Penilaian Saham - PT []
1 PENDAHULUAN
KANTOR JASA PENILAI PUBLIK YANUAR BEY DAN REKAN (Y&R) ditunjuk oleh []
berdasarkan persetujuan atas Surat Penawaran
[] tanggal [] dengan maksud untuk melakukan penilaian terhadap [] penyertaan
saham [].
Maksud dan tujuan penilaian adalah dalam rangka mengetahui Nilai Pasar []
penyertaan saham [] untuk kepentingan [] yang akan [] dalam rangka []. Penilaian
akan dilaksanakan dengan mengacu kepada [].
Halaman - 1
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
Dalam menyusun laporan ini, Y&R mengandalkan keakuratan dan kelengkapan informasi
yang disediakan oleh [] dan/atau data yang diperoleh dari informasi yang tersedia
untuk publik dan informasi lainnya serta penelitian yang kami anggap relevan. Y&R
tidak terlibat dan tidak melakukan audit ataupun verifikasi atas informasi yang
disediakan tersebut.
[] telah membebaskan Y&R dari setiap klaim yang dapat dan akan timbul dari
kesalahan ataupun kekurangan dalam bahan atau informasi yang disediakan [],
konsultan atau pihak ketiga, kepada Y&R dalam penyusunan laporan ini.
Kami ingin menekankan bahwa hasil analisis dan penelaahan kami secara khusus hanya
terbatas pada aspek Nilai Pasar saham yang dimiliki oleh [], di luar dari aspek
perpajakan dan hukum karena hal tersebut berada di luar lingkup penugasan kami.
Halaman - 2
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
Tanggal efektif penilaian adalah per [], dimana batas tersebut diambil atas dasar
pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian.
Masa berlaku laporan sesuai dengan tanggal penilaian akan berakhir pada tanggal
[].
Premis yang dapat digunakan dalam penilaian saham [] adalah sebagai berikut:
Nilai dalam penggunaan, sebagai bagian dari usaha yang berjalan. Pada premis ini
diasumsikan bahwa aset yang akan dinilai dan dijual adalah aset yang sudah terakit
dan terpasang sebagai bagian dari perusahaan yang beroperasi dalam menghasilkan
pendapatan (income producing business enterprise). Premis ini mempertimbangkan
atau merefleksikan adanya hubungan yang bersifat sinerjik dalam peningkatan nilai
(value enhancement) aset secara keseluruhan antara aset berwujud dan semua aset
tak berwujud.
Nilai terpasang, sebagai bagian dari kelompok asetyang telah terkait. Pada premis
ini aset diasumsikan dinilai dan dijual dalam keadaan terkait dan terpasang dan
diasumsikan bahwa aset mampu beroperasi dengan baik, tetapi pada saat penilaian
tidak beroperasi. Premis ini mempertimbangkan sumbangan dari aset berwujud dan
beberapa aset tak berwujud, misalnya sistem operasi dan pemeliharaan, biaya
instalasi dan supervisi, dan lain-lain dalam peningkatan nilai tetapi tidak
mempertimbangkan sumbangan aset tak berwujud lain dalam bentuk pool of
trained workers, goodwill dan going concern value, other marketing related
intangible assets.
Dalam premis ini, diasumsikan bahwa aset dapat dijual secara terpisah dan bukan
merupakan bagian dari aset yang terkait dan terpasang.
Pada premis ini diasumsikan bahwa aset dapat dijual secara terpisah dan bukan
merupakan bagian dari aset yang terkait dan terpasang serta aset dijual bukan
dalam kondisi pasar yang normal.
Berdasarkan rencana penilaian yang akan dilakukan yaitu untuk memperoleh gambaran
nilai [] penyertaan saham [] untuk kepentingan transaksi akuisisi yang akan dilakukan
oleh [], maka standar nilai yang akan digunakan adalah Nilai [].
Dalam memperoleh nilai pasar wajar [] penyertaan saham [], pemilihan metode
didasarkan pada pertimbangan bahwa [] merupakan perusahaan yang saat ini
Halaman - 3
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
mengalami laba yang negatif. Oleh karena itu, maka menurut kami pendekatan
penilaian yang dipertimbangkan untuk diaplikasikan dalam penilaian [] penyertaan
saham [] adalah:
Sedangkan untuk Pendekatan Data Pasar (Market Approach) tidak digunakan, hal ini
didasarkan pada kondisi [] yang memiliki laba yang negatif sehingga sulit untuk dapat
memperoleh indikasi atas nilai sahamnya dari data pembanding yang ada.
2. Laporan ditujukan untuk memenuhi kepentingan pasar modal dan tidak ditujukan
untuk kepentingan lainnya.
