Nilai Waktu dari Uang

Lecture Note:
Trisnadi Wijaya, S.Kom., S.E., M.Si.
 Nilai Waktu dari Uang
• Konsep nilai waktu dari uang (time value of money)
merupakan suatu konsep yang berkaitan dengan
waktu dalam menghitung nilai uang.
• Maksudnya, uang yang dimiliki seseorang pada masa
sekarang tidak akan sama nilainya di masa yang akan
datang; uang yang diterima sekarang nilainya lebih
besar daripada uang yang akan diterima di masa
depan.
• Konsep ini memasukkan nilai bunga yang mungkin
diperoleh terhadap fungsi waktu.
 Nilai Waktu dari Uang
• Sebagai contoh, Nn. Jutin memiliki uang sebesar $100
yang ditabung pada Bank BCA dengan bunga 5% per
tahun. Berapakah saldo tabungan Nn. Jutin pada akhir
tahun ke-5?
Tahun Saldo Awal Tahun Bunga (5% p.a.) Saldo Akhir Tahun
1 $100,00 $5,00 $105,00
2 $105,00 $5,25 $110,25
3 $110,25 $5,51 $115,76
4 $115,76 $5,79 $121,55
5 $121,55 $6,08 $127,63

Saldo tabungan Nn. Jutin pada akhir tahun ke-5 sebesar $127,63.
 Nilai Waktu dari Uang
• Berdasarkan contoh kasus di atas dapat dilihat
bahwa nilai uang yang dimiliki oleh Nn. Jutin telah
berubah dari $100 menjadi $127,63 dalam jangka
waktu 5 tahun setelah dibungakan 5% per tahun.
• Dengan demikian, nilai waktu dari uang (time
value of money) menunjukkan perubahan nilai
uang akibat dari berjalannya waktu, atau nilai
uang dapat berubah seiring berubahnya waktu.
 Nilai Waktu dari Uang
• Di sini secara tidak langsung menunjukkan waktu
menjadi fungsi dari uang, atau waktu merupakan
salah satu variabel yang mempengaruhi
perubahan suatu nilai uang.
• Nilai waktu dari uang terbagi menjadi dua jenis,
antara lain:
1. Nilai masa depan (future value);
2. Nilai sekarang (present value).
 1. Nilai Masa Depan
• Nilai masa depan (future value) adalah nilai uang yang
diterima di masa mendatang dari sejumlah uang yang
diinvestasikan sekarang dengan tingkat suku bunga tertentu.
• Rumus untuk menghitung future value:

FV  PV 1  i 
n

Keterangan:
FV = Nilai masa depan (future value)
PV = Nilai sekarang (present value)
i = Tingkat suku bunga per periode
n = Jumlah periode
 1. Nilai Masa Depan: Contoh
Diketahui:
PV = $100
i = 5% per tahun
n = 5 tahun
Maka, nilai masa depannya adalah:

FV  PV 1  i 
n

 $100 1  0, 05 
5

 $100 1, 2763

 $127, 63
 2. Nilai Sekarang
• Nilai sekarang (present value) adalah nilai sejumlah uang
saat ini dapat dibungakan untuk memperoleh jumlah
yang lebih besar di masa yang akan datang.
• Rumus untuk menghitung present value:
FV
PV 
1  i 
n

Keterangan:
FV = Nilai masa depan (future value)
PV = Nilai sekarang (present value)
i = Tingkat suku bunga per periode
n = Jumlah periode
 2. Nilai Sekarang: Contoh
Diketahui:
FV = $127,63
i = 5% per tahun
n = 5 tahun
Maka, nilai sekarangnya adalah:

FV
PV 
1  i 
n

$127, 63

1  0, 05
5

$127, 63

1, 2763
 $100
 Mencari Nilai n dari FV dan PV
• Rumus untuk mencari nilai n dari FV dan PV:

 FV 
ln  
n  PV 
ln 1  i 
Keterangan:
n = Jumlah periode
ln = Logaritma natural
FV = Nilai masa depan (future value)
PV = Nilai sekarang (present value)
i = Tingkat suku bunga per periode
 Mencari Nilai n dari FV dan PV: Contoh
Diketahui:
FV = $127,63
PV = $100
i = 5% per tahun
Maka, jumlah periodenya adalah:
 FV 
ln  
n  PV 
ln 1  i 
 $127, 63 
ln  
  $100 
ln 1  0, 05 
ln 1, 2763

ln 1, 05 
5
 Mencari Nilai i dari FV dan PV
• Rumus untuk mencari nilai i dari FV dan PV:
1
 FV  n
i   1
 PV 
Keterangan:
i = Tingkat suku bunga per periode
FV = Nilai masa depan (future value)
PV = Nilai sekarang (present value)
n = Jumlah periode
 Mencari Nilai i dari FV dan PV: Contoh
Diketahui:
FV = $127,63
PV = $100
n = 5 tahun
Maka, tingkat suku bunganya adalah:
1
 FV  n
i  1
 PV 
1
 $127, 63  5
  1
 $100 
1
 1, 2763  1
5

 1, 05  1
 0, 05 atau 5%
Lecture Note:
Trisnadi Wijaya, S.Kom., S.E., M.Si.

