Siaran Pers

16 November 2018
PT Kapuas Prima Coal Tbk
Analysts: Wilson Soegianto / Martin Pandiangan
Phone/Fax/E-mail: (62-21) 7278 2380 / 7278 2370 / wilson.soegianto@pefindo.co.id / martin.pandiangan@pefindo.co.id
CREDIT PROFILE FINANCIAL HIGHLIGHTS
As of/for the year ended Jun-2018 Dec-2017 Dec-2016 Dec-2015
Corporate Rating idBBB/Stable (Audited) (Audited) (Audited) (Audited)
Total Adjusted Assets [IDR Bn] 973.5 712.2 556.0 629.7
Rated Issues Total Adjusted Debt [IDR Bn] 134.3 125.0 144.8 176.6
- Total Adjusted Equity [IDR Bn] 561.6 478.8 146.2 (43.1)
Total Sales [IDR Bn] 372.5 435.9 138.3 314.5
Rating Period EBITDA [IDR Bn] 154.0 109.1 22.7 40.1
October 3, 2018 – October 1, 2019 Net Income after MI [IDR Bn] 83.0 45.2 (34.9) (17.5)
EBITDA Margin [%] 41.4 25.0 16.4 12.7
Rating History Adjusted Debt/EBITDA [X] *0.4 1.1 6.4 4.4
- Adjusted Debt/Adjusted Equity [X] 0.2 0.3 1.0 NR
FFO/Adjusted Debt [%] *181.6 62.4 3.9 17.0
EBITDA/IFCCI [X] 21.3 8.0 1.4 3.0
USD Exchange Rate [IDR/USD] 14,404 13,548 13,436 13,795
FFO = EBITDA – IFCCI + interest income – current tax expense
EBITDA = (operating profit + depreciation exp. + amortization exp.)
IFCCI = (gross interest expense + other financial charges + capitalized interest); foreign exchange loss not included
* annualized MI = minority interest
The above ratios have been computed based on information from the company and published accounts. Where applicable,
some items have been reclassified according to PEFINDO’s definitions.

PEFINDO memberikan peringkat “idBBB” kepada PT Kapuas Prima Coal Tbk

PEFINDO telah memberikan peringkat “idBBB” kepada PT Kapuas Prima Coal Tbk (ZINC). Outlook atas peringkat Perusahaan adalah
“stabil”.

Obligor dengan peringkat idBBB memiliki kemampuan yang memadai dibanding obligor Indonesia lainnya untuk memenuhi komitmen
keuangannya. Walau demikian, kemampuan obligor lebih mungkin akan terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi
ekonomi.

Peringkat tersebut mencerminkan cadangan dan sumberdaya ZINC yang memadai dan juga operasi Perusahaan yang akan semakin
terintegrasi secara vertikal dalam jangka waktu dekat dan menengah. Peringkat Perusahaan dibatasi oleh struktur permodalan yang
semakin agresif dan juga perlindungan arus kas yang melemah, marjin yang lebih rendah daripada pesaing global, dan eksposur
terhadap fluktuasi harga komoditas.

Peringkat dapat ditingkatkan apabila ZINC dapat melampaui proyeksi pendapatan dan marjin, sehingga dapat memperbaiki leverage
keuangan-nya. Peringkat akan diturunkan apabila pertumbuhan pendapatan ZINC tidak sesuai dengan yang telah diproyeksikan
dan/atau struktur permodalannya menjadi lebih agresif secara substansial. Peringkat juga akan berada dalam tekanan apabila fluktuasi
harga global atas seng dan timbal menurunkan pendapatan dan profitabilitas ZINC secara signifikan.

