BAB I

PENDAHULUAN
1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
1.1.1 PT. Bank Niaga Tbk
Gambar 1.1
Logo Bank Niaga

Sumber : www.google.com ,diakses 25 Februari 2014

Bank Niaga didirikan pada tanggal 26 September 1995 dan didirikan menurut hukum yang berlaku di Indonesia yaitu
berdasarkan Akta Pendirian No.90 oleh Meester Soewandi, seorang Notaris Jakarta. Kemudian pada tanggal 4 November
1995 diubah menjadi Akta No.9 oleh notaris yang sama. Tujuan awal didirikan Bank Niaga adalah untuk membangun
nilai-nilai dan profesionalisme khususnya di bidang perbankan.
Dalam Perjalanannya, Bank Niaga sudah beberapa kali mengalami pergantian dalam hal pengendali Pemegang Saham
dan terakhir pada tahun 2002, dimana Badan Penyehatan Perbankan Nasional melepaskan sahamnya sebesar 51% yang
dulunya di PT.Bank Niaga Tbk kepada Bumiputra-Commerce Holdings Berhad (BCHB). Maka, sejak tahun 2002 BCHB
menjadi pemegang kepemilikan mayoritas yang kemudian dialihkan kepada CIMB Group yang merupakan anak
perusahaan dari BCHB pada 16 Agustus 2007. Per Oktober 2008 Bank Niaga merupakan bank ke-6 terbesar yang ada di
Indonesia berdasarkan aset dan terbesar ke-2 di Segemen Kepemilikan Rumah dengan pangsa pasar sekitar 9-10%.
(Annual Report CIMB Niaga tahun 2008)
Sebagai salah satu Bank yang paling inovatif di Indonesia, Bank Niaga memperkenalkan layanan ATM pada tahun
1987 dan juga menerapkan sistem perbankan online pada tahun 1991. Dengan memiliki lebih dari 6.000 Karyawan, Bank
Niaga menawarkan produk dan jasa perbankan yang lengkap baik itu konvensional maupun syariah melalui 256 Kantor
Cabang yang ada di 48 Kota di Indonesia.
Bank Niaga memiliki reputasi yang sangat baik dalam hal pelayanan nasabah dan tata kelola perusahaannya. Bank
Niaga juga mendapatkan beberapa penghargaan, yaitu peringkat pertama untuk Performance Management and Training
and Development pada ajang HR Excellence Award pada tahun 2007 yang dinobatkan sebagai Bank Terbaik oleh
Majalah Investor, kemudian mendapatkan predikat sebagai The Most Consistent Bank in Service Excellence pada tahun
2006 oleh Marketing Research Indonesia dan Bank Niaga juga memperoleh penghargaan Laporan Terbaik untuk kategori
perusahaan swasta publik sektor keuangan dalam Annual Report Award selama lima tahun berturut-turut sejak 2003-2007.
(Laporan tahunan PT. CIMB Niaga tahun 2008)

1
1.1.2 PT. Bank Lippo Tbk
Gambar 1.2
Logo Bank Lippo

Sumber : www.google.com, diakses 25 Februari 2014

Bank Lippo didirikan pada bulan Maret 1948 yang kemudian merger dengan PT Bank Umum Asia. Pada November
1989, Bank Lippo mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Yang menjadi pemegang saham mayoritas adalah
Pemerintah RI melalui program rekapitalisasi pada 28 Mei 1999.
Per Oktober 2008, Bank Lippo merupakan salah satu bank yang terkemuka di Indonesia dengan memiliki omset 5000
karyawan yang mengeluarkan produk dan layanan perbankan berkualitas di 401 kantor cabang di Indonesia dan memiliki
722 ATM untuk melayani nasabah di seluruh Indonesia.

1.1.3 PT. Bank CIMB Niaga Tbk (Hasil Merger PT.Bank LIPPO, Tbk dan PT.BANK NIAGA,Tbk)
Tanggal 30 September 2005, secara terpisah Khazanah pemilik saham mayoritas CIMB Groups Holding mengakuisisi
kepemilikan mayoritas LippoBank. Lippo Bank dan Bank Niaga mengalami reorganisasi internal pada tanggal 28 Oktober
2008 dalam penerapan Universal Banking. Lippo Bank dan Bank Niaga merger melalui CIMB Group untuk mematuhi
kebijakan Single Presence Policy (SPP) yang diterapkan Bank Indonesia. Perubahan nama dari Bank Niaga menjadi
CIMB Niaga dilakukan pada Mei 2008 ketika Bank Indonesia menyetujui rencana merger , Lippo Bank resmi bergabung
ke dalam CIMB Niaga pada tanggal 1 November 2008
Setelah merger, Khazanah tetap menjadi pemegang saham di Bank CIMB Niaga. PT. Bank CIMB Niaga Tbk dipimpin
oleh Dewan Komisaris dan Dewa Direksi dari jajaran Komisaris dan Direksi Bank Niaga serta Bank Lippo. Hasil merger
tersebut menjadi loncatan bagi CIMB Niaga di sektor perbankan Asia Tenggara, dan menjadikan CIMB Niaga menjadi
bank terbesar ke-5 di Indonesia dalam hal asset, kredit, dana nasabah, dan jumlah jaringan cabang.
Pada tahun 2012, PT.CIMB Niaga Tbk terus memperluas layanan dalam rangka memenuhi kebutuhan transaksi
perbankan di berbagai wilayah di Indonesia. Inovasi baru sedang dikembangkan yang memungkinkan transaksi perbankan
dilakukan secara luas di berbagai wilayah di Indonesia. Inovasi baru yaitu dengan pengembangan jalur branchless
banking serta fitur-fitur perbankan yang semakin lengkap dan aman. Transaksi perbankan branchless banking perusahaan
meliputi CIMB Clicks, Go Mobile, ATM, CDM, dan BizChannel untuk menjawab kebutuhan nasabah mengenai
fleksibilitas, kecepatan dan keamanan bertransaksi.
Tujuan Bisnis CIMB Niaga dibagi atas :
1. Untuk Keperluan Bisnis : Mulai dari kebutuhan modal kerja, investasi untuk perluasan usaha dan sampai pada layanan
cash management, Perusahaan senantiasa mendukung keberhasilan dan pertumbuhan bisnis
nasabah.
2. Di Lingkungan Keluarga : CIMB Niaga hadir dengan beragam produk dan layanan yang dirancang untuk memenuhi
berbagai kebutuhan finansial dan transaksi keuangan dari seluruh anggota keluarga.
3. Seiring Dinamika Anak Muda: CIMB Niaga memiliki produk dan layanan perbankan yang dirancang khusus untuk
mengakomodasi kebutuhan gaya hidup nasabah segmen usia muda yang dinamis dan kreatif.

2
4. Melayani nasabah di ASEAN : Sebagai bagian dari salah satu kelompok perusahaan keuangan terkemuka di Asia
Tenggara, CIMB Niaga mampu melayani nasabah untuk aktivitas bisnis maupun non-bisnis
di ASEAN.
Nilai-Nilai Utama PT.CIMB Niaga , Tbk
Integrity is Everything
1. Berbicara dan bertindak secara jujur dan tulus.
2. Dapat diandalkan dalam membuat keputusan berlandaskan profesionalisme.
Always Put Customers First
1. Membantu dan melayani guna memenuhi dan mengantisipasi kebutuhan stakeholder.
2. Menciptakan nilai tambah dan solusi yang melampaui harapan nasabah.
3. Memberdayakan sumber daya manusia dan mendukung mereka mengeluarkan potensi unggul.
Passion for Excellence
1. Memberikan kualitas terbaik dari setiap produk,layanan, dan proses kerja.
2. Menerapkan kepemimpinan terbuka,mendelegasikan wewenang dan bertanggung jawab atas keputusan yang
dibuat.
3. Menekankan arti penting kerja sama untuk meraih sukses, membangun rasa percaya dan saling menghormati
serta berusaha keras dalam lingkungan kompetisi yang sehat.
Sejarah PT.CIMB Niaga, Tbk dapat dirangkum secara singkat menjadi :
1955 : Didirikan sebagai PT Bank Niaga
1973- 1983 : Bergabung dengan Bank Agung 1973; Bank Tabungan Bandung 1978 ; Bank Amerta 1983
1987 : Bank Pertama yang meluncurkan ATM
1989 : Penawaran Umum Saham Perdana IPO
2002 : CIMB Group (d/h Commerce Asset-Holding Berhard) mengambil alih 50,99% saham PT Bank Niaga
dari BPPN.
2004 : Meluncurkan Perbankan Syariah
2005 : Rights Issues Rp 1.3 triliun, sub debt USD 100juta
2006 : Sub debt USD 200 juta
2008 : Perubahan nama menjadi PT. Bank CIMB Niaga Tbk, efektif merger CIMB Niaga-Lippo Bank.
2009 : Memperkokoh posisi sebagai bank terbesar ke-5 di Indonesia, dan menuntaskan integrasi system dan
operasional, kemudian mendirikan unit pembiayaan mikro dengan brand Mikro Laju.
2010 : meluncurkan BizChannel dan CIMB Clicks.
2011 : peluncuran bisnis gadai emas syariah
2012 : meluncurkan platform mobile banking-go mobile.
(Annual Report PT Bank CIMB Niaga Tbk.2012)

1.1.4 Visi dan Misi PT Bank CIMB Niaga

Visi
Menjadi Bank terpercaya di Indonesia, bagian dari jaringan universal banking terkemuka di Asia Tenggara, yang
memahami kebutuhan nasabah, menyediakan solusi keuangan yang tepat dan komprehensif serta menjalin hubungan
yang berkelanjutan.

3
 Misi
Penjelasan:
Untuk dapat menjadi Bank yang terpercaya di Indonesia diperlukan beberapa aspek yang seluruhnya berfokus pada
kepuasan Nasabah terhadap layanan CIMB Niaga, dengan tiga hal utama, yaitu:
1. Memahami kebutuhan nasabah;
2. Menyediakan solusi keuangan yang tepat dan komprehensif; dan
3. Menjalin hubungan yang berkelanjutan.
(Annual Report PT Bank CIMB Niaga Tbk.2012)

1.1.5 Logo PT Bank CIMB Niaga Tbk.

Gambar 1.3
Logo CIMB Niaga

sumber: www.google.com,diakses 25 Februari 2014

Logo CIMB Niaga mewakili fokus kami kepada penciptaan nilai melalui cara berpikir ke depan yang dipahami oleh
seluruh anggota kelompok perusahaan CIMB Group.
Simbol logo berupa bentuk abstrak mata panah di dalam kotak persegi empat melambangkan kemampuan berpikir ke
depan.
Simbol logo mencerminkan dinamika dan pergerakan konstan, namun selalu berakar pada stabilitas, dapat dipercaya
dan komitmen.
Custom font mencerminkan kejelasan dan kekokohan.
Warna merah dipilih karena kemampuannya untuk berbeda di pasar 4omestic, sekaligus mencerminkan keterkaitan
dengan jaringan perbankan CIMB di Asia Tenggara.
(laporan tahunan PT.CIMB Niaga Tbk, Tahun 2012)

1.2 Latar Belakang Penelitian

Persaingan usaha di Indonesia sangat tinggi, hal ini dikarenakan kemudahan arus investasi dan tingginya
perekonomian di Indonesia. Pertumbuhan ekonomi yang tinggi menjadi ladang bagi para investor untuk menanamkan
modal, menyebabkan banyaknya perusahaan baru muncul dan meningkatkan persaingan. (http://finance.detik.com/,
diakses pada tanggal 25 Februari 2014).
Perekonomian Indonesia yang meningkat terbukti dari kinerja perekonomian Indonesia pada tahun 2012 yang cukup
baik, padahal saat itu perekonomian Indonesia sedang melemah dan tidak stabil. Pertumbuhan ekonomi dapat
dipertahankan pada tingkat yang cukup tinggi, yaitu 6,2%, dengan inflasi yang terkendali pada tingkat yang rendah (4,3%)
sehingga berada pada kisaran sasaran inflasi 4,5 %. Di tengah menurunnya kinerja ekspor, pertumbuhan ekonomi lebih
banyak ditopang oleh permintaan domestik yang tetap kuat. Hal ini didukung oleh kondisi ekonomi makro dan sistem
keuangan yang kondusif sehingga memungkinkan sektor rumah tangga dan sektor usaha melakukan kegiatan ekonominya
dengan lebih baik. (http://www.bi.go.id/id, diakses pada tanggal 25 Februari 2014)

4
 Melalui kondisi ini terlihat bahwa perusahaan keuangan memiliki peranan penting dalam perekonomian Indonesia yaitu
dalam pemenuhan kebutuhan dana. Dalam Bursa Efek Indonesia , sektor industri keuangan merupakan salah satu sub
sektor perusahaan Jasa/ Non-manufaktur. Lembaga keuangan dibagi kedalam 2 kelompok yaitu lembaga keuangan bank
dan lembaga keuangan non bank (asuransi,pegadaian,perusahaan sekuritas,lembaga pembiayaan,dll). (www.sahamok.com
, diakses pada 25 Februari 2014).
Namun, kemajuan perekonomian Indonesia saat ini, tidak terlepas dari kebijakan yang dilakukan pada krisis moneter
1997 pada berbagai sektor yaitu adanya Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) besar-besaran yaitu sekitar 20 juta penduduk
Indonesia.(http://www.seasite.niu.edu/, diakses pada 25 Februari 2014). Dalam laporan indeks sektor keuangan pada
Bursa Efek Indonesia pergerakan indeks sektor keuangan tidak terlalu fluktuatif tahun 1997-2004, yang kemudian
bergerak naik tahun 2005-2007 yang kemudian menurun pada tahun 2008. Pergerakan indeks sektor keuangan dapat
dilihat pada gambar 1.2 berikut ini.
Gambar 1.4
Pergerakan Indeks Sektor Keuangan Januari 1997-Desember 2009

Sumber: www.idx.co.id/ ,diakses pada 25 Februari 2014

Pergerakan indeks keuangan ini menunjukkan adanya penurunan yang tajam pada tahun 1997 dan tahun 2008. Pada
tahun 1996 sebesar 210 menurun menjadi 64.57 pada tahun 1997 dan pada tahun 2007 sebesar 260,57 menjadi 96.33 pada
tahun 2008. Setelah penurunan tahun 1997 sulit bagi sektor keuangan untuk bangkit kembali, dan pada saat pergerakan
sudah mulai meningkat, tahun 2008 mengalami penurunan kembali walaupun tidak begitu signifikan.
Tahun 1997 dan tahun 2008 merupakan periode krisis ekonomi dunia yang tentu saja berdampak bagi perekonomian di
Indonesia. krisis ekonomi menyebabkan lumpuhnya landasan fundamental ekonomi Indonesia. Dari total utang luar
negeri per Maret 1998 yang mencapai 138 milyar dollar AS, sekitar 72,5 milyar dollar AS adalah utang swasta yang dua
pertiganya jangka pendek, di mana sekitar 20 milyar dollar AS akan jatuh tempo dalam tahun 1998. Sementara pada saat
itu cadangan devisa tinggal sekitar 14,44 milyar dollar AS.Terpuruknya kepercayaan ke titik nol membuat rupiah yang
ditutup pada level Rp 4.850/dollar AS pada tahun 1997, meluncur dengan cepat ke level sekitar Rp 17.000/dollar AS pada
22 Januari 1998, atau terdepresiasi lebih dari 80 persen sejak mata uang tersebut diambangkan 14 Agustus 1997.
Krisis ekonomi berdampak sampai kepada sektor keuangan, pasar uang dan pasar modal melemah, bank-bank
mengalami kesulitan bertahan.Pada Juli 1998 dikeluarkan kebijakan menaikkan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia
(SBI) menjadi 70,8 % dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) menjadi 60 %. Namun kebijakan ini menimbulkan
kesulitan bagi dunia perbankan. Perbankan mengalami negative spread dan tidak mampu menjadi pemasok dana ke sektor
riil. Negative spread adalah dimana suku bunga kredit lebih tinggi dari suku bunga simpanan bank. Masalah-masalah
yang muncul mulai dari kesulitan likuiditas, tingginya hutang tak terbayar dan kesulitan ekspansi kredit di sektor rill
akibat krisis. (http://www.seasite.niu, diakses pada tanggal 25 Februari 2014)

5
 Tabel 1.1
Tabel Kinerja Perbankan Nasional
Tabel. Kinerja Perbankan Nasional
Keterangan 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Non Performing Loan 10.4 9.5 8.1 50 32.8 18.8 12.1 8.1
(Gross)
Non Performing Loan n.a. n.a. n.a. n.a. 7.3 5.8 3.6 2.1
(Net)
Return on Assets 1.13 1.22 1.37 -18.76 -6.14 1.56 1.45 1.96
(ROA)
BO/PO*) 92 92 0.95 148.14 154.16 98.12 98.41 94.76
Rasio Modal (CAR) 11.85 11.82 9.19 -15.68 -9.11 12.46 19.93 22.44
Loan to deposit ratio n.a. 78.31 86.42 72.37 26.16 33.41 33.01 38.24
(LDR)
Rasio alat 3.16 5.50 7.36 8.19 8.88 9.34 8.01 8.60
likuid/simpanan rp**)
BMPK (Jlh bank 33 52 56 137 n.a. n.a. n.a. n.a.
melanggar)
*) BO=Biaya
operasional;
PO=Pendapatan
operasional
**) Alat likuid terdiri dari Kas bank dan giro bank pada BI
Sumber :http://diassatria.lecture.ub.ac.id,diakses pada tanggal 25 Februari 2014
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa kepemilikan aset oleh bank mencapai nilai minus pada tahun 1998 yaitu 18.76
dan tahun 1999 sebesar 6.1, demikian juga dengan kecukupan modal (CAR) sebesar 15.68 tahun 1998 dan -9.11 tahun
1999.
Melihat bahwa perkenomian tidak akan bergerak maju apabila perbankan sebagai penunjang keuangan belum
diperbaiki, maka perlu dilakukan kebijakan untuk menstimulasi pertumbuhan ekonomi. Empat kebijakan utama yang
dilakukan oleh Pemerintah dan BI pada saat krisis , antara lain :
1. Pemberian Bantuan Likuiditas Bank Indonesia
2. Program Penjaminan Pemerintah
3. Pendirian Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN)
4. Restrukturisasi Perbankan
Dari empat kebijakan pemerintah , restrukturisasi perbankan berpengaruh besar menyelamatkan bank-bank yang
hampir kolaps. Restrukturisasi perbankan secara umum terbagi menjadi dua agenda besar , yaitu : program penyehatan
perbankan dan program pemantapan ketahanan system perbankan. Dimana dalam program penyehatan perbankan ,
pemerintah dan Bank Indonesia fokus dalam upaya rekapitulasi bank dengan meningkatkan nilai bank melalui
konsolidasi/merger dan melakukan divestasi kepemilikan pemerintah di bank-bank rekap melalui penerbitan dan
penempatan obligasi pemerintah. (http://diassatria.lecture.ub.ac.id, diakses 25 Februari 2014)
Menindaklanjuti kebijakan yang dibuat pemerintah banyak bank yang melakukan akuisisi dengan bank lain karena
kekurangan modal (Capital Adequacy Ratio/CAR). Sehubungan dengan kegiatan akuisisi tersebut, pada oktober 2006

6
Bank Indonesia menerbitkan Paket Kebijakan Oktober, yaitu Single Present Policy (SPP) dalam Peraturan Bank
Indonesia Nomor 8/16/PBI/2006 tanggal 5 Oktober 2006 , kebijakan ini mengatur agar bank-bank yang dimiliki oleh
perusahaan dan seseorang diharuskan untuk merger.
Hal ini disambut dengan baik oleh pelaku bursa untuk membeli saham saham perbankan. Bank bank yang
mengalami kenaikan akibat kebijakan ini adalah saham Bank Niaga sebesar 5,19% dari Rp 770 (4/10) menjadi Rp 810 per
unit (5/10). Bank NISP naik 5,0% dari Rp 800 menjadi Rp 840 per unit. Berikutnya saham Panin Bank naik 4,12%
menjadi Rp 505 per unit dari sebelumnya Rp 485 per unit. Saham Bank Permata juga naik 3,80%, diikuti saham Danamon
3,70%, LippoBank 3,05%, Bank BNI 2,35%, Bank BRI 1,55%, Bank Mandiri 1,08%, dan Bank Bukopin 1,10%.
(http://www.suarakarya-online.com, diakses pada tanggal 25 Februari 2014)
Perubahan saham ini terjadi dikarenakan adanya perubahan kinerja keuangan bank setelah melakukan merger.
Kegiatan merger diharapkan memberikan hasil yang terbaik pada kondisi keuangan. Beberapa bank yang melakukan
kegiatan merger adalah Bank Mandiri dengan empat bank pemerintah yaitu Bank Bumi Daya, Bank Dagang Negara,
Bank Exim, dan Bank Pembangunan daerah. Bank Permata hasil merger Bank Bali, Bank Universal, Bank Prima Express,
Bank Armedia dan Bank Partriot. Bank Niaga dengan Bank Lippo menghasilkan Bank CIMB Niaga. Bank Century hasil
dari Bank CIC, Bank Pikko, dan Bank Danpac.
Dari latar belakang tersebut, penulis merasa tertarik untuk melakukan penelitian mengenai analisis bagaimana
kinerja keuangan yang dimiliki Bank sebelum dan sesudah melakukan kegiatan merger. Oleh karena itu dalam penelitian
ini, penulis mengambil judul :
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PT.BANK LIPPO, Tbk DAN PT.BANK NIAGA,Tbk
SEBELUM DAN SESUDAH MELAKUKAN MERGER MENJADI PT.BANK CIMB NIAGA,Tbk
(PERIODE PENELITIAN 2006-2010)

1.3 Perumusan Masalah

1. Bagaimana kinerja keuangan PT. Bank Lippo Tbk sebelum melakukan merger?
2. Bagaimana kinerja keuangan PT. Bank Niaga Tbk sebelum melakukan merger?
3. Bagaimana kinerja keuangan PT. Bank CIMB Niaga Tbk (PT. Bank Lippo Tbk dan PT. Bank Niaga Tbk )
setelah melakukan merger?
4. Bagaimana perbandingan kinerja keuangan PT.Bank Niaga Tbk dan PT.Bank Lippo Tbk sebelum dan sesudah
melakukan merger menjadi PT.CIMB Niaga Tbk?

1.4 Tujuan Penulisan

1. Mengetahui kinerja keuangan PT. Bank Lippo Tbk sebelum melakukan merger.
2. Mengetahui kinerja keuangan PT. Bank Niaga Tbk sebelum merger.
3. Mengetahui kinerja keuangan PT. CIMB Niaga Tbk ( PT. Bank Lippo Tbk dan PT. Bank Niaga Tbk ) setelah
melakukan merger.
4. mengetahui perbandingan kinerja keuangan PT.Bank Niaga Tbk dan PT.Bank Lippo Tbk sebelum dan sesudah
melakukan merger menjadi PT.CIMB Niaga Tbk

1.5 Kegunaan Penelitian

1.Bagi Perusahaan
Untuk memberikan suatu informasi dan sebagai salah acuan yang dapat digunakan untuk menentukan strategi dalam
melakukan merger dan akuisi.
2. Bagi Investor
7
 Menjadi bahan pertimbangan bagi pemilik modal untuk menanamkan modalnya
3. Bagi para Akademis
Diharapkan penelitian ini dapat menjadi bahan rujukan dalam mengembangkan ilmu dibidang keuangan maupun
akuntansi mengenai merger pada perbankan.
4. Bagi Masyarakat
Penelitian ini diharapkan dapat menjadi acuan atau pertimbangan dalam memilih perusahaan perbankan.

1.6 Sistematika Penulisan

Adapun sistematika penulisan dalam penilitian ini adalah sebagai berikut:
BAB I : PENDAHULUAN
Bab ini berisikan gambaran umum objek penelitian, latar belakang penelitian, perumusan masalah, tujuan penelitian,
kegunaan penelitian dan sistematika penulisan
BAB II : TINJAUAN PUSTAKA DAN LINGKUP PENELITIAN
Bab ini berisikan Tinjauan Pustaka Penelitian, Penelitian Terdahulu, Kerangka Pemikiran, Hipotesis Penelitian, dan
Ruang Lingkup Penelitian
BAB III : METODE PENELITIAN
Bab ini berisikan Jenis Penelitian, Variabel Operasional, Tahapan Penelitian, Populasi dan Sampel, Pengumpulan
Data, Uji Validitas dan Realibilitas, dan Teknik Analisis Data
BAB IV : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Bab ini berisikan hasil penelitian dan pembahasan yang diuraikan secara kronlogis dan sistematis sesuai dengan
perumusan masalah dan tujuan penelitian

8
 BAB II
TINJAUAN PUSTAKA DAN LINGKUP PENELITIAN

2.1 Tinjauan Pustaka Penelitian

2.1.1 Bank
Ada beberapa pengertian tentang bank ataupun defenisi bank :
Menurut Rosenberg (Taswan, 2010; 6) yang dimaksud dengan bank adalah lembaga yang menerima simpanan giro,
deposito, dan membayar atas dasar dokumen yang ditarik pada orang atau lembaga tertentu, mendiskonto surat berharga,
memberikan pinjaman dan menanamkan dananya dalam surat berharga.
Pendapat ini didukung oleh UU No.10 tahun 1998 yang dimaksudkan dengan bank adalah badan usaha yang
menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam rangka
meningkatkan taraf hidup rakyat banyak.
Bank adalah sebuah lembaga atau perusahaan yang aktivitasnya menghimpun dana berupa giro, deposito tabungan dan
simpanan lain dari pihak yang kelebihan dana kemudian menempatkannya kembali ke masyarakat yang membutuhkan
dana melalui penjualan jasa keuangan yang pada gilirannya dapat meningkatkan kesejahteraan rakyat banyak. (Taswan
2010:6). Melalui pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa bank adalah lembaga atau badan usaha yang mengelola
keuangan masyarakat.

2.1.2 Merger
Kegiatan merger merupakan salah satu opsi yang dapat digunakan perusahaan untuk memperkuat posisi perusahaan
tersebut. Pengertian Merger berasal dari kata "mergere" (latin) yang artinya (1) bergabung bersama, menyatu,
berkombinasi (2) menyebabkan hilangnya identitas karena terserap atau tertelan sesuatu. (Rahmadiansyah, 2013:2)
A merger is a combination of two corporation in which only corporation survives and the merged corporation goes
out of existence. In a merger, the acquiring company assumes the assets and liabilities of the merged company (Gauhan
2011:12). Merger adalah kombinasi dari dua perusahaan dimana hanya ada satu perusahaan yang bertahan dan perusahaan
lainnya hilang dari eksistensi.Dalam merger aset dan kewajiban perusahaan yang terbuang bersatu dengan perusahaan
yang dimerger.
Pengertian tersebut didukung oleh Nugroho (Lay et al ,2010:253) mengemukakan bahwa Merger adalah
penggabungan dua atau lebih perusahaan yang kemudian hanya ada satu perusahaan yang tetap ada sebagai badan hukum,
sementara yang lainnya yang menggabungkan diri menjadi bubar.
Merger dapat dilakukan oleh beberapa perusahaan untuk memperkuat posisi perusahaan. Hal ini didukung pendapat
Moin (Aquie, 2013 :2) yang menyatakan bahwa Merger merupakan penggabungan dua perusahaan atau lebih menjadi
satu kekuatan untuk memperkuat posisi perusahaan.
Kegiatan merger dan akuisisi bank disahkan oleh pemerintah melalui Peratuan Pemerintah No 28 tahun 1999 tentang
merger, konsolidasi dan akuisisi bank pasal 1 ayat 2 Merger adalah penggabungan dari 2 (dua) Bank atau lebih, dengan
cara tetap mempertahankan berdirinya salah satu bank dan membubarkan bank -bank lainnya tanpa melikuidasi terlebih
dahulu.
Berdasarkan beberapa pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa merger adalah kegiatan penggabungan dua atau
lebih perusahaan yang memunculkan suatu perusahaan dengan nama baru atau dengan menggunakan salah satu nama
perusahaan dengan tujuan untuk mempertahankan eksistensi perusahaan dan memperkuat posisi perusahaan.

9
Klasifikasi Merger
Dalam Lay et.al ( 2010 : 255) dari aktifitas ekonomi , ada beberapa bentuk penggabungan atau merger , yaitu :
a. Horizontal merger , penggabungan dua atau lebih perseroan dalam kegiatan usaha atau bisnis yang sama.
b. Vertical merger, penggabungan dua atau lebih perseroan, dan diantara perseroan yang bergabung terdapat
keterkaitan antara input dan output maupun keterkaitan pemasaran.
c. Conglomerate merger, penggabungan dua atau lebih perseroan yang kegiatan usahanya di bidang industri yang
berbeda.
d. Merger ekstensi pasar, merger yang dilakukan dua atau lebih perusahaan untuk secara bersama-sama
memperluas area pasar.
e. Merger eksistensi produk, merger yang dilakukan dua atau lebih perusahaan untuk memperluas lini produk
masing-masing perusahaan
Tujuan Merger
Kasmir (2011:48) mengatakan bahwa ada beberapa tujuan bank melakukan merger yaitu :
a. Masalah kesehatan bank, artinya jika bank sudah dinyatakan tidak sehat oleh Bank Indonesia untuk beberapa
periode, maka sebaiknya bank-bank tersebut merger dengan bank yang sehat atau dengan melakukan
konsolidasi dengan bank yang sama-sama tidak sehat serta dapat pula diakuisisi oleh bank lain yang berminat.
b. Modal yang dimiliki relatif kecil sehingga untuk melakukan ekspansi terlalu sulit. Setelah bank tersebut
melakukan penggabungan , otomatis modal yang dimiliki akan lebih besar. Dengan demikian akan lebih mudah
bagi bank tersebut untuk melakukan pengembangan usahanya.
c. Manajemen bank yang sembrawut atau kurang profesional akan terus merugikan dan sulit berkembang,
sebaiknya bank tersebut melakukan penggabungan dengan bank yang lebih profesional agar lebih berkembang.
d. Administrasi yang kurang teratur dan masih tradisional, sehingga sebaiknya melakukan penggabungan atau
peleburan sehingga diharapkan administrasinya menjadi lebih baik.
e. Bank yang ingin menguasai pasar dapat dilakukan dengan cara merger. Tujuannya tidak diumumkan secara
jelas kepada pihak luar biasanya hanya diketahui oleh mereka yang hendak ikut merger. Dengan melakukan
penggabungan maka jumlah cabang dan jumlah nasabah akan bertambah, sehingga bank dapat melawan
pesaing yang ada.
Menurut Coopers dan Lybrand (Idris & Irma, 2010:18) terdapat beberapa penyebab kegagalan dan keberhasilan
melakukan merger dan akuisisi yaitu:
Penyebab kegagalan :
a. Sikap manajemen persahaan target dan perbedaan budaya
b. Tidak adanya perencanaan integrasi pasca merger dan akuisisi
c. Kurangnya pengetahuan mengenai industri dan perusahaan target
d. Buruknya manajemen perusahaan target
e. Tidak adanya pengalaman akuisisi
Penyebab keberhasilan :
a. Perencanaan integrasi pasca merger dan akuisisi yang mendetail dan kecepatan implementasi
b. Kejelasan tujuan merger dan akuisisi
c. Kesesuaian budaya
d. Tingkat kerjasama yang tinggi dari manajemen perusahaan target
e. Pengetahuan mengenai perusahaan targer dan industrinya.

10
 2.1.3 Laporan Keuangan
1. Pengertian dan Jenis Laporan Keuangan
Laporan keuangan berisi sejumlah informasi yang dibutuhkan untuk pengambilan keputusan. Leopold dan John
(Fahmi, 2011:23) mengemukakan bahwa Financial statement analysis applies analytical tools and techniques to
general purpose financial statements and related data to derives estimates and inferences useful in business decision.
Laporan keuangan adalah salah satu alat analis dan teknik untuk mengelola laporan keuangan dan data terkait yang dapat
digunakan sebagai referensi dan estimasi dalam pengambilan keputusan.
Hal ini didukung oleh pendapat Farid dan Siswanto (Fahmi, 2010:152) yang menyatakan bahwa Laporan keuangan
merupakan informasi yang diharapkan mampu memberikan bantuan kepada pengguna untuk membuat keputusan
ekonomi yang bersifat finansial.
Selain itu Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan kondisi suatu perusahaan, dimana
selanjutnya itu akan menjadi suatu informasi yang menggambarkan tentang kinerja suatu perusahaan. (Fahmi ,
2010:152).
Sebagaimana diungkapkan K.R dan Wild (2009: 19) Financial Statement are prepared to report on financing and
investing activities at the point in time, and to summarize operating activities for the preceding period. Laporan keuangan
disiapkan untuk melaporkan aktivitas pendanaan dan investasi pada saat tersebut untuk meringkas aktivitas operasi pada
tahun sebelumnya.
Secara sederhana , disimpulkan bahwa laporan keuangan adalah ikhtisar yang menunjukkan ringkasan posisi
keuangan dan hasil usaha sebuah organisasi yang menyelenggarakan transaksi keuangan yang dapat digunakan untuk
pengambilan keputusan.
Dalam bukunya Samryn (2012: 400). Laporan keuangan ini terdiri atas :
a. Neraca (Balance Sheet )
Merupakan dasar dari sistem akuntansi : Aset = Kewajiban + Ekuitas. Dimana sisi kiri, aset merupakan sumber daya
yang dikendalikan perusahaan. Sisi kanan kewajiban adalah pendanaan dari kreditor dan mewakili kewajiban
perusahaan , atau klaim kreditor atas aset. Dan ekuitas merupakan total dari pendanaan yang diinvestasikan dan
akumulasi laba yang tidak dibagikan kepada pemilik sejak berdirinya perusahaan. Sisi kiri harus sama dengan sisi
kanan.
b. Laporan laba rugi (Income statement).
Laporan ini menyediakan rincian pendapatan, beban, untung, dan rugi perusahaan untuk suatu periode waktu.
Kemudian dibagian bawah laba berfungsi untuk mengindikasikan profitabiltas perusahaan.
c. Laporan arus kas (cash flow statement)
Biasanya laba tidak sama dengan arus kas bersih, kecuali di sepanjang hidup perusahaan. Laporan arus kas penting
untuk pengambilan keputusan, jadi dibutuhkan pelaporan untuk mengetahui kas yang masuk dan kas yang keluar.
d. Laporan Ekuitas Pemegang Saham.
Laporan ini berisi perubahan saldo laba, laba komprehensif, dan perubahan akun modal.Laporan ini bermanfaat untuk
mengidentifikasikan alasan perubahan klaim pemegang ekuitas atas asset perusahaan.
Menurut Darmawi (2011:215) Pada bank, setiap bank diwajibkan untuk menyampaikan laporan keuangan secara
berkala kepada Bank Sentral dan mempublikasikan laporan tersebut ke media massa. Laporan keuangan bank terdiri dari
laporan inti dan laporan pelengkap.
Laporan inti terdiri atas :
1. Neraca
2. Daftar laba rugi
Laporan pelengkap terdiri dari :
11
 1. Laporan perhitungan kewajiban penyedia kapital minimum,
2. Laporan tentang perhitungan rasio-rasio keuangan
3. Laporan kualitas aktiva produktif dan informasi lainnya
4. Laporan transaksi valuta asing dan derivatives
5. Laporan komitmen dan kontinjensi
6. Laporan pengurus dan pemilik bank.
Laporan pelengkap ini memberi kemudahan bagi pemegang saham dan deposan serta publik lainnya untuk menilai
kinerja/kesehatan suatu bank.
2. Tujuan dan kegunaan laporan keuangan.
Dengan adanya laporan keuangan diharapkan dapat membantu memberikan informasi sehingga dapat dilakukan
analisis yang tepat mengenai kinerja keuangan. Dalam Standar Akuntansi Keuangan (Fahmi 2011:6) dikatakan bahwa
tujuan laporan keuangan adalah menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan
posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan
ekonomi.
Laporan keuangan diharapkan dapat membantu menghindari analisis yang keliru mengenai kondisi perusahaan. Tujuan
laporan keuangan adalah Agar pembuat keputusan tidak menderita kerugian atau paling tidak mampu menghindarkan
kerugian yang lebih besar, semua keputusan harus didasarkan pada informasi yang lengkap, reliable,valid, dan penting.
(Harianto dan Sudomo dalam Fahmi, 2010:156).
Sedangkan dalam dunia perbankan Laporan keuangan bank dimaksudkan untuk memberikan informasi berkala
mengenai kondisi bank secara menyeluruh, termasuk perkembangan usaha dan kinerja bank.Seluruh informasi
tersebut diharapkan dapat meningkatkan transparansi kondisi keuangan bank kepada publik dan menjaga kepercayaan
masyarakat terhadap lembaga perbankan. (Taswan, 2010:151)
Laporan keuangan disusun sebagai bentuk pertanggungjawaban manajemen terhadap pihak-pihak yang berkepentingan
dengan kinerja bank yang dicapai selama periode tertentu.Karena itu, laporan keuangan bank harus memenuhi syarat
mutu, dan karateristik kualitatif.Sehingga pihak manajemen dapat menggunakan laporan keuangan bank sebagai pedoman
pengambilan keputusan strategis dan mendukung operasional bank. (Taswan, 2010:152)
Gambar 2.1
Tujuan Laporan Keuangan Menurut APB Statement No.4
Tujuan Laporan Keuangan APB Nomor 4

Tujuan Umum Tujuan Kualitatif

Memberikan -Relevance Tujuan Khusus:
Informasi - Understanability Menyajikan Laporan :
- Sumber ekonomi - Verifiability - Posisi Keuangan
- kewajiban -Neutrality - Hasil Usaha
- kekayaan bersih - Timeliness - Perubahan Posisi
- proyeksi laba -Comparability keuangan secara wajar
- perubahan harta dan -Completeness sesuai dengan GAAP
kewajiban
- informasi relevan

Sumber : Syafri Harahap (Fahmi, 2010:157)

Dari gambar diatas jelas dapat dilihat bahwa laporan keuangan sangat berarti bagi beberapa pihak yang terlibat dalam
menilai kinerja suatu perusahaan. Kegunaan laporan keuangan menurut Gibson (Fahmi, 2010: 155) adalah A companys
12
managers, stockholders,bondholders,security analysts, suppliers, lending institutions,employees,labor unions, regulatory
authorities, and general public. They use the financial report to make decision.Menurut Gibson manager perusahaan,
investor, stockholder, analis, pemasok, instutisi, karyawan, serikat buruh, pemerintah menggunakan laporan keuangan
untuk membuat keputusan.
Tandelilin (2010:365) menyatakan bahwa laporan keuangan sangat berguna bagi investor untuk menentukan
keputusan investasi yang terbaik dan menguntungkan. Berdasarkan analisis terhadap informasi laporan keuangan,
investor bisa mengetahui perbandingan antara nilai intrinsik saham perusahaan dibandingkan harga pasar saham
perusahaan bersangkutan, dan atas dasar perbandingan tersebut investor akan bisa membuat keputusan apakah
membeli atau menjual saham bersangkutan.
Dari penjelasan di atas terlihat bahwa tujuan laporan keuangan yaitu untuk memberikan informasi mengenai kondisi
keuangan perusahaan, dan manfaatnya adalah untuk membantu para stakeholder dan shareholder untuk mengambil
keputusan dan kebijakan dalam perusahaan berdasarkan informasi keuangan yang tersedia.
3. Keterbatasan Laporan Keuangan
Adapun bentuk kelemahan atau keterbatasan dari laporan keuangan menurut Prinsip Akutansi Indonesia (Fahmi,
2011:10) sebagai berikut :
a. Laporan keuangan bersifat historis, yaitu merupakan laporan kejadian yang telah lewat. Karenanya, laporan
keuangan tidak dapat dianggap sebagai satu-satunya sumber informasi dalam proses pengambilan keputusan
ekonomi.
b. Laporan keuangan bersifat umum dan bukan dimaksudkan untuk memenuhi kebutuhan pihak tertentu.
c. Proses penyusunan laporan keuangan tidak luput dari penggunaan taksiran dan berbagai pertimbangan.
d. Akutansi hanya melaporkan informasi yang material. Demikian pula penerapan prinsip akuntansi terhadap suatu
fakta atau pos tertentu mungkin tidak dilaksanakannya jika hal itu tidak menimbulkan pengaruh yang material
terhadap kekayaan laporan keuangan.
e. Laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi ketidakpastian, bila terdapat beberapa kemungkinan
kesimpulan yang tidak pasti mengenai penilaian suatu pos, lazimnya dipilih alternatif yang menghasilkan laba
bersih atau nilai aktiva yang paling kecil.
f. Laporan keuangan lebih menekankan pada makna ekonomis suatu peristiwa/transaksi daripada bentuk hukumnya
(formalitas) (substance over form).
g. Laporan keuangan disusun dengan menggunakan istilah-istilah teknis dan pemakai laporan diasumsikan
memahami bahasa teknis akuntansi dan sifat dari informasi yang dilaporkan.
h. Adanya berbagai alternatif metode akuntansi yang dapat digunakan menimbulkan variasi dalam pengukuran
sumber-sumber ekonomis dan tingkat kesuksesan antar perusahaan.
i. Informasi yang bersifat kualitatif dan fakta yang tidak dapat dikuantifikasi umumnya diabaikan.

