BAB 6 Analisis Aktivitas Operasi

Gambar

Pengukuran Laba
Konsep Laba-Sebuah Ringkasan
Laba ekonomi mengukur perubahan bersih kekayaan pemegang saham selama satu periode
dan pada umumnya sama dengan arus kas bersih satu periode di tambah perubahan nilai
sekarang arus kas yang diharapkan terjadi di masa datang. Laba permanen merupakan suatu
estimasi dari rata rata laba stabil yang diharapkan akan diperoleh suatu usaha sepajang
usianya dengan mempertimbangkan kondisi usahanya saat ini. Laba ekonomi mengukur
perubahan nilai pemegang saham, laba tetap merupakan proporsi langsung dari nilai
perusahaan.
Laba akuntansi tidak untuk mengukur laba ekonomi dan laba tetap. Laba akuntansi terdirti dari
3 komponen : komponen yang tetap atau berulang, komponen sementara, dan komponen yang
tidak relevan terhadap nilai. Tugas analisis adalah mengindentifikasi ps berulang dan tidak
berulang untuk menentukan laba inti. Akuntansi mulai mengadopsi konsep penilaian wajar.

Mengukur Laba Akuntasi

Komponen dari laba akuntansi adalah pendapatan (keuntungan) dan beban (kerugian).
Pendapatan merupakan arus kas masuk yang diperoleh atau yang akan diperoleh yang berasal
dari aktivitas usaha perusahaan yang masih berlangsung. Keuntungan erupakan arus kas masuk
yang diperoleh atau akan diperoleh yang berasal dari tansaksi dan peristiwa yang tidak
berhubungan dengan aktivitas usaha perusahaan yang masih berlangsung. Pendapatan
berdasarkan kelangsungan usaha dan keuntungan tidak berulang.
Beban merupakan arus kas keluar yang terjadi, arus kas yang akan terjadi, atau lokasi arus kas
keluar masa lalu yang berasal fari aktivitas usaha perusahaan yang masih berlangsung.
Kerugian merupakan penurunan aset bersih perusahaan yang berasal dari aktivitas sampingan
atau insidentalsuatu perusahaan
Alternatif Klasifikasi dan Pengukuran Laba
Laba dapat diklasifikasikan berdasarkan dua dimensi utama : operasi dan non-operasi serta
berulang dan tidak berulang.
Laporan laba rugi biasanya menyajikan tiga pengukuran laba alternatif :
Laba bersih, dianggap sebagai hasil ahkir pengukuran laba, meskipun pada kenyataannya
tidaklah demikian
Pendapatan komprehensif, mencerminkan hampir seluruh perubahan pada ekuitas yang tidak
berasal dari aktivitas pemilik. Mncerminkan keuntungan dan keruguian atas kepemilikan yang
belum direalisasi, penyesuaian translasi valuta asing dan tambahan penyesuaian kewajiban
pensiun minimum.
Laba dari operasi yang masih berlangsung, merupakan suatu pengukuran yang mengeluarkan
pos luar biasa, dampak kumulatif perubahan akuntansi, dan dampak penghentian operasi.
Laba diukur karena adanya tujuan yang spesifik. Laba memaikan dua peranan penting yag
berbeda : untuk mengukur perubahan bersih ekuitasd dan memberikan estimasi atas kemampua
menghasilkan laba yang dapat dipertahankan. Pengukuran alternatif laba akuntansi menjadi
 titik awal dari analisis akuntansi yang terperinci yang dibutuhkan dalam memperkirakan laba
yang yang dapat dipertahankan.
Laba operasi merupaka suatu engukuran laba perusahaan yang berasal dari aktivitas operasi
yang masih berlangsung. 3 aspek penting dalam laba operasi :
Berkaitan dengan laba yang berasal dari aktivitas operasi
Laba operasi berfokus pada laba perusahaan secara keseluruhan dan bukan hanya untuk
pemilik utang dan ekuitas.
Laba operasi hanya berkaitan dengan aktivitas usaha yang masih berlangsung
Laba non-operasi mencakup seluruh komponen laba yang tidak termasuk dalam laba operasi.
Alaisiss laba operasi untuk memisahkan keputusan investasi.
Laba komprehensif mengukur laba ekonomi yang dihirung dengan menyesuaikan laba bersih
dengan pos surplus kotor yang jika digabungkan akan menjadi pendapatan komprehensif
lainnya. Pendapatan komprehensif lainnya untuk perrusahaan terdiri atas empat komponen :
keuntungan atau kerugian kepemilikan yang berasal dari perubahan nilai wajar efek investasi
tersedia untuk dijual yang belum direalisasi, keuntungan dan kerugian tranlasi valuta asing,
perubahan status pembiayaan kewajiban pensiun yang tidak termasuk dalam laba bersih, dan
keuntungan atau kerugian kepemilikan belum direalisasi yang berasal dari bagian efektif lindug
nialai arus kas . jumlah ini dinyatakan setelah pajak. Beberapa analisis berpendapat bahwa
seluruh komponen pendapatan komprehensif lain tidak relevan karena tidak terus terjadi.
Penelitian menunjukan bahwa satu satunya komponen pedapatan komprehensif lain yang
relevan untuk penilaian ekuitas adalah keuntungan atau kerugian kepemilikan atas efek yang
dapat di juala dan belum direalisasi, dan bahkan ini pun hanya berlaku utntuk lembaga
keuangan
Pos yang Tidak Berulang
Pos Luar Biasa
Untuk dapat memenuhi persyaratan luar biasa, suatu pos harus memiliki sifat yang tidak lazim
dan jarang terjadi. Persyaratan persyaratan tersebut didefinisikan sebagai berikut.
Sifat yang tidak lazim. Suatu peristiwa atau transaksi tidak normal dan tidak berhubungan,
atau hanya kebetulan berhubungan dengan aktivitas rutin dan umum perusahaan.
Jarang terjadi. Suatu peristiwa atau transaksi yang sewajarnya tidak diharapkan akan terjadi
dalam jangka pendek.
Pos luar biasa dilaporkan setelah pajak. Perusahaan juga diminta untuk tidak melaporkan
