Fatimah Azzahra Obligasi PDF
Fatimah Azzahra Obligasi PDF
𝑷 = 𝑭𝒓𝒂𝒏 + 𝑪𝑽𝒏
𝑭: Notasi dari nilai par (par value / face value). Nilai ini menunjukkan nilai nominal dari obligasi yang biasa
digunakan untuk menghitung besar dari kupon obligasi.
𝒓 ∶Kupon rate merupakan pembayaran bunga berkala dari suatu obligasi (umumnya dibayarkan setiap
semester).
C : (redemption value), yaitu sejumlah uang yang dibayarkan pada akhir periode dari obligasi (final lump
sum payment).
Jenis obligasi berdasarkan suku bunga pasar terbagi mejadi tiga,Jika suku bunga pasar lebih tinggi
dari pada suku bunga kontrak maka obligasi dijual dengan diskon (discount) atau kurang dari
nilai nominalnya. Jika suku bunga pasar lebih rendah dari suku bunga kontrak maka obligasi
dijual dengan premium (premium) atau lebih tinggi dari nilai nominalnya.Jika suku bunga pasar
sama dengan suku bunga kontrak maka dijual denga Par.
Formula altenatif obligasi :
𝑷 = 𝑪 + 𝑪(𝒓 − 𝒊)𝒂𝒏
2. PEMBAHASAN
2.1 Perubahan Kupon Rate
Diberikan contoh, Sebuah obligasi dengan waktu jatuh tempo 20 tahun memiliki nilai par
Rp 1.000 dan tingkat kupon tahunan sebesar 1% sampai 10% .Jika tingkat suku bunga effektif
adalah 5%, hitunglah harga dari obligasi tersebut.
1. f=1000;
2. i=0.051;
3. t=20;
4. r=0.01:0.01:0.1;
5. y=f*r*((1-(1+i)^-t)/i)+f*(1+i)^-t;
6. r=r';
7. y=y';
8. [r y]
9. plot(r,y,'*');
10. title ('BONDS')
11. xlabel('Kupon Rate');
12. ylabel('Price');
1. f=1000;
2. r=0.05;
3. t=20;
4. i=0.01:0.01:0.1;
5. y=f*r*((1-(1+i).^-t)/i)+f*(1+i).^-t;
6. i=i';
7. y=y';
8. [i y]
9. plot(i,y,'*');
10. xlabel('Interest Rate');
11. ylabel('Price');
Dengan perubahan nilai Interest rate yang semakin tinggi akan memberikan dampak yang berbanding
terbalik terhadap harga obligasi.
2.3 Perbandingan Nilai Persentase Kupon Rate Dan Interest Rate
a). Diberikan contoh, Sebuah obligasi dengan waktu jatuh tempo 20 tahun memiliki nilai
par Rp 1.000 dan tingkat kupon tahunan sebesar 5%.Jika tingkat suku bunga effektif
adalah 3% . hitunglah harga dari obligasi tersebut.
Diketahui :
F=1000
t=20
r= 5%
i=3%
C=1000
Dengan persamaan :
𝑷 = 𝑭𝒓𝒂𝒏 + 𝑪𝑽𝒏 = 𝟏𝟐𝟗𝟕, 𝟓
Jika persentase kupon rate lebih besar dari interest rate maka harga obligasi lebih besar
dari redeemption value.Obligasi ini disebut dengan obligasi pada nilai Premium.
b) Diberikan contoh, Sebuah obligasi dengan waktu jatuh tempo 20 tahun memiliki nilai
par Rp 1.000 dan tingkat kupon tahunan sebesar 3%.Jika tingkat suku bunga effektif
adalah 5% . hitunglah harga dari obligasi tersebut.
Diketahui :
F=1000
t=20
i= 5%
r=3%
C=1000
Dengan persamaan :
𝑷 = 𝑭𝒓𝒂𝒏 + 𝑪𝑽𝒏 = 𝟕𝟓𝟎, 𝟕𝟔
Jika persentase kupon rate lebih kecil dari interest rate maka harga obligasi kecil dari
redeemption value. Obligasi ini disebut dengan obligasi pada nilai Diskon.
c) Diberikan contoh, Sebuah obligasi dengan waktu jatuh tempo 20 tahun memiliki nilai
par Rp 1.000 dan tingkat kupon tahunan sebesar 3%.Jika tingkat suku bunga effektif
adalah 3% . hitunglah harga dari obligasi tersebut.
Diketahui :
F=1000
t=20
i= 3%
r=3%
C=1000
Dengan persamaan :
𝑷 = 𝑭𝒓𝒂𝒏 + 𝑪𝑽𝒏 = 𝟏𝟎𝟎𝟎
Jika persentase kupon rate sama dengan interest rate maka harga obligasi sama dengan
redeemption value. Obligasi ini disebut dengan obligasi pada nilai Par.
3. KESIMPULAN
Besar persentase kupon rate dan imbal hasil (interest rate) berpengaruh teradap harga obligasi.
Semakin tinggi persentase kupon rate, semakin tinggi pula harga obligasi. Disamping itu,
semakin tinggi nilai interest rate maka semakin rendah harga suatu obligasi. Perbadingan
pesentase kupon rate dan interest rate dapat berpengaruh terhadap jenis obligasi. Jika kupon
rate lebih besar dari interest rate maka harga obligasi akan lebih besar dari redemption value,
Obligasi ini disebut Obligasi pada nilai Premium .Kebalikan dari itu, Jika kupon rate lebih kecil
dari interest rate maka harga obligasi akan lebih kecil dari redemption value,disebut dengan
obligasi pada nilai diskon. Terakhir jika kupon rate sama dengan interest rate maka harga
obligasi akan sama dengan redemption value. Obligasi ini disebut dengan obligasi pada nilai
Par.
4. DAFTAR PUSTAKA
Subagia,Ketut. 2015 ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, WAKTU JATUH TEMPO DAN KUPON
OBLIGASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA OBLIGASI KORPORASI DI BURSA EFEK
INDONESIA. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 4, No. 5, 2015 : 1451-1465
Hafid,Wawan. OBLIGASI.Materi Kuliah . Departemen Aktuaria Institut Teknologi Sepuluh Nopember
Hasset,Mat Actex Financial Mathematics,2009.ACTEX Publication Actuarial & Financial Risk
Resource Materials.
Broverman,Samuel.Mathematics Of Investment And Credit 5 Th Edition. 2010. ACTEX Publication
Actuarial