2.1.4 Teknik Analisis Laporan Keuangan

Setelah menyelesaikan laporan keuangan, langkah selanjutnya adalah menafsirkan dan mengkomunikasikan laporan
keuangan tersebut. Menurut Alexandri (2009:45) Analisis terhadap suatu laporan keuangan suatu perusahaan pada
dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu
perusahaan.
Sedangkan menurut Brigham & Houston (2009:93) Analisis laporan keuangan melibatkan (1) membandingkan
kinerja perusahaan dengan kinerja dari perusahaan-perusahaan lain dalam industri yang sama dan (2) mengevaluasi tren
posisi keuangan perusahaan dari waktu ke waktu
Menurut Kasmir (2010:91) analisis laporan keuangan memberikan informasi tentang kelemahan dan kekuatan yang
dimiliki perusahaan sehingga dapat tergambar kinerja manajemen selama ini.

13
 Jadi kesimpulan yang dapat penulis ambil dari pendapat tersebut adalah bahwa analisis laporan keuangan memuat
informasi tentang kelemahan dan kekuatan yang dimiliki perusahaan dengan membandingkan kinerja perusahaannya
dengan kinerja perusahaan lain atau dengan membandingkan kinerja perusahaan per periode waktu tertentu.
Fahmi (2011:133) ada beberapa metode untuk menganalisis laporan keuangan.
a. Metode teknik cross sectional
Suatu teknik analisis dengan melakukan perbandingan terhadap suatu hasil hitungan, terutama hitungan dalam bentuk
rasio antara satu perusahaan dengan perusahaan lainnya dalam lingkup sejenis.
Metode ini terdiri dari dua hal yaitu :
a) Laporan common-size
Laporan yang item-item dalamnya dalam bentuk persentasi dan dalam mata uang. Dalam laporan laba rugi,
analisis ini digunakan untuk menyajikan setiap akun sebagai persentasi terhadap total penjualan.Sedangkan
dalam neraca digunakan untuk menyajikan akun sebagai persentasi dari total asset.
b) Analisis rasio keuangan
Rasio keuangan merupakan suatu cara untuk membandingkan data keuangan perusahaan. Manajemen
menggunakan hasil perhitungan rasio sebagai standar untuk mengendalikan kinerja manajemen.
b. Metode teknik time-series
Membandingkan secara antar waktu atau antar periode , dengan tujuan untuk melihat dalam bentuk angka dan juga grafik
Metode ini terbagi atas tiga hal yaitu :
a) Laporan kecenderungan . Menunjukkan arah pergerakan yang terjadi di pasar.
b) Analisis rasio keuangan, dan
c) Pengukuran variabilitas.

2.1.5 Analisis Rasio Keuangan

Dengan mengetahui laporan keuangan, akan dapat diketahui kondisi keuangan perusahaan secara menyeluruh. Laporan
keuangan perlu dimengerti untuk mengetahui bagaimana posisi keuangan perusahaan saat ini dan apa kebijakan yang
dapat dilakukan. Salah satu alat untuk menganalisis laporan keuangan adalah dengan menggunakan rasio keuangan.
Rasio keuangan digunakan sebagai acuan dalam menganalisis kondisi kinerja dalam suatu perusahaan. (Fahmi
,2010:170).
Menurut Warsidi dan Bambang (Fahmi,2010;172) Analisis rasio keuangan merupakan instrumen analisis prediksi
perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang ditunjukkan untuk menunjukkan
perubahan dalam kondisi keuangan atau prestasi operasi di masa lalu dan membantu menggambarkan tren pola
perubahan tersebut untuk kemudian menunjukkan risiko dan peluang yang melekat pada perusahaan yang
bersangkutan.
Rasio Keuangan adalah penulisan ulang data akuntansi ke dalam bentuk perbandingan dalam rangka
mengidentifikasikan kekuatan dan kelemahan keuangan perusahaan. Tujuan penggunaan rasio adalah saat menganalisis
informasi yang akan dianalisis rasio dari dua perusahaan berbeda dapat diperbandingkan atau suatu perusahaan pada
waktu-waktu tertentu. (keown et.al 2008:74, ed 10).
Untuk memenuhi informasi keuangan terdapat beberapa jenis rasio keuangan yang lazim digunakan, (Samryn ,
2012:408) yaitu:
1. Rasio Likuiditas
Mengamati aktiva-aktiva yang relative liquid sifatnya dan membandingkannya ke kewajiban jatuh tempo dan akan
dibayar pada tahun itu juga (rasio lancar/current ratio), dan melihat apakah aktiva yang liquid dapat diubah menjadi
kas- seperti piutang dan persediaan (rasio cepat/quick ratio).
14
2. Rasio Aktivitas
Rasio yang menggambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimilikinya guna
menunjang aktivitas perusahaan. Dengan mengukur perputaran aktiva (Total Asset Turnover) dan perputaran
aktiva tetap (Fixed Assets Turnover)
3. Rasio Profitabilitas
Rasio ini mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat
keuntungan yang diperoleh dalam hubungan dengan penjualan maupun investasi.Semakin baik rasio profitabilitas
maka semakin baik menggambarkan kemampuan tingginya perolehan keuntungan perusahaan. Menghitung marjin
laba operasi (Net Profit Margin) dan tingkat pengembalian ekuitas (Return on equity)
4. Rasio Hutang
Mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan utang. Penggunaan utang yang terlalu tinggi akan
membahayakan perusahaan karena perusahaan akan masuk kategori extreme leverage (utang ekstrim) yaitu
perusahaan terjebak dalam tingkat utang yang tinggi dan sulit untuk melepaskan beban utang tersebut.
Perbandingan kewajiban terhadap modal (Debt to Equity Ratio), dan perbandingan kewajiban terhadap aset yang
dimiliki (Debt to Assets Ratio).
Menurut Margaretha dalam Fahmi (2011: 50) ada beberapa cara dalam menganalisis rasio keuangan :
a. Analisis Horizontal/trend analysis
Membandingkan rasio-rasio keuangan perusahaan dari tahun-tahun yang lalu dengan tujuan agar dapat dilihat tren
dari rasio-rasio perusahaan selama kurun waktu tertentu.
b. Analisis Vertikal
Membandingkan data rasio keuangan perusahaan dengan rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau
industry dengan waktu yang sama.
c. The du pont chart
Bagan yang dirancang untuk memperlihatkan hubungan antara ROI, asset turnover, dan profit margin. Yang dapat
dinotasikan sebagai berikut :
ROI = ROA = net profit margin x total assets turnover

= ROA =

Sebagaimana diungkapkan Fahmi (2010:177) Dalam praktik penggunaannya, rasio keuangan dipakai oleh beberapa
pihak dengan cara yang berbeda, seperti kalangan akademisi dan investor. Penggunaan rasio keuangan oleh pihak
akademisi adalah :
1. Rasio Likuiditas
Bagaimana perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya tepat waktu. Rasio likuiditas terdiri dari :
1. current ratio
2. quick ratio
3. net working capital ratio
2. Rasio leverage
Mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang. Rasio leverage terdiri dari :
1. debt to total assets
2. debt to equity ratio
3. times interest earned
4. fixed charge coverage
3. Rasio aktivitas

15
 Menggambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki guna menunjang aktivitas
perusahaan. Rasio aktivitas terdiri dari:
1. inventory turnover
2. fixed asset turnover
3. total assets turnover
4. rata-rata periode pengumpulan piutang.
4. Rasio profitabilitas
Mengukur efektifitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan yang
diperoleh dalam hubungannya dengan penjualan dan investasi. Rasio profitabilitas terdiri dari :
1. gross profit margin
2. net profit margin
3. return on investment (ROI)
5. Rasio pertumbuhan
Mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan mempertahankan posisi dalam industri. Rasio pertumbuhan dilihat
dari : penjualan, EAT, harga pasar per lembar saham, dividen per lembar saham, laba per lembar saham.
6. Rasio nilai pasar
Menggambarkan kondisi yang terjadi di pasar. Rasio ini terdiri dari :
1. book value per share 3. Dividen payout
2. dividen yield
Investor adalah mereka yang menerapkan konsep think fast and decision fast atau berpikir cepat dan mengambil
keputusan dengan cepat. Bagi investor tiga rasio keuangan yang paling dominan adalah :
1. Rasio Likuiditas (liquidity ratio)
Rasio ini penting karena kegagalan dalam membayar kewajiban dapat menyebabkan kebangkrutan perusahaan.
2. Rasio Solvabilitas (solvability ratio)
Rasio yang menunjukkan bagaimana perusahaan mampu untuk mengelola hutangnya dalam rangka memperoleh
keuntungan perusahaan dan juga mampu untuk melunasi kembali hutangnya
3. Rasio Profitabilitas ( profitability ratio)
Menunjukkan keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.Melalui rasio ini dapat dilihat kinerja
manajemennya yang terlihat dari laba yang dihasilkan terdapat penjualan dan investasi.
Pada bank, analisis rasio untuk mengukur kinerja keuangan agak sedikit berbeda dengan analisis rasio perusahaan pada
umumnya. Taswan (2010:166) . Rasio-rasio yang menggambarkan kinerja bank :
1. Permodalan
Rasio permodalan terdiri dari :
a. CAR (Capital Adequecy ratio)
Perhitungan modal dan aktiva tertimbang menurut risiko. Semakin tinggi rasio CAR mengindikasikan semakin sehat
permodalannya.

CAR =

x100%

b. Aktiva Tetap Terhadap Modal (ATTM)

Mengindikasikan bahwa semakin tinggi rasio ini menunjukkan semakin besar alokasi dana pada aktiva tetap dan
inventaris. Semakin besar rasio ini semakin buruk kinerja bank.

16
 +
ATTM = 100%

2. Aktiva Produktif
Rasio Aktiva Produktif terdiri dari :
1. Aktiva Produktif Bermasalah
Menghitung rasio aktiva produktif bermasalah digunakan untuk menghitung kualitas aktiva yang dimiliki dengan cara
membandingkan semua aktiva bermasalah dengan kualitas kurang lancar, diragukan dan macet terhadap total aktiva
produktif. Semakin besar nilai rasio ini, semakin buruk kinerja keuangan bank. Taswan Mengindikasikan bahwa
semakin besar rasio ini semakin buruk kualitas aktiva produktifnya.

Aktiva Produktif Bermasalah = 100%

2. Rasio Non Performance Loan (NPL)

Perbandingan antara kredit bermasalah terhadap total kredit. Rasio ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi rasio
NPL menunjukkan semakin buruk kualitas kreditnya, artinya semakin rendah nilai NPL semakin baik, karena
semakin rendah jumlah kredit bermasalah pada bank tersebut.

NPL = 100%

3. Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP) terhadap Total Aktiva Produktif

Mengindikasikan bahwa semakin besar rasio ini menunjukkan semakin menurun kualitas aktiva produktif

PPAP = 100%

4. Pemenuhan PPAP
Mengukur kepatuhan bank dalam bentuk PPAP dan mengukur kualitas aktiva produktif

Pemenuhan PPAP = 100%

3. Rentabilitas
Rasio Rentabilitas terdiri dari
a. ROA (Return On Assets)
Mengindikasikan kemampuan bank menghasilkan laba melalui asetnya. Semakin besar rasio ini semakin baik kinerja
bank.

ROA = x100%
b. ROE (Return On Equity)
kemampuan bank menghasilkan laba dengan menggunakan ekuitasnya

ROE = 100%

c. NIM (Net Interest Margin)

Mengindikasikan kemampuan bank menghasilkan pendapatan bunga bersih dengan pendekatan aktiva produktif.

NIM = x 100%

d. BOPO ( Beban Operasi terhadap Pendapatan Operasi)

Menunjukkan efisiensi biaya operasionalitas bank.Semakin tinggi rasio ini semakin tidak efisien biaya operasional
bank.

17

BOPO = 100%

4. Likuiditas
Rasio Likuiditas terdiri dari :
a. LDR ( Loan To Deposit Ratio)
Perbandingan kredit yang diberikan kepada pihak ketiga. Jumlah kredit adalah kredit yang diberikan kepada bank yang
sudah direalisir/ditarik/dicairkan. Dana pihak ketiga meliputi simpanan masyarakat meliputi giro, tabungan, deposito,
dan KLBI. Semakin besar rasio ini semakin agresif likuiditasnya. .

LDR = 100%

2.1.6 Kinerja keuangan

Kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah
melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar . (Fahmi, 2010:142)
Analisis kinerja keuangan berbeda-beda tergantung dengan ruang lingkup bisnis perusahaannya. Menurut Fahmi (2011:3)
berikut ada beberapa tahap dalam menganalisis laporan keuangan secara umum, yaitu :
a) Melakukan review terhadap data laporan keuangan
b) Melakukan perhitungan
c) Melakukan perbandingan terhadap hasil hitungan yang telah diperoleh.
d) Melakukan penafsiran (interpretation) terhadap berbagai permasalahan yang ditemukan
e) Mencari dan memberikan pemecahan masalah terhadap berbagai permasalahan yang ditemukan.
Rasio keuangan dan kinerja perusahaan mempunyai hubungan yang erat. Rasio keuangan ada banyak jumlahnya dan
setiap rasio itu mempunyai kegunaannya masing-masing. Bagi investor ia akan melihat rasio dengan penggunaan yang
paling sesuai dengan analisis yang akan ia lakukan. Jika rasio tersebut tidak merepresentasikan tujuan dari analisis yang
akan ia lakukan maka rasio tersebut tidak akan dipergunakan, karena dalam konsep keuangan dikenal dengan namanya
flexibilitas, artinya rumus atau berbagai bentuk formula yang dipergunakan haruslah disesuaikan dengan kasus yang
diteliti. (Fahmi, 2011:108).

Dapat disimpulkan bahwa kinerja keuangan merupakan suatu faktor yang menunjukkan efektifitas dan efisiensi
perusahaan yang dilihat dari laporan keuangan.Hasil dari analisis kinerja keuangan ini digunakan sebagai bahan
pertimbangan untuk membuat keputusan perusahaan.

18
2.2 Penelitian Terdahulu
2.2.1 Literatur Skripsi
Tabel 2.1
Tabel Penelitian Terdahulu
No PENELITIAN VARIABEL HASIL PENELITIAN PERSAMAAN PERBEDAAN
TERDAHULU YANG
DIGUNAKA
N
1 Perbandingan LAR, ROE, Kesehatan bank secara 1. objek penelitian a. tahun penelitian
Kinerja DER, CAR, keseluruhan dalam CIMB Niaga terdahulu 2012,
Keuangan dan BDR, ROA, keadaan baik, sebelum 2. Menilai kinerja sekarang 2014
Kesehatan Bank LDR, SMR maupu sesudah merger keuangan b. rasio keuangan yang
Sebelum dan dan tidak terdapat 3. periode digunakan
Sesudah Merger perbedaan kinerja penelitian 2006- 3.periode laporan
Bank CIMB keuangan sebelum dan 2010 keuangan terdahulu :
Niaga Tbk (Studi sesudah merger tahunan, penelitian
Kasus Merger sekarang : triwulan
Pada Bank Niaga
dan Bank Lippo)
( Aliwu, 2012)
2 Analisis Kinerja Current Ratio, 1. Dilihat dari nilai 1.Penelitian 1.Penelitian terdahulu
Keuangan Cash Ratio, current ratio, Cash dilakukan pada dilakukan pada tahun
Lembaga ROA, ROE, Ratio, kinerja lokasi yang sama 2013 sedangkan
Keuangan Ratio Biaya keuangan LKM yaitu di Bandung penelitian sekarang pada
Mikro Binangun Operasional, Kaligintung lebih baik 2. Menganalisis tahun 2014
di Lembaga NPL, LDR, dibandingkan dengan bank dengan 2. Objek yang diteliti
Keuangan Mikro dan Kebijakan kedua LKM lainnya melihat kinerja berbeda
Kebonrejo, dan Likuiditas 2.Dilihat dari nilai keuangan
Lembaga ROA, ROE, BOPO, perusahaan
Keuangan Mikro LKM, LDR ,Kebijakan
Kedundang Likuiditas, LKM
periode 2009- Kedundang memiliki
2011 kinerja keuangan yang
(Alin, 2013) lebih baik
dibandingkan dengan
kedua LKM lainnya

Bersambung..

