Anda di halaman 1dari 30

Mengenal Lebih Dekat Dengan

Investasi Syariah di Pasar Modal


Oleh:
Muhammad Touriq
Deputi Direktur Pasar Modal Syariah - Otoritas Jasa Keuangan
24 Juni 2016
Agenda

Industri Keuangan Syariah Secara Global


Pasar Modal Syariah di Indonesia
Konsep dan Regulasi Pasar Modal Syariah

2
Otoritas Jasa Keuangan
Pilih Satu Investasi yang Paling Menarik...

Pilihan Investasi 1
• Setor minimal 1 Juta mendapatkan bonus 5%/bulan
• Mendapatkan bonus 10% jika mendapatkan
member baru
Pilihan Inestasi 2
• Investasi 100 juta selama 12 bulan (di locked up)
mendapatkan return 30% perbulan
• Maksimum tidak terbatas

Pilihan Investasi 3
• Investasi sebesar 1 juta di bulan ke-1
• Bulan ke-2 s.d. Ke-3 mendapatkan 1 juta rupiah
3
Otoritas Jasa Keuangan
Pada tahun 2015 terdapat 262 modus investasi serupa

Tahun 2016 terdapat 430 modus

90% dari modus tersebut tidak memiliki izin


10% yang berizin hanya memiliki izin SIUP dan TDP,
namun tidak memiliki izin investasi

Sehingga hal ini rawan penipuan

4
Otoritas Jasa Keuangan
Pilih Satu Investasi yang Paling Menarik...

Pilihan Investasi 1
• Setor minimal 1 Juta mendapatkan bonus 5%/bulan
• Mendapatkan bonus 10% jika mendapatkan
member baru

Pilihan Inestasi 2
• Investasi 100 juta selama 12 bulan (di locked up)
mendapatkan return 30% perbulan
• Maksimum tidak terbatas

Pilihan Investasi 3
• Investasi rutin

5
Otoritas Jasa Keuangan
Islamic Finance Country Index 2015
No Variabel
1 Number of Islamic Banks

Number of International Banking


2
Facility Islamic (IBFIs)

3 Sharia Supervisory Regime


4 Islamic Finance Assets
5 Muslim Population
6 Sukuk
7 Education & Culture
8 Islamic Regulation & Law

6 2015
Sumber: Global Islamic Finance Report (GIFR)

Otoritas Jasa Keuangan


Outstanding Sukuk Map

28 Mar 2016

United Arab Emirates


31.012 ($M)
Saudi Arabia 57 Total Issuance
53.996 ($M)
73 Issuance
Malaysia
161.956 ($M)
1780 Total Issuance

Indonesia
23.173 ($M)
248 Total Issuance

Sources: Zawya
7
Otoritas Jasa Keuangan
Persentase Reksa Dana Syariah
(3Q 2015)

Berdasarkan Jumlah Berdasarkan AuM

Sources: MIFC report 8


Otoritas Jasa Keuangan
Data Perkembangan Produk Pasar Modal Syariah

Penerbitan Efek Syariah per 17 Juni 2016


JUMLAH NILAI (Triliun Rupiah)
EFEK % Efek % Efek
Syariah Total Syariah Total
Syariah Syariah
2.911,33 T 5.172,39T
Saham Syariah1 322 591 54,48% 56,29%
(159,95) (4.835,14)
Reksa Dana
104 1.221 8,52% 9,53T 306,40T 3,11%
Syariah3
Sukuk Korporasi2 44 423* 10,40% 9,41T 268,46T* 3,51%
Surat Berharga
51 155 32,90% 377,24T 2.597,66T 14,52%
Syariah Negara4
1 COD 17 Juni 2016,
2COD 17 Juni 2016. Berdasarkan jumlah emisi,
Sumber: Data OJK & BEI, diolah 3 COD 17 Juni 2016; exchange rate (USD) Rp 13,358
4 COD 16 Juni 2016; exchange rate (USD) Rp 13,327 Data diperoleh dari website Direktorat Jenderal Pengelolaan

Pembiayaan dan Risiko (http://www.djp2r.kemenkeu.go.id)

*)total ogliasi dan sukuk korporasi.


