12

Emiten

12
 Mobilisasi Dana Masyarakat

Pinjam Publik

Butuh dana sebesar

(Go Public)
Rp 100 miliar?

Bisnis Gado-Gado
Butuh dana sebesar
Rp 100 ribu? Ajak Publik
Pinjam /ajak Teman atau
Kerabat ?
13
 14
Proses Go Public

1 2

Kontrak Pernyataan
EMITEN Pendahuluan BEI Efektif
Penawaran
3 Umum

Pasar Publik/Pemodal
Perdana
Dalam/luar Negeri
Individu/institusional

4 Pencatatan
Efek di BEI
Pasar
Sekunder

Pengawasan

14
 15

Proses Registrasi dalam IPO

Dalam memproses Penawaran Umum Perdana Saham/Initial Public Offering (IPO), Perseroan akan meregistrasikan dokumentasi
kepada institusi : Bursa Efek Indonesia, Kustodian Sentral Efek Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan.

OTORITAS JASA KEUANGAN

BURSA EFEK INDONESIA • Registrasi Pernyataan Pendaftaran (Reg 1)
• Perubahan dan atau Tambahan Informasi atas
PERSEROAN • Registasi ke BEI; Pernyataan Pendaftaran (Tanggapan OJK)
• Mini Expose & Site Visit; • Menyampaikan Revisi Pernyataan Pendaftaran
• Perjanjian Pendahuluan (Reg 2).
Pencatatan Efek • Menyampaikan Struktur Final dalam
• Persetujuan Pencatatan Pernyataan Pendaftaran
Efek (Reg 3).
• Listing di Bursa Efek
Indonesia

Lembaga dan
EFEKTIFNYA PERNYATAAN
Profesi Penunjang:
PENDAFTARAN DARI OJK
- Akuntan Publik
- Konsultan Hukum KUSTODIAN SENTRAL
- Notaris EFEK INDONESIA
- Penilai Independen (jika ada) • Registasi bersifat ekuitas ke PRIMARY Initial Public Offering
KSEI; MARKET (IPO)
- Biro Administrasi Efek
• Perjanjian Pendaftaran
Efek di KSEI
• Perjanjian Agen
Pembayaran
SECONDARY Tercatat dan
MARKET Diperdagangkan di BEI

15
 16

Tujuan dan Manfaat IPO

Perluasan Usaha :
• Diversifikasi Usaha
• Kapasitas Produksi

Memperbaiki / Optimalisasi Struktur Keuangan dan Permodalan

Menimbulkan rasa kepemilikan / sense of belonging dari

Stakeholder

Meningkatkan produktivitas karyawan

Meningkatkan profesionalisme manajemen

Meningkatkan company image & company value

Perusahaan akan lebih transparan dan akan mengadopsi Good

Corporate Governance

Menjaga kelangsungan usaha

16
 17

Konsekuensi IPO

Sharing kepemilikan :
Prosentase kepemilikan berkurang

Kewajiban Pelaporan

Keputusan/kebijakan harus memperhatikan

kepentingan publik
(Good Corporate Governance)

Harus mengikuti peraturan-peraturan

OJK dan Bursa Efek Indonesia,
termasuk aspek keterbukaan

17
 18

Dokumen Utama IPO

Penjelasan tentang Perseroan

(sejarah, kegiatan usaha, kinerja keuangan dan operasional);

Penjelasan tentang rencana IPO

(tujuan IPO, jumlah saham, profesi penunjang, dll)

Laporan keuangan auditan 3 tahun buku terakhir,

termasuk laporan keuangan interim auditan jika IPO menggunakan data interim;

- Legal audit report;

- Perjanjian-Perjanjian terkait
(Perjanjian Penjamin Emisi, Perjanjian Perwaliamanatan*, dll)

Proyeksi keuangan 3 tahun

Rating*

*Khusus Untuk IPO Obligasi

18
 19

Persyaratan Umum Pencatatan Efek

SAHAM OBLIGASI

Badan Hukum berbentuk Perseroan Terbatas (PT). Badan hukum Indonesia

Pernyataan Pendaftaran yang disampaikan ke OJK telah menjadi Pernyataan Pendaftaran yang disampaikan ke OJK telah
efektif. menjadi efektif.
Memiliki Komisaris Independen (min. 30% dari anggota Memiliki Komisaris Independen
Dekom).
Memiliki min. 1 (satu) Direktur Independen. -

Memiliki Komite Audit. Memiliki Komite Audit.

Memiliki Unit Audit Internal Memiliki Unit Audit Internal

Memiliki Sekretaris Perusahaan Memiliki Sekretaris Perusahaan

Memiliki Direksi dan Dewan Komisaris yang memenuhi Memiliki Direksi dan Dewan Komisaris yang memenuhi
ketentuan OJK. ketentuan OJK.

