mencoba untuk mencocokkan tenor dan jumlah total dana pada k
ewajiban
dan sisi aset.
BI-Mark Plus (2008) survei dikutip upaya lain Bank Syariah
Mengelola likuiditas dalam di sisi kewajiban untuk contoh:
- Layanan perbankan yang sangat baik;
- berbagai kembali deposito; dan
- memperluas jaringan perbankan.
Pada sisi aset, mereka mencoba untuk:
- sesuai dengan prinsip Syariah;
- menawarkan berbagai skema pembiayaan; dan
- mengatur perjanjian usaha bersama dengan para pengusaha.
Lebih Lanjut, Ismal (2009c) menemukan bahwa Bank Syariah telah menyiapkan
likuiditas internal
cadangan untuk melayani permintaan biasa likuiditas. Selain
itu mereka telah mengadakan tiga
tingkatan Rombongan cair instrumen untuk menyediakan likuiditas untuk mengurangi dip
rediksi dan
tak terduga tidak teratur permintaan untuk likuiditas dari deposan. Pada akhir, Islam
Bank juga mempelajari pola penarikan likuiditas dan membangun koperasi
komunikasi dengan deposan besar untuk mengelola kebutuhan likuiditas mereka rutin.

Masalah likuiditas dan instrumen cair Islam

Disadari bahwa potensi masalah likuiditas (misalnya tak terduga
likuiditas penarikan) masih mungkin terjadi bahkan setelah menerapkan Bank Syariah
kebijakan yang kuat dan strategi untuk mengelola likuiditas. Survei empiris Mars
(2008) dikutip bebas-Syariah compliant bank sebagai alasan utama untuk deposanuntuk
meninggalkan bank (likuiditas penarikan). Lebih lanjut, Ismal (2009a) menimbulkantiga
potensi penyebab masalah likuiditas. Yang pertama adalah deposan rasional
sangat sensitif dengan pergerakan suku bunga. Yang kedua adalah besar
sebagian waktu satu bulan deposit yang Mei ketidakseimbangan aset-kewajiban
keseimbangan dan keterbatasan Bank Syariah untuk mengatur pembiayaan optimal
alokasi. Yang terakhir adalah faktor ekonomi makro terutama kecenderungan peningkatan
suku bunga yang dapat menggoda rasional deposan di atas untuk beralih depositomereka
dari Bank Syariah kepada Bank konvensional.
Realitas ini menyiratkan pentingnya upaya terus-menerus dan komprehensif
untuk mendidik deposan tahu konsekuensi dari investasi dan interaksi dengan
Bank Syariah. Selain itu, mempertahankan praktek-praktek prinsip Syariah dan stabilitas
kondisi ekonomi juga diperlukan untuk mencegah setiap potensi likuiditas
penarikan.
Mengantisipasi masalah likuiditas, Bank Syariah telah menggunakan beberapa cairan
instrumen. Instrumen yang paling sering digunakan adalah:
-meminjam dari pasar uang Islam;
-meminjam dari perusahaan induk (untuk UUS); dan
-repurchasing SBI Syariah (SBIS) kepada Bank Indonesia.
Penerapan instrumen tersebut telah membantu bank untuk mengurangi tak terduga
penarikan likuiditas.
Namun, bergantung pada pasar uang, perusahaan induk atau bank sentral bukanlah
selalu tepat. Dalam kasus turbulensi perekonomian seperti Asia ekonomi
krisis 1997-1998 atau krisis keuangan global 2007-2008, pasar uang adalah sangatkaku,
banyak perusahaan besar (orangtua) dalam kekurangan likuiditas dan itu tidak mudah unt
uk
membeli
kembali efek bank sentral. Dengan demikian, Bank Syariah akan berperforma lebih baik
Mengelola likuiditas jika struktur likuiditas pada sisi kewajiban dan aset
direkonstruksi seperti yang dibahas dalam bagian berikutnya setelah itu.
Program manajemen likuiditas yang terpadu dan komprehensif
Setelah mengidentifikasi dan menganalisa deposan sisi (karakteristik, perilaku, dll.)
dan memeriksa usaha Bank Syariah untuk mengelola likuiditas, kertas mengakui
manajemen risiko likuiditas perbankan Syariah saat ini tidak terletak di sebelah kanan
melacak. Harus diperkuat dan ditingkatkan menjadi lebih sesuai dengan Syariah
prinsip-prinsip dan mencapai operasi perbankan Syariah yang ideal.
Bagian terakhir ini mengusulkan program terpadu dan komprehensif untuk mengelola
likuiditas dan diringkas dalam tabel III. Program ini terdiri dari tiga penting
Program sub:
(1) kelembagaan memperdalam.
(2) restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi kewajiban dan aset.

