ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW

JONES, DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES

KOMODITI EMAS PADA TAHUN 2017-2019

(Studi Kasus di PT. Agrodana Futures Surabaya)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Ekonomi Pembangunan

Oleh :

GESTY APRILIA FARIZA

1512211035/FEB/EP

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS BHAYANGKARA SURABAYA
2020
 SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW

JONES, DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES
KOMODITDI EMAS PADA TAHUN 2017-2019
(Studi Kasus di PT Agrodana Futures Surabaya)

Yang diajukan
GESTY APRILIA FARIZA
1512211035/FEB/IESP

Disetujui untuk Ujian Skripsi oleh :

Pembimbing I

Dra. Ec. Nurul Imamah, ME Tanggal :

NIDN. 0719046702

Pembimbing II

Anggraeni Rahmasari, SE., MM Tanggal :

NIDN. 0727127305

Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya

Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM

NIDN. 0703106403

i
 SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW

JONES, DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES
KOMODITDI EMAS PADA TAHUN 2017-2019
(Studi Kasus di PT Agrodana Futures Surabaya)

Yang diajukan
GESTY APRILIA FARIZA
1512211035/FEB/IESP
Telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh tim penguji skripsi
Program Studi IESP Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya
Pada Tanggal …………………….

Pembimbing I Tim Penguji

Ketua

Dra. Ec. Nurul Imamah, ME …………………………...

NIDN. 0719046702

Pembimbing II Sekretaris

Anggraeni Rahmasari, SE., MM ……………………………

NIDN. 0727127305

Anggota

……………………………
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya

Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM

NIDN. 0703106403

ii
 KATA PENGANTAR

“Bismillahirahmanirrahim”

Alhamdulillahi Robbil ‘Alamin, segala puji syukur saya panjatkan kepada

Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia, taufik dan hidayah-Nya serta

atas berkat rezeki dan kesehatan yang telah diberikan kepada hamba-hamba-Nya,

sehingga penelitian dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

Shalawat serta salam yang selalu senantiasa tercurahkan kepada junjungan

Nabi Muhammad SAW, penyampai amanah dan pemberi nasihat kepada umat

manusia, para sahabat, keluarga dan para pengikutnya yang istiqomah dan di

ridhoi oleh Allah SWT.

Penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis Pengaruh Harga Minyak

Dunia, Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng Terhadap Kontrak Futures

Komoditi Emas Pada Tahun 2017-2019 Studi Kasus di PT. Agrodana Futures

Surabaya” dengan tujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam meraih gelar

sarjana Ekonomi Pembangunan pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Bhayangkara Surabaya. Dalam penyelesaian skripsi ini, peneliti mengalami

banyak hambatan dan kesulitan, namun berkat rahmat dan izin allah SWT skripsi

ini dapat diselesaikan.

Peneliti menyadari bahwa skripsi ini tidak akan dapat terselesaikan tanpa

adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu peneliti

mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang

membantu dalam pentusunan skripsi ini, yaitu:

1. Untuk kedua orang tua saya tercinta yaitu Bapak M. Khoiri dan Ibu Siti

Khotijah, dan Seluruh Keluarga besar saya. Terimakasih banyak atas egala

iii
 iv

motivasi, nasehat, cinta, perhatian, dukungan dan kasih sayang serta doa

kepada peneliti sehingga dapat menyelesaikan skrisi ini.

2. Bapak Brigjen Pol (Purna) Drs. Edy Prawoto, S.H.,M.Hum selaku Rektor

Universitas Bhayangkara Surabaya.

3. Ibu Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Bhayangkara Surabaya.

4. Ibu Dra.Ec. Nurul Imamah, ME selaku dosen pembimbing utama yang

telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, perhatian dan dengan sabar

telah membimbing saya hingga saya telah menyelesaikan skripsi saya.

5. Ibu Anggraeni Rahmasari, SE., MM selaku dosen pembimbing

pendamping sekaligus ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan

Universitas Bhayangkara Surabaya.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Bhayangkara Surabaya yang telah memberikan ilmu dan pengalaman

kepada peneliti yang nantinya akan sangat bermanfaat dalam kehidupan

peneliti.