keuntungan dan kerugian tertentu sebagai pos luar biasa karena pos tersebut memiliki sifat
yang tidak biasa dan diharapkan akan terjadi lagi sebagai konsekuensi dari aktivitas usaha
umum dan masih berlangsung.
Pos luar biasa bersifat tidak berulang. Oleh karena itu, seorang analis akan mengeluarkan pos
luar biasa ketika menghitung laba tetap. Meskipun pos luar biasa bersifat sementara, pos ini
menghasilkan biaya bagi perusahaan.. oleh sebab itu, seorang analis harus memasukkan
seluruh jumlah pos luar biasa ketika menghitung laba ekonomi.
Pos luar biasa sering bersifat operasional. Disertakan dalam penghitungan laba operasi tetapi
dikeluarkan saat menghitung laba tetap.
Operasi yang Dihentikan
Penghentian operasi merupakan komponen laba bersih yang signifikan. Akuntansi dan
pelaporan operasi yang dihentikan dilakukan melalui dua tahap. Pertama, laporan laba rugi
 tahun berjalan dan dua tahun sebelumnya akan disajikan kembali setelah mengeluarkan
dampak operasi yang dihentikan dari pos yang menentukan laba dari operasi yang masih
berlangsung. Kedua, keuntungan atau kerugian yang berkaitan dengan operasi yang dihentikan
dilaporkan secara terpisah, setelah dikurangi pajak dan dikeluarkan dari laba usaha yang masih
berlangsung. Laba usaha yang masih berlangsung disebut laba sebelum operasi yang
dihentikan jika perusahaan melaporkan operasi yang dihentikan.
Seluruh dampak operasi yang dihentikan harus dikeluarkan dari laba berjalan dan masa
lalu. Aturan ini berlaku anpa melihat apakah tujuan analisis adalah eghitung laba ekonomi atau
tetap atau menghitung laba operasi dan non-operasi. Penyesuaian bersifat langsung untuk tahun
berjalan dan dua tahun sebelumnya karena perusahaan diwajibkan mewajibkan kembali
laporan laba rugi dan melaporkan laba atau rugi operasi yang dihentikan secara terpisah.
Perubahan Akuntansi
Stadar akutansi membedakan empat jenis perubahan akuntansi : perubahan prinsip akuntansi,
perubahan estimasi akuntansi, perubahan etintas pelapor, dan koreksi kesalahan.
Peruahan prinsip akuntansi. Istilah prinsip akuntansi mengacu pada standar dan praktik
akuntansi yang digunakan serta metode penerapannnya. Menurut standar akuntansi yang
berlaku, ketika terjadi perubahan, laba periode berjalan dihitung dengan menggunakan prinsip
yang baru. Selanjutnya, dihitung dampak kumulatif perubahan prinsip ini setelah pajak
terhadap laba ditahan pada awal eriode ketika perubahan dilakukan dampak kumulatif ini
disajikan dalam laporan laba rugi setelah pos luar biasa, tetapi sebelum laba bersih perhitungan
ini merupakan penyesuaian berjalan karena laporan keuangan yang diterbitkan sebelumnya
tidak direvisi. Penerapan retrospektif merupakan laporan yang diusukan mewajibkan
dilakukannya kembali laporan periode sebelumnya setelah prinsip akuntansi yan aru
diterapkan.
Perubahan estimasi akuntansi. Estimasi akuntansi merupakan perkiraan yang didasarkan pada
kondisi masa depan yang tidak diketahui. Karena itu, estimasi akuntansi dapat berubah.berikut
beberapa persyaratan akuntansi jika terjadi perubahan estimasi akuntansi.
Penerapan prospektif, perubahan di terapkan pada periode di mana perubahan terjadi, dan
bila mana memungkinkan, periode masa depan pada dan ketika suatu dampak terjadi.
Pengungkapan pada catatan, mengungkapkan dampak perubahan terhadap laba bersih dan
laba sebelum pos luar biasa hanya untuk periode berjalan, bahkan meskipun perubahan
tersebut memengaruhi periode mendatang.
Beberapa hal yang perlu dipertimbangkan seorang analisis dalam menganalisis perubahan
akuntansi. Perubahan akuntansi bersifat kosmetik dan tidak memiliki konsekuensi arus kas.
Meskipun bersifat kosmetik, perubahan akuntansi terkadang dapat mencerminkan realitas
ekonomi secara lebih baik. Seorang analis harus waspada terhadap manajemen laba. Seorang
analis harus menilai dampak erubahan akuntansi terhadap perbandingan lintas waktu. Terahkir
dalah seorang analis mungkin ingin mengevaluasi dampak perubahan akuntans iterhadap laba
ekonomi dan laba tetap. Untuk mengestimasi laba tetap mengabaikan dampak kumulatif
sedangkan untuk mengestimasi laba ekonomi dampak kumulatif ikut diperhitungkan.
Pos Khusus
Mengacu pada transaksi dan peristiwa yang tidak lazim atau jarang terjadi, tetapi bukan kedua
duanya. Pos ini biasanya dilaporkan sebagai baris terpisah dalam laporan laba rugi sebelum
laba usaha yang masih berlangsung. Sering kali, pos khusus merupakan pos tidak rutin yang
memenuhi persyaratan untuk diklasifikasikan sebagai pos luar biasa. Pos khusus biasanya
merupakan pos yang bersifat paling sementara dari laba operasi yang masih berlangsung. Dua
ketegori utama pos khusus adalah beban retruktursasi dan penurunan nilai aset jangka panjang.
Perbedaan utama keduanya adalah penurunan nilai aset utamanya merupakan npenyesuaian
akuntansi akrual, sementara beban restrukturisasi sering kali melibatkan komitmen arus kas
yang cukup besar , baik yang bersamaan maupun di masa depan.
Penurunan nilai aset jangka panjang. Mengalami penurunan niali jika nilai wajarnya lebih
rendah dibandingkan nilai tercatat. Penurunan aset merupakan produk sampingan
konservatisme melaporkan mana yang lebih rendah antara harga perolehan atau pasar.

