Pertanyaan dan Jawaban dari Group ISP Jakarta 1-11

Diskusi Group WA “Dampak Penurunan Suku Bunga oleh The Fed”

1. Ketika The Fed mengeluarkan kebijakan bahwa suku bunga diturunkan, asing akan
menyerbu Indonesia. Apakah kebijakan The Fed atas suku bunga yang diturunkan akan
selalu berdampak positif bagi IHSG? Kalo iya, mengapa bisa seperti itu?
→ Alasannya mengapa asing masuk ke Indonesia adalah karena dengan turunnya
suku bunga The Fed maka return investasi dinegara tersebut menjadi turun
sehingga membuat investor asing lebih memilih untuk menarik dana investasinya
di AS dan memilih tempat lain untuk menginvestasikan dananya dengan imbal hasil
yang lebih baik. Indonesia yang merupakan emerging market, merupakan tempat
yang menarik untuk investasi bagi investor asing karena imbal hasil rata-rata yang
dihasilkan lebih menarik dibandingkan negara maju. Selain itu BI akan merespon
penurunan suku bunga oleh The Fed dengan menurunkan juga suku bunga BI agar
bisa menjaga dana investor tetap stabil dan bahkan bertambah. Turunnya suku
bunga mengakibatkan turunnya juga suku bunga kredit, efeknya beban biaya yang
dikeluarkan perusahaan akan semakin menurun. Jadi geliat ekonomi juga akan
meningkat. Efeknya diperkiranakan IHSG akan ikut menguat.

3. Apa saja faktor-faktor yang dipertimbangkan The Fed saat mengambil kebijakan
menaikkan/menurunkan suku bunga? Dan mengapa pada tahun 2018 The Fed menaikkan
suku bunga sebanyak 4 kali sedangkan di tahun 2019 belum mengambil langkah apapun?
→ The Fed mempertimbangkan banyak hal untuk mengambil suatu kebijakan
beberapa contoh diantaranya adalah termasuk kondisi pasar tenaga kerja,
indikator tekanan inflasi dan ekspektasi inflasi, dan informasi perkembangan
keuangan dan internasional. Pada tahun 2018 The Fed menaikkan suku bunga
sebanyak 4 kali untuk mengimbangi angka inflasi dan juga menarik kembali
dana investor untuk ditanamkan di AS sedangkan untuk 2019, setelah
penurunan suku bunga The Fed ini, tentunya The Fed akan kembali melakukan
telaah untuk mengambil langkah selanjutnya, terutama dikarenakan kondisi
perlemahan ekonomi global dan issue trade war antara AS dan China.

4. Dengan adanya penurunan suku bunga The Fed, apakah BI juga akan menurunkan lagi
suku bunga? Apabila BI menurunkan suku bunga, apakah bank swasta dan BUMN juga
menurunkan deposito rate yang otomatis akan menjadikan bank memiliki casa lebih rendah
dan net interest margin yang lebih tinggi?
→ BI tentunya akan mentelaah terlebih dahulu apakah pengaruh terhadap
penurunan suku bunga dari The Fed. Jika dirasa memiliki pengaruh yang cukup
signifikan, maka BI akan melakukan tindakan dengan penurunan atau kenaikan
suku bunga. Saat suku bunga berubah, otomatis suku bunga dasar semua bank
wajib mengikuti ketentuan dari BI. Namun setiap bank memiliki kelonggaran yang
sudah ditentukan sesuai dengan jenis bank nya. Semakin tinggi buku bank nya,
maka kelonggarannya pun akan semakin rendah. Namun untuk meningkatkan
persaingan antar bank, setiap bank memiliki dana taktis yang menjadi nilai plus
 bagi masing-masing bank tersebut, sehingga dapat bersaing satu dengan lainnya.
Saat dana taktis yang dikeluarkan cukup besar, otomatis akan mempengaruhi dari
suku bunga kredit yang dilempar kepada masyarakat, karna dana yang dihimpun
biasanya bersifat jangka pendek, sedangkan kredit yang diberikan dalam jangka
panjang. Untuk menutup gap tersebut, maka akan ada kebijakan-kebijakan strategis
yang dikeluarkan oleh bank

GROUP 9
5. The Fed turun harusnya sentimen positif untuk banking ya? Menurut anda, ada sentimen
negatif apa ya banking bahkan IHSG hari ini berdarah (turun drastis)?
→ Secara teori penurunan suku bunga The Fed akan berpengaruh positif terhadap
IHSG. Namun, terjadinya pelemahan IHSG pada hari ini bisa jadi dikarenakan hampir
seluruh indeks global hari ini memerah akibat isu perang dagang antara AS dengan
China yaitu kenaikan tarif impor oleh AS, dan proses keluarnya Inggris dari Uni
Eropa Oktober nanti.