(3) revitalisasi penggunaan instrumen cair Islam.

Kelembagaan memperdalam
Subprogram ini pertama mengusulkan sosialisasi terus-menerus perbankan Syariah
prinsip-prinsip dan operasi untuk masyarakat untuk memperdalam pemahaman mereka te
rhadap
Lembaga perbankan Syariah. Ini diwujudkan melalui kerjasama antara Islam
Bank, pemangku
kepentingan dan regulator untuk memperluas masyarakat memahami terutama
Tabel III.
Terpadu dan
Program komprehensif
Pengelolaan likuiditas
(1) kelembagaan memperdalam
A. (sosialisasi) terus-menerus prinsip-prinsip Syariah dan operasi untuk umum
(b) kerjasama dengan para pemangku
kepentingan dan pemerintahan untuk memperluas pemahaman publik
terhadap Bank Syariah
(c) pendidikan yang intensif pada prinsip-prinsip Syariah untuk deposan/pengusaha yang
ada
(2) restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi kewajiban dan aset
I. restrukturisasi kewajiban sisi
II. Restrukturisasi sisi aset
(a) mengembangkan lebih dari varietas deposit
Produk
(a) lebih pembiayaan ekuitas
pembiayaan
(b) mengarahkan tenor penempatan ke
jangka panjang
(b) mengintensifkan bersama (sindikasi)
dan bertahap pembiayaan
(c) mendorong Mudarabah muqayadah
kontrak Penyimpanan
(c) menginvestasikan dana di SBSN
(d) ketat pencocokan tenor
(d) menarik dana investasi dari
Pemerintah besar deposan
dana dan pembiayaan