Penurunan Nilai Aset

Penurunan nilai aset harus dibedakan antara restrukturisasi maupun pelepasan segmen. Dalam
pelepasan segmen perusahaan menjual satu atau lebih aset , atau suatu segmen usaha, dan
menghentikan operasi aset yang dilepas.
Dua prosedur untuk menentukan jumlah penurunan nilai. Penurunan nilai asetakan diakui
ketika nilai aset tercatat aset lebih rendah dari taksiran arus kas masa depan aset tersebut yang
tidak didiskonto. Lalu nilai kedua dihitung dari selisish nilai buku aset dengan nialai wajarnya,
yaitu sebesar taksiran arus kas masa depan aset yang didiskontokan jika nilai wajar aset tidak
dapat ditentukan berdasarkan nilai pasar
Beban resrukturisasi
Berhubungan dengan perubahan besar dalam usaha dan strategi perusahaan. Restruktirisasi
biasanya diiikuti reorganisasi besar besaran, termasuk divestasi unit usaha, penghentian
perjainjian kontraktual, penghentian lini produk, perampingan karyawan, perubahan
manajerial dan penghapusan nialai aset yang sering kali bersamaan dengan investasi baru
dalam bentuk pabrik peralatan dan tenaga kerja.
Pos khusus
Sangat memotivasi adanya manajemen laba. Penting untuk menyelididki perussahaan yang
berulang kali melakukan beban satu kali guna menentukan apakah beban ini sebenarnya
merupakan hasil dari strategi manajemen laba.penting bagi seorang analis untuk melakukan
penyesuaian terhadap beban khusus terhadap laba tetap . kebanyakan beban khusus ini dari dan
beban operasi yang mencerminkan laba tetap. Pos khusus seperti penurunan nilai persediaan
dan aset ajangka panjang akan meningkatkan kemampuan neraca untuk mencerminkan realitas
usaha dengan melaporkan aset yang mendekati nialai realisasi bersihnya. Ada dua hal yang
perlu diperhatikan sebagian beban restrukturisasi sering kali berbentuk persediaan.
Memunculkan pos ini dalam neraca disesuaikan untuk tujuan analisis apakah berdasarkan
kelangsungan usaha apakah untuk menilai likuidasinya.

Pengakuan Pendapatan
Panduan Pengakuan Pendapatan
Pendapatan secara praktis didefinisikan sebagai arus masuk atau peningkatan nialai aset suatu
perusahaan atau pengurangan kewajiban yang berasal dari aktivitas utama yang masih
berlangsung. Keuntungana adalah peningkatan aset bersih yang berasal dari transaksi
sampingan perusahaan. Akuntansi menerapkan aturan yang ketat dan konservatif sehubungan
 dengan pengakuan pendapatan. Umumnya, pendapatan diakui jika telah direalisasi atau dapat
direalisasi dan telah diperoleh.
Perusahaan menyisihkan cadangan piutang ragu ragu untuk mencerminkan ketidak pastian
kemungkinan penagihan piutang dari penjualan kredit. Suatu perusahaan membat penilaian,
yang didasarkan pada kondisi yang ada, ketika tidak dapat memastikan kemungkinan
tertagihnya piutang. Penilaian ini dapat konservatif atau dapat pula menggunakan asumsi
liberal atau optimistis.
Jika pembeli berhak menggembalikan, pendapatan diakui pada saat penjualan hanya jika
persyaratan berikut ini terpenuhi.
o Harga secara substansial telah ditetapkan atau ditentukan pada tanggal penjualan.
o Pembeli membayar penjual atau berkewajiban untuk membayar penjual.
o Kewajiban pembeli terhadap penjual tidak berubah meskipun terjadi pencurian atau kerusakan
produk.
o Pembeli memiliki substansial ekonomi yang berbeda dari penjual.
o Penjual tidak memiliki kewajiban yang signifikan atas kinerja masa depan yang terkait dengan
penjualan.
o Pengembalian dapat diestimasikan secara wajar.
Standar akuntansi mewajibkan para pemilik waralaba mengakui pendapatan komisi waralaba
dari penjualan waralaba pada saat seluruh jasa atau kondisi material tyang terkait dengan
penjualan sebagian besar telah dilaksanakan atau dipenuhi oleh pemilik waralaba.
Perjanjian pembiayaan produk merupakan perjanjian yang melibatkan perpindahan atau
akuisisi persediaan oleh sponsor yang pada hakekatnya merupakan salah satu cara untuk
membiayai persediaan. Intinya, jika satu pihak yang menanggung resiki dan imbalan
kepemilikan memindahkan persediaan kepada pembeli pada saat transaksi yang terkait setuju
membeli kembali produk tersebut pada pihak ketiga, maka itu merupakan perjanjian
pembiayaan produk dan dibukukan sesuai dengan transaksi pembiayaan, yaitu persediaan tetap
disajikan pada laporan si penjual dan penjual tidak mengakui adanya pendapatan.
Akuntansi untuk kontrak kontruksi jangka panjang mewajibkan perusahaan menggunakan
metde persantase penyelesaian jika taksiran biaya untuk menyelesaikan suatu kontrak dan
perkembangan dalam penyelesaian kontrak dapat diestimasi secara wajar.
Dalam kontrak pekerjaan jangka panjang seperti kontrak jaminan produk dan kontrak
pemeliharaan peranti lunak pendapatan sering kali di tagih dimuka. Dalam kondisi seperti ini,
pendapatan diakui secara proporsional sepanjang keseluruhan periode kontrak. Dasar
pemikiran di balik akuntansi adalah meskipun pendapatan yang dapat direalisasi , pendapatan
tudak dapat diakui sampai periode kontrak berahkir
Implikasi Analisis Dampak Pengakuan
Pencatatan pendapatan merupakan peristiwa yang sangat pentingdalam penetuan laba. Analisis
kita harus melihat metode akuntansi untuk memastikan apakah mereka telah secara tepat
mencerminkan relitas ekonomi. Kecendrungan dan insentif manajer untuk mengukur
pendapatan menciptakan berbagai ketentuan tentang subjek pengakuan pendapatan oleh badan
pengaturan akuntansi.
Menyadarinya akan adanya masalah pengakan pendapatan ini, SEC menyatakan
keyakinannyabahwa ketidakpastian yang signifikan sehubungan dengan kemampuan penjual
untuk merealisasikan penerimaan non-tunai yang berasal dari transaksi, sering terjadi ketika
pembeli memiliki sedikit modal, banyak kewajiban atau jika aset pembeli sebagian besar
berasal dari penjual. Pendapatan belum boleh diakui sampai, arus kas aktivitas operasi cukup
untuk mendanai layanan utang dan persyaratan deviden atau investasi perusahaan pada entitas
pembeli dapat dengan mudah diubah dengan kas dan perusahaan tidak memiliki kewajiban lagi
menurut perjanjian utang ataupun perjanjian lainnya yang mengharuskan melakukan tambahan
investasi pada etintas pembeli.