**)Tidak termasuk RDPT, EBA, DIRE, dan KPD.
9
Otoritas Jasa Keuangan
Services in Indonesia Sharia Capital Market

23 34 10
Sharia Online
Underwriter Manajer
Trading System
Investasi

14 2 7
Bank Kustodian Bank Syariah yang Penerbit Daftar
mengadministrasikan Efek Syariah
rekening dana nasabah

10
Source: OJK

Otoritas Jasa Keuangan


Agenda

Industri Keuangan Syariah Secara Global


Pasar Modal Syariah di Indonesia
Konsep dan Regulasi Pasar Modal Syariah

11
Otoritas Jasa Keuangan
Konsep Umum Pasar Modal Syariah

PASAR MODAL

SUMBER
SUMBER
PENDANAAN
INVESTASI
PERUSAHAAN

KONVENSIONAL
SYARIAH

12
Otoritas Jasa Keuangan
Prinsip Dasar Fiqih Muamalah

Fiqih

• Mengatur hubungan
antara sesama manusia
Ibadah Muamalah • Semua BOLEH
dilakukan KECUALI jelas
ada larangannya
• Mengatur hubungan
manusia dengan Allah
Subhana Wa Ta’ala Prinsip Syariah di
• Semua TIDAK BOLEH
dilakukan KECUALI yang Pasar Modal
ada perintah atau
ketentuannya
13
Otoritas Jasa Keuangan
Kegiatan yang Bertentangan dg Prinsip Syariah

Antara lain terdiri dari:

Maisir Gharar Riba (tambahan


(perjudian) (ketidakpastian) atas pokok)

Bathil (salah, Maksiat dan


batal) kezhaliman

14
Otoritas Jasa Keuangan
Peraturan terkait Pasar Modal Syariah

 POJK No. 15/POJK.04/2015 tentang Penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal


 POJK No. 16/POJK.04/2015 tentang Ahli Syariah Pasar Modal
 POJK No. 17/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Syariah
Berupa Saham oleh Emiten Syariah atau Perusahaan Publik Syariah
 POJK No. 18/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk
 POJK No. 19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Reksa Dana
Syariah
 POJK No. 20/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Beragun
Aset Syariah
 POJK No. 53/POJK.04/2015 tentang Akad yang Digunakan
dalam Penerbitan Efek Syariah di Pasar Modal
 Peraturan No. II.K.1 tentang Kriteria dan
Penerbitan Daftar Efek Syariah

15
Otoritas Jasa Keuangan
Produk dan Jasa di Pasar Modal Syariah

16
Otoritas Jasa Keuangan
Saham Syariah

Saham Syariah

Emiten/PP Aktif Emiten/PP Pasif

Ditelaah sesuai Ditelaah sesuai


POJK No. 17/POJK.04/2015 Peraturan No.II.K.1

Saham Emiten/PP yang sesuai Peraturan


No.II.K.1 / POJK 17 akan dimasukkan ke dalam
Daftar Efek Syariah (DES)
17
Otoritas Jasa Keuangan
Daftar Efek Syariah (DES)

Merupakan kumpulan Efek yang tidak bertentangan


dengan prinsip syariah di pasar modal

Ditetapkan oleh OJK atau diterbitkan oleh Pihak


Penerbit DES

DES yang ditetapkan oleh OJK berlaku efektif


setiap tanggal 1 Juni dan 1 Desember
Daftar Efek Syariah
Digunakan oleh:
• BEI : JII, ISSI
• Investor : Reksa Dana syariah, asuransi syariah,
dana pensiun syariah, investor berbasis syariah
18
Otoritas Jasa Keuangan
Proses Screening Penyusunan DES

Kegiatan yg bertentangan dgn prinsip syariah


BUSINESS • Perjudian dan sejenisnya
SCREENING • Perdagangan yang dilarang
• Jasa keuangan ribawi
• jual beli risiko yang mengandung unsur
ketidakpastian (gharar) dan/atau judi (maisir)
• Produksi/distirbusi barang haram
• Transaksi suap

FINANCIAL • Hutang berbasis bunga dibandingkan


SCREENING total aset tidak lebih dari 45%
• Pendapatan non-halal dibandingkan
total pendapatan tidak lebih dari 10%

