Narasi Presentasi Chapter 3 :

Investasi Secara Tidak Langsung/ Indirect Investing

Slide 2 Indirect Investing/ Investasi Secara Tidak Langsung

- Investasi secara tidak langsung adalah sebuah alternatif bagi investor yang
tertarik untuk memiliki saham atau obligasi.
 Investasi secara tak langsung mengurangi beban investor pada
saat membuat keputusan mengenai portofolio.
- Dibandingkan untuk menjual dan membeli sendiri, investor dapat membeli
melalui perusahaan investasi yang berfungsi sebagai perantara, dimana
 Investor yang membeli saham dari portofolio yang dikelola oleh
perusahaan investasi berarti membeli kepemilikan dari portofolio
sekuritas dan membagi dividen, bunga dan capital gain.
 Pemilik saham juga harus membayar beban saham perusahaan
dan biaya manajemen.

Slide 3 Perusahaan Investasi

Perusahaan investasi adalah perusahaan perantara keuangan yang menjual

saham kepada masyarakat umum dan menananmkan dana pada beragam
sekuritas atau aset lainnya. Perusahaan investasi juga mengelola atau
mengatur portofolio dari sekuritas.

 Perusahaan investasi bergerak sebagai saluran yang mendistribusikan

dividen, bunga dan realized gains.
 Perusahaan investasi dapat mengajukan untuk tidak membayar pajak
atas distribusi.
Di Indonesia sendiri, dividen yang diperoleh reksadana tidak
dibayarkan pajaknya namun diiventasikan ulang untuk membeli saham
tambahan, obligasi, atau sekuritas pasar uang.
 Perusahaan investasi menawarkan manajemen yang professional.
 Perusahaan investasi terbagi atas:
 Perwalian Investasi Unit/ Unit Investment Trust
 Exchange Traded Fund
 Perusahaan Reksadana Terbuka/ Open End
 Perusahaan Reksadana Tertutup/ Closed-End

Slide 4 Jenis-jenis Perusahaan Investasi

- Perwalian Investasi Unit/ Unit Investment Trust

Perwalian Investasi Unit adalah merupakan trust yang menerbitkan portofolio
yang dibentuk dari surat-surat berharga berpenghasilan tetap (misal bond)
dan ditangani oleh orng kepercayaan yng independen.
  Sertifikat perwalian / Trust yang ditebus menunjukkan klaim terhadap
aset yang dijual kepada investor dengan nilai aset bersih ditambah
dengan komisi.
 Dalam perwalian investasi unit aset tidak secara aktif diperjual-belikan
saat sudah dibeli.
 Perwalian Investasi berhenti pada saat sekuritas jatuh tempo.
 Merupakan investasi pasif.

Slide 5 Jenis-jenis perusahaan

- Exchange Traded Funds adalah upaya pendanaan yang secara sederhana

dapat diartikan sebagai reksadana yang diperdagangkan dalam Bursa Efek
dan menawarkan diversifikasi pada sektor, area geografis atau bahkan
seluruh pasar.
 Dijual seperti saham individu, yang berarti dapat dibeli secara banyak
atau sedikit.
 Biaya manajemennya lebih rendah dibandingkan biaya yang terendah
dari reksadana.
 Para investor mengontrol caiptal gains ataupun capital loses.
 Di Indonesia sendiri, sampai pada April 2008 hanya ada 2 Exchange
Traded Funds yang ditawarkan dan dijual di Bursa Efek Indonesia.

Slide 6 Jenis-jenis perusahaan

- Perusahaan Reksadana Tertutup/ Closed-End: Merupakan perusahaan

investasi yang hanya menjual sahamnya pada saat penawaran perdana saja
dan selanjutnya tak menawarkan lagi tambahan lembar saham.
 Harga saham ditentukan dan diperdagangkan dalam pasar sekunder.
 Pasar sekunder adalah pasar keuangan yang digunakan
untuk memperdagangkan sekuriti yang telah diterbitkan
dalam penawaran umum perdana.
 Harganya mungkin tidak sama dengan Nilai Aset Bersih dari saham.
 Nilai Aset Bersih adalah total nilai pasar dari portofolio
sekuritas dibagi dengan total saham.

Slide 7 Jenis-jenis perusahaan

- Perusahaan Reksadana Terbuka/ Open-End: Merupakan perusahaan yang

masih menjual saham baru kepada investor setelah penjualan saham
perdananya.
 Saham dapat dijual kembali pada perusahaan.
 Ukuran dari perusahaan dapat berubah secara konstan.
 Sering disebut sebagai reksa dana.

Slide 8 Kategori Reksadana / Mutual Fund

 Reksadana/ Mutual Fund adalah alat atau wadah untuk pengelolaan
dana sekumpulan investor di dalam instrumen-instrumen investasi yang
tersedia di pasar dengan cara membeli unit dalam penyertaan reksadana.
Dana ini kemudian dikelola oleh Manajer Investasi (MI) ke dalam portofolio
investasi, baik berupa saham, obligasi, pasar uang ataupun efek/sekuriti
lainnya.

- Reksadana Pasar Uang/ Money Market Mutual Funds: Merupakan reksadana

yang berinvestasi dalam portofolio dan sekuritas pasar uang.
 Di Indonesia , capital gain yang diperoleh dari reksadana tidak
dikenai pajak.
 Batas jatuh tempo rata-rata: 90 hari
 Investor membayar biaya manajemen tetapi bukan biaya
penjualan atau penebusan.
 Tidak diasuransi oleh pemerintah federal.

Slide 9 Kategori Reksadana/ Mutual Fund

- Reksadana Campuran/ Equity, Bond, and Income Mutual Funds: Merupakan

reksadana yang melakukan investasi pada efek saham, efek bersifat utang
(obligasi), dan pasar uang.

Slide 10 Reksadana Saham/ Equity Funds

- Menempatkan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang

dikelola ke dalam efek yang bersifat saham (ekuitas).
- Kebanyak dari reksadana saham berupa:
 Value funds, yang melakukan investasi pada saham bernilai
rendah yang ditentukan dari analisas keuangan.
 Growth funds, yang melakukan investasi pada saham
perusahaan yang diharapkan menunjukan pertumbuhan
pendapatan di masa yang akan datang.

Slide 11 Pertimbangan Biaya

- Harga Reksadana Tertutup mungkin berada pada tingkat diskon atau

premium
 Nilai likuidasi berbeda dengan harganya.
- Beban saham dikenakan biaya pada awal untuk menutupi biaya penjualan
kepada investor.
 Bisa jug menjadi biaya tebusan atau biaya distribusi.

Slide 12 Pertimbangan Biaya

- Dana pinjaman pada reksadana tertutup mungkin bisa berada pada tingkat
diskon (lebih kecil) atau premium (lebih tinggi) dari NAV (net asset value per
share)
  NAV = (Total Nilai Pasar – Liabilitas)/ Jumlah Saham Yang
Beredar.
 Nilai likuid berbeda dengan harga.
- “Beban” dana dikenakan pada awal untuk menutupi biaya penjualan kepada
investor.

Slide 13 Pertimbangan Biaya

- Semua biaya harus dinyatakan dalam reksadana.

- No-Load funds dibeli pada Net Asset Value langsung dari perusahaan
investasi.