7. Sahabat saya antara lain Odetta, Sonia, Zilfia, Imel, Elinda, Yola, Garbera,

Mba Bella, Mba Nafiah, Ely, Sigit, Zamroni, Mas Edo, yang selalu

mendukung dan memotivasi untuk menyelesaikan skripsi ini.

8. Seluruh teman-teman seperjuangan Ekonomi Pembangunan angkatan 2015

dan 2016, maaf tidak bisa menyebutkan satu persatu. Terimakasih banyak

sudah memberikan motivasi dari awal masuk kuliah sampai sekarang.

 v

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan

dikarenakan keterbatasan penulis. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

penulis kedepannya dan mahasiswa Universitas Bhayangkara pada khususnya.

Surabaya, 30 Juni 2020

Gesty Aprilia Fariza

 vi

PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW JONES DAN

INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES KOMODITI
EMAS PADA TAHUN 2017-2019
(Studi Kasus di PT. Agrodana Futures Surabaya)

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Harga Minyak

Dunia, Indeks Dow Jones dan Indeks Hang Seng terhadap Kontrak Futures
Komoditi Emas pada tahun 2017-2019 studi kasus di PT. Agrodana Futures
Surabaya. Data yang digunakan adalah data sekunder , yaitu dari laporan kutipan
harga produk yang dipublikasikan oleh PT Agrodana Futures.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh simultan dari

variable harga minyak dunia, indeks dow jones, dan indeks hang seng) terhadap
kontrak futures komoditi emas. Secara parsial, variabel harga minyak dunia,
indeks dow jones, dan indeks hang seng berpengaruh terhadap kontrak futures
komoditi emas. Sedangkan variabel yang dominan terhadap kontrak futures emas
harga minyak dunia dibandingkan dengan variabel indeks dow jones dan indeks
hang seng.

Kata kunci : Harga Minyak Dunia, Indeks Dow Jones, Indeks Hang Seng,
Kontrak Futures Komoditi Emas.
 vii

THE INFLUENCE OF WORLD OIL PRICES, DOW JONES INDEX AND

HANG SENG INDEX ON GOLD COMMODITY CONTRACT FUTURES
IN 2017-2019
Case Study In PT. Agrodana Futures Surabaya)

ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of World Oil Prices, the Dow Jones
Index and the Hang Seng Index on the Commodity Gold Futures Contract in
2017-2019 case study at PT. Agrodana Futures Surabaya. The data used are
secondary data, namely from product price quotation reports published by PT
Agrodana Futures.

The results of this study indicate that there is a simultaneous influence of

the variable world oil prices, dow jones index, and the zinc hang index) on gold
commodity futures contracts. Partially, the variable world oil prices, the Dow
Jones index, and the Hang Seng index influence gold commodity futures
contracts. Whereas the dominant variable on the world oil gold futures contract is
compared with the dow jones index variable and the zinc hang index.

Keywords: World Oil Prices, Dow Jones Index, Hang Seng Index, Gold
Commodity Futures Contract.
 viii

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL
HALAMAN PERSETUJUAN UJIAN SKRIPSI.....................................................i
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI..................................................................ii
KATA PENGANTAR............................................................................................iii
ABSTRAK...............................................................................................................v
ABSTRACK...........................................................................................................vi
DAFTAR ISI..........................................................................................................vii
DAFTAR TABEL....................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR..............................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN..........................................................................................xii
BAB 1 PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang.............................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah......................................................................................10
1.3 Tujuan Penelitian.......................................................................................10
1.4 Manfaat Penelitian.....................................................................................11
1.5 Sistematika Penulisan.................................................................................12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu..................................................................................14
2.2 Landasan Teori...........................................................................................18
2.2.1 Pengertian Investasi..........................................................................18
2.2.2 Pengertian Perdagangan Berjangka (Futures Trading).....................19
2.2.3 Pengertian Bursa Berjangka (Futures Market) ................................19
2.2.4 Pengertian Kontrak Berjangka (Futures Contract)...........................20
2.2.5 Pengertian Lindung Nilai (Hedging).................................................22
2.2.6. Harga Minyak Dunia........................................................................24
2.2.7. Indeks Dow Jones Industrial Average, USA....................................26
2.2.8. Indeks Hang Seng, Hong Kong........................................................29
2.2.9. Kontrak Berjangka Komoditi emas..................................................33
 ix

