Potensi Pengembangan BUMN Melalui

Penerbitan Sukuk
Jakarta, 27 April 2017

Muhammad Touriq
Deputi Direktur Pasar Modal Syariah
Otoritas Jasa Keuangan
1. Data Perkembangan Pasar Modal Syariah

2. Regulasi Penerbitan Dan Persyaratan Sukuk

3. Potensi Penerbitan Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Industri Keuangan Syariah

Aset Industri Keuangan Syariah

Triliun Rupiah
MARKET
2017
SHARE
Jenis 2012 2013 2014 2015 2016
(21 Apr 17) (21 Apr 17)

Perbankan Syariah 195.018 242.276 272.343 296,26 365,00 344,29* 5,33%

Asuransi Syariah 13,1 15,38 22,364 26,52 33,24 33,24* 3,44%
Pembiayaan Syariah 22,66 28,74 31,228 22,35 36,94 36,94* 7,24%

Pasar Modal Syariah:

Saham Syariah 2.451,33 2.557,85 2.946,89 2.600,85 3.175,05 3.408,05 54,88%

Sukuk Korporasi 6,88 7,55 7,12 9,90 11,88 12,13 3,72%
Reksa Dana Syariah 8,05 9,43 11,02 11,16 14,91 18,16 4,89%
Sukuk Negara 124,36 169,29 206,1 296,07 411,37 485,80 16,64%

*Per Desember 2016

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Saham Syariah
21 April 2017

Perkembangan Saham Syariah

348
350 336 334 331 331
321 322 321 Proporsi Saham Syariah
304 310
300
253
250 228234
40,89%
59,11%
210
195 198 199
200 183 191
174
DES Non DES
150
Kapitalisasi Saham Syariah
100 dibandingkan dengan non
Syariah
50

44,72%
0 55,28%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Periode I Periode 2

Note : *) ISSI Index Non ISSI Index

DES Periode II tahun 2016 masih berlaku sampai dengan akhir Mei 2017.
Saham Des yang listing di bursa sebanyak 329 saham (Konstituen Index ISSI)
DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN
Reksa Dana Syariah
21 April 2017

Miliar Rp Perkembangan Reksadana Syariah Jumlah

20.000,00 18.155,65 200
145
15.000,00 150

10.000,00 100

5.000,00 50

0,00 0
Jan Feb Mar Apr
2012 2013 2014 2015 2016 2017

Reksadana Syariah NAB Reksadana Syariah

Market Share
Jumlah Reksadana Syariah
Market Share NAB Reksadana Syariah 9,68%
4,89%

90,32%

95,11%

Reksadana Syariah Reksadana Konvensional

Reksadana Syariah Reksadana Konvensional

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Sukuk Korporasi
21 April 2017

Perkembangan Sukuk Korporasi

Miliar Rp Jumlah
25.000 120 Market Share Nilai Sukuk Korporasi
3,72%
105
100
20.000
20.793,40
80
15.000 96,28%
12.134,0
60
55
10.000 Sukuk Obligasi
40

Market Share Jumlah Sukuk Korporasi

5.000
20
10,85%

0 0
Apr
2012 2013 2014 2015 2016 2017

89,15%
Nilai Outstanding Nilai Akumulasi Penerbitan
Jumlah Sukuk Outstanding Akumulasi Jumlah Penerbitan Sukuk
Sukuk Obligasi

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Sukuk Korporasi
21 April 2017

Sukuk Berdasarkan Tenor

NILAI SUKUK BERDARKAN TENOR JUMLAH SUKUK BERDASARKAN
6 - 10 Tahun TENOR
32%
6 - 10 Tahun
20%
4-6 tahun
47%
> 10 Tahun
5% > 10 Tahun
4-6 tahun
40% 7%

1-3 Tahun
23% 1-3 Tahun
26%

Tenor Jumlah Sukuk Nilai Sukuk ( Milyar Rupiah)

1-3 Tahun 14 2.751
4-6 tahun 26 4.804
6 - 10 Tahun 11 3.939
> 10 Tahun 4 640

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

BUMN Penerbit Sukuk
21 April 2017

No. Emiten Sukuk Korporasi Outstanding Status

Nilai Sukuk Outstanding
(Miliar Rp)
1 PT Adhi Karya (Persero) Tbk BUMN 250
2 PT Angkasa Pura I BUMN 500
3 PT Bank BNI Syariah Anak BUMN 500
4 PT Bank BRI Syariah Anak BUMN 1000
5 PT Bank Pembangunan Daerah Sulselbar BUMD 50
6 PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera Barat BUMD 100
7 PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) BUMN 1.357
Total 3.757

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Regulasi

POJK No. 18/POJK.04/2015

Sukuk adalah Efek Syariah berupa sertifikat atau bukti kepemilikan yang bernilai sama dan
mewakili bagian yang tidak terpisahkan atau tidak terbagi (syuyu/undivided share), atas aset
yang mendasarinya.