19
Sambungan..

3 Analisis CAR, Setelah merger, 1. Rasio 1. Periode laporan keuangan

Perbandingan NPL,BOPO,R perkembangan kinerja keuangan penelitian berbeda
Kinerja OA,ROE,NIM keungan Bank CIMB sama terdahulu bulanan
Keuangan Bank ,LDR Niaga tidak terlalu 2. Objek - -Sekarang triwulan
Sebelum dan signifikan. penelitian
Sesudah merger sama
(studi pada
PT.Bank CIMB
Niaga)
(Dijkgraaf,2012)
4 Opposing Financial 1. Hasil dari M&A 1. Penelitian 1. Objek : penelitian
positions in ratios, adalah strategi meneliti terdahulu 68 jurnal mengenai
M&Aresearch: integration akulturasi budaya. finacial M&A. Penelitian sekarang :
culture, phase 2. Hasil M&A dari tiap- ratios CIMB Niaga.
integration tiap negara berbeda. sebagai 2. Lokasi: Penelitian
and performance 3. Keputusan M&A alasan terdahulu di UK, saat ini di
(Dauber,2012) dapat dibuat untuk dilakukan Bandung
perbaikan laporan M&A
keuangan, tetapi
tujuan ini dapat
dicapai dengan cara
berbeda
5. Analisis Rasio Merger dan Akuisisi 1.Rasio yang 1. Penelitian terdahulu
Pengaruh likuiditas, tidak berperngaruh digunakan dilakukan pada tahun 2001
Keputusan solvabilitas, secara signifikan umumnya sedangkan penelitian
Merger Dan dan rasio terhadap kinerja sama. sekarang pada tahun 2014
Akuisisi profitabilitas. perusahaan Manufaktur 2. Sama-sama
Terhadap menganalisis
Perubahan perusahaan
Kinerja yang
Perusahaan melakukan
Publik Di merger dan
Indonesia akuisisi
(Payamta,2001)

Bersambung

20
Sambungan...
6. Dampak M&A Abnormal Terdapat penurunan abnormal 1. Meneliti 1. Objek :
terhadap abnormal return, return, cumulative abnormal pengaruh -Terdahulu
return dan kinerja cumulative return, return on assets M&A pada perusahaan
keuangan bidder firm abnormal Artinya tidak ada dampak kinerja terdaftar BEI
di sekitar tanggal return, dan signifikan yang diterima keuangan (2009-2012)
pengumuman M&A return on pemegang saham baik dari -sekarang Bank
pada perusahaan yang assets efisiensi pasar maupun kinerja CIMB Niaga
terdaftar pada BEI keuangan (2006-2010)
periode 2009-2012 2. rasio keuangan
(auqie,2013) -terdahulu ROA
-sekarang CAR,
APB, NPL,
NIM,BOPO,
ROA,LDR
7 Analisis Komparatif CAR,LDR,RO Merger Bank CIMB Niaga 1. Meneliti 1. Beberapa rasio
CAR,LDR,ROA dan A,ROE membawa pengaruh yaang merger keuangan yang
ROE Sebelum dan positif terhadap keuntungan Bank berbeda.
Sesudah Merger pada dengan naik nilai ROA dan CIMB 2. Terdahulu
PT.Bank CIMB ROE namun nilai kredit Niaga dengan data
Niaga Tbk. bertambah dan berdampak 2. Rasio keuangan tahunan,
(Sisbintari) kurang baik pada perusahaan Keuangan sekarang data
keuangan triwulan

2.3 Kerangka Pemikiran

Kerangka berpikir merupakan alur berpikir yang didasarkan pada teori-teori terdahulu dan juga pengalaman-
pengalaman empiris (Masyhuri dan Zainuddin, 2008:113). Kerangka pemikiran pada penelitian ini dimulai pada saat
krisis perbankan pada tahun 1997, dimana pada saat ini bank-bank dengan kinerja yang buruk akan dilikuidasi oleh Bank
Indonesia. Oleh karena itu, untuk tetap dapat tetap bertahan dalam industri dilakukan dengan mempertahankan
kepercayaan nasabah dan menarik investasi untuk memperoleh modal. Kegiatan untuk mempertahankan keeksisan
organisasi dan menambah modal salah satunya dapat menggunakan strategi merger. Keberhasilan kegiatan merger dapat
dilihat dari kinerja keuangan perusahaan yang dapat dianalisis melalui laporan keuangan perusahaan.
Setiap perusahaan memiliki laporan keuangannya tersendiri.Laporan keuangan tersebut dibuat dengan tujuan untuk
memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja perubahan ekuitas, arus kas dan informasi lainnya yang
bermanfaat bagi pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan ekonomi .
Pada penelitian ini laporan keuangan yang digunakan adalah laporan keuangan Bank Niaga, Bank LIPPO sebelum
melakukan kegiatan merger tahun 2006-2008 dan Bank CIMB Niaga setelah melakukan merger tahun 2009-2010.
Dari berbagai macam analisis laporan keuangan penulis memilih analisis Horisontal sebagai metode dalam pengukuran
kinerja perusahaan. Horizontal Analysis mengukur rasio-rasio keuangan bank dalam setiap periode untuk melihat
perkembangan kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan teknik pendekatan time series. Rasio keuangan

21
perbankan yang akan diteliti adalah Rasio Permodalan (CAR), Rasio Aktiva Produktif (NPL, APB), Rasio Rentabilitas
(ROA,NIM, BOPO), dan Rasio Likuiditas (LDR). Perlu dilakukan perbandigan untuk melihat apakah pada Bank CIMB
Niaga terdapat perbedaan ketika sebelum dan sesudah melakukan merger dengan tujuan bagi para investor untuk
memiliki pertimbangan dalam proses pengambilan keputusan investasi.
Jika digambarkan dalam suatu bagan kerangka pemikiran dari penelitian mengenai analisis rasio keuangan secara
horizontal perusahaan CIMB Niaga adalah seperti gambar 2.2 berikut :
Gambar 2.2
Kerangka Pemikiran

MERGER

LIPPO BANK & BANK NIAGA

Laporan Keuangan Sesudah Merger

Laporan Keuangan Sebelum Merger
(Bank CIMB Niaga)

Analisis Laporan Keuangan (horizontal analysis)

Kinerja Keuangan (Rasio) Sebelum Merger Kinerja keuangan (Rasio) setelah merger

1. Rasio Permodalan 1. Rasio Permodalan

2. Rasio Aktiva Produktif 2. Rasio Aktiva Produktif
3. Rasio Rentabilitas 3. Rasio Rentabilitas
4. Rasio Likuiditas 4. Rasio Likuiditas

UJI PERBEDAAN

2.4 Hipotesis Penelitian

Penulisan ini menyajikan tentang analisis perbandingan kinerja keuangan bank Niaga dan bank Lippo sebelum merger
kuartal III 2006- kuartal III 2008, dan sesudah merger menjadi bank CIMB Niaga IV 2008- kuartal IV 2010
Untuk menguji apakah rasio keuangan berbeda signifikan untuk periode 2006-2010 dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
a. Hipotesis 1
Ho :tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Permodalan.
b. Hipotesis 2
Ho :tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Aktiva Produktif
22
 c. Hipotesis 3
Ho :tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Rentabilitas
d. Hipotesis 4
Ho : tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Likuiditas.

2.5 Ruang Lingkup Penelitian

Dalam penelitian ini terdapat beberapa batasan yang bertujuan untuk menjaga kekonsistensian dari tujuan peneliti itu
sendiri, sehingga batasan untuk permasalahan tidak akan meluas. Batasan-batasan yang ada adalah sebagai berikut:
2.5.1 Variabel Penelitian
Variabel penelitian yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah rasio-rasio keuangan yang digunakan untuk
mengukur kinerja keuangan bank, yaitu: rasio Pertumbuhan (CAR), rasio Aktiva Produktif (NPL,APB), rasio
Rentabilitas (ROA,BOPO,NIM), dan rasio Likuiditas (LDR).
2.5.2 Objek Penelitian
Penulis menggunakan laporan triwulan keuangan bank Lippo, Bank Niaga, dan Bank CIMB Niaga
2.5.3 Waktu dan Periode Penelitian
Peneliti menggunakan laporan keuangan Bank LIPPO dan bank Niaga sebelum merger dari tahun kuartal III 2006- kuartal
III 2008 serta laporan keuangan Bank CIMB Niaga setelah merger dari tahun kuartal IV 2008- kuartal IV 2010

23
 BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
3.1 JenisPenelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif. Menurut sugiyono (2013:24) data penelitian
kuantitatif dapat dikelompokkan menjadi dua yaitu : data diskrit adalah data yang diperoleh dari hasil menghitung atau
membilang (bukan mengukur) dan data kontinum diperoleh dari hasil pengukuran (data ordinal,interval,rasio).
Metode penelitian yang digunakan bersifat statistik deskriptif. Menurut Sugiyono ( 2013: 21), statistik deskriptif
adalah statistik yang digunakan untuk menggambarkan atau menganalisis suatu statistik hasil penelitian, tetapi tidak
digunakan untuk membuat kesimpulan yang lebih luas. Penelitian deskriptif bertujuan untuk pemecahan masalah secara
sistematis dan faktual mengenai fakta-fakta dan sifat-sifat populasi (Narbuko & Achmadi, 2009: 44). Ada dua macam ciri
khas dalam metode deksriptif menurut Surahkhmad (Prastowo, 2011:205) yaitu :
1. Memusatkan diri pada pemecahan masalah-masalah yang ada pada masa sekarang, pada masalah-masalah yang
aktual.
2. Data yang dikumpulkan mula-mula disusun, dijelaskan, kemudian dianalisis.
Jenis penelitian deskriptif dilakukan untuk mengetahui dan mampu menjelaskan karakteristik variabel yang diteliti
dalam suatu situasi. Tujuan studi deskriptif adalah memberikan kepada peneliti sebuah riwayat atau untuk
menggambarkan aspek-aspek yang relevan dengan fenomena perhatian dari perspektif seseorang, organisasi, orientasi
industry atau lainnya. (Sekaran, 2008 : 158-159)
Penelitian ini bersifat deskriptif karena penulis hanya menjelaskan perbandingan kinerja keuangan sebelum melakukan
merger dan setelah melakukan merger pada PT. Bank CIMB Niaga (kasus merger PT. Bank Lippo Tbk dan PT. Bank
CIMB Niaga Tbk ) . Data yang dikumpulkan pada 2 batas waktu yaitu laporan keuangan sebelum merger (kuartal III
2006- kuartal III 2008 ) dan laporan keuangan setelah melakukan merger ( kuartal IV 2008- kuartal IV 2010 ) dengan
menggunakan metode perhitungan rasio keuangan.

3.2 Variabel Operasionalitas

Tabel 3.1
Operasionalisasi Variabel
Variabel Sub Variabel Indikator Skala/ukuran
Rasio
Rasio Permodalan
CAR =
Kinerja
Keuangan
Rasio
Sebelum
Rasio Aktiva
NPL =
Merger.
Produktif

Aktiva Produktif Bermasalah =

Bersambung

24
Sambungan
Rasio

ROA =

RatioRentabilitas

NIM =

BOPO =

Rasio
Rasio Likuiditas
LDR =

Rasio
Rasio Permodalan
CAR =

Rasio
Rasio Aktiva
NPL =

Produktif

Kinerja
Aktiva Kredit Bermasalah =

Keuangan
Rasio
Sesudah ROA =
Merger

RatioRentabilitas NIM =

BOPO =

Rasio
Rasio Likuiditas
LDR =

25
3.3 Tahapan Penelitian
Dalam suatu penelitian pastinya peneliti harus menjalankan proses penelitian sesuai dengan tahap yang baik dan
benar. Tahapan penelitian menceritakan kegiatan penulis dari awal penelitian sampai dengan membuat kesimpulan dan
saran. Adapun tahapan penelitian yang dilakukan penulis adalah sebagai berikut :
Gambar 3.1
Tahapan Penelitian

Penentuan judul :

Peneliti menentukan fenomena dan membuat latar belakang, setelah itu mengidentifikasikan masalah.

Studi Literatur :

Peneliti mencari buku-buku dan jurnal untuk mendukung kelengkapan informasi penelitian.

Tujuan Penelitian :

Mengetahui bagaimana kinerja keuangan bank sebelum dan sesudah merger, dan apakah terdapat perbedaan
ebelum dan sesudah merger

Operasionalitas Variabel :

Peneliti menggunakan rasio kinerja keuangan (rasio likuiditas, rasio profitabilita, rasio rentabilitas, rasio
likuiditas)

Pengumpulan Data :

Data yang diperoleh diolah menggunakan perhitungan rasio dan dianalisis berdasarkan kinerja keuangan

Pengolahan Data :

Data yang diperoleh diolah menggunakan perhitungan rasio.

Kesimpulan dan Saran :

Dari hasil analisis tersebut , peneliti dapat membandingkan kinerja keuangan bank sebelum dan sesudah
merger.

26
3.4 Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini penulis menggunakan data sekunder. Pengertian data sekunder menurut Serdamayanti &
Hidayat (2011:73) adalah Data yang dikumpulkan melalui pihak kedua (biasanya diperoleh melalui badan/instansi yang
bergerak dalam proses pengumpulan data, baik oleh instansi pemerintah maupun swasta. Teknik pengumpulan data
menggunakan studi dokumentasi. Suharsaputra (2012:215) menyatakan bahwa Dokumen merupakan rekaman kejadian
masa lalu yang ditulis atau dicetak mereka dapat berupa catatan anekdot, surat, buku harian, dan dokumen-dokumen.
Bahan dokumenter terbagi beberapa macam, yaitu autobiografi, surat pribadi, buku atau catatan harian, memorial,
klipping, dokumen pemerintah atau swasta, data di server dan flashdisk, dan data tersimpan di web site. (Noor,
2011:141). Penulis mendapatkan data-data yang diperoleh dari dokumen-dokumen perusahaan dan sumber lain yang
berhubungan dengan obyek penelitian.
Adapun sumber data dalam penelitian ini adalah :
1. Laporan keuangan PT. Bank LIPPO Tbk dan PT. Bank Niaga Tbk sebelum melakukan merger ( 2006-2008)
2. Laporan keuangan PT. Bank CIMB Niaga Tbk ( hasil merger Bank LIPPO dan Bank Niaga) tahun 2009- 2010
3. Laporan keuangan publikasi dari situs Bank Indonesia.
4. Jurnal-jurnal, buku-buku dan data dari internet

3.5 Teknik Analisis Data

3.5.1 Metode Analisis Data Kuantitatif
Data dalam penelitian ini merupakan data kuantitatif untuk kemudian dianalisis secara deskriptif mengenai kinerja
perusahaan yaitu dengan cara melakukan perhitungan terhadap masalah yang akan dteliti. Adapun teknik analisis yang
digunakan dengan rasio keuangan perbankan adalah sebagai berikut :
1. CAR (Capital Adequacy Ratio)
Perhitungan modal dan aktiva tertimbang menurut risiko. Semakin tinggi rasio CAR mengindikasikan semakin
sehat permodalannya.

CAR =

2. NPL (Non Performing Loan)
Perbandingan antara kredit bermasalah terhadap total kredit. Rasio ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi
rasio NPL menunjukkan semakin buruk kualitas kreditnya.

NPL =

3. Aktiva Produktif Bermasalah

Mengindikasikan bahwa semakin besar rasio ini semakin buruk kualitas aktiva produktifnya.

Aktiva Produktif Bermasalah =

4. ROA (Return on Assets)

Mengindikasikan kemampuan bank menghasilkan laba melalui asetnya. Semakin besar rasio ini semakin baik
kinerja bank.

ROA =
5. NIM (Net Interest Margin)
Mengindikasikan kemampuan bank menghasilkan pendapatan bunga bersih dengan pendekatan aktiva produktif.

27

NIM =

6. BOPO
Menunjukkan efisiensi biaya operasionalitas bank. Semakin tinggi rasio ini semakin tidak efisien biaya
operasional bank.

BOPO =

7. LDR (Loan to Deposit Ratio)

Perbandingan kredit yang diberikan kepada pihak ketiga. Semakin besar rasio ini semakin agresif likuiditasnya.

LDR =

3.5.2 Uji Hipotesis

Pengujian hipotesis yang digunakan adalah pengujian hipotesis komparatif. Pernyataan yg menunjukkan dugaan nilai
dalam satu variabel atau lebih pada sampel yang berbeda. Sebagai contoh rumusan hipotesis komparatif:
Langkah-langkah pengujian hipotesis adalah sebagai berikut :
a. Hipotesis 1
H0 : tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Permodalan.
b. Hipotesis 2
H0 : tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Aktiva Produktif
c. Hipotesis 3
H0 :tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Rentabilitas
d. Hipotesis 4
H0 : tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan pada Bank Lippo dan Bank Niaga sebelum dan sesudah merger
menjadi bank CIMB Niaga berdasarkan rasio Likuiditas.

3.5.3 Uji Statistik

Dalam penelitian kuantitatif pengujian data dengan menggunakan metode statistik yang tersedia. Untuk menguji
signifikan komparasi data dua sampe , dengan data interval atau rasio dapat menggunakan paired samples t-test.
Paired samples t-test digunakan sampel saling berkaitan atau berpasangan dan pengukuran yang berulang
(sebelum/sesudah). Menggunakan beda antara dua nilai dengan asumsi populasi berdistribusi normal. (cooper , 2006:
237) Penelitian ini menggunakan pengujian parametrik dengan uji paired t-test .

Adapun langkah-langkah dalam pengujian Paired T-test

1. Membuat H0 dan H1 dalam bentuk kalimat.
Dengan parameter yang akan diuji adalah rata-rata () dimana :
1 : rata-rata kinerja keuangan Bank Niaga dan Bank Lippo sebelum merger.
2 : rata-rata kinerja keuangan Bank CIMB Niaga setelah merger.
a. Hipotesis 1
H0 : 2.1= 1.1 Tidak ada perbedaan rata-rata rasio permodalan CAR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah
merger.

28
 H1: 2.1 1.1 Terdapat perbedaan rata-rata rasio permodalan CAR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah
merger.
Hipotesis 2
H0 : 2.2= 1.2 Tidak ada perbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah
merger.
H1: 2.2 1.2 Terdapat perbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah
merger.
Hipotesis 3
H0 : 2.3= 1.3Tidak ada perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger.
H1: 2.31.3Terdapat perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger.
Hipotesis 4
H0 : 2.4 =1.4 Tidak ada perbedaan rata-rata rasio likuiditas LDR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.
H1: 2.41.4 Terdapat perbedaan rata-rata rasio likuiditas LDR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.
2. Uji statistik. Melakukan dengan paired t-test karena pengukuran berulang pada perusahaan, tidak bebas, dan
pengukuran data rasio.

D
t =



dimana ; D =

Di = X1i - X2i

2
( )
2
SD =
1

= rata-rata pasangan yang berbeda

Keterangan :
D = selisih rata-rata
SD = standard deviasi sampel
n = jumlah sampel

3. Tingkat signifikasi . menentukan tingkat signifikasi = 0.05 dengan df = n-1

4. Buat kesimpulan dengan bandingkan t hitung dengan t table.

Tolak H0 jika t < -ta/2atau t > ta/2

29
 BAB IV

ANALISA DAN PEMBAHASAN

Mengukur kinerja keuangan perbankan, perlu dengan melakukan analisis terhadap data keuangan bank yang terlihat
dalam laporan keuangan bank. Kinerja keuangan dapat dinilai berdasarkan rasio keuangan sebagai alat untuk menilai
kinerja keuangan Bank Niaga dan Bank Lippo sebelum dan setelah merger menjadi Bank CIMB Niaga.

Analisis rasio keuangan pada bab ini digunakan untuk melihat apakah ada perkembangan kinerja keuangan Bank
Lippo dan Bank Niaga sebelum dan setelah merger menjadi Bank CIMB Niaga. Dengan hasil perhitungan rasio dapat
terlihat apakah kinerja keuangan kedua bank mengalami peningkatan atau penurunan setelah mengalami merger.