Beban yang Ditangguhkan

Merupakan biaya yang telah terjadi dan diangguhkan karena diharapkan manfaatnya dapat
dirasakan pada periode mendatang. Makin rumit aktivitas usaha, makin besar jumlah dan
bentuk beban yang ditangguhkan.
Penelitian dan Pengembangan
Penelitian bertujuan menemukan sesuatu yang baru dan pengembangan adalah penerjemahan
dari penelitian. Akuntansi beban litbag memiliki beberapa masalah. Alasan di balik nkesulitan
dalam akuntansi litbang meliputi. Tingginya ketidak pastian manfaat ahkir yang diperoleh dari
aktivitas litbang. Sering kali dibutuhkan waktu yang cukup panjang antara dimulainya kativitas
litbang hingga keberhasilannnya dapat ditentukan. Masalah evaluasi yang disebabkan oleh sifat
tidak berwujud sebagian besar aktivitas litbang. Ciri ciri aktivitas litbang menimbulkan
kesulitan dalam membukukannya.
Ketidakpastian manfaat yang membatasi kapitalisasi litbang. Meskipundemikian,
membebankan biaya litbang akan mengurangi kegunaan laba. Meskipun dengan adanya
masalah akuntansi, diasumsikan perusahaan yang melakukan proyek litbang dengan harapan
mendapat pengembalian yang positif cukup beralasan. Perusahaan sering kali memiliki
ekspektasi pengembalian tertentu, dan tingkat yang terealisasi atau tidaknya dapat diawasi dan
diperkirakan sesuai perkembangan dari proyek litbang. Kebijakan penanggguhan biaya litbang
memberikan manajemen dan auditor independennya, yang secara rutin berhubungan dengan
ketidakpastian dan estimasi, kesempatan untuk menyampaikan informasi yang berguna tentang
pengeluaran litbang.
Beban Perangkat Lunak Komputer
Pengembangan peranti lunak komputer merupakan aktivitas khusus yang tidak sesuai dengan
pengeluaran aktivitas litbang normal. Pengembangan peranti lunak untuk tujuan pemasaran
merupakan aktivitas berjalan yang langsung mengarah pada pendapatan berjalan atau masa
depan. Praktik akuntansi yang berlaku saat ini untuk pengeluaran peranti lunak komputer yang
akan dijual, disewakan, atau dipasarkan dengan cara lain engidentifikasi satu titik yang disebut
dengan kelayakan teknology di mana biaya dikapitalisasi dan dikaitkan dengan pendapatan di
masa depan.
Pengeluaran yang terjadi setelah kelayakan teknologi hingga produk tersebut siap dipasarkan
kepada pelanggan, dikapitalisasi sebagai aset tidak berwujud. Biaya tambahan untuk
menggandakan peranti lunak dari master dan mengemasnya untuk distribusi merupakan
persediaan dan dibebankan erhadap pendapatan sebagai harga pokok penjualan.
Biaya Eksplorasi dan Pengembangan pada Industri Pertambangan
Pencairan cadangan sumber daya alam baru merupakan hal yang penting bagi perusahaan pada
bidang industri pertambangan. Sama halnya dengan aktivitas litbang, pencarian dan
 pengembangan sumber daya alam memiliki sifat yang berisiko tinggi. Risiko yang terkait
dengan ketidakpastian dan dalam penentuan laba, ketidakpastian menimbulkan masalah
pengukuran dan pengakuan. Akuntansi succesessful effort untuk perusahaan minyak dan gas
bumi. Standar ini meminta biaya eksplorasi kecuali biayapengeboran sumur eksplorasi,
dikapitalisasi saat terjadi.biaya biaya ini dibebankan kemudian jika tidak berhasil , atau
direklafisasi sebagai aset yang dapat diamortisasijika terbukti ditemukan cadangan minyak dan
gas. SEC tidak menyetujui pendekatan ini dan diganti dengan pendekatan akuntansi pengakuan
cadangan atau metode nilai sekarang.
Beragamnya metode perlakuan biaya eksplorasidan pengembangan yang berlaku untuk
industri pertambangan menghalangi kita untuk membandingkan hasil antarperusahaan.
Akuntansi pada industri ini akan terus memiliki keberagaman. Dua metode umum yang
digunakan dan variasi metode tersebut dapat memberikan hasil yang sangat jauh berbeda.
Banyak analis memilih akunansi successful effort daripada akuntansi full cost karena lebih baik
dalam mengaitkan biaya dengan pendapatan yang lebih konsisten dengan praktik akuntansi
yang berlaku saat ini.

Imbalan Kerja Tambahan

Tinjauan Imbalan Kerja Tambahan
Beberapa kompensasi beserta akuntansinya diuraikan sebagai berikut.
o Kontrak kompensasi yang ditangguhkan. Merupakan janji membayar karyawan di masa
mendatang, beberapa dengan syarat tertentu.
o Hak apresiasi saham merupakan hak atas sejumlah saham yang diberikan kepada karyawan.
Dilakukan metode penyesuaian terhadap beban kompensasi.
Opsi Saham Karyawan
Merupakan bentuk kompensasi insentif yang paling populer. Alasannnya adalah akan
meningkatkan kinerja dengan memberikan karyawan kepemilikan pada perusahaan sehingga
menyatukan insentif karyawan dan perusahaan. Dipandang karyawan sebagai sarana untuk
meraih kekayaan. Meskipun dalam bentuk kompensasi, ia tidak memiliki dampak arus kas
langsung. Memberikan tunjangan karyawan tanpa perlu mencatat biaya.
Opsi saham karyawan merupakan kesempatan kontraktual yang diberikan oleh perusahaan
kepada karyawan di mana karyawan dapat membeli saham perusahaan dalam jumlah tertentu
pada harga yang telah ditentukan pada atau setelah satu tanggal tertentu di masa mendatang.
Opsi saham karyawan terdiri atas dua kategori besar : insentif dan tanpa kualifikasi. Opsi
saham insentif, atau menguntungkan dari segi pajak, tidak dikenakan pajak sampai saham
dijual oleh karyawan. Opsi ini harus diberikan pada nilai pasar wajar dan saham harus
dimiliki selama dua tahun sejak tanggal pembelan dan satu tahun setelah tanggal eksekusi.