III. perbaikan kebijakan untuk menyeimbangkan aset dan kewajiban

() melaksanakan keuntungan dan kerugian yang berbagi konsep bukan konsep pembagian
pendapatan
(b) membayar deposit kembali murni didasarkan pada kinerja bisnis yang nyata dan tidak
mempengaruhi
oleh suku bunga
(c) menghitung dan menganalisis pola likuiditas penarikan harus mengandalkan dampak
kondisi ekonomi yang stabil
(3) revitalisasi penggunaan instrumen cair Islam
() meminimalkan penghalang (segmentasi) yang terjadi antara BUS UUS Islam uang
pasar
(b) diversifikasi penempatan dana ke berbagai tenor SBI Syariah
(c) memanfaatkan SBSN (pembelian atau repurchasing) dan pasar domestik dan asing suk
uk untuk mengoptimalkan
Pengelolaan likuiditas
pemahaman tentang pemasok, deposan pengusaha, akademisi, dan
para cendekiawan Islam tidak
berpendidikan. Syariah memerlukan keterlibatan semua pihak yang terkait dalam
proses pengelolaan likuiditas.
Terakhir, intensif dan berkesinambungan pendidikan pada prinsip-prinsip Syariah
saat ini dan potensial deposan dan pengusaha harus diterapkan mempertimbangkan
rekening output dari survei sebelumnya yang mengatakan bahwa deposan tahu tentang
Bank Syariah tetapi masih posisi bank untuk tujuan transaksi hanya sebaliknya
investasi satu. Banyak dari individu deposan juga mengharapkan untuk terus-menerus
pembayaran deposit kembali tapi masih menempatkan dana mereka di tenor jangka waktu
deposito.
Hasil yang diharapkan menerapkan subprogram ini pertama adalah:
- Tingkat pemahaman, kesadaran dan pengetahuan tentang masyarakat secara umum
dan deposan pengusaha khususnya akan meningkatkan dan bergerak menuju
kontribusi ideal untuk pengembangan perbankan Syariah.
- Mengingat bahwa mereka adalah bagian integral dari operasi perbankan Syariah
(mitra pasif atau aktif) seperti perbaikan mudah-mudahan akan meringankan yang ada
masalah deposan rasional, transaksi motif deposan, konsentrasi
dana dalam jangka pendek tenor Mudarabahtime deposit, dan kepekaan
deposan terhadap bunga kembali.
- Kerjasama yang baik dan komunikasi dengan publik (deposan,
para pemangku
kepentingan, dll.) akan menguntungkan Bank Syariah untuk mengelola dana lebih
tepat seperti mengelola waktu penarikan likuiditas; Perencanaan,
mengorganisir, dan pemantauan pembiayaan untuk sektor bisnis; memperkirakan
optimal dan akurat laba atas investasi; dan pengaturan rasio PLS nyata
independen dan unaffectedly oleh suku bunga kembali.

Restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi aset dan kewajiban

Dalam baris dan terintegrasi dengan pelaksanaan subprogram pertama, yang kedua
Subprogram datang untuk merestrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada kewajibandan as
et
sisi. Pertama-tama adalah restrukturisasi Pengelolaan likuiditas di sisi tanggung
jawab. Ini
kertas menunjukkan Bank Syariah untuk mengembangkan lebih dari varietas produk dep
osito. Salah satu
ketidaktahuan deposan untuk sepenuhnya berhubungan dengan Bank adalah karena
produk perbankan Syariah yang terbatas. Mereka meminta produk yang sesuai
dengan kebutuhan mereka dan
harapan. Sebagai contoh, Bank Syariah harus menawarkan deposit tujuan khusus,
bassacurance (bank dan asuransi) deposito, anak deposit, dan deposito ziarah.
Tindakan berikutnya adalah mengarahkan tenor penempatan dana ke semakin lama
istilah salah satu. Didukung oleh peningkatan mitra bisnis bank pertama
Subprogram dan varietas insentif/keuntungan yang ditawarkan di deposit
kontrak, tugas ini harus mungkin untuk dicapai. Bank hanya perlu
menunjukkan profesionalisme dalam mengelola dana diatur dengan baik di bawahprinsipprinsip
Syariah seperti yang diminta oleh deposan/publik. Tindakan lain adalah untuk mendorong
pekerjaan khusus investasi deposito (Mudarabah muqayadah,
Kita,
Ijarahdeposit) seperti yang dimulai sebelum. Akhirnya, itu adalah menyadari bahwa Isla
m Bank
tidak menunjukkan upaya yang optimal untuk menarik lebih
banyak dana dari deposan potensi
seperti pemerintah atau eceran deposan.
Yang kedua adalah restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi aset.
Dengan
asumsi bahwa restrukturisasi di sisi kewajiban bekerja seperti yang diharapkan, kedua ini
restrukturisasi akan menjadi mungkin untuk meningkatkan dan memperluas bankpembiay
aan ke
berdasarkan ekuitas pembiayaan. Selain itu, Bank Syariah melampaui yang ada
kontrak untuk mencoba pembiayaan baru kontrak tersebut asMusharakahmutanaqisah, W
akaf,
Forwardijarah, Wakalahcontracts sebagai potensi dan menjanjikan pembiayaan kontrak
Berdasarkan prinsip Syariah.
Selain kontrak bilateral antara bank dan pengusaha, Bank Syariah mungkin
melengkapi mereka dengan aplikasi intensif:
- sindikasi pembiayaan kelompok Bank Syariah (atau Bank Syariah dan
pemerintah) untuk membiayai proyek calon; dan
- bertahap pembayaran dana pembiayaan kepada pengusaha.
Data base informasi Bisnis Bank Indonesia (diluncurkan pada tahun 2007) akan
memudahkan ide-ide ini. Memang, aplikasi ini mendukung intensifikasi berdasarkan
ekuitas