4.1 KINERJA KEUANGAN BANK LIPPO DAN BANK NIAGA SEBELUM MERGER

4.1.1 Rasio Permodalan (CAR)

Rasio Permodalan dihitung berdasarkan nilai CAR (Capital Adequacy Rasio) dengan memperhitungkan modal
dibandingkan dengan Aset Beresiko (ATMR). Permodalan yang baik mencakup bagaimana penyediaan modal sendiri
untuk mencukupi risiko yang mungkin timbul akibat investasi terhadap aktiva-aktiva produktif, aktiva tetap dan
inventaris. Semakin tinggi rasio CAR ini menunjukkan semakin kuat permodalan suatu bank. Nilai modal didapatkan
melalui total modal yang digunakan untuk mengantisipasi risiko pasar, sedangkan Aktiva Tertimbang Menurut Risiko
(ATMR) merupakan hasil penjumlahan dari ATMR pasar dan ATMR kredit. Rumus yang digunakan dalam menghitung
rasio CAR menurut Taswan (2010:166) adalah :

CAR = 100%

Berdasarkan rumus CAR diatas, dapat dihasilkan perhitungan rasio CAR seperti pada tabel dibawah ini. Namun,
terlebih dahulu peneliti sajikan salah satu contoh perhitungan CAR pada Bank Lippo kuartal IV tahun 2007 :

5254205
CAR = 100%
25421646

= 0.2066

= 20%

Nilai CAR diperoleh dari perhitungan rasio permodalan secara manual dalam periode triwulan. Nilai CAR ini dihitung
secara manual berdasarkan sumber data laporan keungan triwulan Bank Lippo dan Bank Niaga. Nilai CAR dapat dilihat
pada tabel berikut ini. Tabel 4.1

Capital Adequacy Ratio Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL CAR BANK TAHUN KUARTAL CAR

LIPPO 2006 III 17% NIAGA 2006 III 16%
IV 23% IV 16%
I 26% I 18%
II 24% II 17%
Bersambung...

30
sambungan...

2007 III 20% 2007 III 17%

IV 20% IV 15%
2008 I 19% 2008 I 16%
II 17% II 14%
III 18% III 14%
Rata-rata =20% Rata-rata =15,89%
Sumber : Lampiran 1

Selama periode kuartal III tahun 2006 sampai kuartal III tahun 2008, nilai CAR bank Lippo dan Bank Niaga berada
diatas standar nilai CAR yang ditetapkan Bank Indonesia yaitu sebesar 8 %. Hasil dari nilai CAR ini menunjukkan bahwa
baik Bank Lippo maupun Bank Niaga telah dapat mengelola modal yang dimiliki dalam mengantisipasi aset-aset yang
beresiko seperti kredit, obligasi, surat berharga dan tagihan bank lain dengan baik.

Nilai CAR yang terbaik yang didapat oleh Bank Lippo pada kuartal I tahun 2007 yaitu sebesar 26%. Sedangkan nilai
CAR terbaik yang didapatkan Bank Niaga ada pada kuartal I tahun 2007 yaitu sebesar 18%. Kemudian baik Bank Lippo
dan Bank Niaga mengalami penurunan CAR secara fluktuatif sampai kepada merger pada bulan Oktober 2008.

Gambar 4.1

Capital Adequacy Ratio Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

CAR
30%
25% 26%
24%
PERCENTAGE

23%
20% 20% 20% 19%
17% 18% 17% 17% 17% 18%
15% 16% 16% 15% 16%
14% 14%
10%
5%
0%
K3- K4- KI- K2- K3- K4- K1- K2- K3-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
LIPPO 17% 23% 26% 24% 20% 20% 19% 17% 18%
NIAGA 16% 16% 18% 17% 17% 15% 16% 14% 14%

Sumber : data diolah

Pada tahun 2006, seperti yang terlihat pada Tabel 4.1 dan Gambar 4.1 perolehan nilai CAR Bank Niaga periode
kuartal III sampai kuartal IV cenderung konstan pada 16% yang artinya setiap 100% aktiva tertimbang menurut risiko
(ATMR) dapat dijamin dengan modal sebesar 16%. Kemudian pada tahun 2007, kesehatan modal mengalami peningkatan
di awal periode kuartal I sebesar 18 % dan kemudian menurun sampai 15% di akhir periode kuartal IV lalu pada kuartal
I meningkat menjadi 16%, kuartal II turun menjadi 14%, dan tetap sampai kuartal .

Perolehan nilai CAR tertinggi dialami oleh Bank Lippo pada tahun 2007 di kuartal I yaitu sebesar 26%. Dan di kuartal
III tahun 2006, rasio pemodalan CAR Bank Lippo cenderung lebih tinggi dari Bank Niaga yaitu 17%, kemudian pada
kuartal IV meningkat menjadi 23%. Kemudian meningkat dan menjadi rasio keuangan terbaik sebesar 26%. Peningkatan

31
rasio ini tidak dapat dipertahankan, karena kemudian pada kuartal II tahun 2007 , rasio CAR menurun menjadi 24 %
kemudian menurun secara konstan sampai Bank Lippo kemudian menandatangani perjanjian merger pada Juni 2008
(Laporan Tahunan Bank CIMB Niaga tahun 2008) secara berturut nilai CAR Bank Lippo sebesar 20% pada kuartal III
dan kuartal IV tahun 2007, sebesar 19% kuartal I tahun 2008, 17 % kuartal II tahun 2008, dan pada 18% di kuartal III
tahun 2008, kemudian merger dengan Bank Niaga menjadi Bank CIMB Niaga.

4.1.2 Rasio Aktiva Produktif

Kualitas aktiva produktif adalah semua aktiva dalam jumlah rupiah dan valuta asing yang dimiliki bank dengan
maksud untuk memperoleh penghasilan sesuai fungsinya. Yang termasuk ke dalam aktiva produktif meliputi kredit yang
diberikan bank dan telah dicairkan, surat-surat berharga (baik surat berharga pasar uang maupun surat berharga pasar
modal), penyertaan saham, tagihan pada bank lain. (Harmono,2009:117)

1. Rasio Aktiva Produktif Bermasalah (APB)

Menghitung rasio aktiva produktif bermasalah digunakan untuk menghitung kualitas aktiva yang dimiliki dengan cara
membandingkan semua aktiva bermasalah dengan kualitas kurang lancar, diragukan dan macet terhadap total aktiva
produktif. Semakin besar nilai rasio ini, semakin buruk kinerja keuangan bank. Semakin besar nilai APB semakin buruk
bank mengelola aktiva produktif yang bermasalahnya. Taswan (2010:166)

AktivaProduktifBermasalah = 100%

Berikut contoh perhitungan Rasio Aktiva Produktif Bermasalah (APB) Bank Lippo Kuartal 4 tahun 2007 :

.+ .+ .+ .
APB = x100%

233.638
= =0%
33670657

Nilai APB diperoleh dari perhitungan rasio aktiva produktif bermasalah secara manual dalam periode triwulan
kuartal III 2006-kuartal III 2008. Nilai APB dapat dilihat pada tabel berikut ini.

Tabel 4.2

Rasio Aktiva Produktif Bermasalah Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL APB BANK TAHUN KUARTAL APB

2006 III 0% 2006 III 3%
IV 0% IV 2%
2007 I 1% 2007 I 3%

II 0% II 3%
LIPPO NIAGA
III 0% III 3%
IV 0% IV 3%
2008 I 0% I 3%
II 0% II 2%
III 0% III 2%
Rata-rata 0% Rata-rata 3%
Sumber : Lampiran 2
32
 Gambar 4.2

Rasio Aktiva Produktif Bermasalah Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

APB
100%
PERCENTAGE
25%

6%
3% 3% 3% 3% 3% 3%
2% 2% 2% 2%
1.00%
0%
KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
BANK LIPPO 0% 0% 1.00% 0% 0% 0.00% 0% 0.00% 0%
BANK NIAGA 3% 2% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 2%

Sumber : data diolah

Dari Tabel 4.2 dan Grafik 4.2 terlihat dengan jelas bahwa kemampuan Bank Lippo dalam mengelola aktiva produktif
bermasalah lebih baik dari pada Bank Niaga. Pada tahun 2006, seperti yang terlihat pada Tabel 4.2 dan Gambar 4.2
perolehan nilai APB Bank Niaga periode kuartal III adalah 3%, dan pada kuartal IV pada 2% yang artinya setiap 100%
total aktiva terdapat aktiva produktif bermasalah sebesar 3%. Kemudian , nilai APB mengalami peningkatan di tahun
2007 konstan sebesar 3 % sampai di akhir periode, kemudian naik di kuartal I 2008 dan turun kuartal II tahun 2008
sebesar 2 % dan konstan sampai di kuartal III tahun 2008 sebesar 2 % pada masa-masa merger dengan Bank Lippo.

Perolehan nilai APB tertinggi dialami oleh Bank Lippo rata-rata nilai APB yaitu 0, artinya Bank Lippo berhasil
mempertahankan kualitas aktivanya, sehingga tidak ada aktiva yang bermasalah. Nilai APB tertinggi hanya pada periode I
tahun 2007 yaitu sebesar 1%, kemudian turun kembali menjadi 0% sampai Bank Lippo kemudian menandatangani
perjanjian merger pada Juni 2008 dengan Bank Niaga. (Laporan Tahunan Bank CIMB Niaga tahun 2008)

2. Rasio Non Performing Loan (NPL)

Non performing loan ratio digunakan untuk menghitung tingkat kredit yang bermasalah bila dibandingkan dengan
semua total kredit yang diberikan kepada pihak ketiga namun tidak termasuk kredit yang diberikan kepada bank lain.
Kredit bermasalah diklasifikasikan kepada kredit kurang lancar, diragukan dan macet. Standar rasio Non performing loan
menurut Bank Indonesia adalah berada dibawah 5 %. Semakin rendah nilai NPL semakin baik, karena semakin rendah
jumlah kredit bermasalah pada bank tersebut.

NPL = x100%

Berikut contoh perhitungan Rasio Non Performing Loan (NPL) Bank Lippo Kuartal IV tahun 2007

NPL = x100%

236.638
= 100% = 1%
18.142.198

33
 Nilai NPL diperoleh dari hasil perhitungan rasio secara manual. Nilai NPL ini dilihat dari laporan keuangan Bank
Lippo dan Bank Niaga sebelum melakukan merger, periode kuartal III 2006-kuartal III 2008. Nilai NPL dapat dilihat
pada tabel berikut ini.
Tabel 4.3

Rasio Net Performing Loan Bermasalah Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL NPL BANK TAHUN KUARTAL NPL

LIPPO 2006 III 2% NIAGA 2006 III 3%
IV 1% IV 3%
2007 I 1% 2007 I 4%
II 1% II 4%
III 1% III 4%
IV 1% IV 4%
2008 I 1% 2008 I 3%
II 0% II 3%
III 0% III 2%
Rata-rata 1% Rata-rata 3%

Sumber : Lampiran 3

Gambar 4.3

Rasio Net Performing Loan Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

Rasio NPL
5%
Percentage

4% 4% 4% 4% 4%
3% 3% 3% 3% 3%
2% 2% 2%
1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
0% 0% 0%
kIII- kIV- kI- kII- kIII- kIV- kI- kII- kIV-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
Bank Lippo 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 0% 0%
Bank Niaga 3% 3% 4% 4% 4% 4% 3% 3% 2%

Sumber : Data diolah

Kemampuan bank terbaik dalam mengatasi permasalahan perkreditannya dimiliki oleh Bank Lippo. Rata-rata nilai
NPL berada di bawah Bank Niaga. Pada tabel 4.3 dan gambar 4.3 dapat dilihat kemampuan terbaik Bank Niaga dalam
mengatasi masalah kredit terdapat pada akhir tahun 2008 sebelum melakukan merger dengan Bank Lippo menjadi Bank
CIMB Niaga. Terlihat dari Gambar 4.3 pada kuartal III tahun 2006 nilai NPL Bank Niaga adalah 3% yang artinya dari
100% kredit yang diberikan ada 3% kredit yang bermasalah. Kemudian pada kuartal IV tahun 2006 sebesar 3% .

Namun pada tahun 2007 nilai NPL kembali bertambah menjadi 4% dan terus bertahan sampai kepada kuartal III tahun
2007 tersebut nilai NPL turun menjadi 3% dan terus bertahan sampai mendekati masa merger kinerja perkreditan

34
membaik dengan turunnya nilai NPL menjadi 2%. Sedangkan pada Bank Lippo keadaan NPLnya cukup baik, berada
cukup jauh dibawah standar NPL Bank Indonesia. Nilai NPL tertinggi terdapat pada kuartal I dan II tahun 2006 yaitu
sebesar 2%, kemudian turun menjadi 1 % pada kuartal III tahun 2006 sampai kuartal I tahun 2008, dan menjelang
perjanjian merger menjadi semakin baik dengan nilai 0.

4.1.3 Rasio Rentabilitas

Aturan Bank Indonesia dalam SK Direksi Bank Indonesia No. 39/KEP/Dir tanggal 12 November 1998 rentabilitas
adalah pengukuran tingkat efisiensi kegiatan bank dalam memperoleh laba. Rentabilitas merupakan kemampuan yang
penting bagi perusahaan karena berguna dalam penetuan return yang cukup sehingga dapat menjadi arus sumber modal
dengan baik.

1. Return On Assets Ratio (ROA)

ROA =
x 100%
Sebagai contoh, peneliti menghitung Return On Assets pada Bank Niaga kuartal IV tahun 2006
579687
ROA = x 100%
33357782

= 0,0173
=1,73 %
Return On Assets digunakan untuk menghitung kemampuan bank dalam menghasilkan keuntungan sebelum dikenakan
pajak terhadap seluruh total aset. Dengan membandingkan nilai profit sebelum dikurangi pajak dibandingkan dengan total
aset (aktiva). Semakin besar hasil ROA semakin baik kemampuan perusahaan menghasilkan labanya. Berikut dibawah
ini, merupakan hasil perhitungan ROA Bank Lippo dan Bank Niaga yang diperoleh dari laporan keuangan triwulan Bank
CIMB Niaga dan Bank Lippo periode kuartal I 2006- kuartal III 2008.
Tabel 4.4

Rasio Return On Assets Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL ROA BANK TAHUN KUARTAL ROA

LIPPO 2006 III 2% NIAGA 2006 III 2%
IV 1% IV 2%
2007 I 2% 2007 I 2%
II 3% II 2%
III 2% III 2%
IV 2% IV 1,8%
2008 I 1% 2008 I 2%
II 1% II 2%
III 1% III 2%
Rata-rata 2% Rata-rata 2%
Sumber : Laporan Keuangan Triwulan Bank Niaga dan Bank Lippo Publikasi Bank Indonesia (Lampiran 4)

35
 Gambar 4.4

Rasio Return On Assets Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

ROA
100%
50%
Percentage

25%
13%
6%
3% 3%
2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
1.80% 2% 2% 2%
1% 1% 1% 1% 1%
KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
BANK LIPPO 2% 1% 2% 3% 2% 2% 1% 1% 1%
BANK NIAGA 2% 2% 2% 2% 2% 1.80% 2% 2% 2%

Sumber: data diolah

Dari Gambar 4.4 terlihat bahwa Bank Niaga memiliki kemampuan lebih stabil dalam menghasilkan laba berdasarkan
aset dibandingkan Bank Lippo. Bank Niaga dapat mempertahankan labanya konstan di 2% artinya kemampuan Bank
Niaga menghasilkan laba dari total aset yang dimiliki adalah sebesar 2 %. Dari tabel 4.4 dan gambar 4.4 terlihat bahwa
keadaan ROA kedua bank hampir sama. Bank Niaga dapat mempertahankan nilai ROA konstan selama 3 tahun sebesar
2% dan hanya turun sekali pada kuartal IV tahun 2007 sebesar 0.2% sehingga menjadi 1.8 %. Sedangkan Bank Lippo
lebih fluktuatif dibandingkan Bank Niaga. Tiga kuartal pertama tahun 2006 Bank Lippo dapat mempertahankan nilai
ROA nya sebesar 2% kemudian pada akhir kuartal turun 50% menjadi 1%, kemudian pada tahun 2007 kuartal I naik
kembali menjadi 2%, kemudian di kuartal III tahun yang sama naik lagi menjadi 3 % yang merupakan pencapaian ROA
tertinggi dari kedua bank. Namun tingginya ROA tidak dapat dipertahankan tetapi malah turun sampai pada masa
melakukan perjanjian merger dengan Bank Niaga tahun 2008. Secara berturut nilai ROA Bank Lippo sebesar 2 % pada
kuartal III dan kuartal IV tahun 2007, lalu turun menjadi 1 % pada tahun 2008.

2. Net Interest Margin (NIM)

Taswan (2010;116) dalam bukunya mengatakan bahwa Net Interest Margin (NIM) mengindikasikan kemampuan
bank menghasilkan pendapatan bunga bersih dengan pendekatan aktiva produktif. Rumus NIM adalah :

NIM = x 100%

Keterangan :

Pendapatan Bunga Bersih : Pendapatan Bunga-Beban Bunga

Rata-Rata aktiva Produktif: Aktiva yang menghasilkan bunga

36
 Tabel 4.5

Rasio Net Interest Margin Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL NIM BANK TAHUN KUARTAL NPL

LIPPO 2006 III 7% NIAGA 2006 III 6%
IV 7% IV 5%
2007 I 6% 2007 I 6%
II 6% II 6%
III 6% III 6%
IV 6% IV 5%
2008 I 5% 2008 I 5%
II 5% II 5%
III 5% III 6%
Rata-rata 5,8889% Rata-rata 5.5556%

sumber : Laporan Keuangan Triwulan Bank Niaga dan Bank Lippo publikasi Bank Indonesia (lampiran 5)

Gambar 4.5

Rasio Net Interst Margin Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

Net Interest Margin

8%
7% 7%
percentage

6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%
5% 5% 5% 5% 5%
4%
2%
0%
KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
BANK LIPPO 7% 7% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 5%
BANK NIAGA 6% 5% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 6%

Sumber : data diolah

Dari tabel 4.5 dan gambar 4.5 menunjukkan bahwa Bank Lippo memiliki rata-rata NIM yang lebih tinggi dari pada
Bank Niaga yaitu 5.8889% dan Bank Niaga sebesar 5.5556% . Semakin tinggi nilai NIM menunjukkan bahwa semakin
baik suatu bank mengelola pendapatan bunga yang berdasarkan tabel 4.5 dan gambar 4.5 dimiliki oleh Bank Lippo. Pada
tahun 2006 nilai NIM Bank Lippo berada diatas Bank Niaga, yaitu secara berturut III dan IV sebesar 7%, sedangkan Bank
Niaga pada kuartal III sebesar 6%, kemudian pada kuartal IV turun menjadi 5 %. Tetapi selama tahun 2007 nilai NIM
Bank Lippo dan Bank Niaga berada di 6%. Pada tahun 2008 nilai NIM Bank Lippo turun menjadi 5%, sedangkan Bank
Niaga juga 5% namun pada kuartal III tahun tersebut naik menjadi 6%. Rata-rata NIM Bank Niaga sebesar 5.5556%
menunjukkan hasil bahwa Bank Niaga mampu mengelola seluruh aktiva produktifnya untuk menghasilkan bunga sebesar
5.5556%

3. Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO)

37
 Menunjukkan efisiensi biaya dan tingkat operasionalitas bank.Semakin tinggi rasio ini semakin tidak efisien biaya
operasional bank.Rumus BOPO :

BOPO = 100%

Berdasarkan rumus BOPO diatas didapat hasil perhitungan BOPO pada tabel dibawah ini. Terlebih dahulu peneliti
sajikan contoh salah satu perhitungan BOPO pada Bank Lippo kuartal IV tahun 2007 yaitu :

2973155
BOPO = x100%
4091341

= 0.7266944

= 72 %

Berikut dibawah ini adalah tabel perhitungan rasio BOPO Bank Lippo dan Bank Niaga, yang dihitung secara manual
oleh peneliti data pada periode kuartal III 2006-kuartal IV 2008.

