UJIAN AKHIR SEMESTER

Manjemen Keuangan

disusun oleh :
Diar Hardiyanto 7776180044

Daftar Isi
Analisis Kebangkrutan Studi Kasus PT. Krakatau Steel Tbk.
Formula dan Kriteria
Analisis Metode Altman
Analisis Metode Springate
Analisis Metode Foster
Kesimpulan dan Saran
#Lampiran Data

KEMENTRIAN RISET, TEKNOLOGI, DAN PENDIDIKAN TINGGI

UNIVERSITAS SULTAN AGENG TIRTAYASA
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
2018
 BACK
Analisis Metode Altman

Z −Score=0, 717 X 1 +0, 847 X 2 +3, 107 X 3 +0, 420 X 4 + 0, 998 X 5

X_(1=) (current Asset -Current Liabilitis)/(Total Asset)

X_(2=) (Retaind Erning)/(Total Asset)

X_(3=) EBIT/(Total Asset)

X_(4=) (Marketing Value Equity (Equity))/(Book Value of

Total Debit)

X_(5=) Sales/(Total Asset)

Analisis Springate

Springate=1, 03 A+3,07 B+0,66 C +0,4 D

A= (Working
Capital)/(Total
Asseat)
B = (Net profit before interes dan tax)/
(Total Asseat)
C= (Net profit before tax)/(Current
Liabilites)
D= Sales/(Total Asset)

Analisis Foster

Z −scoreFoster=−3, 366 X +0, 657 Y

TE/OR = (Trnsfortation
Expense)/(Operating Revenue)
TIE = EBIT/(Interest Expense)

BACK
 BACK
ANALISIS METODE ALTMAN
PT. Krakatau Steel Tbk.
Working Capital
Current Asset-current Liabilitis
Tahun Current Asset current Liabilitis
2015 13,081,959 21,357,990 -8,276,031
2016 13,400,045 16,452,395 -3,052,350
2017 13,841,951 18,451,089 -4,609,138
X1 Working Capital to Total Asset
WC/Total Asset
Tahun Working Capital Total Asset
2015 -8,276,031 54,262,325 -0.1525189162
2016 -3,052,350 52,893,676 -0.0577072768
2017 -4,609,138 55,741,702 -0.0826874285
X2 Retaind Erning to Total Asset
RE/Total Asset
Tahun Retaind Erning Total Asset
2015 -5,245,315 54,262,325 -0.0966658727
2016 -6,876,504 52,893,676 -0.1300061656
2017 -8,174,254 55,741,702 -0.1466452173
X3 EBIT to Total Asset
EBIT/Total Asset
Tahun EBIT Total Asset
2015 -4,799,552 54,262,325 -0.0884509095
2016 -2,575,681 52,893,676 -0.0486954433
2017 2,938,505 55,741,702 0.0527164563
X4 Marketing Value Equity to Book Value of To
Marketing Value Book Value of Total BE/BVD
Tahun Equity Debit
2015 26,208,240 28,054,084 0.9342040895
2016 24,717,900 28,175,776 0.8772748619
2017 25,101,856 30,639,845 0.8192553193
X5 Sales to Total Asset
S/TA
Tahun Sales Total Asset
2015 19,373,960 54,262,325 0.3570425705
2016 18,067,591 52,893,676 0.341583198
2017 19,631,323 55,741,702 0.3521837744
 BACK
ANALISIS METODE ALTMAN
PT. Krakatau Steel Tbk.
Dimana :
X1 = Modal Kerja terhadap Total Aktiva
X2 = Laba Ditahan terhadap Total Aktiva
X3 = Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) terhadap Total Aktiva
X4 = Nilai Pasar Ekuitas terhadap Total Nilai Buku Libilitas
X5 = Penjualan terhadap Total Aktiva

Klasifikasi :
Skor Z > 2.99 = Perusahaan tersebut sehat
Skor Z < 1.81 = Perusahaan tersebut berpotensial bangkrut
Skor Z 1.81 < Z < 2.99 = Perusahaan tersebut dalam zona kelabu (grey area)

Tahun
Z-Score Koefisien
2015 2016 2017
X1 0.717 -0.109356 -0.041376 -0.059287
X2 0.847 -0.081876 -0.110115 -0.124208
X3 3.107 -0.274817 -0.151297 0.16379
X4 0.420 0.392366 0.368455 0.344087
X5 0.998 0.356328 0.3409 0.351479
Z-Score 0.282645 0.406567 0.675861