Aset yang menjadi dasar dalam penerbitan

Sukuk dapat terdiri atas:
Emiten wajib menyajikan Laporan
a. aset berwujud tertentu;
Keuangan yang telah diaudit untuk
b. nilai manfaat atas aset berwujud tertentu
jangka waktu 2 (dua) tahun terakhir
baik yang sudah ada maupun yang akan
dalam Prospektus, dalam hal
ada;
Emiten yang melakukan Penawaran
c. jasa yang sudah ada maupun yang akan
Umum Sukuk telah memiliki
ada;
kewajiban penyampaian laporan
d. aset proyek tertentu; dan/atau
keuangan secara berkala.
e. kegiatan investasi yang telah ditentukan.

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

1. Insentif Biaya Pendaftaran

Sukuk Obligasi
Investor Investor Syariah dan Investor Investor Konvensional
Konvensional
Biaya Pendaftaran 0,05% 0,05%
Maksimal Rp 150.000.000 Maksimal 750.000.000
Akad (Kontrak) Bervariasi Satu Kontrak
(yang umum digunakan adalah (kontrak utang-piutang)
akad mudharabah dan ijarah)

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

2. Success Story Penerbitan Sukuk (Oversubscribed)

No Sukuk Tahun Nilai Sukuk Nilai Permintaan %

(Rp.) (Rp)

1 Sukuk Ijarah I Angkasa Pura I 2016 500 Milyar 540 Milyar 108%

2 Sukuk Mudharabah BRI Syariah 2016 1 Triliun 2,17 Triliun 217%

3 SUKUK IJARAH TPS FOOD II 2016 1,2 Triliun 1,2 Triliun 100%
TAHUN 2016

4 Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Tahap I 2015 1,5 Triliun 2,25 Triliun 150%
Tahun 2015 PT XL Axiata

5 Sukuk Mudharabah I BNI 2015 500 Milyar 1,29 Triliun 259%

6 Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I 2014 700 Milyar 1,4 Triliun 200%

Maybank Indonesia Tahap II

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

3. Investor Sukuk yang Beragam

KOMPOSISI INVESTOR SUKUK KORPORASI

31 MARET 2017
Reksa Dana
36% Lain-lain
0%
Dana Pensiun
14%
Lembaga Keuangan
Asing
2%
Perusahaan Sekuritas
1%
Individu
1%
Perusahaan
Yayasan
4%
Asuransi 3%
21%

Lembaga Keuangan
Lokal
18%

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

3. Investor Sukuk yang Beragam (Reksa Dana Syariah)

No Tipe RD Jumlah REDEMPTION Net Redemption NAB UP
1 RDS - Mixed 20 190.927.257,52 -4.774.331.468,08 1.921.225.540.921,48 1.556.491.494,52
2 RDS - Saham 44 4.250.604.276,46 -13.707.643.952,45 8.663.608.560.518,08 7.089.301.946,43
3 RDS - Sukuk 5 0,00 0,00 249.031.073.445,52 235.705.892,59
4 RDS - Indeks 1 15.421.082,90 -187.136.763,10 228.737.129.356,90 190.924.357,75
5 RDS - Pasar Uang 16 10.159.693.344,26 -329.300.883,65 1.298.283.558.601,68 1.212.871.792,70
6 RDS - Terproteksi 28 0,00 0,00 2.068.018.125.391,72 2.023.728.947,27
7 RDS - Fixed Income 23 3.749.917.886,87 -36.657.937.821,91 2.004.585.055.514,91 1.705.672.268,54
8 RDS - Efek Luar Negeri 8 8.117.496.644,40 -6.908.387.497,20 1.722.163.127.252,40 119.756.433,96
Total 145 26.484.060.492,41 -62.564.738.386,39 18.155.652.171.002,70 14.134.453.133,76

Proporsi RDS per Jenis Proporsi RDS Per Jenis Berdasarkan Jumlah
Berdasarkan NAB Proporsi RDS per Jenis Berdasarkan
RDS - RDS - UP RDS -
RDS - Efek
Efek Luar Mixed Efek Luar Luar Negeri RDS -
Negeri 10,58% RDS - Negeri 5,52% Mixed
9,49% Fixed 0,85% 13,79%
RDS - Income RDS - Fixed
Fixed 12,07% RDS - Income
Income Mixed 15,86%
11,04% RDS - 11,01%
RDS - Terprotek
Terprotek si
si 14,32%
11,39% RDS -
RDS - Terproteksi
RDS - 19,31% RDS -
Pasar Saham
Pasar
Uang 30,34%
Uang RDS -
RDS - 8,58%
7,15%
RDS - RDS - Saham
Saham RDS - RDS -
Indeks Sukuk 50,16%
47,72% Indeks Sukuk RDS - RDS - RDS -
1,26% 1,37% 1,35% Pasar Uang Indeks Sukuk
1,67%
11,03% 0,69% 3,45%
Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

4. Potensi Demand dari Sektor IKNB

Peraturan OJK Nomor 1/POJK.05/2016 sebagaimana diubah terakhir dengan Peraturan OJK
Nomor 36/POJK.05/2016