Opsi saham kualifikasi tidak memiliki manfaat pajak seperti opsi saham insentif. Opsi ini
terkadang diberikan dengan mendapat diskonto dari nilai pasar yang wajar dan karyawan
dikenakan pajak pada saat eksekusidan nilai wajar saham. Dalam hal ini, perusahaan mendapat
manfaat dari pengurangan pajak yang nilainya sebesar jumlah penghasilan yang diakui oleh
karyawan.
Manfaat utama opsi saham ini adlah potensi kenaikan nilai perusahaan yang berasal dari dampa
isentif terhadap perilaku karyawan. Opsi saham ini bertujuan menyamakan insentif karyawan
dan perusahaan dengan memebrikan kesempatan kepada karyawan untuk ikt berpartisipasi
dalam penciptaan kekayaan pemegang saham. Opsi saham juga memungkinkan meningkatkan
kecendrungan risiko menejer. Yaitu memotivasi manajer untuk mencoba proyek yang lebih
beresiko karena manajer dapat memperoleh bagian dari kenaikan potensi euntungan., sekaligus
mendapatkan manfaat perlindungan terhadap penurunan seperti yang ditawarkan opsi saham.
Oleh karena itu, opsi saham ini sering kali diberikan kepada para manajer di industri yang
membutuhkan inovasi dan sedang berkembang untuk mendorong lebih banyak pengambilan
risiko. Manfaat opsi saham karyawan melalui kenaikan.motivasi karyawanakan tercermin
melalui pos secara tradisional, termasuk dalam laba seperti enaikan pendapatan dan penurunan
biaya.
Terdapat dua masalah akuntansi utama yang berhubungan dengan opsi saham. Dilusi
perlembar saham, metode saham diperoleh kembali menentukan sampai sejauh apa dilusi
berdasarkan harga eksekusi dan harga saham berlaku.beban kompensasi, mewajibkan
erusahaan mengakui biaya amortisasi pemberian opsi saham dalam laba sebagai beban
kompensasi berbasis saham. Nilai pemberian opsi saham dihitung dengan mengalikan jumlah
opsi yang diberikan dengan nialai wajar setiap opsi pada tanggal pemberian. Meskipun beban
kompensasi berbasis saham dibebankan pada laba, beban ini tidak dilaporkan sebagai baris pos
terpisah dalam laporan laba rugi.
Pemberian opsi saham akan menimbulkan manfaat dan biaya. Dampak manfaat akan dicatat
dalam laba melalui pendapatan yang lebih tinggi atau biaya lebih rendah yang timbul dari
pekerja yang termotivasi. Oleh sebab iu, mengaitkan pemberian opsi dengan manfaat ini
dianggap sebagai sesuatu yang masuk akal. Implasi analisisya adlah meskipun kemungkinan
penurunan nilai saham ekuitas saat ini harus diperhitungkan, ia dapat diabaikan dalam
perhitungan solvabilitas dan likuiditas. Dengan demikian, seorang analis kredit harus
mengeluarkan beban ompensasi berbasis saham dari laba ketika menilai profitabilitas.

Biaya Bunga
Merupakan kompensasi atas penggunaan uang. Bunga merpakan kelebihan kas yang dibayar
atau ditagih atas jumlah uang yang dipinjam atau dipinjamkan.
Perhitungan Bunga
Beban bunga perusahaan merupakan tingkat nominal yang dibayarkan untuk pendanaan
melalui utang, termasuk pada kasus obligasi, amortisasi diskon, atau premium. Kesulitan akan
timbul saat perusahaan mengeluarkan utang konversi atau utang dengan waran. Situasi ini
menimbulkan tingkat nominal yang lebih rendah dari biaya utang sejening yang tidak
memberikan fitur tambahan ini.
Kapitalisasi Bunga
Kapitalisasi bunga diwajibkan sebagai bagian dari biaya aset yang sedang dibangun atau
diproduksi untuk digunakan sendiri oleh perusahaan. Tujuan apitalisasi bunga adalah
mengukur biaya akuisisi aset secara lebih akurat dan mengamortisasi biaya akuisisi terhadap
pendapatan yang diperoleh dari aktivitas tersebut.
Menganalisis Bunga
Beberapa berpendapatan bahwa mengabaikan nilai hak konversi dan menggunakan tingkat
bunga obligasi sebagai tukuran bunga akan mengabaikan biaya bunga sesungguhnya. Sedikit
berlawan dengan pendapatan ini adalah perhitungan laba per lembar saham dilusian
menggunakan jumlah saham yang dapat diterbitkan pada kondisi terjadi konversi atas utang
yang dapat dikonversi. Efek ini memberikan beban tambahan pada tingkat bunga melalui dilusi
laba per lembar saham. Untuk menilai dampak kapitalisasi bunga terhadap laba bersih, analisis
kita harus mengetahui jumlah kapitalisasi bunga saat ini yang diebankan pada laba pada laba
melalui penyusutan dan amortisasi. Kita juga memerlukan jumlah ini untuk enghitung fixed
charge coverage ratio secara lebih akurat.

Pajak Penghasilan
Akuntansi Pajak Penghasilan
Laba yang dilaporkan dalam laporan keuangan sangat jauh berbeda dari laba kena pajak, yang
merupakan laba yang digunakan untuk menghitung kewajiban pajak menurut peraturan pajak.
Perbedaan temporer, merupakan perbedaan yang bersifat sementara dan diharapkan akan
dibalik di masa depan. Perbedaan ini merupakan perbedaan waktu antara akuntansi pajak dan
GAAP. Perbedaan tetap, merupakan perbedaan yang bersifat tetap. Perbedaan ini terjadi karena
peraturan pajak GAAP memiliki perbedaan yang fundamental dalam memperlakukan pos-pos
tertentu.
Perbedaan Temporer dan Permanen
Perbedaan temporer dapat menyebabkan laba kena pajak sangat jauh berbeda dari laba sebelum
pajak yang dihitung berdasarkan GAAP. Oleh sebab itu, pembebanan kewajiban pajak aktual
tahun tersebut (dihitung menggunakan laba kena pajak) terhadap laba GAAP sebelum pajak
melanggar prinsip dasar pengaitan akuntansi dan menghasilkan laba setelah pajak yang tidak
stabil, bahkan tidak berarti. Untuk menghindari masalah ini, akuntan menggunakan alokasi
antarperiode yang dikenal sebagai penyesuaian pajak tangguhan. Dasar penyesuaian pajak
tangguhan adalah untuk dapat mengaitkan beban pajak periode dengan laba sebelum pajak
yang dilaporkan menurut GAAP secara lebih baik. Dalam prosesnya, akuntansi pajak
tangguhan menciptakan pos neraca yang penting yang disebut aset pajak tangguhan atau
kewajiban pajak tangguhan.
Umumnya, kewajiban atau aset pajak tangguhan menunjukkan:
Pajak Tangguhan
Kewajiban pajak tangguhan: laba GAAP lebih tinggi daripada laba kena pajak di masa lalu;
pembayaran pajak di masa lalu relatif lebih rendah sehingga pembayaran pajak di masa depan
diperkirakan akan relatif lebih tinggi;
Aset pajak tangguhan: laba GAAP lebih rendah daripada laba kena pajak di masa lalu;
pembayan pajak di masa lalu relatif lebih tinggi sehingga pembayaran pajak di masa depan
diperkirakan akan relatif lebih rendah.
Kewajiban (aset) pajak tangguhan memang memberikan informasi tentang arus kas masa
depan. Akan tetapi, kemampuan kewajiban atau aset untuk meramal arus kas masa depan ini
sangat bergantung pada perbedaan temporer yang dibalik di masa mendatang.
Akuntansi pajak tangguhan diatur oleh SFAS 109. Meskipun tujuan akuntansi pajak tangguhan
adalah mengaitkan beban pajak dengan laba GAAP sebelum pajak, akuntansi aset pajak
tangguhan mengambil pendekatan aset kewajiban. Pendekatan ini akan menaruh perhatian
pada perhitungan pos neraca, aset, dan kewajiban pajak tangguhan.
Analisis Pajak Penghasilan
Aset pajak tangguhan bukanlah aset (atau kewajiban) sebenanrnya dalam artian mereka tidak
memberikan manfaat masa depan atau menimbulkan kewajiban masa depan apa pun kepada
perusahaan. Oleh sebab itu, analisis mengeluarkan pos ini dari neraca ketika melakukan
analisis rasio. Aset (kewajiban) pajak tangguhan mencerminkan potensi arus kas masa depan
yang timbul dari pembalikan perbedaan temporer. Namun, pembalikan ini dapat terjadi
beberapa tahun kemudian, di mana nilai sekarang dampak arus kas akan jauh lebih kecil dari
pada yang tercatat pada neraca. Oleh karena itu, beberapa analis merekomendasikan aset atau
kewajiban ini dihitung nilai sekarangnya. Pengungkapan pajak penghasilan berguna dalam
peramalan arus kas masa depan. Kita perlu mempertimbangkan perbedaan tetap dan temporer
dalam peramalan arus kas. Analisis harus mengevaluasi alasan mengapa tarif pajak efektif
berbeda dari tarif pajak wajib dengan melihat komponen yang menyebabkan perbedaan
tersebut. Khususnya mengidentifikasi komponen tidak berulang yang memengaruhi tarif pajak
untuk sementara waktu.
Manajemen Laba dan Kualitas Laba
Penyisihan penilaian adalah sarana yang populer bagi manajemen laba. Banyak analis
membandingkan laba GAAP dan laba kena pajak untuk mengevaluasi kualitas laba. Adanya
kewajiban (aset) pajak tangguhan dalam jumlah besar menunjukkan laba GAAP di masa lalu
lebih tinggi (lebih rendah) daripada laba kena pajak. Karenanya perusahaan dengan kewajiban
(aset) pajak tangguhan yang tinggi memiliki kemungkinan akan menerapkan praktik akuntansi
yang agresif .