SAHAM SYARIAH
DAFTAR EFEK SYARIAH
19
Otoritas Jasa Keuangan
Indeks Saham Syariah

1.
Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)
• Terdiri dari seluruh saham syariah yang tercatat di BEI
• Diluncurkan pada tanggal 12 Mei 2011

2. Jakarta Islamic Index (JII)


• Terdiri dari 30 saham syariah yang paling likuid
(kapitalisasi pasar dan nilai transaksi)
• Diluncurkan pada tahun 2000

20
Otoritas Jasa Keuangan
Reksa Dana Syariah

• Merupakan wadah yang digunakan


untuk menghimpun dana dari pemodal
untuk diinvestasikan dalam portofolio
efek oleh Manajer Investasi, yang
pelaksanaan dan pengelolaannya tidak
bertentangan dengan prinsip syariah di
pasar modal

• Diatur dalam POJK No.


19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan
dan Persyaratan Reksa Dana Syariah

21
Otoritas Jasa Keuangan
Diagram Reksa Dana Syariah

Return/Imbal Hasil Investasi

SAHAM
Investor Yang termasuk dalam DES

Sukuk Korporasi

Investasi
Sukuk Negara
Menguasakan/ KIK (SBSN)
mewakilkan MI & BK
Instrumen Pasar Uang
Syariah dan Efek Syariah
Lainnya

Fee/Ujrah
22
Otoritas Jasa Keuangan
Jenis Reksa Dana Syariah

Saham syariah
Imbal Sukuk
hasil Pasar uang syariah

RDS Saham
(80% saham syariah)

RDS Campuran
(saham syariah, sukuk,
pasar uang syariah)

RDS Pendapatan Tetap


(80% sukuk)

RDS Pasar Uang


(100% instrumen
pasar uang syariah)

Risiko 23
Otoritas Jasa Keuangan
Karakteristik Reksa Dana Syariah

Efisiensi biaya Transparansi


Terjangkau
dan waktu informasi

Diversifikasi Hasil yang Sesuai


investasi optimal syariah

Kemudahan Likuiditas Legalitas


investasi terjamin terjamin 24
Otoritas Jasa Keuangan
Sukuk

Efek syariah berupa Underlying asset dapat


sertifikat atau bukti terdiri atas:
• Aset berwujud
kepemilikan yang
tertentu
bernilai sama dan • Nilai manfaat atas aset
mewakili bagian yang berwujud tertentu
tidak terpisahkan • Jasa
atau tidak terbagi • Aset proyek tertentu
atas underlying asset • Kegiatan investasi
yang telah ditentukan

>> Diatur dalam POJK No. 18/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk
25
Otoritas Jasa Keuangan
Jenis Sukuk Berdasarkan Penerbit

• Proses penerbitan
Sukuk di OJK
korporasi
• Pengawasan di OJK

Surat • Proses penerbitan di


Pihak penerbit Berharga DJPPR
Syariah • Pengawasan
Negara perdagangan di OJK

26
Otoritas Jasa Keuangan
Ahli Syariah Pasar Modal (ASPM)

ASPM merupakan orang perseorangan


atau badan usaha yang:
 Memberikan nasihat dan/atau
mengawasi pelaksanaan penerapan
prinsip syariah di pasar modal dalam
kegiatan usaha perusahaan,
dan/atau

 Memberikan pernyataan kesesuaian


syariah atas produk/jasa syariah di
pasar modal

27
Otoritas Jasa Keuangan
Fungsi dan Peran ASPM

Dewan Ahli Syariah Tim Ahli


Pengawas di Pasar Modal Syariah
Syariah

Untuk penerbitan
Untuk penerbitan
saham syariah, reksa
sukuk
dana syariah

28
Otoritas Jasa Keuangan
Wassalamualaikum Wr Wb

www.akucintakeuangansyariah.com @acekaes
www.ojk.go.id
Pasar modal syariah
0818 0788 2602
Aku cinta keuangan syariah

29
Otoritas Jasa Keuangan
Wassalamualaikum Wr Wb

www.akucintakeuangansyariah.com @acekaes
www.ojk.go.id
Pasar modal syariah
0818 0788 2602
Aku cinta keuangan syariah

30
Otoritas Jasa Keuangan

Anda mungkin juga menyukai