Tabel 4.6
Rasio BOPO Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL BOPO BANK TAHUN KUARTAL BOPO

LIPPO 2006 III 76% NIAGA 2006 III 83%
IV 75% IV 82%
2007 I 78% 2007 I 83%
II 75% II 83%
III 77% III 83%
IV 72% IV 82%
2008 I 83% 2008 I 86%
II 87% II 85%
III 82% III 86%
Rata- Rata =78% Rata-Rata =83%

Sumber : lampiran 6

Gambar 4.6

Rasio BOPO Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BOPO
100%
83% 75% 83%
76% 82% 78% 83%
75% 83%
77% 82% 83% 87%
72% 86% 85% 86%
82%
percentage

50%
KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
Bank Lippo 76% 75% 78% 75% 77% 72% 83% 87% 82%
Bank Niaga 83% 82% 83% 83% 83% 82% 86% 85% 86%

Sumber : Data diolah

38
 Dari rata-rata BOPO yang ditunjukkan Bank Niaga lebih tidak efisien dalam mengelola biaya operasionalitasnya
dibandingkan Bank Lippo. Nilai BOPO Bank Lippo setiap kuartalnya, pada tahun 2006 nilai kuartal III sebesar 76%,
kuartal IV sebesar 75%. Pada tahun 2007 kuartal I sebesar 78%, kuartal II sebesar 75%, kuartal III sebesar 77%, kuartal
IV sebesar 72% ada penurunan nilai BOPO yang artinya efisiensi operasionalitas ditahun 2007 meningkat. Kemudian
tahun 2008 secara berturut adalah kuartal I sebesar 83%, kuartal II sebesar 87%, kuartal III sebesar 82%, nilai BOPO
meningkat dari tahun 2007, berarti efisiensi menurun.

Pada Bank Niaga nilai BOPO setiap kuartalnya yaitu pada tahun 2006 pada kuartal III sebesar 83%, kuartal IV sebesar
82%. Tahun 2007 kuartal I, kuartal II, dan kuartal III konstan pada 83%, kuartal IV turun menjadi 82%. Kemudian pada
tahun 2008 kuartal I sebesar 86%, kuartal II sebesar 85%, kuartal III sebesar 82%. Dari pergerakan grafik BOPO Bank
Niaga dan Bank Lippo terlihat kesamaan pola yaitu adanya efisiensi operasionalitas pada tahun 2007 yang kemudian
berkurang efisiensinya pad tahun 2008. Dari nilai rata-rata BOPO Bank Lippo sebesar 79% menunjukkan arti bahwa
Bank Lippo perlu mengeluarkan biaya operasional sebesar 79 % untuk menghasilkan pendapatan operasionalitanya.

4.1.4 Rasio Likuiditas (LDR)

Loan To Deposite Ratio(LDR)adalah perbandingan kredit yang diberikan kepada pihak ketiga. Jumlah kredit adalah kredit
yang diberikan kepada bank yang sudah direalisir/ditarik/dicairkan. Dana pihak ketiga meliputi simpanan masyarakat
meliputi giro, tabungan, deposito, dan KLBI yang artinya adalah volume pemberian kredit (pinjaman) yang diberikan
Bank Indonesia kepada bank yang bersangkutan. (Harmono 2009: 121). Semakin besar rasio ini semakin agresif
likuiditasnya.

Rumus dari LDR adalah :LDR = x100%

Berikut dibawah ini adalah tabel hasil perhitungan LDR berdasarkan rumus diatas. Namun sebelumnya, peneliti akan
memberikan contoh perhitungan LDR dari Bank Lippo kuartal IV tahun 2007 yaitu :

18112783
LDR= 100%
30353109

= 0.5997356 = 6% (pembulatan ke atas) Tabel 4.7

Rasio LDR Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

BANK TAHUN KUARTAL LDR BANK TAHUN KUARTAL LDR

LIPPO 2006 III 42% NIAGA 2006 III 89%
IV 44% IV 85%
2007 I 48% 2007 I 87%
II 50% II 95%
III 56% III 95%
IV 59% IV 92%
2008 I 64% 2008 I 93%
II 71% II 94%
III 79% III 95%
Rata-rata 57% 91,667

Sumber : lampiran 5

39
 Gambar 4.7

Rasio LDR Bank Lippo dan Bank Niaga Sebelum Merger

LDR
100%
95% 95% 92% 93% 94% 95%
90% 89% 87%
85%
80% 79%
70% 71%
64%
Percentage

60% 59%
56%
50% 48% 50%
40% 42% 44%
30%
20%
10%
0%
K3- K4- K1- K2- K3- K4- K1- K2- K3-
2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008
BANK LIPPO 42% 44% 48% 50% 56% 59% 64% 71% 79%
BANK NIAGA 89% 85% 87% 95% 95% 92% 93% 94% 95%

Sumber : Data diolah

Berdasarkan tabel 4.7 dan gambar 4.7 rata-rata nilai LDR Bank Niaga lebih besar dari Bank Lippo yaitu sebesar
90,667% yang artinya kemampuan likuiditas aktivanya lebih kecil dibandingkan Bank Lippo. Melalui Gambar 4.7 terlihat
bahwa kemampuan likuiditas Bank Lippo semakin memburuk, terlihat dari nilai LDR yang semakin meningkat. Pada
tahun 2006 nilai LDR Bank Lippo kuartal III sebesar 42%, kuartal IV sebesar 44%. Pada tahun 2007 nilai LDR
meningkat yaitu pada kuartal I sebesar 48%, kuartal II sebesar 50%, kuartal III sebesar 56, kuartal IV sebesar 59%. Dan
pada tahun 2008 kuartal I sebesar 64%, kuartal II sebesar 71%, kuartal III sebesar 79%.

Kemudian pada Bank Niaga nilai LDR lebih tinggi namun cenderung stabil tidak terlalu fluktuatif. Terlihat pada tahun
2006 kuartal III sebesar 89%, kuartal IV sebesar 85%. Tahun 2007 meningkat namun tidak terlalu signifikan yaitu pada
kuartal I sebesar 87%, kuartal II sebesar 95%, kuartal III sebesar 95%, kuartal IV sebesar 92%. Dan pada tahun 2008
nilai LDR meningkat menjadi kuartal I sebesar 93%, kuartal II sebesar 94%, kuartal III sebesar 95%. Rata-rata nilai
LDR Bank Niaga sebesar 90,667 % yang artinya Bank Niaga mampu mengimbangi kewajiban bank untuk segera
memenuhi permintaan deposan yang ingin menarik kembali uangnya sebesar 91,667%.

4.2 KINERJA KEUANGAN CIMB NIAGA (HASIL MERGER BANK LIPPO DAN BANK NIAGA)

4.2.1 Rasio Permodalan (CAR)

Berikut dibawah ini tabel kondisi rasio Capital Adequacy ratio pada Bank CIMB Niaga periode Kuartal IV
2008-Kuartal IV 2010

40
 Tabel 4.8
Rasio CAR Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL CAR

2008 IV 15%
2009 I 16%
II 15%
III 15%
CIMB IV 13%
Niaga 2010 I 13%
II 13%
III 14%
IV 13%
Rata-rata 14%

Sumber : lampiran 8

Gambar 4.8

Rasio CAR Bank CIMB Niaga Setelah Merger

CAR
20%
Percentage

15% 15% 16% 15% 15%

13% 13% 13% 14% 13%
10%
5%
0%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
200 200 200 200 200 201 201 201 201
8 9 9 9 9 0 0 0 0
CIMB NIAGA 15% 16% 15% 15% 13% 13% 13% 14% 13%

Sumber : Data diolah

Tabel 4.8 menunjukkan rasio permodalan Bank CIMB Niaga berdasarkan rasio CAR mulai kuartal IV 2008 sampai
kuartal 4 tahun 2010 yaitu pada saat Bank Lippo dan Bank Niaga telah resmi merger menjadi Bank CIMB Niaga. Rata-
rata nilai CAR Bank Niaga adalah 14% yang artinya Bank CIMB Niaga dapat menjaga kemampuannya untuk menjamin
aktiva beresiko dengan kecukupan modalnya, dimana setiap 100% aktiva tertimbang menurut risiko (ATMR) dapat
dijamin modal sebesar 14%. Menurut Menurut ketetapan Bank Indonesia, Capital Adequacy Ratio (CAR) minimal
sebesar 8%, dan rata-rata rasio CAR Bank CIMB Niaga adalah 14% berarti kondisi permodalan Bank CIMB Niaga
sudah cukup baik , karena berada di atas ketetapan Bank Indonesia.

41
 4.2.2 Rasio Aktiva Produktif

1. Rasio Aktiva Produktif Bermasalah (APB)

Nilai APB diperoleh dari perhitungan rasio APB yang diakses dari Laporan Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga
kuartal IV 2008- kuartal IV 2010 . Nilai APB dapat dilihat pada tabel berikut ini.

Tabel 4.9

Rasio Aktiva Produktif Bermasalah Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL APB

2008 IV 1%
2009 I 2%
II 2%
III 2%
CIMB IV 2%
Niaga 2010 I 3%
II 2%
III 2%
IV 2%
Rata-rata 2%

Sumber : Laporan Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga (Lampiran 9)

Gambar 4.9

Rasio Aktiva Produktif Bermasalah Bank CIMB Niaga Setelah Merger

APB
4%
PERCENTAGE

3%
2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
1%
0%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010
CIMB NIAGA 1% 2% 2% 2% 2% 3% 2% 2% 2%

Sumber : data diolah

Berdasarkan tabel 4.9 dan gambar 4.9 terlihat bagaimana kondisi kualitas aktiva berdasarkan rasio APB Bank CIMB
Niaga. Dari tabel 4.9 dan gambar 4.9 terlihat bahwa nilai APB Bank CIMB Niaga cukup rendah, hal ini menunjukkan
bahwa kemampuan Bank CIMB Niaga dalam mengatasi aktiva yang bermasalah berdasarkan seluruh total aktiva
produktif sudah cukup baik. Rata-rata nilai APB adalah 2% yang berarti dalam kurun 9 kuartal aktiva produktif yang
bernasalah berdasarkan 100% aktiva yang produktif adalah 2%.

42
2. Rasio Non Performing Loan (NPL)

Nilai NPL diperoleh dari perhitungan secara manual rasio berdasarkan data dari Laporan Keuangan Triwulan Bank
CIMB Niaga kuartal IV 2008-kuartal IV 2010. Nilai NPL dapat dilihat pada tabel berikut ini.

Tabel 4.10

Rasio Net Performing Loan Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL NPL

2008 IV 2%
2009 I 2%
II 2%
III 2%
CIMB IV 3%
Niaga 2010 I 3%
II 2%
III 2%
IV 2%
Rata-rata 2%

Sumber : Lampiran 10

Gambar 4.10

Rasio Net Performing Loan Bank CIMB Niaga Setelah Merger

NPL
4%
PERCENTAGE

3% 3% 3%
2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
1%
0%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010
CIMB NIAGA 2% 2% 2% 2% 3% 3% 2% 2% 2%

Sumber : Data diolah

Tabel 4.10 dan gambar 4.10 menunjukkan kondisi kredit bermasalah Bank CIMB Niaga. Selama 9 kuartal nilai NPL
Bank CIMB Niaga cukup stabil pada 2 %, yang kemudian membuat rata-rata NPL menjadi 2% hal ini berarti bahwa Bank
CIMB Niaga memiliki 2 % kredit yang bermasalah dibandingkan 100% kredit yang bank keluarkan. Menurut ketetapan
Bank Indonesia rata-rata NPL bank terbaik berada di bawah 5% dan semakin rendah semakin baik, dan rata-rata nilai
NPL Bank CIMB Niaga adalah 2% berada di bawah standar Bank Indonesia yaitu 5% berarti kemampuan Bank CIMB
Niaga dalam mengatasi kredit yang bermasalah cukup baik.

43
4.2.3 Rasio Rentabilitas

1. Return On Assets Ratio (ROA)

Berikut dibawah ini merupakan tabel perhitungan rasio return on aset Bank CIMB Niaga yang merupakan hasil
merger Bank Niaga dan Bank Lippo dalam kuartal IV 2008 sampai kuartal IV 2010 yang diperoleh dari Laporan
Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga.

Tabel 4.11

Rasio Return On Assets Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL ROA

2008 IV 1%
2009 I 1%
II 1%
III 2%
CIMB IV 2%
Niaga 2010 I 2%
II 2%
III 2%
IV 2%
Rata-rata 2%

Sumber : Laporan Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga. (Lampiran 11)

Gambar 4.11

Rasio Return On Assets Bank CIMB Niaga Setelah Merger

ROA
3.00%
PERCENTAGE

2.00% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
1.00% 1% 1% 1%
0.00%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
200 200 200 200 200 201 201 201 201
8 9 9 9 9 0 0 0 0
CIMB NIAGA 1% 1% 1% 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Sumber : data diolah

Return On Assets (ROA) menunjukkan seberapa besar tingkat pengembalian yang didapatkan perusahaan berdasarkan
aktiva yang diproduksi, yang berarti apabila nilai ROA ini semakin tinggi, maka semakin besar laba yang diperoleh.
Berdasarkan tabel 4.11 dan grafik 4.11 terlihat adanya peningkatan nilai ROA dari 1% menjadi 2%, meningkat 100% dan
rata-rata nilai ROA selama 9 kuartal adalah 2% yang artinya Bank CIMB Niaga mampu menghasilkan tingkat
pengembalian sebesar 2% dari seluruh total aktiva yang dimiliki.

44
 2. Net Interest Margin (NIM)

Berikut dibawah ini merupakan tabel perhitungan rasio Net Interest Margin Bank CIMB Niaga yang merupakan hasil
merger Bank Niaga dan Bank Lippo berdasarkan Laporan Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga yang dipublikasikan
Bank Indonesia dalam kuartal IV 2008 sampai kuartal IV 2010.

Tabel 4.12
Rasio Net Interest Margin Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL NIM

2008 IV 5%
2009 I 5%
II 6%
III 6%
CIMB IV 6%
Niaga 2010 I 6%
II 6%
III 6%
IV 6%
Rata-rata 6%

Sumber : Laporan Keuangan Triwulan Bank CIMB Niaga tahun 2008-2010 (Lampiran 12)

Gambar 4.12

Rasio Net Interest Margin Bank CIMB Niaga Setelah Merger

NIM
7.0%
PERCENTAGE

6.0% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%
5.0% 5% 5%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
200 200 200 200 200 201 201 201 201
8 9 9 9 9 0 0 0 0
CIMB NIAGA 5% 5% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%

Sumber : Data diolah

Nilai NIM menunjukkan besarnya pendapatan bunga bersih yang didapatkan dari rata-rata aktiva produktif yang
dimiliki. Berdasarkan ketetapan Bank Indonesia, rasio NIM yang baik adalah minimun 2 %. Melalui tabel 4.12 dan
gambar 4.12 terlihat nilai-nilai rasio NIM Bank CIMB Niaga setiap kuartalnya berada diatas 2 % dan rata-rata NIM Bank
CIMB Niaga adalah 6 %, hal ini berarti Bank CIMB Niaga mampu mengelola aktiva produksinya dengan baik sehingga

45
menghasilkan pendapatan bunga sebesar 6%, maka kinerja keuangan Bank CIMB Niaga berdasarkan rasio NIM cukup
baik.

3. Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO)

Berikut dibawah ini merupakan tabel perhitungan rasio Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional Bank
CIMB Niaga yang merupakan hasil merger Bank Niaga dan Bank Lippo dalam kuartal IV 2008 sampai kuartal IV
2010.

Tabel 4.13

Rasio BOPO Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL BOPO

2008 IV 88%
2009 I 86%
II 82%
III 82%
CIMB IV 82%
Niaga 2010 I 77%
II 77%
III 77%
IV 76%
Rata-rata 81%

Sumber : lampiran 13

Gambar 4.13

Rasio BOPO Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BOPO
90%
88%
PERCENTAGE

85% 86%
82% 82% 82%
80%
77% 77% 77% 76%
75%
70%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010
CIMB NIAGA 88% 86% 82% 82% 82% 77% 77% 77% 76%

Sumber : Data diolah

Melalui Gambar 4.13 terlihat jelas bahwa setiap kuartalnya nilai BOPO menurun, yang menandakan bahwa setiap
kuartal Bank CIMB Niaga semakin efisien dalam menjalankan kegiatan operasionalnya. Rasio BOPO menunjukkan
bagaimana bank dapat mengelola beban operasionalnya dengan menggunakan pendapatan operasionalnya, semakin kecil

46
nilai rasio ini maka pendapatan operasional Bank CIMB Niaga lebih besar dari beban operasionalnya atau dengan kata
lain dengan pendapatan operasional dapat mengatasi beban operasionalnya. Berdasarkan ketetapan Bank Indonesia nilai
BOPO maksimum berada di 92%, dan berdasarkan rata-rata BOPO CIMB Niaga nilainya adalah 81 %, berarti kinerja
manajemen dan keuangan dalam mengelola keuangannya cukup baik.

4.2.4 Rasio Likuiditas (LDR)

Berikut dibawah ini merupakan tabel perhitungan Loan to deposite ratio Bank CIMB Niaga yang merupakan hasil
merger Bank Niaga dan Bank Lippo dalam kuartal IV 2008 sampai kuartal IV 2010 yang dihitung secara manual oleh
peneliti.

Tabel 4.14

Rasio LDR Bank CIMB Niaga Setelah Merger

BANK TAHUN KUARTAL LDR

2008 IV 87%
2009 I 86%
II 88%
III 91%
CIMB IV 96%
Niaga 2010 I 87%
II 84%
III 88%
IV 87%
Rata-rata 88%

Sumber : lampiran 14

Gambar 4.14

Rasio LDR Bank CIMB Niaga Setelah Merger

LDR
100%
95% 96%
PERCENTAGE

90% 91%
87% 88% 87% 88% 87%
85% 86%
84%
80%
75%
KIV- KI- KII- KIII- KIV- KI- KII- KIII- KIV-
2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010
CIMB NIAGA 87% 86% 88% 91% 96% 87% 84% 88% 87%

Sumber : Data diolah

Berdasarkan tabel 4.14 dan gambar 4.14 terlihat rata-rata LDR Bank CIMB Niaga sebesar 88% yang artinya Bank
CIMB Niaga mampu mengimbangi kewajiban bank untuk segera memenuhi permintaan deposan yang ingin menarik
47
kembali uangnya sebesar 88%. Dan menurut ketetapan Bank Indonesia perusahaan yang kinerja baik harus memiliki
nilai LDR minimal 50%, dan rata-rata nilai LDR Bank CIMB Niaga berada 38% diatas ketetapan yaitu 88% menandakan
bahwa kinerja keuangan Bank CIMB Niaga berdasarkan rasio LDR sudah baik.

4.3 PERBANDINGAN RATA-RATA KINERJA KEUANGAN BANK CIMB NIAGA SEBELUM DAN
SESUADAH MELAKUKAN MERGER

4.3.1 Perbandingan Rasio Permodalan Capital Adequacy Ratio (CAR)

Berikut tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio CAR Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010.