BAB 7 Analisis Arus Kas

Laporan Arus Kas
Relevansi Kas
Aanalisis arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan berikut sumber operasi, investasi, dan
pendanaannya merupakan salah satu pekerjaan investigasi yang paling penting. Analisis ini
membantu kita menilai likuiditas, solvabilitas, dan fleksibilitas keuangan. Likuiditas
merupakan merupakan kedekatan aset dan kewajiban pada kas. Solvabilitas merupakan
kemampuan untuk membayar kewajiban saat jatuh tempo. Fleksibilitas keuangan adalah
kemampuan untuk bereaksi dan menyesuaikan diri terhadap kesempatan dan kesulitan.
Informasi yang berguna, tetapi tidak lengkap atas sumber dan penggunaan kas terdapat dalam
neraca dan laporan laba rugi komparatif. Namun, gambaran menyeluruh atas arus kas didapat
dari laporan arus kas.
Laporan arus kas melaporkan ukuran arus kas untuk tiga aktivitas dalam aktivitas utama.
Aktivitas operasi merupakan aktivitas perusahaan yang terkait dengan laba. Aktivitas investasi
merupakan cara untuk memperoleh dan menghapuskan aset non-kas. Aktivitas pendanaan
merupakan cara untuk mendistribusikan, menarik, dan mendapatkan dana untuk mendukung
aktivitas usaha.
Terdapat dua metode pelaporan arus kas dari operasi. Metode tidak langsung, laba bersih
disesuaikan dengan pos penghasilan (beban) non-kas dan dengan akrual, untuk menghasilkan
arus kas dari operasi. Keunggulan metode ini adalah adanya rekonsiliasi perbedaan antara laba
bersih dengan arus kas operasi. Metode langsung, arus kas yang dihitung disediakan setelahnya
sebagai perbandingan. Metode ini menyesuaikan setiap pos laporan laba rugi untuk akrual
terkait, sehingga menghasilkan format yang lebih baik untuk menilai jumlah arus kas masuk
(keluar) operasi.
Laporan arus kas merupakan campuran antara laporan laba rugi dengan neraca.Laba bersih
mula-mula disesuaikan untuk penghasilan dan beban nonkas untuk menghasilkan laba kas.
Laba kas ini kemudian disesuaikan untuk kas yang dihasilkan dan digunakan oleh transaksi
neraca untuk menghasilkan arus kas dari aktivitas operasi,aktivitas investasi, dan aktivitas
pendanaan.Tiik awal laporan arus kas adalah laba bersih yang mula-mula disesuaikan
untuk beban penyusutan dan amortisasi non-kas. Proses penyusutan kemudian
mengalokasikan biaya perolehan selama masa manfaatnya unuk menandingkan beban
terhadap pendapatan yang dihasilkan oleh aktiva yang bersangkutan. Karena laporan arus
kas berfokus pada arus kas, beban nonkas yang diakui dalam perhitungan laba besih
harusdihilangkan, yaitu dengan menambahkan kembali beban penyusutan dan
amortisasi.Penambahan beban penyusutan dan amotisasi tersebut tidak meningkatkan arus
kasoperasi melainkan hanya menghapuskan beban yang dikurangkan dalam perhitungan
laba bersih. Cara yang sama juga digunakan unuk menyesuaikan laba bersih
terhadapkeuntungan (kerugian) penjualan aktiva. Tujuan penyesuaian ini bukanlah
untuk mengeleminasi keuntungan (kerugian) secara keseluruhan, melainkan
memindahkannyadari bagian operasi laporan arus kas. Arus kas masuk dari penjualan aktiva
disajikandalam arus kas bersih dari aktivitas investasi. Penyesuaian terakhir adalah analisis kas
yang dihasilkan oleh perubahan dalam aktiva lancar dan kewajiban lancar.