ANUITAS (ANNUITY)
 Anuitas
• Anuitas (annuity) adalah suatu rangkaian
pembayaran atau penerimaan tetap yang dilakukan
secara berkala pada jangka waktu tertentu.
• Contoh anuitas: bunga yang diterima dari obligasi
atau dividen tunai yang diterima dari saham preferen.
• Anuitas terbagi menjadi dua jenis, antara lain:
1. Nilai masa depan dari anuitas (future value of
annuity);
2. Nilai sekarang dari anuitas (present value of
annuity).
 1. Nilai Masa Depan dari Anuitas
• Rumus untuk menghitung future value of annuity:

 1  i   1  n

FVA  PMT  
 i 
 
Keterangan:
FVA = Nilai masa depan dari anuitas (future value of annuity)
PMT = Pembayaran per periode
i = Tingkat suku bunga per periode
n = Jumlah periode
1. Nilai Masa Depan dari Anuitas: Contoh
Diketahui:
PMT = $100
i = 5% per tahun
n = 3 tahun
Maka, nilai masa depan dari anuitasnya adalah:
 1  i n  1 
FVA  PMT  
 i 
 
 1  0, 05 3  1 
 $100  
 0, 05 
 
 $100  3,1525 
 $315, 25
 Mencari nilai n dari FVA
• Rumus untuk mencari nilai n dari FVA:

 i  FVA 
ln   1
n  PMT 
ln 1  i 
Keterangan:
n = Jumlah periode
ln = Logaritma natural
i = Tingkat suku bunga per periode
FVA = Nilai masa depan dari anuitas (future value of annuity)
PMT = Pembayaran per periode
 Mencari Nilai PMT dari FVA
• Rumus untuk mencari nilai PMT dari FVA:

i  FVA
PMT 
1  i  1
n

Keterangan:
PMT = Pembayaran per periode
i = Tingkat suku bunga per periode
FVA = Nilai masa depan dari anuitas (future value of annuity)
n = Jumlah periode
 2. Nilai Sekarang dari Anuitas
• Rumus untuk menghitung present value of annuity:

 1  1  i  n

PVA  PMT  
 i 
 
Keterangan:
PVA = Nilai sekarang dari anuitas (present value of annuity)
PMT = Pembayaran per periode
i = Tingkat suku bunga per periode
n = Jumlah periode
 2. Nilai Sekarang dari Anuitas: Contoh
Diketahui:
PMT = $100
i = 5% per tahun
n = 3 tahun
Maka, nilai sekarang dari anuitasnya adalah:
 1  1  i  n 
PVA  PMT  
 i 
 
 1  1  0, 05 3 
 $100  
 0, 05 
 
 $100  2, 7232 
 $272,32
 Mencari Nilai n dari PVA
• Rumus untuk mencari nilai n dari PVA:

 i  PVA 
ln 1  
n  PMT 
ln 1  i 
Keterangan:
n = Jumlah periode
ln = Logaritma natural
i = Tingkat suku bunga per periode
PVA = Nilai sekarang dari anuitas (present value of annuity)
PMT = Pembayaran per periode
 Mencari Nilai PMT dari PVA
• Rumus untuk mencari nilai PMT dari PVA:

i  PVA
PMT 
1  1  i 
n

Keterangan:
PMT = Pembayaran per periode
i = Tingkat suku bunga per periode
PVA = Nilai sekarang dari anuitas (present value of annuity)
n = Jumlah periode
Lecture Note:
Trisnadi Wijaya, S.Kom., S.E., M.Si.

AMORTISASI PINJAMAN (LOAN

AMORTIZATION)
 Amortisasi Pinjaman
• Secara umum metode pembayaran hutang yang dikenal
saat ini adalah metode Amortisasi, yaitu pembayaran
hutang yang dilakukan secara berkala dengan jumlah
tertentu.
• Jika suatu hutang akan dibayarkan dengan metode
amortisasi, maka rentetan pembayaran yang dibuat akan
membentuk anuitas yang nilai sekarangnya sama dengan
jumlah hutang awal.
• Para kreditur menggunakan skedul amortisasi untuk
menentukan besarnya nilai angsuran dan alokasi dari setiap
angsuran ke dalam pembayaran bunga dan pokok hutang.
 Amortisasi Pinjaman
• Rumus untuk menghitung besarnya angsuran dari
amortisasi pinjaman:

i  PVA
PMT 
1  1  i 
n

Keterangan:
PMT = Angsuran pinjaman
PVA = Jumlah pinjaman
i = Tingkat suku bunga pinjaman per periode
n = Jangka waktu pinjaman
 Amortisasi Pinjaman: Contoh
• Tn. Harry Potter meminjam uang pada Bank BCA
sebesar $1.000 untuk jangka waktu 3 tahun
dengan bunga 6% per tahun yang dibayarkan
setiap akhir tahun.
• Diminta:
1. Hitunglah besarnya angsuran pinjaman setiap
tahun!
2. Buatlah skedul amortisasi pinjaman!
 Amortisasi Pinjaman: Contoh
• Besarnya angsuran pinjaman Tn. Harry Potter:

