Pada tanggal 16 Desember 2008, Satyam Computer Services - yang merupakan agen

outsourcing terbesar keempat di India - mengumumkan akuisisi Maytas Infra dan Maytas
Properties, perusahaan yang terkait dengan keluarga Mr Raju dan dikendalikan oleh
promotor yang sama, sekitar Rs. 7,700 crore. Tidak ada persetujuan pemegang saham yang
diupayakan untuk akuisisi tersebut, yang akan memanfaatkan hampir semua Rs Satyam.
5.500 uang tunai crore

Pengumuman tersebut mendapat tentangan keras dari investor domestik maupun asing,
yang memiliki sebagian besar Satyam. Kesepakatan itu diumumkan setelah pasar saham
India tutup, namun investor asing cepat menghukum Satyam. Satyam American Depository
Receipts merosot hampir 55 persen dalam perdagangan semalam dan ketika pasar India
dibuka pada 17 Desember, saham di perusahaan tersebut turun lebih dari 30 persen ke level
terendah 52 minggu di dekat Rs. 160.

Menghadapi prospek proses pengadilan dan aksi jual lebih lanjut, Mr Raju segera
membatalkan kesepakatan pada 17 Desember; Sehari kemudian pada tanggal 18 Desember,
Satyam mengumumkan sebuah rapat dewan untuk tanggal 29 Desember untuk
mempertimbangkan pembelian kembali saham guna meningkatkan kepercayaan pemegang
saham.

Namun, kerusakan kredibilitas Satyam pun sudah selesai. Kementerian Urusan Korporasi
memerintahkan penyelidikan atas kesepakatan yang dibatalkan tersebut, sementara sebuah
perusahaan Inggris bernama Upaid mengajukan tuntutan hukum terhadap Satyam di AS.
(Lihat kronologi)

Satyam mengalami pukulan lain seminggu kemudian pada tanggal 23 Desember, ketika Bank
Dunia melarang perusahaan tersebut melakukan bisnis apa pun dengannya selama delapan
tahun ke depan untuk "memberikan manfaat yang tidak benar kepada staf bank" dan
"kurangnya dokumentasi mengenai faktur".

Dua hari kemudian pada tanggal 25 Desember, direktur independen tertua Satyam yang
mengundurkan diri mengundurkan diri dari dewan direksi. Tiga lagi diikuti kemudian sebagai
tekanan pada direksi untuk mengungkapkan apa yang terjadi dalam pertemuan dewan, di
mana keputusan untuk mengakuisisi Maytas diambil.

Pada tanggal 27 Desember, rapat dewan Satyam, yang dijadwalkan pada tanggal 29
Desember (untuk membahas pembelian kembali saham) ditunda sampai 10 Januari di
tengah berita bahwa keluarga Raju hanya memiliki 8,61 persen saham di Satyam,
pengurangan yang sangat besar dari 25,60 persen saham ekuitasnya keluarga yang diadakan
pada bulan Maret 2001.
Pada tanggal 30 Desember, Raju menulis sepucuk surat kepada lebih dari 50.000 karyawan
Satyam dan mengatakan keputusannya dimaksudkan untuk membawa "Satyam kembali ke
jalur semula".

Awal tahun baru (2009) juga tidak membawa istirahat bagi Satyam. Segera terungkap bahwa
promotor ditinggalkan hanya dengan 3 persen saham di Satyam karena investor
institusional mulai menjual saham yang dijanjikan. Melalui minggu pertama bulan Januari
2009, ada spekulasi luas bahwa Satyam akan segera diakuisisi oleh perusahaan lain.

Pada 6 Januari 2009, bankir investasi Satyam DSP Merrill Lynch bertemu dengan regulator
pasar Sebi dan mengatakan telah menemukan kekurangan serius saat melakukan uji tuntas
di Satyam. Perkembangannya membuat Tuan Raju tidak memiliki pilihan, tapi untuk
mengakuinya, yang dia lakukan melalui surat lima halaman pada tanggal 7 Januari.

Raju mengaku lebih dari Rs. 7.000 kecurangan akuntansi crore, mengatakan Satyam telah
melebih-lebihkan keuntungan dan memalsukan aset selama bertahun-tahun. Dia menulis,
"Setiap usaha yang dilakukan untuk menghilangkan kesenjangan tersebut gagal. Karena para
promotor memiliki persentase ekuitas yang kecil, perhatiannya adalah kinerja yang buruk
akan menghasilkan pengambilalihan, sehingga membuka celah. Rasanya seperti
mengendarai seekor harimau, tidak tahu bagaimana untuk turun tanpa dimakan ". Dia
kemudian mencabut pernyataan itu. (Baca baca)

Saham Satyam jatuh hampir 78 persen pada 7 Januari 2009 - dari Rs. 179 berakhir sekitar Rs.
40. Sensex BSE merosot lebih dari 7 persen atau 750 poin, menandai salah satu aksi jual
terburuk dalam sejarah India.

Raju ditangkap dan diadili; Pada hari Kamis, hampir enam tahun setelah kecurangan
tersebut terungkap, Raju berusia 60 tahun dijatuhi hukuman tujuh tahun penjara karena
kecurangan dan persekongkolan kriminal dalam apa yang sekarang digambarkan sebagai
skandal korporat terbesar di India. Dia juga telah didenda Rs. lima crore