BHEKTI FITRI PRASETYORINI = tobins q

Potensi pertumbuhan ini dapat diukur dari besarnya biaya penelitian dan pengembangan. Semakin
besar R&D cost-nya maka berarti ada prospek perusahaan untuk tumbuh (Sartono, 2001).

Kallapur dan Trombley (1999) Realisasi pertumbuhan perusahaan diukur dengan nilai pertumbuhan
perusahaan yang meliputi pertumbuhan aktiva dan ekuitas. Aktiva perusahaan menunjukkan keputusan
pengunaan dana atau keputusan investasi pada masa lalu. Aktiva didefinisikan sebagai sumber daya
yang mempunyai potensi memberikan manfaat ekonomis pada perusahaan dimasa yang akan dating

Stulz (1990) menemukan bukti bahwa perusahaan yang menghadapi kesempatan pertumbuhan yang
rendah, maka rasio hutang berhubungan secara positif dengan nilai perusahaan

Penelitian yang dilakukan oleh Sriwardany (2006) membuktikan bahwa pertumbuhan perusahaan
mempunyai pengaruh positif terhadap harga perubahan saham, hal ini berarti bahwa informasi tentang
adanya pertumbuhan perusahaan akan direspon positif oleh investor, sehingga akan meningkatkan
harga saham

Jika investor ingin melihat seberapa besar perusahaan menghasilkan return atas investasi yang

akan mereka tanamkan, yang akan dilihat pertama kali adalah rasio profitabilitas, terutama

ROE, karena rasio ini mengukur seberapa efektif perusahaan menghasilkan return bagi para

investor. Semakin tinggi rasio ini, maka semakin besar nilai profitabilitas perusahaan, yang pada

akhirnya dapat menjadi sinyal positif bagi investor dalam melakukaninvestasi untuk

memperoleh return tertentu. Tingkat return yang diperoleh menggambarkan seberapa baik nilai

perusahaan di mata investor.

Ghozali, I. (2013). Analisis Multivariate dengan program IBSM SPSS21. Semarang: Universitas
Diponegoro.

Kallapur, S., and Trombley, M. A. (1999). The Association Between Investment Opportunity Set
Proxies and Realized Broth. Journal of Business and Accounting, 26(3), 505–519.
https://doi.org/10.1111/1468-5957.00265

Fidhayatin, Septy Kurnia, & Dewi, N. Hasanah Usmawati. (2012). Analisis Nilai Perusahaan,
Kinerja Perusahaan dan Kesempatan Bertumbuh Perusahaan Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Listing di BEI. The Indonesian Accounting Riview, 2(2),
203–214.