DILUTIVE SECURITIES

Perhitungan Laba Per Saham (Earning Per Share)

Tanggal Perubahan jumlah saham Saham

ber
eda
r
Jan. 1 Saldo awal 90,000
April 1 Dikeluarkan 30,000 lbr 30,000
120,000
Juli 1 Membeli kembali 39,000 lbr 39,000
81,000
Nov.1 Mengeluarkan 60,000 lbr 60,000
Dec.31 Saldo akhir 141,000

Rata-rata saham beredar

Periode Jml saham Lama beredar Rata-2

beredar (tahun) tertimbang
Jan.1-Apr.1 90,000 3/12 22,500
Apr.1-Juli 1 120,000 3/12 30,000
Juli 1-Nov. 1 81,000 4/12 27,000
Nov.1-Dec.31 141,000 2/12 23,500
103,000
Contoh
Selama tahun 1998, Sylvester Corporation
memperoleh laba bersih sebesar $820,000. Pada
periode tersebut perusahaan mengumumkan dividen
untuk saham preferen sebesar $100,000. Data
mengenai jumlah saham yang beredar selama tahun
1998 adalah:

Tanggal Perubahan jumlah saham Saham

ber
eda
r
Jan. 1 Saldo awal 180,000
Mei 1 Membeli kembali 30,000 lbr 30,000
150,000
Juli 1 Tambahan saham 300,000 lbr
(stock split 1 menjadi 3) 300,000
450,000
Dec.31 Mengeluarkan 50,000 lbr 50,000
Dec.31 Saldo akhir 500,000

Perhitungan rata-rata saham beredar

Periode Jml Restatement Lama Rata2

saham beredar tertimbang
beredar
Jan.1-Mei 1 180,000 3 4/12 180,000
Mei 1-Dec.31 150,000 3 8/12 300,000
480,000

Perhitungan EPS

Laba Rata2 EPS

shm
beredar
Laba bersih 820,000 480,000 $1.708

Laba bersih tersedia untuk 820,000 480,000 $1.708

pemegang saham biasa
Penyajian di Laporan laba Rugi:

Laba bersih 820,000

Laba per saham: $1.708

 Diluted EPS – Convertible Securities

If-converted Method

Contoh:
Marshy Field Corporation mempunyai laba bersih
$210,000, dan rata-rata jumlah saham yang beredar
adalah 100,000 lembar. Perusahaan menerbitkan 2
jenis obligasi konversi, yaitu:
 Obligasi (6%), nominal $1,000,000, dijual tahun
lalu pada harga nominal; dapat dikonversi menjadi
20,000 lembar saham biasa.
 Obligasi (10%), nominal $1,000,000, dijual tanggal
1 April tahun berjalan pada harga nominal; dapat
dikonversi menjadi 32,000 lembar saham biasa.
Tingkat pajak yang berlaku: 40%.

Basic EPS:
$210,000
= ------------ = $2.10.
100,000
Diluted EPS:
 Laba bersih $210,000
Ditambah:
-Bunga obligasi (6%x1 juta) x (1-0.4) 36,000
-Bunga obligasi (10%x1 juta x 9/12) x (1-0.4) 45,000
Laba bersih disesuaikan $291,000

 Rata2 jumlah saham beredar 100,000

Ditambah:
-Obligasi konversi (6%): (20,000 x12/12) 20,000
-Obligasi konversi (10%) (32,000 x9/12) 24,000
Rata2 jml saham beredar disesuaikan 144,000

Diluted EPS=
$291,000
------------ = $2.02/lbr
144,000lbr
 Diluted EPS – Warrants & Stock Option

Treasury Stock Method

Contoh:

Harga pasar saham $50

Jika membeli dengan waran $30
Jika perusahaan menerbitkan 1,500 waran, maka:

 Hasil penjualan saham (dibeli dg waran) $45,000

 Jumlah saham yang dikeluarkan 1,500 lbr
 Saham yang dapat dibeli kembali 900 lbr
($45,000/$50 = 900)
 Potensi tambahan saham beredar 600 lbr

ATAU:

Potensi tambahan saham beredar =

Harga pasar saham – harga opsi

-------------------------------------- x jumlah opsi
Harga pasar saham

$50 – 30
= -------------- x 1,500 lembar= 600 lembar
$50

Contoh:
Kubitz Indutries, Inc. memiliki laba bersih $220,000.
Rata-rata jumlah saham beredar: 100,000 lembar.
Jumlah opsi yang diterbitkan adalah 5,000 lembar,
untuk membeli saham biasa pada harga $20/lembar.
Rata-rata harga pasar saham $28/lembar.
Basic EPS:
$220,000
= ----------- = $2.20
100,000

Diluted EPS

 Rata2 jumlah saham beredar 100,000

Potensi tambahan saham beredar 1,429
($28-20)/$28 x 5,000 lembar
Rata2 jumlah saham beredar disesuaikan 101,429

Diluted EPS:
$220,000
= ----------- = $2.17/lbr
101,429