2.3 Hubungan Antar Varariabel.......................................................................35

2.4 Kerangka Konseptual.................................................................................39
2.5 Hipotesis Penelitian....................................................................................40
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Kerangka Proses Berfikir...........................................................................42
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................................44
3.2.1 Definisi Operasional........................................................................44
3.2.2 Pengukuran Variabel........................................................................47
3.3 Teknik Penentuan Populasi, Besar Sampel dan Teknik Pengambilan
Sampel..............................................................................................................48
3.4 Lokasi dan waktu Penelitian .....................................................................49
3.5 Teknik Pengumpulan Data.........................................................................49
3.6 Penguji data................................................................................................50
3.7 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis.....................................................53
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif..........................................................53
3.7.2 Regresi Linier Berganda...............................................................53
3.7.3 Koefisien Determinan (R2)............................................................55
3.7.4 Uji Hipotesis.................................................................................55
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Obyek Penelitian........................................................................58
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian..........................................................................63
4.3 Penguji Data...............................................................................................64
4.3.1 Uji Asumsi Klasik........................................................................64
4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda.................................................70
4.3.2 Pengujian Hipotesis......................................................................73
4.4 Pembahasan Hipotesis................................................................................80
4.4.1 Variabel Harga Minyak Dunia, dan Indeks Dow Jones, dan Indeks
Hang Seng mempunyai pengaruh secara simultan terhadap
Kontrak Futures Komoditi Emas.................................................80
4.4.2 Variabel harga Minyak Dunia mempunyai pengaruh secara parsial
terhadap Kontak Futures Komoditi Emas....................................80
 x

4.4.3 Variabel Indeks Dow Jones mempunyai pengaruh secara parsial

terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas..................................81
4.4.4 Variabel Indeks Hang Seng mempunyai pengaruh secara parsial
terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas...................................83
4.4.5 Variabel Harga Minyak Dunia mempunyai pengaruh dominan
terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas...................................84

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan.....................................................................................................85

5.2 Saran............................................................................................................86

DAFTAR PUSTAKA.......................................................................................87
LAMPIRAN
 xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu ..................................17

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif.................................................................................63
Tabel 4.2 Hasil Uji Kolomogrov - Smirsov...........................................................65
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas.....................................................................66
Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas.................................................................67
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi..........................................................................69
Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda.........................................................71
Tabel 4.7 Uji F.......................................................................................................74
Tabel 4.8 Uji T.......................................................................................................76
Tabel 4.9 Hasil Uji koefisien Determinasi.............................................................78
Tabel 4.10 Hasil variabel Dominan.......................................................................79
 xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 Grafik Pergerakan Harga Emas dan Harga Crude Oil.........................5
Gambar 1.2 Grafik Pergerakan Harga USDX H1 dan XAU/USD H1....................8
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual.........................................................................40
Gambar 3.1 Kerangka Proses Berfikir...................................................................42
Gambar 4.1 Struktur Organisasi.............................................................................60
Gambar 4.2 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas.....................................................68
 xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman
Lampiran 1 Kartu Bimbingan Skripsi ......................................................................
Lampiran 2 Dokumentasi
Peneliti……………………………………………………………………………..
 xiv

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Gesty Aprilia Fariza

NIM : 1512211035

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Jurusan : Ekonomi Pembangunan

Dengan ini Menyatakan bahwa Skripsi yang saya susun dengan judul : “Analisis
Pengaruh Harga Minyak Dunia, Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng
Terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas Pada Tahun 2017-2019 Studi Kasus di
PT Agrodana Futures Surabaya” adalah benar-benar hasil karya saya sendiri dan
bukan merupakan plagiat dari Skripsi / Tugas Akhir orang lain. Apabila kemudia
hari pernyataan saya tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademis
yang berlaku (dicabut predikat kelulusan dan gelar sarjana saya).

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, untuk dapat di pergunakan
bilamana di perlukan.
Surabaya, 2020
Yang Membuat Pernyataan,

Materai 6000

Gesty Aprilia Fariza

1512211035
xv
16
17
18