6. Apakah penurunan The Fed rate berpengaruh terhadap Nilai tukar rupiah?
→ Iya, karena semakin tinggi suku bunga suatu mata uang, akan semakin tinggi
pula permintaan akan mata uang negara tersebut. Dengan turunnya suku bunga di
US maka investor akan lebih memilih memindahkan uangnya ke Indonesia yang
berarti akan terjadi penguatan nilai rupiah.

7. Setuju dengan pertanyaan pertama. Ditambah lagi dengan kisruh di Hongkong yang saya
dengar banyak investors yang mulai cari alternatif, dan salah satunya pasar indonesia. Tapi
terlepas dari hal ini, ada saya baca ada kemungkinan terjadi resesi di beberapa negara barat
dalam waktu dekat ditambah trade war korea-japan. Pertanyaannya, prediksi tersebut apakah
besar kemungkinan valid, dan jika iya, kira-kira ihsg akan turun sampai batas supportnya atau
bakal break kebawah..?
→ Bisa saja valid, bisa saja tidak, tergantung dengan keputusan yang diambil oleh
negara barat dalam mengambil keputusan saat menghadapi perlambatan ekonomi.
Isu tradewar china vs US yang akan mencapai puncak 2021 (cnbc), korea vs japan,
gejala bubble properti di China, dll akan memberi warna dan sentimen terhadap
seluruh indeks di Dunia

8. Kapan biasanya The Fed naik-turunkan suku bunga nya? Apakah ada waktu pasti, misal
3 bulan sekali, 6 bulan sekali atau bagaimana? Dan dipengaruhi faktor apa? Apakah
dipengaruhi juga dari kebijakan perdagangan negara lain (China, Jepang, India, Uni Eropa
atau lainnya)?
→ Sama seperti BI rate, The Fed menaikkan/menurunkan suku bunga saat
dibutuhkan, jadi tidak ada periode waktu kapan (tidak secara periodik) melihat
kondisi perekonomian secara makro dan keadaan politik. Kebijakan perdagangan
negara lain bisa menjadi bahan pertimbangan The Fed.
9. Apakah kebijakan The Fed saat ini sejalan dengan Helicopter (drop) Money Policy, atau
apakah kontradiktif yang dapat menyebabkan kontraksi pada perekonomian Amerika yang
berimbas kepada perekonomian dunia?
→ Secara teori kebijakan yang diambil oleh The Fed dengan menurunkan suku
bunga dinilai tepat. Kebijakan ini diambil untuk menstimulus perekonomian
Amerika yang sedang melambat terutama akibat adanya perang dagang dengan
China. Kebijakan ini bertujuan untuk meningkatkan perekonomian US, dimana
secara tidak langsung dapat mempengaruhi peningkatan ekonomi dunia.

GRUP 6
10. Kerugian FED terhadap suku bunga min apa?
→ Mungkin pertanyaannya kurang diperjelas, tetapi yang bisa dikatakan mengenai
untung-ruginya suku bunga The Fed yaitu dengan The Fed mengambil suatu
langkah untuk mempercepat atau memperlambat ekonomi AS, hal ini dilakukan
untuk mengontrol tingkat inflasi, pengangguran dan mengambil langkah terhadap
gejolak global. Salah satu contoh efeknya ke negara lain yaitu pertengahan tahun
2018, waktu The Fed menaikkan suku bunga efeknya membuat beberapa indeks
saham termasuk IHSG mengalami penurunan. Indonesia sendiri cukup sensitif
dengan kebijakan yang terjadi di negara maju, hal ini dikarenakan Indonesia
termasuk salah satu emerging market global.

11. Kenapa yang mengelola FED pihak swasta ?

→ The Fed adalah bank sentral Amerika. Istilahnya bukan swasta, tapi bank ini
adalah lembaga negara dimana mereka adalah nahkoda kebijakan moneter di US.
Kurang lebih fungsinya sama dengan BI sebagai bank sentral. Kenapa harus
"swasta", ini berfungsi untuk menjaga independensi dari The Fed sendiri. jadi
setiap mereka akan melakukan kebijakan tidak perlu untuk konsultasi ke presiden
AS. Buktinya beberapa kebijakan The Fed mendapat kritis dari Presiden D. Trump.