PT. Krakatau Steel Tbk

Kondisi perusahaan menurut Netode Z"-Score Altaman

Tahun Z"-Score Kriteria

2015 0.28264517 Berpotensi Bangkrut
2016 0.40656739 Berpotensi Bangkrut
2017 0.67586129 Berpotensi Bangkrut
 BACK
ANALISIS METODE SPRINGATE
PT. Krakatau Steel Tbk.
Working Capital
Current Asset-current Liabilitis
Tahun Current Asset Current Liabilitis
2015 13,081,959 21,357,990 -8,276,031
2016 13,400,045 16,452,395 -3,052,350
2017 13,841,951 18,451,089 -4,609,138
A Working Capital to Total Asset
WC/TA
Tahun Working Capital Total Asset
2015 -8,276,031 54,262,325 -0.1525189162
2016 -3,052,350 52,893,676 -0.0577072768
2017 -4,609,138 55,741,702 -0.0826874285
Net Profit before interes dan tax to Total
B Asset
Net Profit before NPBI&T/TA
Tahun Total Asset
interest and tax
2015 19,373,960 54,262,325 0.3570425705
2016 18,067,591 52,893,676 0.341583198
2017 19,631,323 55,741,702 0.3521837744
C Net Profit before tax to Total Asset
WC/TA
Tahun Net Profit before tax Total Asset
2015 -4,799,552 54,262,325 -0.0884509095
2016 -2,575,681 52,893,676 -0.0486954433
2017 -1,055,809 55,741,702 -0.0189410973
D Sales to Total Asset
S/TA
Taahun Sales Total Asset
2015 19,373,960 54,262,325 0.3570425705
2016 18,067,591 52,893,676 0.341583198
2017 19,631,323 55,741,702 0.3521837744
 BACK
ANALISIS METODE SPRINGATE
PT. Krakatau Steel Tbk.
Dimana :
A = Working Capital to Total Assets
B = Net Profit before interes dan tax to Total Asset
C = Net Profit before tax to Total Asset
D = Sales to Total Asset

Klasifikasi :
S > 0,862 = Perusahaan tersebut sehat
S < 0,862 = Perusahaan Berpotensi bangkrut

Tahun
Z-Score Koefisien
2015 2016 2017
A 1.030 -0.157094 -0.0594384951 -0.0851680514
B 3.070 1.096121 1.0486604177 1.0812041873
C 0.660 -0.058378 -0.0321389926 -0.0125011242
D 0.400 0.142817 0.1366332792 0.1408735097
Z-Score 1.023466 1.0937162093 1.1244085215

PT. Krakatau Steel Tbk

Kondisi perusahaan menurut Metode Springate

Tahun S Skor Kriteria

2015 1.023466 Perusahaan dalam kondisi Sehat
2016 1.093716 Perusahaan dalam kondisi Sehat
2017 1.124409 Perusahaan dalam kondisi Sehat
 BACK
ANALISIS METODE FOSTER
PT. Krakatau Steel Tbk.

Transformation Expense to Operating Revenue

Tahun Transportation Expense Operating Revenue TE/OR

Ratio
2015 2,156,294 19,373,960 0.1112985678
2016 2,026,632 18,067,591 0.1121694641
2017 2,281,199 19,631,323 0.1162020002
Y1 EBIT to Total Asset
EBIT/TA
Tahun EBIT Interest Expence
2015 -4,799,552 19,901 -241.1713984222
2016 -2,575,681 13,285 -193.8788859616
2017 2,938,505 65,690 44.7329121632
*) Interest Expense = Debt * Interest Rate

Klasifikasi :
Z < 0,640 = Perusahaan tersebutdalam kondisi bangkrut
Z > 0,862 = Perusahaan dalam kondisi sehat/tidk bangkrut
“Cut-off Point” Z = 0,640

Tahun
Z-Score Koefisien
2015 2016 2017
X -3.366 -0.3746309791 -0.3775624162 -0.3911359328
Y 0.675 -162.790693935 -130.8682480241 30.1947157102
Z-Score -163.1653249141 -131.2458104402 29.8035797773

PT. Krakatau Steel Tbk

Kondisi perusahaan menurut Metode Springate

Tahun Z"-sore Foster Kriteria

2015 -163.1653249141 Perusahaan dikategorikan Bangkrut
2016 -131.2458104402 Perusahaan dikategorikan Bangkrut
2017 29.8035797773 Perusahaan tidak dalam kondisi Bangkrut
 BACK

Kesimpulan Analisis Kebangkrutan Atas

PT. Krakatau Steel Tbk.

Berdasarkan hasil analisis kebangkrutan dari Model Altman, Springate dan Foster pada PT.
KRAKATAU STEEL Tbk. maka dapat di simpulkan:

KESIMPULAN:

1. Terdapat perbedaan antara ketiga metode dalam memprediksi kebangkrutan pada perusahan
manufaktur yang terdaftar di PT. Krakatau Steel Tbk.
2. Metode Altman mendeskripsikan kondisi gambaran yang lebih jelas akan kondisi perusahaan
karena variable dan instrumen yang di gunakan lebih banyak dan detail
3. secara keseluruhan dari ke tiga metode Perusahaan dalam hal ini PT Krakatau Steel Tbk maka
dapat di simpulakan, selama tiga tahun (Perode 2015, 2016, dan 2017) ini memiliki tingkat
performance perusahaan yang berpotensi Bangkrut/Merugi.

SARAN :

PT. KRAKATAU STEEL Tbk. harus mampu menjaga dan meningkatkan kinerja perusahaan dalam
rangka menjaga keberlangsungan perusahaan dalam hal produktivitas, kualitas dan performance
kerja keuangan dengan membuat inovasi, continues improvement dan beberapa terobosan baru
untuk meminimalisasi biaya dari segala lini