pembiayaan yang dapat menghasilkan lebih

banyak keuntungan dan menunjukkanfungsi nyata Bank Syariah
mengembangkan ekonomi domestik.
Tindakan berikutnya adalah untuk memanfaatkan sukuk pemerintah (SBSN). Sejakpe
rsetujuan
Sukuk bertindak pada 17 Juni 2008, SBSN telah secara resmi dan secara
legal datang ke pasar dan
Bank Syariah dapat menerapkan untuk berpartisipasi dalam proyek pembiayaan jangka
panjang. SBSN adalah
aman dan menguntungkan Islam cair instrumen. Dengan berpartisipasi dalam SBSN, Isla
m
Bank tidak hanya menyebar alternatif investasi tetapi juga mengembangkan pasarsukuk.
Akhirnya, restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi kewajiban dan aset harus
membuat mudah untuk cocok dengan tenor dan tanggal jatuh
tempo deposito diBank Syariah
kewajiban sisi dan dana alokasi pada sisi aset
Tindakan terakhir di subprogram kedua adalah peningkatan kebijakan bank untuk
saldo sisi aset dan kewajiban. Dengan asumsi bahwa subprogram pertama dan
tindakan sebelumnya subprogram kedua berjalan dengan baik dan berada di
bawah kontrol, Islam
Bank di Indonesia mungkin mulai menerapkan konsep PLS pada kewajiban dan aset
sisi. Pada kenyataannya, Bank telah sejauh ini hanya diterapkan PLS pada sisi aset tetapi
tidak pada
sisi tanggung jawab.
Memang, penerapan PLS pada sisi aset dan kewajiban akan menyinkronkan
Pengelolaan likuiditas. Itu membawa banyak manfaat untuk contoh:
- laba atas investasi bersama dengan deposan adalah hasil aktual dan bersih
Bank pembiayaan;
- kehilangan berbagi dengan deposan memudahkan manajemen risiko likuiditas pada
kewajiban sisi dan mengurangi persyaratan kecukupan modal juga; dan
- deposan menjadi lebih sadar dan terlibat dalam setiap aktivitas pembiayaan.
Ketika pelaksanaan PLS berjalan baik, Bank Syariah dapat pergi ke berikutnya
tindakan yang membayar deposit kembali murni didasarkan pada kinerja real
bisnis dan bebas dari pengaruh bunga. Bank Syariah mampu melakukannya
karena likuiditas di sisi tanggung jawab telah terorganisir dengan
baik untuk mendukung nyata
proyek-proyek pada sisi aset. Akhirnya, kesuksesan dalam mengelola likuiditas pada
aset dan kewajiban pihak membantu bank untuk secara
akurat memperkirakan pola likuiditas
penarikan.
Kemajuan diharapkan menerapkan subprogram kedua adalah:
- Masalah jangka pendek deposito konsentrasi diselesaikan karena deposan
disediakan dengan berbagai skema deposit dengan prospek hasil yang berbeda.
- Bank Syariah dapat tepat sesuai permintaan jangka panjang untuk likuiditas
proyek-proyek di sisi aset dan tenor deposit untuk investasi jangka panjang.
Deposito investasi jangka panjang harus berkembang karena bank menarik

