PENDAHULUAN

Tata kelola internal mengacu pada proses melalui mana eksekutif bawahan utama menyediakan
memeriksa dan menyeimbangkan dalam organisasi dan memengaruhi keputusan
perusahaan. Motivasi penelitian yaitu. Pertama, CEO adalah satu-satunya pembuat keputusan
untuk keuangan kualitas pelaporan (manajemen pendapatan akrual dan riil). Kedua, Ada studi
yang berfokus pada dampak tata kelola perusahaan mekanisme pada keputusan perusahaan
sedikit diketahui apakah ada checks and balances dalam tim manajemen.
Eksekutif bawahan utama biasanya lebih peduli tentang nilai perusahaan jangka panjang
daripada CEO. Dengan alasan, Pertama, beberapa eksekutif ini memiliki keinginan untuk
menjadi CEO di masa depan. Kedua, kuncinya eksekutif bawahan memiliki lebih banyak
kerugian dari kinerja perusahaan yang kurang.
Eksekutif bawahan mungkin memiliki hal yang sama insentif sebagai CEO untuk meningkatkan
kinerja jangka pendek dengan mengorbankan nilai jangka panjang. Kemungkinan adanya
kompetisi sehingga memugkinkan adanya manajemen laba riil.
Makalah ini berkontribusi pada literatur dalam dua cara penting. Pertama, makalah ini adalah
yang pertama menguji hubungan antara tata kelola internal dan tingkat pendapatan riil
pengelolaan. Kedua, pemeriksaan tata kelola internal kami membantu memberikan gambaran
yang lebih lengkap bagaimana perusahaan bekerja.

LITERATUR REVIEW
Kami mengandalkan dan membangun dua steam literatur manajemen laba: dampak eksekutif
individu pada kualitas pelaporan keuangan dan manajemen pendapatan riil. Salah satu pendorong
mendasar manajemen laba adalah tekanan pada manajer untuk melakukannya memberikan
kinerja jangka pendek yang digunakan dalam kontrak dan penilaian perusahaan. Misalnya,
DeFond and Park (1997)
Literatur mulai memeriksa dampak CFO terhadap kualitas laba. Misalnya, Geiger dan North
(2006). Jiang et al. (2010) membandingkan dampak insentif CFO dengan insentif CEO.
Ditemukan bahwa besarnya akrual dan kemungkinan bertemu atau hanya mengalahkan perkiraan
analis lebih sensitif terhadap CFO daripada untuk Insentif ekuitas CEO di periode pra-SOX.
Feng et al. (2011) menyatakan keuntungan finansial langsung tidak motivasi utama bagi CFO
untuk terlibat dalam manipulasi pendapatan. Sebaliknya, CFO cenderung menyerah pada tekanan
CEO yang kuat untuk memanipulasi laporan keuangan.
Literatur yang ada pada nyata manajemen laba berfokus terutama pada mendokumentasikan
keberadaan laba riil pengelolaan. Sebagai contoh Roychowdhury (2006) mendokumentasikan
adanya manajemen laba riil di perusahaan yang memenuhi atau hanya mengalahkan benchmark
laba.
Pengembangan Hipotesis
Hipotesis Utama
H1: Tingkat manajemen pendapatan riil berhubungan negatif dengan efektivitas tata kelola
internal.

Variasi dalam kontribusi eksekutif bawahan

H2: Efektivitas tata kelola internal dalam mengurangi tingkat manajemen laba riil lebih kuat di
perusahaan yang lebih kompleks daripada di perusahaan lain.

Variasi dalam Kekuatan CEO

H3: Efektivitas tata kelola internal dalam mengurangi tingkat manajemen pendapatan riil lebih
kuat untuk perusahaan dengan independensi dewan yang lebih tinggi dan untuk perusahaan
dengan kepemilikan institusional yang lebih tinggi, daripada perusahaan lain.

Manfaat Pasar Modal dari Rapat atau Mengalahkan Ekspektasi Penghasilan

H4: Efektivitas tata kelola internal dalam mengurangi tingkat manajemen laba riil ke atas lebih
lemah untuk perusahaan-perusahaan dengan manfaat pasar modal yang lebih tinggi dalam
memenuhi pemukulan harapan pendapatan daripada perusahaan lain

Analisis Cross-sectional
Analisis Untuk mengkonfirmasi teori dan hipotesis utama kami bahwa pengecualian bawahan utama
memiliki kemampuan dan insentif untuk mempengaruhi tingkat manajemen laba riil, kami mengusulkan
beberapa prediksi cross-sectional yang mengeksploitasi variasi dalam kemampuan dan insentif eksekutif
bawahan
Eksekutif bawahan utama memiliki insentif dan kemampuan untuk menyediakan pemantauan
dan mengurangi tingkat manajemen pendapatan riil.
Tiga alasan bawahan utama eksekutif memiliki cakrawala yang lebih lama.
 Tujuan karir dari banyak eksekutif bawahan utama adalah untuk menjadi CEO berikutnya
 Eksekutif bawahan memiliki lebih banyak kerugian jika kinerja perusahaan buruk dan
kegagalan operasional
 Eksekutif bawahan utama untuk lebih berorientasi jangka panjang dan mengerahkan
tenaga memantau CEO

Sampel
Sampel awal perusahaan dari Compustat ExecuComp pada periode dari tahun 1993 hingga 2011.
Kami membatasi pemeriksaan kami pada perusahaan dengan rincian kompensasi dari lima
eksekutif teratas dan mengharuskan setidaknya lima eksekutif (termasuk CEO) untuk dilaporkan
dalam proksi tahunan pernyataan. Panel A dari Tabel 1 melaporkan proses pemilihan sampel.
Tabel 1, Panel B melaporkan judul pekerjaan eksekutif bawahan utama dalam sampel kami
perusahaan.
Ukuran Tata Kelola Internal
kami berpendapat bahwa efektivitas tata kelola internal meningkat dengan kunci insentif dan
kemampuan eksekutif bawahan untuk memantau CEO. Kami mengukur bawahan utama insentif
pemantauan eksekutif berdasarkan cakrawala keputusan mereka, yang kami proksi untuk
menggunakan Jumlah tahun hingga usia pensiun (diasumsikan 65)

Exec_Horizon = 65 - usia rata-rata eksekutif bawahan utama

Mengukur kemampuan eksekutif bawahan utama untuk memantau CEO didefinisikan sebagai
berikut:

Kami mengukur kompensasi rata-rata eksekutif bawahan utama oleh tahunan CEO kompensasi
karena kami ingin menangkap pengaruh eksekutif kunci bawahan dalam perusahaan. kami
menstandarkan Exec_Horizon dan Exec_PayRatio dan menjumlahkan tindakan standar sebagai proksi
kami untuk efektivitas tata kelola internal perusahaan secara keseluruhan (Int_Governance )

Ukuran Manajemen Penghasilan Riil

Kami menurunkan manajemen laba riil setelah studi sebelumnya (Roychowdhury 2006; Cohen
dan Zarowin 2010). Secara khusus, kami menggunakan tiga metrik individual, tingkat abnormal
arus kas dari operasi ( RM_CFO ), biaya produksi ( RM_PROD ) dan pengeluaran diskresi (
RM_DISX ), dan dua metrik agregat ( RM1 dan RM2 ) untuk mengukur tingkat manajemen laba
riil. Mengikuti Cohen dan Zarowin (2010), kami mendefinisikan dua ukuran agregat dari
pendapatan riil manajemen, RM1 dan RM2 , untuk menangkap jumlah total dari manajemen
pendapatan riil yang terlibat oleh perusahaan pada tahun fiskal tertentu: