ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW JONES,

DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES KOMODITI

EMAS TAHUN 2017-2019 PADA PT. AGRODANA FUTURES SURABAYA
SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Ekonomi Pembangunan

Oleh :
GESTY APRILIA FARIZA
1512211035/FEB/EP

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS BHAYANGKARA SURABAYA
2020
 SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW JONES,

DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES KOMODITI
EMAS TAHUN 2017-2019 PADA PT. AGRODANA FUTURES SURABAYA

Yang diajukan
GESTY APRILIA FARIZA
1512211035/FEB/IESP

Disetujui untuk Ujian Skripsi oleh :

Pembimbing I

Dra. Ec. Nurul Imamah, ME Tanggal : ____________________

NIDN. 0719046702

Pembimbing II

Anggraeni Rahmasari, SE., MM Tanggal : ____________________

NIDN. 0727127305

Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya

Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM

NIDN. 0703106403

i
 SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW JONES,

DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES KOMODITI
EMAS TAHUN 2017-2019 PADA PT. AGRODANA FUTURES SURABAYA
Disusun oleh:
GESTY APRILIA FARIZA
1512211035/FEB/IESP
Telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh tim penguji skripsi Program
Studi IESP Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya
Pada Tanggal 16 Juli 2020

Pembimbing I Tim Penguji

Dra.Ec. Nurul Imamah, ME Dr. Muslichah Erma Widiana, Dra, Ec., MM

NIDN. 0719046702 NIDN. 0703086802

Pembimbing Pendamping Sekertaris

Anggraeni Rahmasari, SE., MM Dra. Ec. Nurul Imamah, ME

NIDN. 0727127305 NIDN . 071904670

Anggota

Dra. Endang Siswati, MM, DBA

NIDN. 0720086403

Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Bhayangkara Surabaya

Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM

NIDN. 0703106403

ii
 KATA PENGANTAR

“Bismillahirahmanirrahim”

Alhamdulillahi Robbil ‘Alamin, segala puji syukur saya panjatkan kepada

Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia, taufik dan hidayah-Nya serta

atas berkat rezeki dan kesehatan yang telah diberikan kepada hamba-hamba-Nya,

sehingga penelitian dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

Shalawat serta salam yang selalu senantiasa tercurahkan kepada junjungan

Nabi Muhammad SAW, penyampai amanah dan pemberi nasihat kepada umat

manusia, para sahabat, keluarga dan para pengikutnya yang istiqomah dan di

ridhoi oleh Allah SWT.

Penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis Pengaruh Harga Minyak

Dunia, Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng Terhadap Kontrak Futures

Komoditi Emas Tahun 2017-2019 Pada PT. Agrodana Futures Surabaya” dengan

tujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam meraih gelar sarjana Ekonomi

Pembangunan pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Bhayangkara

Surabaya. Dalam penyelesaian skripsi ini, peneliti mengalami banyak hambatan

dan kesulitan, namun berkat rahmat dan izin allah SWT skripsi ini dapat

diselesaikan.

Peneliti menyadari bahwa skripsi ini tidak akan dapat terselesaikan tanpa

adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu peneliti

mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang

membantu dalam pentusunan skripsi ini, yaitu:

iii
1. Untuk kedua orang tua saya tercinta yaitu Bapak M. Khoiri dan Ibu Siti

Khotijah, dan Seluruh Keluarga besar saya. Terimakasih banyak atas egala

motivasi, nasehat, cinta, perhatian, dukungan dan kasih sayang serta doa

kepada peneliti sehingga dapat menyelesaikan skrisi ini.

2. Bapak Brigjen Pol (Purna) Drs. Edy Prawoto, S.H.,M.Hum selaku Rektor

Universitas Bhayangkara Surabaya.

3. Ibu Dr. Hj. Siti Rosyafah, Dra., Ec., MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Bhayangkara Surabaya.

4. Ibu Dra.Ec. Nurul Imamah, ME selaku dosen pembimbing utama yang

telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, perhatian dan dengan sabar telah

membimbing saya hingga saya telah menyelesaikan skripsi saya.

5. Ibu Anggraeni Rahmasari, SE., MM selaku dosen pembimbing

pendamping sekaligus ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan

Universitas Bhayangkara Surabaya.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Bhayangkara Surabaya yang telah memberikan ilmu dan pengalaman

kepada peneliti yang nantinya akan sangat bermanfaat dalam kehidupan

peneliti.