Tabel 4.15

Perbandingan Capital adequacy Ratio (CAR) Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal CAR LIPPO CAR NIAGA Rata-Rata Kuartal CAR CIMB Niaga
III-2006 17% 16% 17% IV-2008 15%
IV-2006 23% 16% 20% I-2009 16%
I-2007 26% 18% 22% II-2009 15%
II-2007 24% 17% 21% III-2009 15%
III-2007 20% 17% 19% IV-2009 13%
IV-2007 20% 15% 18% I-2010 13%
I-2008 19% 16% 18% II-2010 13%
II-2008 17% 14% 16% III-2010 13%
III-2008 18% 14% 16% IV-2010 14%
Rata-rata 19% Rata-rata 14%
Dari tabel 4.15 menunjukkan perbedaan permodalan Bank CIMB Niaga sebelum dan sesuadah melakukan merger
berdasarkan Capital Adequacy Ratio (CAR) . Tabel 4.15 menunjukkan bahwa rata-rata CAR Bank CIMB Niaga sebelum
merger adalah 19%, dan rata-rata CAR setelah merger adalah 14% , telah terjadi penurunan kinerja keuangan berdasarkan
rasio CAR, dimana kinerja permodalan lebih baik sebelum melakukan merger. Namun rasio CAR sebelum dan sesudah
merger masih berada di atas 8% yang berarti baik sebelum maupun setelah merger kondisi CAR Bank CIMB Niaga masih
dalam keadaan baik.

Berdasarkan tabel 4.15 tersebut akan dilakukan uji hipotesis yang pertama. Variabel yang dibandingkan adalah capital
adequacy ratio untuk mencari apakah ada perbedaan rasio permodalan (CAR) sebelum dan sesudah merger.

H0 :2.1= 1.1 Tidak ada perbedaan rata-rata rasio pertumbuhan CAR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.
H1:2.1 1.1 Terdapat perbedaan rata-rata rasio pertumbuhan CAR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.

48
 Tabel 4.16

Paired Samples Test CAR

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair CAR1.1 - 4,3333

1,93649 ,64550 2,84481 5,82185 6,713 8 ,000
1 CAR2.1 3

Keterangan : CAR1.1 adalah rasio CAR sebelum merger

CAR 2.1 adalah rasio CAR setelah merger

Berdasarkan tabel 4.16 terlihat perbedaan rasio CAR sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8. Berdasarkan tabel .16 didapatkan nilai thitung
adalah 6,713. Uji dilakukan dua sisi (two tail) karena akan dilihat rata-rata CAR sebelum merger sama dengan CAR
setelah merger atau tidak, maka untuk melihat ttabel nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025
maka harga t tabel = 2.306).

Gambar 4.15

Grafik Penerimaan dan Penolakan H0 pada hipotesis CAR

Daerah Penerimaan H0

6,713

T tabel = -2,306 0 T tabel = + 2,306

Tolak Ho
Tolak Ho
Dari Gambar 4.1 nilai thitung berada di daerah penolakan H0 yang berarti bahwa hipotesis I (CAR) ditolak, menurut
rumus tolak H0 jika t < -ta/2atau t > ta/2 dan thitung CAR (6,713) > t tabel (2,306), ini menunjukkan H0 ditolak yang berarti
terdapat perbedaan rasio CAR sebelum dan sesudah merger.

4.3.2 Perbandingan Rasio Aktiva Produktif

1. Rasio Aktiva Produktif Bermasalah (APB)

Berikut tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio APB Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum
merger) periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV
2008-kuartal IV 2010.

49
 Tabel 4.17

Perbandingan Aktiva Produktif Bermasalah (APB) Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal APB LIPPO APB NIAGA Rata-Rata Kuartal APB CIMB Niaga
III-2006 0% 3% 2% IV-2008 1%
IV-2006 0% 2% 1% I-2009 2%
I-2007 1% 3% 2% II-2009 2%
II-2007 0% 3% 2% III-2009 2%
III-2007 0% 3% 2% IV-2009 2%
IV-2007 0% 3% 3% I-2010 3%
I-2008 0% 3% 2% II-2010 2%
II-2008 0% 2% 2% III-2010 2%
III-2008 0% 2% 2% IV-2010 2%
Rata-rata 2% Rata-rata 2%
Dari tabel 4.17 menunjukkan perbedaan aktiva produktif Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Aktiva Produktif Bermasalah(APB) . Tabel 4.17 menunjukkan bahwa rata-rata APB Bank CIMB Niaga
sebelum merger adalah 2 %, dan rata-rata APB setelah mer1ger adalah 2% , tidak ada perbedaan kinerja keuangan
berdasarkan rasio APB, sebelum dan sesudah melakukan merger.Berdasarkan tabel 4.16 tersebut akan dilakukan uji
hipotesis yang kedua. Variabel yang dibandingkan adalah Aktiva Produktif Bermasalah untuk mencari apakah ada
perbedaan rasio kualitas aktiva (APB) sebelum dan sesudah merger.

H0 : 2.2= 1.2 tidak adaperbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL, APB Bank CIMB Niagasebelum dan
sesudahmerger.
H1: 2.2 1.2 terdapat perbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL, APB Bank CIMB Niagasebelum dan
sesudah merger.
Tabel 4.18

Paired Samples Test APB

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair APB1.2.1 -
,00000 ,50000 ,16667 -,38433 ,38433 ,000 8 1,000
1 APB2.2

Keterangan : APB1.2.1 adalah rasio APB sebelum merger

APB 2.2 adalah rasio APB setelah merger

Berdasarkan tabel 4.18 terlihat perbedaan rasio APB sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat signifikasi
5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah 0.0. Uji dilakukan dua sisi (two
tail) karena hipotestis melihat rata-rata APB sebelum merger sama dengan APB setelah merger atau tidak, maka untuk
melihat ttabel, nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka harga t tabel = 2.306).
50
 Gambar 4.2

Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis II APB

Daerah Penerimaan H0

T tabel = -2,306 T tabel = + 2,306

Tolak Ho Tolak Ho
Dari gambar 4.2 terlihat bahwa hasil t hitung berada pada daerah penolakan H 0, maka Hipotesis II rasio APB diterima
dan berdasarkan rumustolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitungAPB (0.0) < t tabel (2,306), ini menunjukkan H0 diterima
yang berarti tidak terdapat perbedaan rasio APB sebelum dan sesudah merger.

2. Rasio Net Performing Loan (NPL)

Tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio NPL Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010. Tabel 4.19

Perbandingan Net Performing Loan (NPL) Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal NPL LIPPO NPL NIAGA Rata-Rata Kuartal NPL CIMB Niaga
III-2006 2% 3% 2% IV-2008 2%
IV-2006 1% 3% 2% I-2009 2%
I-2007 1% 4% 3% II-2009 2%
II-2007 1% 4% 3% III-2009 2%
III-2007 1% 4% 3% IV-2009 3%
IV-2007 1% 4% 2% I-2010 3%
I-2008 1% 3% 2% II-2010 2%
II-2008 0% 3% 2% III-2010 2%
III-2008 0% 2% 1% IV-2010 2%
Rata-rata 2,22 % Rata-rata 2,22%
Dari tabel 4.19 menunjukkan perbedaan aktiva produktif Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Net Performing Ratio(NPL) . Tabel 4.19 menunjukkan bahwa rata-rata NPL Bank CIMB Niaga sebelum
merger adalah 2,22 %, dan rata-rata APB setelah merger adalah 2,22% , tidak ada perbedaan kinerja keuangan
berdasarkan rasio NPL, sebelum dan sesudah melakukan merger. Berdasarkan tabel 4.19 tersebut akan dilakukan uji
hipotesis yang kedua. Variabel yang dibandingkan adalah Net Performing Loan untuk mencari apakah ada perbedaan
rasio kualitas aktiva Produktif (NPL) sebelum dan sesudah merger.

51
 H0 : 2.2= 1.2 tidak ada perbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL, APB Bank CIMB Niagasebelum dan
sesudah merger.
H1: 2.2 1.2 terdapat perbedaan rata-rata rasio aktiva produktif NPL, APB Bank CIMB Niagasebelum dan
sesudah merger.
Tabel 4.20

Paired Samples Test NPL

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair NPL1.2.2 -
,00000 ,70711 ,23570 -,54353 ,54353 ,000 8 1,000
1 NPL2.2
Keterangan : NPL 1.2.2 adalah rasio NPL sebelum merger

NPL 2.2 adalah rasio APB setelah merger

Berdasarkan tabel 4.20 terlihat perbedaan rasio NPL sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah 0.0. Uji dilakukan
dua sisi (two tail) karena hipotestis melihat rata-rata NPL sebelum merger sama dengan NPL setelah merger atau tidak,
maka untuk melihat ttabel , nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka harga t tabel =
2.306).

Gambar 4.3

Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis II NPL

Daerah Penerimaan Ho

0
T tabel = -2,306 T tabel = + 2,306

Tolak Ho Tolak Ho
Berdasarkan Gambar 4.3 terlihat bahwa nilai t hitung berada di daerah penerimaan hipotesis, hal ini mendukung rumus
Tolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitung NPL (0.0) < t tabel (2,306), ini menunjukkan H0 diterima yang berarti tidak
terdapat perbedaan rasio NPL sebelum dan sesudah merger.

4.3.3 Perbandingan Rasio Rentabilitas

1. Return On Assets (ROA)

Tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio ROA Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010.

52
 Tabel 4.21

Perbandingan Return On Assets (ROA) Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal ROA LIPPO ROA NIAGA Rata-Rata Kuartal ROA CIMB Niaga
III-2006 2% 2% 2% IV-2008 1%
IV-2006 1% 2% 1,5% I-2009 1%
I-2007 2% 2% 2,0% II-2009 1%
II-2007 3% 2% 2,5% III-2009 2%
III-2007 2% 2% 2,0% IV-2009 2%
IV-2007 2% 1,8% 1,9% I-2010 2%
I-2008 1% 2% 1,5% II-2010 2%
II-2008 1% 2% 1,5% III-2010 2%
III-2008 1% 2% 1,5% IV-2010 2%
Rata-rata 1,82% Rata-rata 1,667%
Dari tabel 4.21 menunjukkan perbedaan perolehan laba Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Return On Assets (ROA). Tabel 4.21 menunjukkan bahwa rata-rata ROA Bank CIMB Niaga sebelum
merger adalah 1.82%, dan rata-rata APB setelah merger adalah1.67% , terjadi penurunan kinerja keuangan berdasarkan
rasio Return On Assets (ROA), sebelum dan sesudah melakukan merger. Berdasarkan tabel 4.21 tersebut akan dilakukan
uji hipotesis yang ketiga. Variabel yang dibandingkan adalah Return On Assets (ROA) untuk mencari apakah ada
perbedaan rasio rentabilitas (ROA) sebelum dan sesudah merger.

H0 : 2.3= 1.3tidak ada perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger.
H1: 2.31.3terdapat perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger
Tabel 4.22

Paired Samples Test ROA

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair ROA1.3.1 -
,15556 ,61667 ,20556 -,31846 ,62957 ,757 8 ,471
1 ROA2.3.1

Keterangan : ROA 1.3.1 adalah rasio ROA sebelum merger

ROA 2.3.1 adalah rasio ROA setelah merger

Berdasarkan tabel 4.22 terlihat perbedaan rasio ROA sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah 0,757. Uji dilakukan
dua sisi (two tail) karena hipotestis melihat rata-rata ROA sebelum merger sama dengan ROA setelah merger atau tidak,

53
maka untuk melihat ttabel , nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka harga t tabel =
2.306).

Gambar 4.4

Daerah penolakan dan penerimaan hipotesis III rasio ROA

Daerah Penerimaan Ho

0 0.757
T tabel = -2,306 T tabel = + 2,306

Tolak Ho Tolak Ho
Berdasarkan gambar 4.4 , terlihat hasil perhitungan nilai T berada pada daerah penerimaan hipotesis ini, hal ini sesuai
dengan rumus : tolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitung ROA(0,757) < t tabel (2,306), ini menunjukkan H0 diterima yang
berarti tidak terdapat perbedaan rasio ROA sebelum dan sesudah merger.

2. Rasio Beban Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO)

Tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio BOPO Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010. Tabel 4.23

Perbandingan BOPO Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal BOPO LIPPO BOPO NIAGA Rata-Rata Kuartal BOPO CIMB Niaga
III-2006 76% 83% 79,5% IV-2008 88%
IV-2006 75% 82% 78,5% I-2009 86%
I-2007 78% 83% 80,5% II-2009 82%
II-2007 75% 83% 79,0% III-2009 82%
III-2007 77% 83% 80,0% IV-2009 82%
IV-2007 72% 82% 77,0% I-2010 77%
I-2008 83% 86% 84,5% II-2010 77%
II-2008 87% 85% 86,0% III-2010 77%
III-2008 82% 86% 84,0% IV-2010 76%
Rata-rata 81% Rata-rata 80.8%
Dari tabel 4.23 menunjukkan perbedaan perolehan laba Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Rasio BOPO. Tabel 4.23 menunjukkan bahwa rata-rata BOPO Bank CIMB Niaga sebelum merger adalah
81%, dan rata-rata BOPO setelah merger adalah 80.8%, terjadi peningkatan kinerja keuangan berdasarkan rasio BOPO,
sebelum dan sesudah melakukan merger. Berdasarkan tabel 4.23 tersebut akan dilakukan uji hipotesis yang ketiga.
Variabel yang dibandingkan adalah BOPO untuk mencari apakah ada perbedaan rasio rentabilitas (ROA) sebelum dan
sesudah merger.

54
 H0 : 2.3= 1.3tidak ada perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger.
H1: 2.31.3terdapat perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger
Tabel 4.24

Paired Samples Test BOPO

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair BOPO1.3.2 -
,22222 6,56273 2,18758 -4,82234 5,26678 ,102 8 ,922
1 BOPO2.3.2
Keterangan : BOPO 1.3.2 adalah rasio BOPO sebelum merger

BOPO 2.3.1 adalah rasio BOPO setelah merger

Berdasarkan tabel 4.24 terlihat perbedaan rasio BOPO sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah 0.102 . Uji
dilakukan dua sisi (two tail) karena hipotestis melihat rata-rata BOPO sebelum merger sama dengan BOPO setelah
merger atau tidak, maka untuk melihat ttabel , nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka
harga t tabel = 2.306).

Gambar 4.5

Daerah penerimaan dan penolakan Hipotesis III rasio BOPO

Daerah Penerimaan Ho

0 0,102
T tabel = -2,306 T tabel = + 2,306

Tolak Ho Tolak Ho
Berdasarkan gambar 4.5 terlihat bahwa hasil perhitungan T berada pada daerah penerimaan hipotesis pada kurva two
tail hal ini mendukung rumus : Tolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitung BOPO(0.102) < t tabel (2.306), menunjukkan H0
diterima yang berarti tidak terdapat perbedaan rasio BOPO sebelum dan sesudah merger.

3. Rasio Net Interest Margin (NIM)

Tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio NIM Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal III 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010.

55
 Tabel 4.25

Perbandingan NIM Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal NIM LIPPO NIM NIAGA Rata-Rata Kuartal NIM CIMB Niaga
III-2006 7% 6% 6,5% IV-2008 5%
IV-2006 7% 5% 6,0% I-2009 5%
I-2007 6% 6% 6,0% II-2009 6%
II-2007 6% 6% 6,0% III-2009 6%
III-2007 6% 6% 6,0% IV-2009 6%
IV-2007 6% 5% 5,5% I-2010 6%
I-2008 7% 5% 6,0% II-2010 6%
II-2008 7% 6% 6,5% III-2010 5%
III-2008 7% 5% 6,0% IV-2010 5%
Rata-rata 6.0556% Rata-rata 5,5556%
Dari tabel 4.25 menunjukkan perbedaan perolehan laba Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Rasio NIM. Tabel 4.25 menunjukkan bahwa rata-rata NIM Bank CIMB Niaga sebelum merger adalah
6.0556%, dan rata-rata NIM setelah merger adalah 5.5556% terjadi perubahan kinerja keuangan berdasarkan rasio
NIM, sebelum dan sesudah melakukan merger.Berdasarkan tabel 4.235 tersebut akan dilakukan uji hipotesis yang
ketiga. Variabel yang dibandingkan adalah NIM untuk mencari apakah ada perbedaan rasio NIM sebelum dan sesudah
merger.

H0 : 2.3= 1.3 tidak ada perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger.
H1: 2.31.3 terdapat perbedaan rata-rata rasio rentabilitas ROA, NIM, BOPO Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger
Tabel 4.26

Paired Samples Test NIM

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval tailed)

Deviation Mean of the Difference

Lower Upper

Pair NIM1.3.3 -
,50000 ,75000 ,25000 -,07650 1,07650 2,000 8 ,081
1 NIM2.3.1
Keterangan : NIM 1.3.3. adalah rasio NIM sebelum merger

NIM 2.3.3 adalah rasio NIM setelah merger

Berdasarkan tabel 4.26 terlihat perbedaan rasio NIM sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah 2,00. Uji
dilakukan dua sisi (two tail) karena hipotestis melihat rata-rata NIM sebelum merger sama dengan NIM setelah merger
atau tidak, maka untuk melihat ttabel , nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka harga t
tabel = 2.306).

56
 Gambar 4.6

Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis rasio NIM

Daerah Penerimaan Ho

0 2
T tabel = -2,306 T tabel = + 2,306

Tolak Ho Tolak Ho
Berdasarkan gambar 4.6 terlihat bahwa hasil perhitungan t berada pada daerah penerimaan hipotesis, hal ini
mendukung rumus : Tolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitungNIM (2,00)< t tabel (2,306), menunjukkan H0 diterima yang
berarti tidak terdapat perbedaan rasio NIM sebelum dan sesudah merger.

4.3.4 Perbandingan Rasio Likuiditas Loan Deposite Ratio (LDR)

Tabel dibawah ini merupakan perbandingan rata-rata rasio LDR Bank Lippo dan Bank Niaga (sebelum merger)
periode kuartal I 2006-kuartal III 2008 dan Bank CIMB Niaga (setelah melakukan merger) periode kuartal IV 2008-
kuartal IV 2010.

Tabel 4.27

Perbandingan LDR Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Sebelum Merger Sesudah Merger

Kuartal LDR LIPPO LDR NIAGA Rata-Rata Kuartal LDR CIMB Niaga
III-2006 42% 89% 65,0% IV-2008 87%
IV-2006 44% 85% 64,0% I-2009 86%
I-2007 48% 87% 67,5% II-2009 88%
II-2007 50% 95% 72,5% III-2009 91%
III-2007 56% 95% 75,5% IV-2009 96%
IV-2007 59% 92% 75,5% I-2010 87%
I-2008 64% 93% 78,0% II-2010 84%
II-2008 71% 94% 82,0% III-2010 88%
III-2008 79% 95% 84,5% IV-2010 87%
Rata-rata 71.9% Rata-rata 88%
Dari tabel 4.27 menunjukkan perbedaan likuiditas Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah melakukan merger
berdasarkan Rasio LDR. Tabel 4.27 menunjukkan bahwa rata-rata LDR Bank CIMB Niaga sebelum merger adalah
71.9 %, dan rata-rata LDR setelah merger adalah 88% terjadi kenaikan kinerja keuangan berdasarkan LDR sebelum
dan sesudah melakukan merger.Berdasarkan tabel 4.27 tersebut akan dilakukan uji hipotesis yang keempat . Variabel
yang dibandingkan adalah LDR untuk mencari apakah ada perbedaan rasio LDR sebelum dan sesudah merger.

H0 : 2.4=1.4tidak ada perbedaan rata-rata rasio likuiditas LDR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.