lebih banyak dana dari investor ritel serta lembaga-lembaga pemerintah. Titik ini
dan sebelumnya memungkinkan Bank Syariah mengelola likuiditas dalam lebih baik,
memperbesar pangsa pasar perbankan Syariah, dan berkontribusi lebih banyak untuk
perkembangan ekonomi Indonesia.
- Profesionalisme Bank Syariah untuk mengelola dana dan menghasilkan tinggi
dan kompetitif datang ke publik. Di level ini prestasi,
pengoperasian Bank Syariah telah mencapai yang ideal karena: dominasi
ekuitas (investasi) berbasis Pembiayaan; penerapan konsep PLS
kewajiban dan aset sisi; dan keterlibatan yang tinggi penabung dan
Pengusaha di semacam bisnis proyek (s). Kondisi ini
memungkinkan bank untuk Turunkan (meminimalkan) risiko bisnis kerugian/default juga
.- Kredibilitas dan kemandirian Bank Syariah menjadi jelas karena
penentuan PLS bebas dari dampak bunga. Ini juga akan memimpin
Bank Syariah untuk membuat bunga acuan Islam bukan hanya menggunakan SBI atau
LIBOR.
- Tindakan secara keseluruhan di subprogram kedua ini mudahmudahan akan memudahkan Islam
Bank untuk mengelola permintaan (rutin) biasa likuiditas.
Revitalisasi penggunaan instrumen cair Islam
Dalam rangka untuk mengurangi permintaan (non-rutin) tidak teratur likuiditas, terakhir
Subprogram yang merevitalisasi penggunaan instrumen cair Islam sedang
diusulkan. Tindakan pertama mengacu pada fakta bahwa Bank Syariah lebih
suka meminjam dana
dari pasar uang Syariah (PUAS). Dalam kasus ini, Bank Syariah perlu untuk meminimalk
an
pembatasan yang membatasi akses ke PUAS. Bujukan moral dari perbankan
regulator untuk BUS/UUS menjadi lebih kooperatif dan saling membantu di bawahRoh
Syariah (Al-Qur'an, 26:176-183) dapat menjadi alternatif pertama. Pembentukan bersama
pembiayaan subprogram kedua memiliki manfaat ganda untuk membangun kerjasama
antara BUS/UUS di subprogram ketiga ini. Akhirnya, perintah/rekomendasi
dari Asosiasi perbankan Syariah Indonesia (ASBISINDO) untuk BUS/UUS untuk
membantu setiap lainnya adalah pilihan lain.
Kedua tindakan adalah diversifikasi penempatan dana ke berbagai tenor SBIS.
Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia Nomor 10/11/PBI/2008 Pasal 4, tenor
SBIS tersedia dari satu bulan ke 12 bulan. Alokasi portofolio kuat
dana di berbagai tenor SBIS akan memungkinkan Bank Syariah untuk mencocokkanapap
un
permintaan tak terduga likuiditas karena repurchasing SBIS ke BI merupakan salah satu
cara termudah untuk mendapatkan instan likuiditas.
Terakhir namun tidak sedikit adalah memanfaatkan sukuk pemerintah (SBSN). Bank
Syariah
memiliki pilihan untuk mempekerjakan SBSN tidak hanya untuk mencari dana seperti ya
ng disarankan sebelum