Memenuhi persyaratan terkait Chain Listing. -

Nilai nominal saham min. Rp100. Jika saham tanpa nominal, -

maka harga penawaran perdana min. Rp100.

Perjanjian Penjaminan Emisi berbentuk kesanggupan penuh (full Perjanjian Penjaminan Emisi minimum kesanggupan terbaik
commitment). (Best Effort)

19
 20

Persyaratan Pencatatan Awal Efek

SAHAM OBLIGASI
Papan Utama Papan Pengembangan Korporasi
Badan hukum Badan hukum Badan hukum
Perseroan Terbatas Perseroan Terbatas Indonesia
Operasional pada core business yang sama > Operasional pada core business yang sama > Minimal Operasional
36 bulan 12 bulan 3 tahun
Membukukan laba usaha pada 1 tahun buku Boleh rugi, namun berdasarkan proyeksi -
terakhir keuangan 2 tahun telah memperoleh laba
(khusus sektor tertentu: 6 tahun)

Laporan Keuangan Laporan Keuangan Laporan Keuangan

Auditan > 3 tahun Auditan > 12 bulan Auditan > 3 tahun
Opini LK: Opini LK: Opini LK:
WTM (2 tahun terakhir) (Peraturan I-A : WTP) WTM (Peraturan I-A : WTP) Min. WDP
Aktiva Berwujud Bersih* Aktiva Berwujud Bersih* Minimum ekuitas
> Rp100 miliar > Rp5 miliar Rp20 Miliar
Jumlah saham yang dimiliki bukan Pengendali Jumlah saham yang dimiliki bukan Pengendali Pemeringkatan Efek
& bukan Pemegang Saham Utama min. 300 & bukan Pemegang Saham Utama min. 150 min. BBB-
juta saham dan: juta saham dan:
• 20% dari total saham, untuk ekuitas < • 20% dari total saham, untuk ekuitas < Rp500
Rp500 miliar miliar
• 15% dari total saham, untuk ekuitas Rp500 • 15% dari total saham, untuk ekuitas Rp500
miliar – Rp2 triliun miliar – Rp2 triliun
• 10% dari total saham, untuk ekuitas > Rp2 • 10% dari total saham, untuk ekuitas > Rp2
triliun triliun

Jumlah Pemegang Saham > 1000 pihak Jumlah Pemegang Saham > 500 pihak

*Aktiva Berwujud Bersih : Total Aset dikurangi dengan Aet Tak Berwujud, Aset Pajak Tangguhan, Total Liabilitas dan Kepentingan Non Pengendali
20
 21

Perusahaan Efek dan Manajer Investasi

21
 22

Perusahaan Efek (1/2)

Dalam memberikan rekomendasi Membubuhi jam, hari

Mendahulukan kepentingan kepada nasabah wajib dan tanggal atas semua
nasabah sebelum melakukan memperhatikan keuangan nasabah pesanan nasabah pada
transaksi untuk kepentingan dan maksud serta tujuan investasi formulir pemesanan
sendiri dari nasabah

Perantara Pedagang Efek

Menyediakan data dan (Broker-Dealer ) Memberikan saran
informasi bagi Pihak yang melakukan kegiatan usaha jual kepada para pemodal
kepentingan pemodal beli efek untuk kepentingan sendiri atau
pihak lain. (AB dan Non AB)

Memberikan konfirmasi kepada

Menerbitkan tanda terima
Menyelesaikan amanat jual nasabah sebelum berakhirnya
setelah menerima efek atau
/ beli dari pemberi amanat hari bursa setelah dilakukan
uang dari nasabah
transaksi

22
 23

Perusahaan Efek (2/2)

Penjamin Emisi Efek (Underwriter) Mematuhi semua

pihak yang membuat kontrak dengan emiten untuk ketentuan dalam
melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten kontrak penjaminan
dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa efek emisi
yang tidak terjual.

Full commitment
Mengungkapkan dalam
prospektus adanya hubungan
afiliasi atau hubungan lain yang
bersifat material antara Best Effort
perusahaan efek dengan emiten

23
 24

Manajer Investasi

Manajer Investasi
Mengadakan riset (Investment/ Fund Manager)
atas efek pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek
untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi
kolektif untuk sekelompok nasabah

Menganalisa
Mengelola portofolio
kelayakan investasi
efek atas kepentingan Mengelola reksa dana
nasabah

24
 25

Lembaga Penunjang

25
 26

Biro Administrasi Efek (BAE)

Pihak yang berdasarkan kontrak

dengan emiten melaksanakan
pencatatan pemilikan efek dan
pembagian hak yang berkaitan
dengan efek

Mendaftarkan dan
mengadministrasikan saham Modal disetor
yang dibeli investor menjadi sekurang-kurangnya
atas nama pemodal tersebut, sebesar
dengan dikenakan biaya Rp. 500.000.000,-.
sesuai yang ditetapkan oleh
BAE.