57
 H1: 2.41.4terdapat perbedaan rata-rata rasio likuiditas LDR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger.

Tabel 4.28
Paired Samples Test LDR

Paired Differences t df Sig. (2-

Mean Std. Std. Error 95% Confidence Interval of tailed)

Deviation Mean the Difference

Lower Upper

LDR1.4 - -
Pair 1 7,51850 2,50617 -19,72367 -8,16522 -5,564 8 ,001
LDR2.4 13,94444
Keterangan : LDR 1.4. adalah rasio LDR sebelum merger

LDR 2.4 adalah rasio LDR setelah merger

Berdasarkan tabel 4.28 terlihat perbedaan rasio NPL sebelum dan setelah melakukan merger. Dengan tingkat
signifikasi 5% (=0.05) dan derajat kebebasan (df) adalah n-1 = 9-1 =8, didapatkan nilai thitung adalah -5,564 . Uji
dilakukan dua sisi (two tail) karena hipotestis melihat rata-rata NPL sebelum merger sama dengan NIM setelah merger
atau tidak, maka untuk melihat ttabel , nilai /2 = 0.025. (t tabel yang didapat dari tabel t , df = 8 dan =0.025 maka harga t
tabel = 2.306)

Gambar 4.7

Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis IV Rasio LDR

Daerah Penerimaan Ho

-5.564
-5.564T tabel = - T tabel = + 2,306

2,306 Tolak Ho
Tolak Ho
Tolak H0jika t < -ta/2atau t > ta/2dan thitung NPL(-5.564) < t tabel (-2,306), ini menunjukkan H0 ditolak yang berarti terdapat
perbedaan rasio NPL sebelum dan sesudah merger.

4.4 PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

4.4.1 Perbedaan Kinerja Keuangan Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

1. Permodalan (capital)

Rata-rata Capital Adequacy Ratio Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah merger menunjukkan keadaan permodalan
Bank CIMB Niaga, rata-rata rasio CAR sebelum merger adalah 18% dan sesudah merger adalah 14%. Terjadi penurunan
rata-rata rasio CAR setelah merger, hal ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan Bank CIMB Niaga dari segi
permodalan yang terlihat melalui rasio CAR lebih baik sebelum merger. Namun demikian rasio CAR sebelum dan
sesudah merger masih berada di atas ketetapan minimal Bank Indonesia sebesar 8%, maka keadaan CAR Bank CIMB
Niaga baik periode sebelum dan sesudah dalam keadaan baik. Penurunan disebabkan oleh penurunan modal dan

58
peningkatan aktiva tertimbang menurut risiko, peningkatan aktiva disebabkan setelah kedua bank bergabung maka aset
dan kewajiban yang dipenuhi juga bertambah akibat bertambahnya nasabah dan transaksi antara bank dengan nasabah.

2. Kualitas Aktiva Produktif (Assets)

Rata-rata rasio Non Performing Loan (NPL) dan rasio Aktiva Produktif bermasalah (APB) pada Bank CIMB Niaga,
Bank Lippo dan Bank Niaga menunjukkan bagaimana bank menjaga kualitas aktiva produktifnya termasuk kredit yang
diberikan. Dari hasil perhitungan rasio NPL dan rasio APB secara triwulan didapatkan bahwa nilai rasio NPL sebelum
merger adalah 2,22% dan sesudah merger adalah 2,22 %. Rata-rata rasio NPL sebelum dan sesudah merger adalah sama.
Berarti tidak ada perubahan kinerja keuangan, dari hasil perhitungan rasio NPL sebelum dan sesudah merger berada di
bawah ketetapan maksimal Bank Indonesia sebesar 5%, maka baik sebelum dan sesudah merger kondisi kredit yang
bermasalah berdasarkan rasio NPL masih dapat diatasi atau dalam keadaan baik. Sedangkan nilai aktiva produktif
bermasalah yang dihitung melalui rasio APB sebelum merger adalah 2% dan sesudah merger adalah 2%. Tidak ada
perbedaan rata-rata rasio APB sebelum dan sesudah merger.

3. Rentabilitas (Earning)

Rasio Rentabilitas menunjukkan bagaimana Bank dalam kemampuannya menghasilkan laba (pendapatan). Untuk
menghitung kemampuan menghasilkan laba, pada penelitian ini digunakan 3 rasio yaitu return on assets ratio, net interest
margin, dan Beban Operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO).

a. Return On Assets

Melalui hasil perhitungan ditemukan bahwa nilai ROA sebelum merger dalam 9 kuartal adalah 1,82% dan sesudah
merger adalah 1,67% terjadi penurunan tingkat pengembalian aset setelah merger sebesar 0,15%. Penurunan nilai
ROA tidak terlalu signifikan, yang berarti tidak ada perbedaan kemampuan menghasilkan laba baik sebelum
maupun sesudah merger.

b. Net Interest Margin

Nilai NIM sebelum merger adalah 6,06 %, dan sesudah merger adalah 5,56% sama dengan ROA terjadi penurunan
setelah merger kemampuan bank CIMB Niaga untuk menghasilkan pendapatan bersih dari keseluruhan aktiva (aset)
produktifnya.

c. Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional

Nilai rasio BOPO sebelum merger adalah 81%, dan sesudah merger adalah 80,80% terjadi penurunan nilai BOPO
dalam pengelolaan efisiensi bank sebelum dan sesudah merger, namun penurunan yang terjadi tidak terlalu signifikan
yang berarti tidak ada perbedaan bank dalam efisiensi dan kemampuan kegiatan operasionalitasnya sebelum dan
sesudai merger. Namun, nilai BOPO masih berada di bawak ketetapan maksimal Bank Indonesia yaitu 92%, maka
baik sebelum dan sesudah merger kondisi BOPO dalam keadaan baik.

4. Likuiditas

Rasio Likuiditas menunjukkan bagaimana Bank CIMB Niaga mengelola kreditnya yang diperoleh dari perhitungan
loan to deposite ratio (LDR). Rata-rata nilai LDR sebelum merger adalah 71,9% dan sesudah merger adalah 88%.
Terjadi kenaikan rata-rata nilai LDR setelah merger, hal ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan Bank CIMB
Niaga setelah merger mengalami lebih baik. Selain itu, nilai rasio LDR Bank CIMB Niaga sebelum dan sesudah
59
 merger berada diatas ketetapan minimal Bank Indonesia sebesar50%, berarti baik periode sebelum dan sesudah
merger kondisi LDR Bank CIMB Niaga dalam keadaan baik.

Berdasarkan perhitungan kinerja keuangan dengan menggunakan rasio keuangan pada Bank CIMB Niaga periode
2006-2010 menunjukkan tidak terjadinya perubahan yang signifikan akibat dilakukannya merger. Hal ini berarti tujuan
merger yang diharapkan belum tercapai. Kinerja yang terbaik yang dilakukan Bank CIMB Niaga adalah kemampuan bank
dalam mengelola pengembalian kredit yang ditunjukkan dari peningkatan nilai LDR. Hal ini berarti hipotesis awal pada
penelitian diterima, yaitu tidak adanya perbedaan kinerja keuangan yang signifikan oleh Bank CIMB Niaga sebelum dan
sesudah merger. Hasil yang sama ditunjukkan pada penelitian oleh djigkraaf (2012) yang juga meneliti kesehatan Bank
CIMB Niaga 2 tahun sebelum dan 2 tahun sesudah merger dengan laporan keuangan diambil secara bulanan tidak
menunjukkan adanya perkembangan keuangan. Demikian juga dengan penelitian yang dilakukan Idrus dan Irma (2010)
yang meneliti kinerja keuangan perusahaan sebelum dan setelah merger pada perusahaan yang terdaftar di BEI.

60
 BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 KESIMPULAN

Berdasarkan penelitian yang dilakukan, maka penulis dapat menarik kesimpulan yang diharapkan dapat menjawab
tujuan dari penelitian ini, yaitu sebagai berikut :

5.1.1 Kinerja Keuangan Bank Lippo sebelum merger

Berdasarkan hasil analisis rasio keuangan dengan menggunakan 4 rasio yaitu rasio permodalan, rasio aktiva
produktif, rasio rentabilitas dan rasio likuiditas. Secara keseluruhan kinerja keuangan Bank Lippo jauh lebih baik
dari pada Bank Niaga, hal ini terlihat dari nilai rasio permodalan ditunjukkan oleh rasio CAR Lippo adalah 20%
dan Bank Niaga 15,89% . Rasio aktiva produktif yang ditunjukkan oleh rasio APB Bank Lippo 0%, Bank Niaga
2%, NPL Bank Lippo 1% dan Bank Niaga 2 %. Rasio rentabilitasi yang ditunjukkan oleh rasio ROA Bank Lippo
dan Bank Niaga 2%, NIM Bank Lippo 5,89% dan Bank Niaga 5,56%, BOPO Bank Lippo 78% dan Bank Niaga
83%, dan rasio likuiditas yang ditunjukkan oleh rasio LDR Bank Lippo 57% dan Bank Niaga 91,67%. Kinerja
keuangan Bank Lippo sudah baik dan memenuhi kriteria yang ditetapkan Bank Indonesia dalam Surat Edaran
Bank Indonesia No.6/23/DPNP 31 Mei 2004

5.1.2 Kinerja Keuangan Bank Niaga sebelum merger

Berdasarkan hasil analisis rasio keuangan dengan menggunakan 4 rasio yaitu rasio permodalan, rasio aktiva
produktif, rasio rentabilitas dan rasio likuiditas. Secara keseluruhan kinerja keuangan Bank Niaga sudah cukup
baik, walaupun kinerja keungan Bank Niaga berdasarkan keempat rasio keuangan berada di bawah Bank Lippo
namun, kinerja keuangan Bank Lippo sudah baik dan memenuhi kriteria yang ditetapkan Bank Indonesia dalam
Surat Edaran Bank Indonesia No.6/23/DPNP 31 Mei 2004

5.1.3 Kinerja Keuangan Bank CIMB Niaga setelah merger

Berdasarkan hasil analisis rasio keuangan, secara keseluruhan kinerja keuangan Bank CIMB Niaga setelah
merger dilihat dari perolehan rata-rata rasio keuangan yang digunakan menggunakan standar kesehatan bank
yang ditetapkan oleh Bank Indonesia.

5.1.4 Perbandingan Kinerja Keuangan Bank CIMB Niaga Sebelum dan Sesudah Merger

Berdasarkan hasil analisis rasio keuangan terlihat bahwa secara keseluruhan kinerja keuangan Bank CIMB
Niaga lebih baik sebelum merger. Hal ini terlihat dari perhitungan rasio permodalan ditunjukkan oleh rasio CAR
sebelum adalah 19% dan sesudah merger 14% . Rasio aktiva produktif yang ditunjukkan oleh rasio APB
sebelum adalah 2 % dan sesudah merger 2% , NPL sebelum adalah 2,22% dan sesudah merger 2,22% . Rasio
rentabilitasi yang ditunjukkan oleh rasio ROA sebelum adalah 1,82% dan sesudah merger 1,67% . NIM sebelum
adalah 6,056% dan sesudah merger 5,56% , BOPO sebelum adalah 81% dan sesudah merger 80,87% , dan rasio
likuiditas yang ditunjukkan oleh rasio LDR sebelum adalah 71,9% dan sesudah merger 88%. Kemudian setelah
diuji dengan menggunakan paired t-test disimpulkan secara umum tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan
sebelum dan sesudah merger.

61
 5.1.5 Hasil Penelitian ini menunjukkan bahwa tujuan dilakukannya merger belum dapat tercapai dalam jangka waktu
satu sampai 2 tahun setelah dilakukan merger. Disimpulkan tujuan bank untuk kinerja keuangan bank belum dapat
diperoleh dalam jangka pendek. Hal ini dapat diakibatkan bahwa dalam periode awal masa merger kedua bank
masih dalam tahap pengaturan kegiatan manajemen dan administrasi bank dan penyesuaian budaya antar kedua
bank.

5.2 SARAN

Dari hasil penelitian yang telah dilakukan, maka penulis mengajukan beberapa saran yang diharapkan dapat menjadi
pertimbangan bagi peningkatan kinerja bank tahun berikutnya dan menjadi pertimbangan bagi penelitian selanjutnya.
Saran yang diajukan penulis adalah sebagai berikut :

1. Bagi Bank CIMB Niaga

Sebaiknya Bank CIMB Niaga meningkatkan kegiatan permodalan, meningkatkan pengelolaan aset dan labanya
sehingga tujuan merger dapat tercapai dan kinerja bank menjadi semakin baik. Bank juga sebaiknya mampu
meningkatkan profitabilitas agar dapat menarik minat investor untuk menanamkan modalnya.
2. Bagi Investor
Bagi investor yang berminat untuk menanamkan modalnya pada Bank CIMB Niaga, sebaiknya melihat terlebih
dahulu bagaimana perkembangan kinerja keuangan bank.
3. Bagi penelitian selanjutnya
a. Bagi penelitian selanjutnya dapat menilai kinerja keuangan pada bank dengan menggunakan metode
perhitungan rasio yang lain seperti metode CAMELS dan dupont system
b. Bagi penelitian selanjutnya sebaiknya menambah periode penelitian, atau menggunakan periode laporan
keuangan yang berbeda seperti bulanan dan tahunan, sehingga bisa dijadikan perbandingan.

62
 DAFTAR PUSTAKA

BUKU

Alexandri, Moh Benny. (2009). Manajemen Keuangan Bisnis Teori dan Soal. Bandung : Alfabeta.

Aliwu, Pricillya.(2012). Perbandingan Kinerja Keuangan dan Kesehatan Bank Sebelum dan Sesudah Merger Bank
CIMB Niaga Tbk (Studi Kasus Merger Pada Bank Niaga dan Bank Lippo).Skripsi pada Institut Manajemen
Telkom : Tidak diterbitkan

Auqie, vally. (2013). Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return dan Kinerja Keuangan Bidder Firm di
Sekitar Tanggal Pengumuman Merger dan Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia
Periode 2009-2012. 2(2),1-16. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya

Bank Indonesia.(2012).Publikasi Laporan Tahunan Perekonomian. Tersedia: http://www.bi.go.id/id/publikasi/laporan-

tahunan/perekonomian/Pages/LPI_2012.aspx[diakses pada 25 Februari 2014]

Bank CIMB Niaga.(2008). Laporan Tahunan Bank CIMB Niaga 2008. Tersedia :
http://www.cimbniaga.com/index.php?ch=20&pg=34&ac=54&bb=68&uc=1 .[diakses 25 Februari 2014]

Bank CIMB Niaga.(2012). Laporan Tahunan Bank CIMB Niaga 2012. Tersedia :
http://www.cimbniaga.com/index.php?ch=20&pg=34&ac=54&bb=68&uc=1 .[diakses 25 Februari 2014

Brigham & Houston.(2009). Fundamentals of Financial Management. Penerjemah : Ali Akbar Yulianto. (Edisi 10, Jilid
1). Jakarta : Salemba Empat.

Chandra Setiawan.(2013,6 Juni).Analisis Rencana Merger dan Akuisisi Akan Lebih Mendalam.Detik
Finance[online].Tersedia : http://finance.detik.com/read/2013/06/06/222025/2266606/911/analisis-rencana-
merger-dan-akuisisi-akan-lebih-mendalam. [diakses 25 februari 2014]

Cooper,Donald &Pamela.S.(2006).Metode Riset Bisnis.New York, America : McGraw-Hill

Darmawi, Herman.(2011).Manajemen Perbankan.Jakarta:PT Bumi Aksara

Dauber, Daniel.(2012).Opposing Positions in M&A Research:Culture, Integration, and Performance.19(3).375-398.

Retrieved from Emerald Group Publishing Limited.

Dias Satria.(2013).Krisis Perbankan. Makalah di Universitas Brawijaya

Djikgraaf, R.Aris.(2012).Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Bank Sebelum dan Sesudah Merger (Studi pada
PT.Bank CIMB Niaga Tbk).Draft Skripsi pada Universitas Pasundan Bandung : tidak diterbitkan.

Fahmi, Irham .(2010). Manajemen Kinerja Teori dan Aplikasi. Bandung:Alfabeta

Fahmi, Irham .(2011). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung:Alfabeta

63
Fauzi, Alin Latifah.(2013). Analisis Kinerja Keuangan Lembaga Keuangan Mikro Binangun di Lembaga Keuangan
Mikro Kebonrejo, dan Lembaga Keuangan Mikro Kedundang periode 2009-2011.Skripsi pada Institut Manajemen
Telkom : Tidak diterbitkan

Gauhan, Patrick A.(2011).Merger, Acquisitions, and Corporate Restructurings (5ft ed). Hoboken,New Jersey : John
Wiley & 2010.

Harmono.(2009).Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard.Jakarta: Bumi Aksara.

Hidayat & Sedarmayanti.(2011).Metodologi Penelitian. Bandung :Penerbit Mandar Maju

http://www.sahamok.com/emiten/sektor-bei/ [diakses, 19 Februari 2014]

Idrus, Olivia dan Irma.(2010). Laporan Penelitian Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger

dan Akuisisi (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI).Pondok Cabe: Universitas Terbuka.

Indonesia Stock Exchange, (2010), Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia. Tersedia :
www.idx.co.id/Portals/.../Buku%20Panduan%20Indeks%202010.pdf.[diakses 25 Februari 2014]

Kasmir.(2010).Analisis Laporan Keuangan.Jakarta: PT.Raja Grafindo Persada

Kasmir. (2011). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta : PT.Raja Grafindo Persada

keown, J.Arthur et.al.(2008). Manajemen keuangan (10th ed). Jakarta:Indeks.

Lay Alexander, et,al. (2010).Efektifitas Regulasi Merger & Akuisisi Dalam Kerangka Hukum Persaingan Usaha. Jakarta
: Pustaka Sinar Harapan.

Mashyuri dan M.Zainuddin.(2008).Metodologi Penelitian:Pendekatan Praktis dan aplikatif.Bandung:Refika Aditama

Narbuko dan achmadi. (2009). Metodologi penelitian. Jakarta : PT Bumi Aksara

Noor, Juliansyah.( 2011). Metodologi Penelitian. Jakarta : Kencana Prenada Medi Group

Peraturan Pemerintah No.28 Tahun 1999

Rahmadiansyah, R.Hidayat. (2013). Analisis Dampak Sebelum, Sesudah Pengumuman merger dan Akuisisi Terhadap
Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. 1-11. Jurnal
mahasiswa universitas Maritim Raja Ali Haji Tanjung pinang

Redaksi.(1998, 21 Desember).Laporan Akhir Tahun Bidang Ekonomi Krisis Ekonomi 1998, Tragedi Tak Terlupakan.
http://www.seasite.niu.edu/indonesian/Reformasi/Krisis_ekonomi.htm.[diakses, 25 Februari 2014]

Redaksi.(2006, 24 Februari).Fenomena Merger.Suara Karya[online].Tersedia:http://www.suarakarya-

online.com/news.html?id=213049 [diakses, 25 Februari 2014]
64
Samryn L.M. (2012).Akuntansi Manajemen.Jakarta: Kencana Prenada Media Group

Sekaran, Uma. (2008). Research Method for Business (4). Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.

Sisbintari, Ika. Analisis Komparatif CAR,LDR,ROA dan ROE Sebelum dan Sesudah Merger pada PT.Bank CIMB Niaga
Tbk.Vol 6(2).163-173.Jurnal Profit

SK Direksi Bank Indonesia No. 39/KEP/Dir tanggal 12 November 1998

Subramanyam K.R dan John J.Wild.(2009).Financial Statement Analysis (10th ed).New York,America : Mc.Graw Hill
Internasional

Sugiyono.(2013).Statistik Untuk Penelitian.Bandung:Alfabeta

Suharsaputra, Uhar. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Tindakan. Bandung: PT.Refika Aditama

Surat Edaran Bank Indonesia No.6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004

Tandeilin, Eduardus.(2010).Portofolio dan Investasi.Yogyakarta: Kanisius

Taswan. (2010). Manajemen Perbankan konsep, teknik, dan aplikasi (2 nded).Yogyakarta : UPP STIM YKPN
YOGYAKARTA.

UU No.10 tahun 1998

65