Diketahui: i  PVA
PMT 
1  1  i 
n
PVA = $1.000
i = 6% per tahun 0, 06  $1.000
n = 3 tahun 
1  1  0, 06 
3

$60

0,160381
 $374,11
 Amortisasi Pinjaman: Contoh
• Skedul amortisasi pinjaman Tn. Harry Potter:

Saldo Awal Pembayaran Saldo Akhir

Angsuran
Tahun Pinjaman Bunga Pokok Pinjaman Pinjaman
(1) (2) (3) = (1) × i (4) = (2) - (3) (5) = (1) - (4)
1 $1.000,00 $374,11 $60,00 $314,11 $685,89
2 $685,89 $374,11 $41,15 $332,96 $352,93
3 $352,93 $374,11 $21,18 $352,93 $0,00
Total $1.122,33 $122,23 $1.000,00
Lecture Note:
Trisnadi Wijaya, S.Kom., S.E., M.Si.

TINGKAT SUKU BUNGA EFEKTIF

(EFFECTIVE RATE)
 Tingkat Suku Bunga Efektif
• Dalam praktiknya, ada 2 jenis tingkat suku bunga,
antara lain:
1. Tingkat suku bunga nominal (nominal rate)
disebut juga Persentase Tingkat Suku Bunga
Tahunan (Annual Percentage Rate – APR); atau
tingkat suku bunga yang tertera (stated) atau
yang tercatat (quoted). Tingkat suku bunga ini
sering digunakan oleh bank, perusahaan leasing,
dan lembaga keuangan lainnya yang akan
dikenakan pada pinjaman.
 Tingkat Suku Bunga Efektif
2. Tingkat suku bunga efektif (effective rate),
disingkat menjadi EFF%, disebut juga Tingkat
Suku Bunga Ekuivalen Tahunan (Equivalent
Annual Rate – EAR). Tingkat suku bunga ini
akan menghasilkan nilai akhir di masa depan
yang sama menurut bunga majemuk tahunan.
Semua tingkat suku bunga nominal dapat
dikonversi menjadi tingkat suku bunga efektif.
 Tingkat Suku Bunga Efektif
• Rumus untuk mengonversi tingkat suku bunga
nominal menjadi tingkat suku bunga efektif:

m
 i 
EAR  1    1
 m
Keterangan:
EAR = Tingkat suku bunga efektif
i = Tingkat suku bunga nominal per tahun
m = Frekuensi pembayaran bunga per tahun
 Tingkat Suku Bunga Efektif: Contoh
Diketahui:
i = 27% per tahun
m = 12 kali dalam satu tahun
Maka, tingkat suku bunga efektifnya adalah:
m
 i 
EAR  1    1
 m
12
 0, 27 
 1   1
 12 
 1, 0225   1
12

 0,3060 atau 30,60%

 Tingkat Suku Bunga Efektif: Contoh
• Dengan demikian, tingkat suku bunga nominal
sebesar 27% per tahun sesungguhnya yang
dibayar adalah sebesar tingkat suku bunga efektif,
yaitu 30,60% per tahun.
• Pembuktian:
• Jika Anda memiliki hutang kartu kredit sebesar
$1.000 dan dikenakan bunga 27% p.a., maka saldo
hutang kartu kredit Anda jika tidak membayar
selama 12 bulan akan menjadi sebesar $1.306,04.
Tingkat Suku Bunga Efektif: Contoh
Bulan Saldo Awal Bulan Bunga (2,25% p.m.) Saldo Akhir Bulan
1 1.000,00 22,50 1.022,50
2 1.022,50 23,01 1.045,51
3 1.045,51 23,52 1.069,03
4 1.069,03 24,05 1.093,08
5 1.093,08 24,59 1.117,67
6 1.117,67 25,15 1.142,82
7 1.142,82 25,71 1.168,53
8 1.168,53 26,29 1.194,82
9 1.194,82 26,88 1.221,70
10 1.221,70 27,49 1.249,19
11 1.249,19 28,11 1.277,30
12 1.277,30 28,74 1.306,04
 Tingkat Suku Bunga Efektif: Contoh
• Tingkat suku bunga sesungguhnya yang dibayar
sehingga mengakibatkan saldo hutang kartu kredit
Anda berubah dari $1.000 menjadi $1.306,04 adalah:

$1.306, 04  $1.000
Tingkat Suku Bunga  100%
$1.000
 0,3060 100%
 30, 60%

Kesimpulan:
Tingkat suku bunga hasil perhitungan di atas sama dengan EAR, yaitu 30,60% p.a.
 Terima Kasih

Trisnadi Wijaya, S.Kom., S.E., M.Si.