26
 27

Bank Kustodian
Pihak yang memberikan jasa penitipan efek dan harta lain
berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima
dividen, bunga, dan hak lain, menyelesaikan transaksi efek,
dan mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.
Yang dapat bertindak sebagai bank kustodian: Lembaga Penyimpanan dan
penyelesaian (LPP/KSEI), Perusahaan Efek, atau Bank Kustodian.

Menagih dividen,
jasa penitipan harta Mengamankan bunga surat utang,
yang aman bagi surat- pemindahan efek dan hak-hak lain
surat berharga (Efek) yang berkaitan
dengan surat
berharga yang
Mencatat dan Mengamankan semua dititipkan
membukukan penerimaan dan
semua penitipan penyerahan efek untuk
pihak lain secara kepentingan pihak yang
cermat diwakilinya

27
 28

Wali Amanat

Pihak yang mewakili

kepentingan pemegang
Efek yang bersifat utang

Kegiatan usaha sebagai wali amanat dapat

dilakukan oleh Bank Umum dan pihak lain
yang ditetapkan dengan peraturan
pemerintah, dan wajib terlebih dahulu
terdaftar di OJK

28
 29

Pemeringkat Efek

➢ Pihak yang melakukan penilaian

kemampuan membayar kembali surat
utang serta menyediakan jasa Informasi
mengenai perusahaan di pasar modal

▪ Analisis peringkat
▪ Studi Industri ▪ Analisis risiko keuangan
• Analisis risiko bisnis • Kebijakan keuangan
• Posisi pasar dan • Keuntungan
strategi bisnis • Struktur modal
• Diversifikasi • Kualitas aset
• Struktur biaya • dll
• Manajemen
• Dan faktor kunci
sukses lainnya

29
 30

Penilai Harga Efek (IBPA)

➢ Lembaga resmi yang melakukan penilaian dan penetapan harga pasar wajar secara harian
dari seluruh instrumen surat utang, Sukuk, dan surat berharga lainnya yang diperdagangkan
di pasar sekunder.
➢ Dalam perkembangannya, informasi harga pasar wajar yang diterbitkan BPA menjadi
referensi yang wajib digunakan oleh institusi keuangan dalam penetapan secara harian nilai
aset bersih (NAB) dan nilai pasar wajar portfolio.

Produk dan Fitur

Perdagangan surat utang
yang OTC dan tidak terpusat
(de-centralized)
menjadikan isu likuiditas dan
transparansi melalui
ketersediaan harga pasar
wajar menjadi sangat kritikal
• Harga Pasar Wajar IBPA termasuk
upper and lower (harian dan
historis)
• Indeks (INDOBeX dan IBPA Indices)
• Imbal Hasil dan Kurva Imbal Hasil
• Credit Spread Matrix
• Riset Pasar Surat Utang Bond
Calculator
• ABS Calculator
• My Portfolio
• Informasi terkait efek bersifat
utang lainnya
• Export Data
Informasi
• Daftar Obligasi & Sukuk
• Data Transaksi Obligasi &
Sukuk
• Prospektus dan Laporan
Keuangan Emiten Obligasi
Layanan
• School of Bonds and Fixed
Income
• Riset Pasar Surat Utang
sesuai kebutuhan

30
 31
Penyelenggara Program Perlindungan Investor
(Indonesia SIPF)
Indonesia SIPF adalah Penyelenggara Dana Perlindungan Pemodal (PDPP) yang dibentuk
untuk mengumpulkan sejumlah dana guna melindungi Pemodal yang memiliki rekening
pada Anggota Dana Perlindungan Pemodal (DPP) dari hilangnya aset Pemodal jika
Anggota DPP tidak sanggup mengembalikan aset tersebut.
Syarat pemodal yang asetnya mendapat perlindungan DPP adalah :
1. Menitipkan aset dan memiliki rekening Efek pada Kustdian ;
2. Memiliki Sub Rekening Efek pada Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP)
3. Memiliki nomor tunggal identitas pemodal (single investor identification)
Batas Maksimal Ganti Rugi Pemodal adalah Rp100 juta