Topik Khusus
Dalam akuntansi metode ekuitas, investor mencatat bagian atas laba perusahaan investasi
sebagai laba dan mencatat dividen sebagai pengurang saldo investasi. Porsi labayang tidak
dibagi merupakan laba nonkas yang harus dieliminasi dari laporan arus kas,sehinnga yang
tersisa hanya porsi laba yang diterima tunai. Hal ini dilakukan denganmengurangkan bagian
atas laba perusahaan investasi dari laba bersih, setelah dikurangi dividen yang diterima.
Saat satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan saham, aktiva dan kewajiban
konsolidasi meningkat seiring dengan ekuitas. Namun, yang dilaporkan dalamlaporan arus kas
hanyalah perubahan pos neraca yang berasal dari transaksi kas. Dengandemikian, penyesuaian
neraca untuk menghitung arus kas operasi tidak sama dengan perubahan pos neraca itu sendiri.
Perubahan nonkas dalam neraca dilaporkan dalamcatatan atas laporan arus kas sebagai
aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan non-kas.
Program imbalan pensiun dan program imbalan pasca kerja lainnya mengakui beban biaya jasa
dan bunga, setelah dikurangi pengembalian yang diharapkan atas aktiva program. Imbalan
yang dibayarkan dicatat sebagai pengurang saldo investasi dan kewajiaban. Selisih lebih antara
beban imbalan bersih yang dilaporkan dalam laba bersih dengan imbalan kas yang dibayarkan,
harus ditambahkan ke laba bersih untuk menghitung arus kas bersih dari aktiva operasi.
Semakin banyak perusahaan yang memanfaatkan pengalihan atau sekuritasisasi piutang usaha
melalui entitas bertujuan khusus untuk meningkatkan arus kas. Sekuritasisasi adalah
pengalihan piutang adalah pengalihan piutang kepada special pupose entity yang membeli
piutang tersebut dengan hasil penjualan obligasi pasar modal. Banyak perusahaan yang
melaporkan pengurangan piutang tersebut sebagai penambah arus kas dari operasi karena
piutang termasuk dalamaktiva lancar. Perusahaan lain melaporkan arus kas masuk tersebut
sebagai aktivitas pendanaan. Analisis harus mewaspadai sumber penurunan piutang dan
mempertanyakan apakah penurunan tersebut benar-benar sebagai hasil kinerja operasi yang
membaik atausebagai pinjaman yang disamarkan.
Metode Langsung
Metode langsung melaporkan penerimaan kas kotor terkait dengan operasi padadasarnya
menyesuaikan setiap pos laba rugi dari dasar akrual menjadi dasar kas. Metodelangsung
melaporkan total arus kas masuk dan arus kas keluar dari aktivitas operasi.Metode ini
menyajikan tampilan yang lebih baik bagi analisis untuk menilai jumlah kasmasuk dan kas
keluar yang merupakan pilihan bagi manajemen. Risiko bagi para pemberi pinjaman lebih
besar pada fluktuasi arus kas dari operasi dibandingkan dengan fluktuasilaba bersih. Jika
perusahaan menggunakan metode langsung, mereka harusmengungkapkan rekonsiliasi antara
laba bersih dengan arus kas dari operasi dalam skedulterpisah.Konversi ini dilakukan dengan
memisahkan laba bersih menjadi total pendapatandan total beban. Selanjutnya, penyesuaian
konversi diterapkan pada kategori pendapatandan beban yang relevan.
Analisis Arus Kas
Analisis laporan arus kas memungkinkan kita untuk menilai kualitas keputusan manajemen
dari waktu ke waktu dan dampaknya pada hasil operasi dan posisi keuangan perusahaan.
Kesimpulan analisis arus kas meliputi kesimpulan dimana manajemen meletakkan komitmen
sumber dayanya, dimana manajemen mengurangi investasi, dari mana kas tambahan
dihasilkan, dan dimana klaim atas perusahaan dikurangi. kesimpulan juga terkait dengan
penggunaan laba dan pilihan investasi arus kas. analisis juga memungkinkan kita untuk
menyimpulkan ukuran, komposisi, pola, dan kestabilan aruskas operasi. operasi yang
menguntungkan menghasilkan pemulihan kas melebihi jumlah yangdiinvestasikan, dan
sebagai konsekuensinya meningkatkan arus kas masuk. Sedangkan kerugian memberikan hasil
yang sebaliknya. Kesimpulan harus juga meliputi penjualan untuk variasi segmentasi arus kas.
Komponen arus kas sering kali menunjukkan petunjuk penting tentang stabilitas sumber kas.
Pengukuran Arus Kas Alternatif
Akuntansi akrual memungkinkan alternatif perlakuan akuntansi yang beragamdan
memungkinkan potensi manajemen laba. manfaat arus kas sering kali hilang
karena penyalahgunaan. laba bersih secara tepat dianggap sebagai ukuran kinerja operasi
dansecara konsisten dikaitkan dengan ekuitas.
Perusahaan dan Kondisi Ekonomi
Sebuah neraca menjelaskan aktiva perusahaan pada satu titik waktu tertentu dan sumber
pendanaan aktiva-aktiva tersebut. Laporan laba rugi menggambarkan hasil operasi untuk satu
periode waktu. Laba meningkatkan aktiva, termasuk kas dan aktiva non-kas. Beban merupakan
konsumsi atas aktiva. Dengan demikian, laba bersih terkait dengan arus kas melalui
penyesuaian pos-pos neraca.
Profitabilitas merupakan variabel utama, tanpa profitabilitas perusahaan menujukehancuran.
Perubahan modal kerja operasi juga harus diinterpretasikan dalam lingkungan ekonomi.
Peningkatan piutang dapat menandakan permintaan pelanggan yang meningkat atau
merupakan pertanda ketidakmampuan untuk menagih piutang tepat waktu.Kondisi inflasi
 menambah kesulitan keuangan dan tantangan bagi perusahaan.Tantangan utama meliputi
penggantian aktiva tetap pada harga yang lebih tinggi dari beban penyusutan, meningkatnya
investasi dalam piutang dan persediaan, dan kebijakandividen yang didasarkan pada laba yang
tidak menyediakan biaya sumber daya yangdigunakan dalam operasi. Meskipun keputusan
menajemen tidak harus dilaporkan dalamlaporan keuangan, implikasi dan pentingnya laporan
keuangan tidak dapat di abaikan.Informasi tentang bagaimana dampak tindakan manajemen
dalam kondisi inflasi dapatdicari dalam laporan arus kas. Hal ini menyebabkan fokus pada arus
kas dari operasisetelah pengeluaran modal dan dividen.
Arus Kas Bebas
Turunan analitis laporan arus kas yang bermanfaat adalah penghitungan arus
kas bebas. Salah satu ukuran arus kas bebas adalah sebagai berikut : Arus kas dari operasi
yaitu, Pengeluaran modal bersih untuk mempertahankan kapasitas produksi. Dividen unttuk
saham preferen dan saham biasa.
Arus kas bebas positif mencerminkan jumlah yang teresedia bagi aktivitas bisnis setelah
penyisihan untuk pendanaan dan investasi yang diperlukan untuk mempertahankan kapasitas
produksi pada tingkat sekarang. Laporan arus kas jarang memisahkan pengeluaran modal
menjadi komponen untuk mempertahankan dan kompensasi untuk ekspansi.
Arus Kas sebagai Validasi
Laporan arus kas melaporkan arus kas masuk dan arus kas keluar, serta kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban lancarnya. Laporan arus kas menyediakan petunjuk penting
tentang :
o Kelayakan pendanaan pengeluaran modal
o Sumber kas dalam pendanaan ekspans
o Ketergantungan pada pendanaan eksternal
o Kebijakan dividen di masa depan
o Kemampuan untuk memenuhi persyaratan utang
o Fleksibilitas keuangan untuk menghadapi kebutuhan dan kesempatan yang tidak diantisipasi
o Praktik keuangan oleh manajemen
o Kualitas laba rugi.
Laporan arus kas bermanfaat untuk mengidentifikasi hasil atau perkiraan operasi yang salah
atau menyesatkan. Laporan arus kas merupakan sumber informasi tindakan dan niat
menajemen yang andal dan dapat dipercaya lebih andal daripada prediksi dan pernyataan
pers dari manajemen.
Rasio Arus Kas Khusus
Rasio Kecukupan Arus Kas
Rasio kecukupan arus kas merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas
dari operasi yang cukup untuk menutup pengeluaran modal, investasidalam persediaan, dan
dividen tunai.
Investasi dalam modal kerja penting lainnya seperti piutang tidak disertakankarena didanai
terutama oleh kredit jangka pendek. Dengan demikian, hamya penambahan persediaan yang
disertakan.Rasio kecukupan arus kas perlu diinterpretasikan secara tepat. Rasio sebesar
1menunjukkan bahwa perusahaan dapat menutup kebutuhan kas tanpa perlu
mendapatkan pendanaan eksternal. Rasio kurang dari 1 menunjukkan bahwa sumber kas
internal tidak cukup untuk mempertahankan dividen dan tingkat pertumbuhan operasi saat ini.
Rasio kecukupan arus kas juga mencerminkan dampak inflasi untuk keperluan
pendanaan perusahaan.
Rasio Reinvestasi Kas
Rasio reinvestasi kas merupakan ukuran atas persentase investasi dalam aktivayang
mencerminkan kas operasi yang ditahan dan diinvestasikan kembali dalam perusahaan untuk
mengganti aktiva dan menumbuhkan operasi.

Kirimkan Ini lewat EmailBlogThis!Berbagi ke TwitterBerbagi ke Facebook

| No comments

Posting Lebih BaruBeranda

0 komentar:
Poskan Komentar
Langganan: Poskan Komentar (Atom)
Popular Posts
Analisis Laporan Keuangan ( Ringkasan BAB 6 Analisis Aktivitas Operasi)

BAB 6 Analisis Aktivitas Operasi Pengukuran Laba Konsep Laba-