Faktor Ekonomi Penentu

Kompensasi Auditor
di Pasar Penawaran Umum Perdana (Initial Public Offering)
- Randolph P. Beatty, 1993 -

Oleh:
Elza Rahmania Dwi Utami dan Meryana Rizky Ananda
 Pendahuluan
Penelitian ini meneliti dua masalahpenetapan harga
audit (audit-pricing)

Untuk menilai generalisasi

Faktor-faktor penentu kompensasi penelitian sebelumnya
auditor IPO mengenai biaya audit.

Untuk mengetahui bagaimana

Unsur-unsur hukum yang berlaku tanggung jawab hukum
memengaruhi kompensasi
auditor.
 Pendahuluan
Penelitian ini meneliti dua masalahpenetapan harga
audit (audit-pricing)

Faktor-faktor Simunic (1980)

penentu kompensasi Francis dan Simon (1987) Survei
Ettredge & Greenberg (1990)
auditor IPO
Untuk
Beatty (1993) Arsip menghindari bias
respon survei

Perhatian khusus

Kerugian Gugatan Perusahaan Penyelidikan

pemegang berdasarkan IPO yang masalah
Unsur-unsur hukum saham Securitie Act of kesulitan tanggung jawab
yang berlaku 1933 keuangan hukum secara
langsung
Memberi perhatian pada
Mengusulkan
efek paparan tanggung
Tinic (1988) hipotesis asuransi
jawab hukum terhadapharga
implisit
penawaran IPO
 Pendahuluan
Penelitian ini mendokumentasikan hubungan positif
antara sejumlah proksi untuk paparan tanggung jawab
hukum dan kompensasi auditor.

Temuan Penelitian

Model biaya auditor tradisional (Francis dan Simon, 1987) dan

model kompensasi auditor IPO dengan variabel independen yang
identik menghasilkan koefisien estimasi yang serupa, yang
menunjukkan bahwa bias respon survei bisa jadi bukan batasan
yang serius dalam studi biaya auditor sebelumnya.
 Latar Belakang
Penelitian
Penelitian Simunic (1980)
Hipotesis:
Kerugian tanggung jawab pihak ketiga
mempengaruhi biaya audit.
Hasil penelitian:
Mendukung
Paparan auditor terhadap
kerugian dan loss-sharing ratio
auditor berhubungan positif
dengan biaya.
Biaya auditor adalah kombinasi linear
dari biaya marjinal ditambah kerugian
yang diharapkan dari tanggung jawab
hukum.
Kerugian auditor, diukur berdasarkan:
• Ukuran klien
• Kompleksitas operasi
• Investasi dalam piutang dan persediaan.
Loss-sharing ratio auditor:
Variabel indikator kualifikasi
ketidakpastian.
 Latar Belakang
Penelitian
Penelitian dengan variasi model Simunic (1980)

Francis (1984) Francis dan Simon Ettredge dan Greenberg

(1987) (1990)

Mengatasi berbagai masalah penetapan harga audit

Harga audit (audit-pricing)

Ukuran klien Pengaruh
Pemotongan harga
perjanjian audit perdana

Tidak mendukung interpretasi tanggung jawab hukum pihak ketiga

 Latar Belakang
Penelitian
Penelitian dengan variasi model Simunic (1980)

Francis (1984) Francis dan Simon Ettredge dan Greenberg

(1987) (1990)

Berpendapat bahwa:
Biaya audit terkait dengan berbagai karakteristik
(ukuran audit, kompleksitas audit, dan risiko audit)
Tetapi
Tidak ada yang ditafsirkan sebagai pemberian bukti
langsung tentang hubungan antara biaya audit dan
tanggung jawab hukum.
 Latar Belakang
Penelitian
Pentingnya paparan litigasi Terbatasnya bukti langsung
untuk profesi
(SAS No. 47 - AU Section 312, p. 37)
& dalam literatur akademik

Menjadi pertimbangan akan pengaruh tanggung jawab

hukum terhadap kompensasi auditor

Hipotesis Tanggung Jawab Hukum:

Ketika kerugian yang diharapkan dari pengenaan tanggung jawab hukum
meningkat, maka biaya audit akan meningkat, ceteris paribus.
Sampel dan Statistik Deskriptif
Sampel:
1.191 perusahaan IPO
mulai tahun 1982 s/d
1984

Independent Sample
t-tests pada level
kesalahan 5%
Spesifikasi Model
Model yang diterapkan
adalah model biaya
auditor Francis dan
Simon (1987).

Data kompensasi auditor

yang disajikan dalam
pernyataan registrasi
dapat mencakup
pembayaran untuk
layanan yang terkait
dengan IPO di luar audit
laporan keuangan
perusahaan (yaitu, surat
pengantar, ulasan
dokumen, dan layanan
lainnya).
 Hasil Pengujian
Memberikan
realisasi distribusi
perkiraan kerugian Kode delisting
yang diperkirakan perusahaan CRSP IPO
oleh perusahaan
audit
233 perusahaan IPO (24%) dikeluarkan
dari daftar (kode CRSP 550-583)
karena kesulitan keuangan
DELIST berhubungan
positif dengan
kompensasi auditor
Variabel Indikator
Tiga ukuran paparan kerugian
Indikator Indikator
kebangkrutan gugatan
(DELIST) (BANKRUPCY) (LAWSUIT)
Diberi nilai 1 untuk perusahaan Diberi nilai 1 untuk perusahaan yang
yang mengajukan kebangkrutan menjadi subjek gugatan class action di
bawah Securities Act of 1933
Wall Street Journal Index melaporkan
90 sampel kebangkrutan perusahaan 40 tuntutan hukum telah
sebelum 12/31/87 diajukan
BANKRUPCY dan LAWSUIT berhubungan positif dengan
kompensasi auditor
 Variabel
Hasil Pengujian Pengembalian Perdana

Pengembalian hari pertama IPO digunakan untuk mengendalikan

hipotesisi asuransi implisit yang diusulkan oleh Tinic (1988)

Pengembalian perdana berhubungan negatif

dengan kompensasi auditor

Jika penjamin emisi mengurangi harga penawaran untuk memastikan

tanggung jawab hukum, auditor akan menerima kompensasi yang lebih
rendah secara kondisional, karena berkurangnya paparan kerugian.
Hasil Pengujian

Variabel Model Biaya Auditor

Tradisional

Variabel Indikator

Variabel Pengembalian Perdana

 Kesimpulan
• Pasar IPO memberikan peluang untuk meyelidiki faktor-faktor penentu kompensasi
auditor.

• Bias respon survei tidak memengaruhi pengujian dalam penelitian ini karena
kompensasi auditor merupakan pengungkapan yang diperlukan dalam pernyataan
registrasi IPO.

• Klien IPO cenderung menunjukkan kesulitan keuangan daripada klien yang sudah
mapan, sehingga penelitian ini menguji efek pertanggungjawaban hukum auditor
(yang dianggap sebagai fungsi dari kerugian pemegang saham).

• Kompensasi auditor IPO terkait dengan variabel model biaya audit tradisional.

• Auditor membebankan biaya yang lebih tinggi secara kondisional untuk klien yang
delisting, diajukan pailit, atau menjadi subjek gugatan pemegang saham.

• Underpricing awal tampak hanya sebagian efektif dalam mengisolasi auditor dari
kerugian di masa depan.
Sesi Diskusi