12. Apa dampak jangka pendek dan panjang setelah penurunan suku bunga FED tersebut?
→ Dampak jangka pendek ini biasanya periode pembayaran pinjaman bakal banyak
di jangka pendek karena bunganya lebih murah. Sedangkan untuk jangka panjang
jelas hal ini akan membantu untuk iklim investasi di Indonesia. Pembiayaan jadi
lebih murah, otomatis bakal mempercepat ekonomi terutama dari sisi produsen.
Jika ekonomi Indonesia naik, efeknya jelas ke IHSG yang pelan-pelan akan naik.

13. Suku Bunga turun, permintaan kredit akan properti juga meningkat, tapi sekarang kok
masih belum keliatan ya?
→Bank-bank perlu melakukan penyesuaian secara berkala. Kurang lebih
dibutuhkan waktu sekitar 3 bulan an untuk penyesuaiannya. Perlu digaris bawahi
bahwa efek ke bidang properti dampaknya tidak akan langsung terlihat, karena ada
beban bunga yang dikeluarkan untuk kredit yang sebelumnya di gelontorkan. Saat
terjadi perubahan suku bunga, maka bank akan menghitung kembali beban yang
 sudah dikeluarkan serta berapa keuntung yang harus dicapai. Sedangkan dari segi
penyuplai properti, akan berdampak saat penyesuaian harga berdasarkan modal
yang sudah dikeluarkan sebelumnya.

GRUP 2
14. Selain dari suku bunga The Fed, penentuan suku bunga BI berdasarkan apa saja?
→ Suku Bunga BI ditentukan oleh kondisi makro ekonomi Indonesia, seperti faktor
inflasi, cadangan devisa negara, kebijakan ekonomi pemerintah dan kondisi politik
dalam dan luar negeri.

15. Kalo baca sekilas, kebijakan perubahan suku bunga The Fed mayoritas dipengaruhi
faktor internal di US aja ya?
→ Kebijakan suku bunga The Fed tentu saja dipengaruhi oleh kondisi internal AS,
tetapi juga dipengaruhi oleh faktor lain seperti ekspansi berkelanjutan dari kegiatan
ekonomi, kondisi pasar tenaga kerja yang kuat, serta inflasi mendekati tujuan 2
persen simetris masih mungkin tercapai, dan adanya ketidakpastian ekonomi
global.

16. Apakah dengan kebijakan penurunan suku bunga The Fed juga mempengaruhi secara
langsung terhadap nilai tukar rupiah saat ini
→ Iya, karena Semakin tinggi suku bunga suatu mata uang, akan semakin tinggi
pula permintaan akan mata uang negara tersebut. Dengan turunnya suku bunga di
US maka investor akan lebih memilih memindahkan uangnya ke Indonesia yang
berarti akan terjadi penguatan nilai rupiah. (sama dengan pertanyaan no 6)

17. Dari konklusi diatas berarti, dampak menurunnya suku bunga menjadi 5.75% adalah
meningkatkan daya beli masyarakat tapi kenapa kemarin BNI malah mau menaikan bunga
KPR jadi 14% ya? Dan biasanya perubahan suku bunga The Fed (khususnya BI) ini
berlangsung dijadwalkan atau menyesuaikan situasi?
→ BNI tidak menaikkan suku bunga kredit secara umum. Hanya bagi nasabah Griya
yang sudah di periode floating rate ada penyesuaian sekitar 0,5%. Di mana sejak
2014 belum ada penyesuaian.Suku bunga floating ditetapkan berdasarkan kondisi
beberapa faktor, antara lain perekonomian di Indonesia, tingkat suku bunga acuan,
dan kebijakan masing-masing bank. Telah dijelaskan sebelumnya bahwa kebijakan
ini diambil berdasarkan situasi, sehingga tidak memiliki jadwal yang pasti.