7. PT. Agrodana Futures Surabaya, Bu Tri Wahyuni, Pak Yap, dan Pak Sigit

yang telah membantu kelancaran dalam pengolahan Data dan memperoleh

data

iv
 8. Sahabat saya antara lain Odetta, Sonia, Zilfia, Imel, Elinda, Yola, Garbera,

Mba Bella, Mba Nafiah, Ely, Sigit, Zamroni, Mas Edo, yang selalu

mendukung dan memotivasi untuk menyelesaikan skripsi ini.

9. Seluruh teman-teman seperjuangan Ekonomi Pembangunan angkatan 2015

dan 2016, maaf tidak bisa menyebutkan satu persatu. Terimakasih banyak

sudah memberikan motivasi dari awal masuk kuliah sampai sekarang.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan

dikarenakan keterbatasan penulis. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

penulis kedepannya dan mahasiswa Universitas Bhayangkara pada khususnya.

Surabaya, 30 Juni 2020

Gesty Aprilia Fariza

v
 ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DOW JONES,
DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP KONTRAK FUTURES KOMODITI
EMAS TAHUN 2017-2019 PADA PT. AGRODANA FUTURES SURABAYA

Oleh:

Gesty Aprilia Fariza

apriliagesty@gmail.com

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Harga Minyak

Dunia, Indeks Dow Jones dan Indeks Hang Seng terhadap Kontrak Futures
Komoditi Emas pada tahun 2017-2019 studi kasus di PT. Agrodana Futures
Surabaya. Data yang digunakan adalah data sekunder , yaitu dari laporan kutipan
harga produk yang dipublikasikan oleh PT Agrodana Futures.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh simultan dari

variable harga minyak dunia, indeks dow jones, dan indeks hang seng) terhadap
kontrak futures komoditi emas. Secara parsial, variabel harga minyak dunia,
indeks dow jones, dan indeks hang seng berpengaruh terhadap kontrak futures
komoditi emas. Sedangkan variabel yang dominan terhadap kontrak futures emas
harga minyak dunia dibandingkan dengan variabel indeks dow jones dan indeks
hang seng.

Kata kunci : Harga Minyak Dunia, Indeks Dow Jones, Indeks Hang Seng,
Kontrak Futures Komoditi Emas.

vi
 ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF WORLD OIL PRICES, DOW JONES
INDEX AND HANG SENG INDEX TO GOLD COMMODITY CONTRACT
FUTURES IN 2017-2019 IN PT. AGRODANA FUTURES SURABAYA

By:

Gesty Aprilia Fariza

apriliagesty@gmail.com

ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of World Oil Prices, the Dow Jones
Index and the Hang Seng Index on the Commodity Gold Futures Contract in
2017-2019 case study at PT. Agrodana Futures Surabaya. The data used are
secondary data, namely from product price quotation reports published by PT
Agrodana Futures.

The results of this study indicate that there is a simultaneous influence of

the variable world oil prices, dow jones index, and the zinc hang index) on gold
commodity futures contracts. Partially, the variable world oil prices, the Dow
Jones index, and the Hang Seng index influence gold commodity futures
contracts. Whereas the dominant variable on the world oil gold futures contract is
compared with the dow jones index variable and the zinc hang index.

Keywords: World Oil Prices, Dow Jones Index, Hang Seng Index, Gold
Commodity Futures Contract.

vii
 DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL

HALAMAN PERSETUJUAN UJIAN SKRIPSI.....................................................i

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI..................................................................ii

KATA PENGANTAR............................................................................................iii

ABSTRAK..............................................................................................................vi

ABSTRACK..........................................................................................................vii

DAFTAR ISI.........................................................................................................viii

DAFTAR TABEL..................................................................................................xii

DAFTAR GAMBAR............................................................................................xiii

DAFTAR LAMPIRAN.........................................................................................xiv

BAB 1 PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang............................................................................................1

1.2 Rumusan Masalah.......................................................................................9

1.3 Tujuan Penelitian........................................................................................9

1.4 Manfaat Penelitian....................................................................................10

1.5 Sistematika Penulisan...............................................................................11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu.................................................................................13

2.2 Landasan Teori..........................................................................................17

2.2.1 Pengertian Investasi........................................................................17

2.2.2 Pengertian Perdagangan Berjangka (Futures Trading)...................18

viii
 2.2.3 Pengertian Bursa Berjangka (Futures Market) ...............................18

2.2.4 Pengertian Kontrak Berjangka (Futures Contract)..........................19

2.2.5 Pengertian Lindung Nilai (Hedging)...............................................21

2.2.6. Harga Minyak Dunia......................................................................23

2.2.7. Indeks Dow Jones Industrial Average, USA.................................25

2.2.8. Indeks Hang Seng, Hong Kong......................................................28

2.2.9. Kontrak Berjangka Komoditi emas................................................31

2.3 Hubungan Antar Variabel.........................................................................33

2.4 Kerangka Konseptual................................................................................36

2.5 Hipotesis Penelitian...................................................................................38

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Kerangka Proses Berfikir..........................................................................39

3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................................41

3.2.1 Definisi Operasional.......................................................................41

3.2.2 Pengukuran Variabel.......................................................................43

3.3 Teknik Penentuan Populasi, Besar Sampel dan Teknik

Pengambilan Sampel................................................................................44

3.4 Lokasi dan waktu Penelitian ....................................................................45

3.5 Teknik Pengumpulan Data........................................................................46

3.6 Penguji data...............................................................................................46

3.7 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis....................................................49

3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif............................................................49

3.7.2 Regresi Linier Berganda.................................................................50

ix
 3.7.3 Koefisien Determinan (R2).............................................................51

3.7.4 Uji Hipotesis...................................................................................51

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Obyek Penelitian.......................................................................54

4.1.1 Tentang Perusahaan........................................................................54

4.1.2 Visi, Misi, dan Prinsip Kerja PT. Agrodana Futures Surabaya......54

4.1.3 Status Hukum PT. Agrodana Futures Surabaya..............................55

4.1.4 Struktur Organisasi PT. Agrodana Futures Surabaya.....................55

4.1.5 Produk-Produk PT. Agrodana Futures Surabaya............................57

4.2 Deskripsi Hasil Penelitian.........................................................................58

4.3 Penguji Data..............................................................................................60

4.3.1 Uji Asumsi Klasik...........................................................................60

4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda...................................................65

4.3.2 Pengujian Hipotesis.........................................................................68

4.4 Pembahasan Hipotesis...............................................................................74

4.4.1 Variabel Harga Minyak Dunia, dan Indeks Dow Jones, dan Indeks

Hang Seng mempunyai pengaruh secara simultan terhadap Kontrak

Futures Komoditi Emas..................................................................74

4.4.2 Variabel harga Minyak Dunia mempunyai pengaruh secara parsial

terhadap Kontak Futures Komoditi Emas................................................76

4.4.3 Variabel Indeks Dow Jones mempunyai pengaruh secara parsial

terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas...............................................77

x
 4.4.4 Variabel Indeks Hang Seng mempunyai pengaruh secara parsial

terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas...............................................78

4.4.5 Variabel Harga Minyak Dunia mempunyai pengaruh dominan

terhadap Kontrak Futures Komoditi Emas...............................................79

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan...................................................................................................81

5.2 Saran..........................................................................................................83

DAFTAR PUSTAKA...........................................................................................85

LAMPIRAN

xi
 DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu ..................................16

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif.................................................................................59

Tabel 4.2 Hasil Uji Kolomogrov - Smirsov...........................................................61

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas.....................................................................62

Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas.................................................................63

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi...........................................................................65

Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda.........................................................66

Tabel 4.7 Uji F.......................................................................................................69

Tabel 4.8 Uji T.......................................................................................................71

Tabel 4.9 Hasil Uji koefisien Determinasi.............................................................73

Tabel 4.10 Hasil variabel Dominan.......................................................................74

xii
 DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 Grafik Pergerakan Harga Emas dan Harga Crude Oil.........................5

Gambar 1.2 Grafik Pergerakan Harga USDX H1 dan XAU/USD H1....................7

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual.........................................................................37

Gambar 3.1 Kerangka Proses Berfikir...................................................................39

Gambar 4.1 Struktur Organisasi.............................................................................56

Gambar 4.2 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas.....................................................63

xiii
 DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kartu Bimbingan Skripsi

Lampiran 2 : Data Kutipan Harga tentang Pengaruh Harga Minyak Dunia,

Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng Terhadap Kontrak

Futures Komoditi Emas Pada Tahun 2017-2019 Studi Kasus di

PT. Agrodana Futures Surabaya.

Lampiran 3 : Print Out / Out put SPSS tentang Pengaruh Harga Minyak

Dunia, Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng Terhadap

Kontrak Futures Komoditi Emas Pada Tahun 2017-2019 Studi

Kasus di PT. Agrodana Futures Surabaya.

xiv