Macam Reksadana
Macam Reksadana
Nim : 20150880290171
Mata Kuliah : Pasar Uang Dan Pasar Modal
Dosen : Endang Hidayati M.SI
Prodi : Ekonomi Syariah
Smt : VI LDII
MACAM-MACAM REKSADANA
Menurut ketentuan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam), penempatan dana pada
ekuitas tadi paling tidak mesti mencapai 80% dari total dana kelolaan. Dus, manajer investasi
(MI) boleh menempatkan sampai 100% dana kelolaannya pada saham. Tapi, bila
penempatannya pada saham kurang dari 80%, namanya bukan lagi reksadana saham.
Intinya, reksadana saham membuka jalan bagi orang yang ingin membeli saham tapi duitnya
terbatas. Maklum, untuk berinvestasi langsung ke saham perlu dana yang gede.
4. Reksadana Campuran
Secara definisi, reksadana campuran merupakan reksadana yang menginvestasikan dananya
pada efek ekuitas (saham) dan efek utang (obligasi dan deposito) dengan komposisi yang
tidak termasuk kategori reksadana pendapatan tetap, reksadana saham, maupun reksadana
pasar uang.
Yang paling membedakan reksadana campuran dengan reksadana jenis lain adalah tingkat
fleksibilitasnya dalam mengatur alokasi penempatan dana serta pemilihan portofolio. Seperti kita
tahu, jenis reksadana lain memiliki batasan spesifik yang tak boleh dilanggar soal pengalokasian
dana kelolaannya. Pada reksadana pendapatan tetap, misalnya, alokasi dananya pada obligasi
tidak boleh kurang kurang dari 80%.
Gampangnya, ini reksadana gado-gado. Penempatan dananya bisa di saham, surat utang atau
obligasi, deposito, dan instrumen investasi lainnya. Komposisinya pun bisa sangat fleksibel.
B. Reksadana Terstruktur
Terdapat beberapa jenis reksadana lainnya diluar empat jenis reksadana konvensional di atas.
Mengacu pada dengan Peraturan Bapepam-LK Nomor IV.C.4. jenis reksadana ini disebut sebagai
ReksadDana Terstruktur.
Reksadana Terstruktur (Structured Fund) adalah salah satu alat investasi yang memiliki sifat
seperti obligasi (pendapatan tetap dan memberikan proteksi pokok investasi) dan saham atau
asset lainnya yang memberikan tingkat imbal hasil lebih besar daripada obligasi, tetapi dengan
tingkatrisikolebihtinggi.
Karakter dari Reksadana Terstruktur (jatuh tempo, aset, redemption window atau jendela
pencairan dana dan perhitungan imbal hasil) sudah ditentukan sewaktu penerbitan dan dibuat
sedemikian rupa untuk tidak berubah sepanjang umur investasi.
Investor hanya dapat menempatkan dananya pada masa penawaran dan dapat mencairkan
dana pada waktu yang telah ditetapkan, seperti setiap 1 (satu) bulan, 3 (tiga) bulan ataupun tidak
ada jendela pencairan dana.
Kebanyakan dari Reksadana Terproteksi yang ada di Indonesia telah menggunakan struktur
aset yang diturunkan dari obligasi dan saham, sehingga sering disalah-katakan sebagai
Reksadana Campuran.
Dalam Reksadana Terproteksi, manajer investasi tidak melakukan banyak transaksi seperti
halnya Reksadana Pendapatan Tetap, Saham dan Campuran, mereka hanya melakukan
transaksi pada waktu penerbitan, penutupan (jatuh tempo) dan apabila ada pencairan dana
dalam waktu yang telah ditentukan.
Reksadana terproteksi memang mempunyai kelebihan dibandingkan dengan reksadana-
reksadana lainnya, yakni ia bisa melindungi investasi awal investor. Tapi, ia juga
mengandung banyak risiko.
Yang menarik, ada pula beberapa produk CPF yang memberikan proteksi tambahan berupa
tingkat keuntungan tertentu. Jadi, yang dilindungi bukan cuma investasi awalnya, tapi juga
keuntungannya. Sebagai contoh ada reksadana terproteksi yang memberikan proteksi
sebesar 108%. Ini artinya selain memperoleh proteksi investasi awal sebesar 100%, investor
juga bakal memperoleh keuntungan minimal sebesar 8%.