18. Penurunan suku bunga, apakah berdampak positif bagi perekonomian indonesia? dan
apa ada hubungan nya penurunan bunga dengan krisis ?
→ Penurunan suku bunga The Fed bisa jadi berdampak positif ketika penurunan
suku bunga ini berpengaruh terhadap masuknya dana investasi asing ke Indonesia
dan IHSG yang semakin positif. Krisis Global pada 2008 membuat The Fed
mengambil langkah menurunkan tingkat suku bunga untuk menyelamatkan
 perekonomian yang sedang jatuh. Jadi kebijakan suku bunga sangat berpengaruh
saat terjadi krisis di suatu negara.

19. Apakah kebijakan The Fed sangat berdampak ke Indonesia? Dan berpengaruh ke IHSG?
→Iya, bukan hanya Indonesia, tapi seluruh negara di dunia, apalagi emerging market
seperti Indonesia. The Fed ini merupakan penentu kebijakan moneter US. Fed Rate
yang naik atau turun akan disesuaikan oleh negara lain agar tetap sama dengan profil
risiko tiap-tiap negara. Dan sesuai konklusi, jelas suku bunga ini akan berdampak
pada IHSG dalam jangka panjang. Saat ini IHSG belum terdampak karena masih
banyak diterpa isu oleh currency war dan tradewar US China.

GRUP 11
20. Kenapa saham kita IHSG selalu terpengaruh terhadap perubahan yang dilakukan The
Fed ini, apakah IHSG ini dikontrol oleh perubahan drastis yang dilakukan oleh Amerika?
Apakah tidak bisa berdiri sendiri dan mengikuti perkembangan ekonomi Indonesia saja?
→ Karena The Fed ini adalah bank sentral dari US, dimana negara berkembang seperti
Indonesia akan langsung terdampak oleh kebijakan yang berlaku di US. Bukan
dikontrol istilahnya, lebih kepada “terdampak”. Kenapa tidak berdiri dan
mengontrol sendiri? Karena modal dan kepentingan yang ada di Indonesia ini
bukan hanya milik orang Indonesia saja, tapi ada modal asing juga yang ikut
berperan juga. Sementara pemodal asing harus melihat kondisi makro ekonomi di
negaranya sendiri terlebih dahulu, kalau pemodal asing merasa return invest di
negaranya sendiri terlalu rendah, tentu mereka akan berpindah ke negara dengan
return yang lebih tinggi. Kalau hanya pemodal dari Indonesia saja tentu belum akan
cukup untuk menjadi katalis perekonomian Indonesia, terutama dengan banyaknya
rencana pembangunan yang dilakukan oleh pemerintah.

21. Selain sektor yang disebutkan diatas, apakah ada sektor yang lain akan akan
berpengaruh/ada perubahan dari kebijakan yang dilakukan The Fed? Pengaruh ini akan
berlangsung sampai kapan karena kalau saya lihat indeks saham kita cenderung turun terus?
Apakah ada kebijakan yang akan dilakukan oleh pemerintah untuk menangani hal ini.
→ Dampak suku bunga sendiri seharusnya berdampak dalam waktu yang cukup
panjang untuk semua sektor, karena turunnya suku bunga inilah yang menentukan
suku bunga pinjaman akan mengecil, sehingga pembiayaan bisa murah. Tapi untuk
melihat suatu sektor, bukan hanya suku bunga saja yang diperhatikan, tapi banyak
faktor lain. Misal batubara, mereka memang akan mendapat pinjaman yang murah
sekian bulan lagi, tetapi sentimen untuk batubara bukan hanya suku bunga, justru
yang utama adalah harga Coal. Jadi yang harus diperhatikan, keputusan The Fed
yang menurunkan suku bunga, yang juga telah diikuti oleh Indonesia sendiri adalah
salah satu reaksi pemerintah yang cukup baik untuk mendorong perkenomian.
Kenapa indeks saham turun? Karena indonesia ini negara berkembang, dimana
sangat mudah terkena isu dunia, jadi ya sementara ini Indonesia akan ikut
terombang-ambing untuk sementara waktu. Indeks Saham turun? Lihat dulu
 timeframe yang anda gunakan berapa lama. Sejauh ini jika IHSG ditarik 5 tahun ke
belakang menunjukkan perkembangan yang luar biasa.

Sekian pertanyaan-pertanyaan yang dapat dirangkum dari setiap group, semoga cukup
membantu teman-teman sekalian dalam memahami dampak kebijakan suku bunga yang diambil
oleh The Fed. Jangan lupa untuk selalu aktif di diskusi Online ISP Jakarta selanjutnya!!

TIM ISP JAKARTA