3. Y&R tidak memiliki kepentingan atau hal-hal lainnya yang dapat menyebabkan Y&R
memberikan pendapat yang bias sehubungan dengan informasi yang dibahas dalam
laporan ini.
4. Manajemen telah membebaskan Y&R dari setiap klaim yang dapat dan akan timbul
dari kesalahan ataupun kekurangan dalam bahan atau informasi yang disediakan
Manajemen, konsultan atau pihak ketiga, kepada Y&R dalam penyusunan laporan
ini.
7. Analisis, opini dan kesimpulan telah dibuat, dan laporan ini telah disusun sesuai
dengan Standar Penilaian Indonesia dan Kode Etik Penilai Indonesia.
8. Laporan Penilaian yang dihasilkan terbuka untuk publik kecuali terdapati informasi
yang bersifat rahasia, yang dapat mempengaruhi operasional [] .
Halaman - 4
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
9. Y&R bertanggungjawab atas laporan penilaian dan kesimpulan nilai akhir yang
dihasilkan.
10. Y&R telah memperoleh informasi atas status hukum obyek penilaian dari pemberi
tugas.
11. Tanda tangan pimpinan dan cap perusahaan yang resmi merupakan syarat mutlak
sahnya Certificate of Appraisal ini dan laporan penilaian yang terlampir.
Dalam melakukan penilaian saham [], Y&R tidak menggunakan hasil penilaian dari
tenaga ahli, karena bidang usaha yang dijalani [] tidak memerlukan pendapat dari
tenaga ahli.
1.10 Uraian Penilai Properti dan Hasil Penilaian oleh Penilai Properti yang Digunakan
Dalam melakukan penilaian saham [] , Y&R menggunakan hasil penilaian properti yang
dilakukan oleh Y&R, dengan penilai properti [] dengan rincian sebagai berikut :
TOTAL
1.11 Penjelasan mengenai Kejadian Penting setelah Tanggal Penilaian (Subsequent Event)
Sampai saat ini belum ada peraturan perundang-undangan yang diterbitkan yang terkait
dengan penilaian.
Halaman - 5
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
2.2 Hasil Pemeriksaan atas Dokumen Hukum yang Relevan dengan Obyek Penilaian
Data-data legalitas dan perijinan [] yang telah diperoleh adalah sebagai berikut:
2.3 Pihak-pihak yang Telah Diwawancarai dan Hubungannya dengan Obyek Penilaian
[] []
2.4 PT []
2.4.1 Pendirian
Dewan Direksi
Direktur Utama : []
Direktur : []
Dewan Komisaris
Presiden Komisaris : []
Komisaris : []
Halaman - 6
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
2.4.7 Perijinan-Perijinan
2.9 Dokumen dan Sumber Informasi yang Disediakan yang Terkait dengan Entitas
Penilaian ini didasarkan pada analisa dan perhitungan atas ekuitas yang dinilai sesuai
dengan data dan informasi yang diperoleh, yaitu :
Halaman - 7
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
4.2 Perbandingan Informasi Keuangan Industri yang Sebanding untuk Periode yang
Sesuai
4.4 Informasi mengenai Asuransi yang Ditanggung oleh Perusahaan untuk Karyawan
Kunci
5 METODE PENILAIAN
Pendekatan Penilaian dengan cara membandingkan Obyek Penilaian dengan obyek lain
yang sebanding dan sejenis serta telah memiliki harga jual. Pendekatan Penilaian
dengan cara membandingkan Obyek Penilaian dengan obyek lain yang sebanding dan
sejenis serta telah memiliki harga jual.
Pemilihan dan kepercayaan atas ketepatan metode dan prosedur bergantung pada
pertimbangan penilai dan bukan didasarkan pada suatu formula yang baku.
Halaman - 8
KJPP YANUAR BEY DAN REKAN
Penilaian Saham - PT []
Untuk memperoleh pemahaman tentang penugasan penilaian yang akan dilakukan maka
harus dirumuskan dan didefinisikan terlebih dahulu nilai yang akan diperoleh, karena hal
ini akan terkait dengan tujuan penilaian dan mempengaruhi metode penilaian yang
dipilih.
Berdasarkan rencana penilaian yang akan dilakukan yaitu untuk memperoleh gambaran
nilai [] saham PT [] untuk kepentingan transaksi jual beli yang akan dilakukan oleh
internal manajemen, maka standar nilai yang akan digunakan adalah Nilai Pasar.
8.1 Control Premium (CP), Discount for Lack of Control (DLOC) dan Discount for
Lack of Marketability (DLOM)
Penilai Usaha yang menandatangani laporan penilaian usaha ini merupakan Penilai Usaha
bersertifikat MAPPI dengan perijinan sebagai berikut:
Halaman - 9