Perlindungan yang diberikan oleh reksadana terproteksi itu tentu saja bukan datang dari
langit. Tapi, jaminan atas keutuhan investasi awal investor itu juga bukan datang dari sebuah
institusi penjamin; baik asuransi, bank sentral, atau yang lainnya. Yang memberikan proteksi,
tak lain, adalah skim investasi reksadana terproteksi itu sendiri. Maksudnya, manajer
investasi akan menyusun portofolio tertentu yang bisa melindungi investasi awal investor.
2. Reksadana dengan Penjaminan / Capital Guaranleed Funds (CGF)
Adalah reksadana dengan proporsi portfolio khusus yang memberikan suatu jaminan
sejumlah tertentu dana investor, penjaminan tersebut dilakukan oleh pihak tertentu yang
disebut penjamin dan dibayarkan pada waktu yang telah ditentukan. Perbedaan jenis ini
yaitu adanya perusahaan penjamin.
Sehingga ketika nilai obligasi turun, perusahaan penjamin tersebut yang akan mengganti
dana investor. Bank Indonesia melarang bank untuk memberikan proteksi. Oleh karena itu,
di Indonesia penjamin hanya dapat dilakukan oleh perusahaan asuransi. Umumnya modal
awal investor dijamin minimal 100%. Modal ini tidak dapat dicairkan sampai jangka waktu
tertentu yang disebut dengan lock period.
3. Reksadana Indeks
Sekilas, reksadana ini memang mirip dengan reksadana saham karena manajer investasi (MI)
menginvestasikan dana investor ke dalam instrumen saham. Tapi reksadana ini memiliki
beberapa keunikan yang tidak dimiliki reksadana saham.
Berbeda dengan reksadana lainnya, manajer investasi (MI) reksadana indeks mengelola
portofolio reksadana indeks secara pasif (passive investment strategy).
Risiko reksadana indeks masih lebih tinggi ketimbang risiko reksadana pendapatan tetap,
campuran, maupun reksadana pasar uang. Karena itu, reksadana ini tak cocok untuk semua
tipe investor. Investor yang berinvestasi di reksadana ini harus siap menghadapi fluktuasi
imbal hasil (return) yang tinggi setiap harinya. Tapi, risiko ini sebanding dengan potensi
keuntungannya yang juga tinggi dalam jangka panjang.
Jadi, jenis reksadana yang diperdagangkan di bursa itu bisa jadi reksadana yang sudah lama
kita kenal. Bisa reksadana pasar uang, reksadana pendapatan tetap, reksadana saham, reksadana
campuran atau reksadana indeks. Bedanya, unit penyertaannya diperdagangkan di bursa.
Untuk bisa diperdagangkan di bursa, produk ETF harus melewati proses layaknya pencatatan
perdana saham perusahaan. Manajer investasi pun harus menawarkan prospektusnya. Maka,
rincian portofolio yang selama ini menjadi rahasia dapur manajer investasi mestinya menjadi
lebih transparan dalam penawaran ETF
Unit link adalah perpaduan antara proteksi dan investasi. Jika kita perhatikan, banyak produk unit
link yang porsi investasinya memanfaatkan baik secara langsung atau tidak langsung produk-
produk reksadana.
Sebagai contoh, suatu produk unit link yang menawarkan investasi saham kepada pemegang
polis untuk porsi investasinya menggunakan suatu reksadana Saham yang dikelola manajer
investasi tertentu. Sementara, unit link lain yang menawarkan investasi obligasi dapat
menggunakan reksadana Pendapatan Tetap sebagai sarananya.
Dengan demikian, pemegang polis dapat langsung memonitor kineija investasi yang dipilihnya
dalam produk unit link melalui informasi publik yang tersedia untuk kinerja reksadana
yang bersangkutan. Perpaduan keduanya ternyata cukup diminati oleh nasabah yang ingin
menggabungkan proteksi dan investasi sekaligus.
Sudah banyak perusahaan asuransi yang bekerjasama dengan manajer investasi untuk
menawarkan produk asuransi yang didalamnya juga terkait dengan investasi melalui reksadana.