Industri Kewajiban Minimum Investasi*

Asuransi Jiwa 30%
Asuransi Umum & Reasuransi 20%
Lembaga Penjaminan 20%
Dana Pensiun Pemberi Kerja 30%
BPJS Ketenagakerjaan:
Dana Jaminan 50%
BPJS Ketenagakerjaan 30%
*Dari seluruh jumlah investasi
Surat Berharga Negara mencakup efek (termasuk sukuk) yang diterbitkan oleh BUMN, BUMD, dan/atau
anak perusahaan BUMN yang digunakan untuk pembiayaan infrastruktur

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

5. Pelaku, Lembaga, Profesi Penunjang yang Berpengalaman

Daftar Konsultan Hukum yang Berpengalaman Untuk Penerbitan Sukuk
(23 dari total 719 konsultan hukum)

1. Adnan Kelana Haryanto & Hermanto 13. Marsinih Martoatmodjo Iskandar Kusdihardjo

2. Aji Wijaya, Sunarto Yudo & Co 14. Melli Darsa

3. Ali Budiharjo Nugroho Reksodiputro 15. Priyadi & Co

4. Assegaf, Hamzah & Partners 16. SGS Consulting

5. Bahar & Partners 17. Soebagjo, Jatim & Djarot

6. E Y Ruru & Partners 18. Soemadipradja & Taher

7. Fred & Rudhi 19. SSU & Partners

8. Hanafiah Ponggawa Bangun 20. Thamrin & Rachman

9. Hendra, Darwin dan Rekan 21. Warens & Achyar

10. Jusuf Indradewa & Partners 22. Wecolaw Office

11. LOU & Mitra 23. Wiiliam Effendi & Co.

12. Makes & Partners

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

5. Pelaku, Lembaga, Profesi Penunjang yang Berpengalaman

Penjamin Emisi Efek yang Berpengalaman Untuk Penerbitan Sukuk
(24 dari 94 Penjamin Emisi Efek)
1. PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas 13. PT Investindo Nusantara Sekuritas

2. PT Bahana Securities 14. PT Inti Kapital Sekuritas

3. PT BCA Sekuritas 15. PT Kresna Graha Sekurindo Tbk

4. PT BNI Securities 16. PT Madani Securities

5. PT CIMB Securities Indonesia 17. PT Makinta Securities

6. PT Ciptadana Securities 18. PT Mandiri Sekuritas

7. PT Danareksa Sekuritas 19. PT Maybank Kim Eng Securities

8. PT Danatama Makmur 20. PT Mesana Investama Utama

9. PT DBS Vickers Securities 21. PT Namalatu Cakrawala Securities

10. PT Deutsche Securities Indonesia 22. PT OSK Nusadana Securities Indonesia

11. PT HSBC Securities Indonesia 23. PT Standar Chartered Securities Indonesia

12. PT Indo Premier Securities 24. PT Trimegah Securities Tbk

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

4. Pelaku, Lembaga, Profesi Penunjang yang Berpengalaman

Wali Amanat yang Berpengalaman Untuk Penerbitan Sukuk

(6 dari 12 Wali Amanat)
1. PT Bank Rakyat Indonesia

2. PT Bank Mandiri

3. PT Bank Permata Tbk

4. PT Bank Negara Indonesia Tbk

5. PT Bank Mega Tbk

6. PT Bank CIMB Niaga Tbk

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

4. Pelaku, Lembaga, Profesi Penunjang yang Berpengalaman

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

1. Muhammad Gunawan Yasni 13. Jafril Khalil

2. Else Fernanda 14. Muhammad Faishol
3. Mohammad Bagus Teguh Perwira 15. Elsa Febiola Aryanti
4. Asep Supyadillah 16. Muhamad Nadratuzzaman Hosen
5. Hasanudin 17. Kanny Hidaya
6. Adiwarman A. Karim 18. Ikhwan Abidin
7. Rahmat Hidayat 19. Asrorun Ni'am Sholeh
8. K.H. Ma'ruf Amin 20. Abd Wasik
9. Yulizar Djamaluddin Sanrego 21. Ahmadi Sukarno
10. Jaih 22. Irfan Syauqi Beik
11. AH. Azharuddin Lathif 23. Akhmad Baidun
12. Fathurrahman Djamil 24. Mohammad Baharun
Potensi Sukuk Untuk Pengembangan BUMN

4. Pelaku, Lembaga, Profesi Penunjang yang Berpengalaman

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

25. Muhammad Anwar Ibrahim 32. Nuruddin Mhd Ali

26. Endy Muhammad Astiwara 33. Mukhamad Yasid
27. Didin Hafidhuddin 34. Muhammad Firdaus
28. Aminudin Yakub 35. H. Noor Achmad
29. Jaenal Effendi 36. H. Muhammad Riza Aziziy
30. Muhammad Sofwan Jauhari 37. Rofiqul Umam
31. Mohamad Hidayat 38. Habibullah

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

TERIMA KASIH

www.akucintakeuangansy
ariah.com
@acekaes
www.ojk.go.id
0818 0788 2602

Instagram: Pasar Modal Syariah Telegram : pasar modal syariah

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN

Proses Penawaran Umum Sukuk
Skema Sukuk
Sukuk Mudharabah Sukuk Ijarah

DIREKTORAT PASAR MODAL SYARIAH OTORITAS JASA KEUANGAN