MANAJEMEN KEUANGAN

APLIKASI PERHITUNGAN STUDI KELAYAKAN BISNIS

DISUSUN OLEH:
KELOMPOK 5
MUHAMMAD WAHYU
TIRTA CITRA MANGGUALI
ANDI WAHYUNI SULTAN
HARDIAN HARUN
MUSTIKA

PASCASARJANA
INSTITUT BISNIS & KEUANGAN NITRO MAKASSAR
2020
Jika PI lebih besar (>) dari 1 maka Investasi diterima
Jika PI lebih kecil (<) dari 1 maka Investasi tidak diterima
Contoh Soal dan Pembahasan
PT. A akan melakukan investasi melalui pembelian sebuah gudang seharga Rp. 80.000.000,- Gudang tersebut m
25.000.000,- perusahaan membayar bunga 20 % dengan tingkat pendapatan bersih sebagai berikut : Tahun 1 : R
Tahun 2 : Rp. 3.500.000
Tahun 3 : Rp. 4.500.000
Tahun 4 : Rp. 5.000.000
Tentukan Payback periode, PI, ARR, NPV ? Jawaban :
Depresiasi = 80.000.000-25.000.000 = Rp. 13.750.000
4
g seharga Rp. 80.000.000,- Gudang tersebut mempunyai umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp.
endapatan bersih sebagai berikut : Tahun 1 : Rp. 2.500.000
tahun EAT Depresiasi Proceed DF (20%)
1 2,500,000 13,750,000 16,250,000 0.833
2 3,500,000 13,750,000 17,250,000 0.694
3 4,500,000 13,750,000 18,250,000 0.579
4 5,000,000 13,750,000 18,750,000 0.482
15,000,000 25,000,000 0.482

Payback Periode :
Harga perolehan = 80.000.000 Residu = 25.000.000 _
55.000.000
Proceed 1 =  16.250.000 _
38.750.000
proceed 2 = 17.250.000 _
21.500.000
proceed 3 = 18.250.000 _ ( 3 tahun )
3.250.000
3.250.000 x 12 = 2,08 ( 2 bulan )

18.750.000
jadi lamanya pengembalian modal oleh investor yaitu 3 tahun 2 bulan
PI = PV proceed = 57.162.000 = 0,714 < 1 ( ditolak ) PV Outlays 80.000.000
NPV = PV Proceed-PV outlays = 57.162.000-80.000.000 = -22.838.000 (ditolak)
IRR :
Prinsip dari konsep Internal Rate of Return adalah bagaimana menentukan discount rate yang dapat
mempersamakan present value of of proceeds dengan outlay.
Sehingga pada keadaan ini net present valuenya = nol. Dalam hal ini ada hubungan antara konsep NPV dengan
IRR. Konsep NPV, mencari NPV pada discount rate tertentu, sedangkan konsep IRR, justru mencari Discount Rat
yang diinginkan.
Proyek A dengan trial and error discount rate : 8%, 15 %, 17 % dan 18 %
 PV Proceed
13,536,250
11,971,500
10,566,750
9,037,500
12,050,000
57,162,000

00
ak)

ount rate yang dapat

ngan antara konsep NPV dengan

p IRR, justru mencari Discount Rate
Disecount rate 8 % N Df Proceeds

1 0.926 400,000

2 0.857 400,000

3 0.794 200,000

4 0.735 100,000

Total PV

Net investmen

NPV
Pv proceeds

370,400

342,800

158,800

73,500

945,500

800,000

145,500
Discount rate 15 % N Df Proceeds

1 0.870 400,000

2 0.756 400,000

3 0.658 200,000

4 0.572 100,000

Total PV

Net investmen

NPV
Pv proceeds

348,000

305,400

131,600

57,200

839,200

800,000

39,200
 Disecount rate 18 % N Df Proceeds Pv proceeds

1 0.847 400,000 338,800

2 0.718 400,000 287,200

3 0.609 200,000 121,800

4 0.516 100,000 51,600

Total PV 799,400

Net investmen 800,000

NPV (600)
 Disecount rate 17 % N Df Proceeds Pv proceeds

1 0.855 400,000 342,000

2 0.731 400,000 292,400

3 0.624 200,000 124,800

4 0.534 100,000 53,400

Total PV 812,600

Net investmen 800,000

Npv 12,600

Dari hasil perhitungan diatas discount rate yang dicari terletak antara 17 % dan 18 %
Untuk menentukan discount rate yang tepat, dapat dilakukan perhitungan sebagai berikut:

17 % = 812,600
18 % = 799,400

Perbedaan 1 % = 13,200

Pada r =17 % pv proceeds = 812,600

net investmen 800,000

=
perbedaa 12600
n=
Presentase perbedaan =
12.600
———— x 1 % = 0,95 %
13.200 r yang dicari = 17 % + 0,95 % = 17,95 %
IRR = 17,95 %
USULAN INVESTASI
Pada umumnya usulan investasi dikelompokkan menjadi 4 (empat) yaitu :
1. Usulan investasi Penggantian Suatu Aktiva (Replacement) merupakan
keputusan yang paling sederhana seperti usulan penggantian assets yang telah usang dan perlu diganti agar
produksi berjalan efisien.
2. Usulan Investasi Perluasan Produk yang telah ada (Expansion of Existing Product) yang termasuk dalam
usulan investasi ini misalnya : usulan penambahan jumlah mesin baru atau pembukaan pabrik baru, atau investasi
penggantian mesin tua dengan
mesin yang baru yang lebih efisien.
3. Usulan Investasi Perluasan Produk Baru (Expansion of new Product Line), untuk jenis
investasi ini hasil yang diharapkan adalah untuk menghasilkan produk baru disamping tetap menghasilkan produk
yang telah diproduksi.
4. Usulan Investasi Lain-Lain (Others), untuk jenis investasi ini dapat menampung sejak usulan investadi yang
tidak masuk kategori di atas, serta mencakup juga investasi pada harta tak berwujud , misalnya usulan untuk
mendorong semangat kerja dan produktivitas karyawan dengan memasang alat pendingin, system music,
keputusan
untuk proyek strategi seperti rencana perluasan ke luar negeri.
 Pv proceeds

342,000

292,400

124,800

53,400

812,600

800,000

12,600

an 18 %
bagai berikut:
ah usang dan perlu diganti agar

g Product) yang termasuk dalam

embukaan pabrik baru, atau investasi

e), untuk jenis

disamping tetap menghasilkan produk

mpung sejak usulan investadi yang

rwujud , misalnya usulan untuk
lat pendingin, system music,