tetapi juga untuk mendapatkan langsung likuiditas untuk memenuhi permintaan yang tida
k teratur untuk likuiditas oleh
repurchasing SBSN. Seperti disebutkan sebelumnya, dari perspektif yang lebih besar,
lampiran di SBSN juga akan mendukung sektor riil (proyek pemerintah), mengembangka
n
Sukuk pasar dan memperluas pangsa pasar industri perbankan Syariah. Oleh karena
itu, di bawah
ini direkomendasikan Bank Syariah subprogram sangat disarankan untuk memanfaatkan
SBSN dan
untuk mengembangkan pasar sukuk.
Kemajuan diharapkan menerapkan subprogram ketiga adalah:
- Bank Syariah memiliki berbagai portofolio tenor yang siap untuk digunakan
untukmemenuhi
permintaan apapun tidak teratur untuk likuiditas dari penabung;
- Bank Syariah menerima kembali reguler dan positif dari SBIS atau SBSN daripada
meninggalkan uang primer kasus unutilized;
- Bank Syariah masih berpartisipasi dalam pembangunan ekonomi melalui partisipasi
di SBSN. Syariah mengharuskan semua kegiatan ekonomi/keuangan Bank Syariah
harus terlibat dengan perkembangan sektor riil; dan
- menciptakan pasar uang Islam yang lebih cair setelah membangun kerjasama suara
antara BUS/UUS. Tindakan ini memperkuat jaringan BUS UUS yang telah
Didirikan.
Dalam kesimpulan, tujuan akhir dari mengusulkan terpadu dan komprehensif
program untuk mengelola risiko likuiditas adalah memimpin industri perbankan Syariah
nasional untuk
cara yang lebih
baik dalam mengelola risiko likuiditas. Secara khusus, industri akanmemiliki:
- pendekatan yang lebih baik untuk mengobati deposan, pengusaha dan masyarakat di
operasi perbankan mereka;
- struktur yang lebih baik likuiditas di sisi aset dan kewajiban yang menghubungkan,
mengintegrasikan, dan mendukung satu
sama lain untuk menghasilkan Return yang optimal di bawah
Bagian dari Syariah; dan
- cara yang lebih baik mengelola teratur dan tidak teratur kebutuhan likuiditas
Penutup
Beberapa survei empiris menyediakan analisis yang komprehensif likuiditas
manajemen dalam kasus industri perbankan Syariah nasional. Setelah mengidentifikasi
Karakteristik deposan, segmentasi, investasi, harapan, dan likuiditas
perilaku; menganalisis usaha Bank Syariah untuk mengelola likuiditas; menguraikan
potensi sumber masalah likuiditas; dan menilai instrumen cair Islam
untuk mengatasi masalah likuiditas, karya mengusulkan terpadu dan komprehensif
program untuk mengelola likuiditas. Program menunjuk pendalamankelembagaan;
restrukturisasi Pengelolaan likuiditas pada sisi aset dan kewajiban; dan revitalisasi
penggunaan instrumen cair Islam. Tujuan akhir dari program adalah untuk memimpin

Industri perbankan Syariah Indonesia ke dalam cara yang lebih

baik dalam mengelola risiko likuiditas.
Daftar kata-kata Arab
Mudarabah: Bentuk kemitraan di mana salah
satu pihak memberikan dana sementara yang lain
menyediakan keahlian dan manajemen. Setiap keuntungan yang diperoleh dibagi antara d
ua
pihak secara pra-disepakati, sementara kehilangan ditanggung oleh provider(s) dariibukot
a.
Murabahah: Itu adalah kontrak penjualan di mana penjual menyatakan biaya nya dan keu
ntungan.
Kita: Itu adalah kontrak bisnis persetujuan untuk berbagi keuntungan dan kerugiandi
bisnis bersama. Bank syariah dan perusahaan menyediakan dana bersama-sama. Keuntun
gan akan
didistribusikan di antara mitra dalam rasio pra-disepakati dan kerugian yang akanditangg
ung oleh setiap
mitra sebanding dengan kontribusi modal masing-masing.
Ijarah: Penjualan usufruct pasti setiap aset dalam pertukaran hadiah pasti. Itu
merujuk kepada kontrak tanah disewakan di sewa tetap dibayarkan secara tunai dan juga
kepada modus
pembiayaan diadopsi oleh Bank Syariah.
: Akad Wakalah Badan di mana satu orang menunjuk seseorang
melaksanakan tugas tertentu atas namanya, biasanya dikenakan biaya tertentu