Melakukan tindakan untuk pengembalian

Menatausahakan dan mengelola dana
pelindungan pemodal di pasar modal
Indonesia, seperti: memisahkan
penyimpanan, pencatatan dan
pembukuan antara harta kekayaan
Penyelenggara DPP dengan harta
kekayaan DPP
Melakukan investasi atas dana
perlindungan pemodal di pasar modal
Indonesia. Menyimpan Efek dalam
rangka investasi DPP Dengan tujuan
meningkatkan nilai DPP secara optimal
dengan mempertimbangkan hasil dan
risiko investasi
(recovery) dana yang telah dikeluarkan
dari Dana Perlindungan Aset Pemodal
untuk pembayaran klaim berdasarkan
subrogasi atas hak pemodal terhadap pihak
yang telah menimbulkan kerugian,
termasuk namun tidak terbatas ikut serta
dalam proses hukum baik di dalam maupun
di luar pengadilan.
Melakukan pemeriksaan,
Menerima tambahan dana dan/atau verifikasi, membuat analisa
memungut biaya sehubungan untuk melakukan
dengan kegiatan perlindungan pembayaran dan tindakan
pemodal di pasar modal Indonesia. lainnya sehubungan dengan
Memungut iuran dari anggota DPP klaim yang dilakukan oleh
pemodal.

Maksud dan Tujuan

31
 32
TICMI dan ICaMEL
TICMI (The Indonesia Capital Market Institute) bergabung dengan ICaMEL
Indonesian Capital Market Electronic Library

Pada tanggal 10 November 2015 bertepatan dengan acara Investor Summit

and Capital Market Expo 2015, TICMI bergabung dengan ICaMEL dan
sekaligus melakukan Relaunching brand The Indonesia Capital Market
Institute sebagai pusat referensi, edukasi, dan sertifikasi profesi pasar
modal Indonesia.

Sertifikasi
• WPPE (Wakil Perantara Pedagang Data Pasar Modal
Efek) • Data Historis
• WMI (Wakil Manajer Investasi) • Perpustakaan Pasar Modal
• ASPM (Ahli Syariah Pasar Modal) • Permintaan Data
• Program Waiver

32
 33

Profesi Penunjang

33
 34

Profesi Penunjang

Akuntan Konsultan Hukum

melakukan audit atau membuat laporan legal audit
pemeriksaan dan memberikan dan memberikan pendapat
pendapat terhadap Laporan hukum.
keuangan.

Penilai Notaris
melakukan penilaian atas aset membuat akta otentik dan
perusahaan legalisasi dokumen perusahaan

34
 35

Peranan Lembaga dan Profesi Penunjang

IPO Saham IPO Saham / Obligasi IPO Obligasi
Konsultan Hukum : Akuntan Publik:
▪Legal Audit ▪Laporan Keuangan
▪Legal Opinion ▪Opini

Penilai: KSEI:
▪Laporan Penilai ▪Agen Pembayar

KSEI: Waliamanat:
▪Registrasi
Saham
Perusahaan ▪Perjanjian
Perwaliamanatan

BAE:
Lembaga Rating:
▪Administrasi Saham
▪Rating

Percetakan: Notaris:
▪Prospektus ▪Anggaran Dasar
▪Sertiifikat ▪Perjanjian - Perjanjian

35
 36

Investor

36
 37

YUK NABUNG SAHAM

37
 38

Proses Jual Beli Saham di BEI

Anggota Anggota
Bursa Bursa

Order Order
Jual/Beli T+3 Jual/Beli

Investor DPP* Rp DPP* Rp Investor

100jt 100jt

*) DPP = Dana Perlindungan Pemodal 38

 39

Cara menjadi investor saham

Mengisi formulir yang telah disediakan oleh pihak Perusahaan Sekuritas, yaitu formulir
1 Pembukaan Sub Rekening Efek dan formulir Rekening Dana Investor (RDI).

Memberikan dokumen yang diperlukan, yaitu foto copy KTP yang berlaku dan NPWP
2 serta fotocopy bagian depan buku tabungan yang akan didaftarkan dalam formulir
Pembukaan Sub Rekening Efek.

Setoran dana awal ke rekening di bank RDI atas nama calon investor saham. Masing-
3 masing broker menentukan deposit berbeda-beda (dimulai dari Rp100.000,-).

4 Setelah disetujui, selanjutnya kita sudah siap bertransaksi !!!

39
 40
Fasilitas AKSes

“Fasilitas yang
diberikan kepada
Investor untuk
dapat langsung
melihat portofolio
yang dimilikinya ke
dalam sistem KSEI”
Implementasi 18 Juni 2009

40
 41

Instrumen Pasar Modal Indonesia

• Dividen
Saham
• Capital Gain

• Kupon Bunga
Obligasi
• Capital Gain

• Bagi Hasil/Fee Ijarah

Sukuk
• Capital Gain

Reksadana • Kenaikan Nilai Aset Bersih (NAB)

Exchange Traded Fund (ETF) & • Kenaikan Nilai Aset Bersih (NAB)
Real Estate Investment Trust
(REITS) • Capital Gain

• Kupon Bunga
Efek Beragun Aset (EBA)
• Capital Gain

Derivatif • Capital Gain

41