Didirikan pada tahun 2005, ZINC bergerak pada bidang usaha eksplorasi dan produksi atas metal industri: seng (Zn), timbal (Pb),
silver (Ag), dan juga biji besi (Fe). Pada tahun 2008-2014, ZINC hanya memproduksi dan menjual Fe, namun sejak tahun 2015,
mereka telah fokus terhadap produksi dan penjualan Zn dan Pb, karena harga Fe yang dinilai terlalu rendah. Saat ini ZINC
mengoperasikan lima pit bawah tanah di Ruwai, Lamandau, Kalimantan tengah, dengan estimasi kapasitas produksi raw ore sebesar
450.000 ton per tahun. Terdaftar sebagai perusahaan terbuka pada tahun 2017, pemegang saham ZINC adalah PT Sarana Inti Selaras
(21,4%), Sim Anthony (15,1%), Kioe Nata (13,1%), Budimulio Utomo (10,5%), Haroen Soedjatmiko (9,6%), William (9,6%), dan
public 20,7% pada 30 Juni 2018.

http://www.pefindo.com November 2018

 Siaran Pers
16 November 2018

DISCLAIMER
PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) tidak menjamin akurasi, kelengkapan, ketepatan waktu atau ketersediaan isi laporan atau publikasi ini. PEFINDO tidak bertanggung
jawab untuk penggunaan, penggunaan sebagian, tidak lengkapnya penggunaan, penggunaan bersama produk lain atau penggunaan tersendiri, selain itu juga tidak bertanggung
jawab atas hasil dari penggunaan atau kurangnya penggunaan dalam setiap kegiatan investasi atau jenis pengambilan keputusan keuangan lain yang didasarkan atas laporan
atau publikasi ini. PEFINDO tidak bertanggung jawab kepada pihak mana pun secara langsung, tidak langsung, insidentil, bersifat kompensasi, sebagai penalti, atau konsekuensi
khusus atas terjadinya atau munculnya kerusakan, ongkos, jasa legal atau ganti kerugian (termasuk namun tidak terbatas pada kehilangan pendapatan atau kehilangan
keuntungan dan biaya oportunitas) sehubungan dengan penggunaan materi laporan atau publikasi ini. Analisa kredit, termasuk pemeringkatan, dan pernyataan dalam laporan
atau publikasi ini adalah pendapat kami pada tanggal dibuat, dan bukan pengungkapan fakta atau rekomendasi untuk membeli, menahan atau menjual efek atau untuk membuat
keputusan investasi. Isi materi laporan bukan merupakan pengganti keahlian, pemahaman dan pengalaman dari para penggunanya, karyawan manajemen dan/atau klien dalam
melakukan investasi atau dalam mengambil keputusan bisnis lainnya. PEFINDO juga tidak memiliki kewajiban untuk memperbarui materi publikasi ini dalam bentuk apapun.
PEFINDO tidak bertindak sebagai fidusia atau penasihat investasi. Walaupun PEFINDO telah memperoleh informasi dari sumber-sumber yang dianggap dapat diandalkan,
PEFINDO tidak melakukan audit dan tidak melakukan uji tuntas atau verifikasi independen dari setiap informasi yang digunakan sebagai dasar dan disajikan dalam laporan atau
publikasi ini. PEFINDO memisahkan kegiatan unit analitis dari unit usaha untuk menjaga independensi dan objektivitas dari proses dan produk kegiatan analitis. Karena itu, unit-
unit tertentu di PEFINDO dapat memiliki informasi yang tidak dimiliki oleh unit-unit lainnya. PEFINDO telah menetapkan kebijakan dan prosedur untuk menjaga kerahasiaan
informasi non-publik tertentu yang diterima sehubungan dengan proses analitis. PEFINDO mendapatkan kompensasi dari pekerjaan pemeringkatan dan pekerjaan analitis lainnya,
biasanya dari emiten sekuritas. PEFINDO berhak untuk menyiarkan pendapat dan analisa. Peringkat dan analisa PEFINDO yang dipublikasi tersedia di situs internet,
http://www.pefindo.com (gratis) dan melalui layanan lain berbayar/berlangganan, dan dapat didistribusikan melalui cara-cara lain, termasuk melalui publikasi PEFINDO dan pihak
lainnya. Informasi pada situs PEFINDO dan penggunaannya masuk dalam batasan dan disclaimer yang dinyatakan di atas. Reproduksi sebagian atau seluruh isi laporan ini,
wajib mendapat persetujuan tertulis dari PEFINDO

http://www.pefindo.com November 2018