PENGANTARANALI

SAFUNDAMENTAL

Makal
ahI
niDi
buatUnt
ukMemenuhi
TugasMat
aKul
i
ahPasarModal
danI
nvest
asi
YangDi
ampuOl
eh:

Waqi
’
atul
Aqi
dah,
M.pd.

Di
susunOl
eh:
Kel
ompok3

Sy
ahr
ulAmi
nul
l
ah (
2018.
12.
0731.
0227)

Si
tiNurAi
nie (
2018.
12.
0731.
0224)

PROGRAM STUDIPERBANKANSYARI
AH

FAKULTASEKONOMIDANBI
SNI
SISLAM

UNI
VERSI
TASI
SLAM ZAI
NULHASANGENGGONG

KRAKSAAN-
PROBOLI
NGGO

2020
 KATAPENGANTAR

Assal
amu’
al
aikum Wr
.Wb.
Dengan meny
ebutasma Al
l
ah Yang Maha Pengasi
hlagiMaha Peny
ayang.
Segal
aPuj
ibagiAl
l
ahy
angt
elahmember
ikant
auf
ikdanhi
day
ahny
a.Shol
awat
ser
ta sal
am semoga t
etap t
ercur
ahkan kepada sur
itel
adan ki
ta,Nabi
MuhammadSAW,
kel
uar
gadanpar
asahabat
nyay
angmembawakebenar
anbagi
ki
ta semua.Ti
dak l
upa j
uga kamiucapkan t
eri
ma kasi
h kepada dosen
pembi
mbi
ngy
aknii
bu/
bapakWaqi
’
atulAqi pd.y
dah,M . angt
elahmembi
mbi
ng
ser
tamengaj
arkankami
,danmendukungkamisehi
nggat
ersel
esai
kanmakal
ah
y
angber
judul“
Pengant
arAnal
i
saFundament
al”danj
ugat
eri
makasi
hyangsebesar
-
besar
nya kamiucapkan kepada semua pi
hak y
ang t
elah membant
u kami
sehi
nggat
ersel
esai
kanmakal
ahi
ni.
Ucapant
eri
makasi
htakl
upakamiucapkan,sebagaiwuj
udr
asasy
ukurdengan
t
ersusunny
amakal
ahi
nikepadasemuapi
haky
angt
elahber
par
ti
sipasisel
ama
peny
usunanmakal
ahi
ni,y
angt
elahdengant
ulusi
khl
asmembant
ubai
ksecar
a
mor
ilmaupun mat
eri
i
l,t
erut
ama kepada Dosen Pembi
na dan t
eman-
teman
sekal
i
an.

Kr
aksaan,
06Okt
ober2020

Peny
usun

i
 DAFTARI
SI

KATAPENGANTAR……………………………………………………………………… i

DAFTARI
SI……………………………………………………………………………… .
. i
i

BABIPENDAHULUAN

A.Lat
arBel
akang………………………………………………………………… 1

B.RumusanMasal
ah…………………………………………………………….
. 2

C.Tuj
uan…………………………………………………………………………. 2

BABI
IPEMBAHASAN

A.Penger
ti
anAnal
i
sisFundament
al………………………………………………3

B.Pr
insi
p-Pr
insi
pAnal
i
sisFundament
al…………………………………………7

C.Model
Anal
i
sisFundament
al………………………………………………….
. 8

BABI
IIPENUTUP

A.Kesi
mpul
an…………………………………………………………………….
.10

B.Sar
an……………………………………………………………………………. 10

DAFTARPUSTAKA

i
i
i
i
i
 BABI

PENDAHULUAN

A.Lat
arBel
akang

Ti
ngkatper
ekonomi
an suat
u negar
a akan semaki
n bai
k apabi
l
a t
ingkat
kemakmur
anpendudukny
ajugasemaki
nbai
k.Ti
ngkatkemakmur
any
ang l
ebi
h
t
inggipada umumny
a di
tandaidengan adany
a kenai
kan t
ingkatpendapat
an
masy
arakat
nya.Denganadany
apeni
ngkat
anpendapat
ant
ersebut
,maka akan
semaki
nbany
akor
angy
angmemi
l
ikikel
ebi
handana.Kesadar
anmasy
arakatakan
pent
ingny
aber
inv
est
asimakamasy
arakaty
angmemi
l
ikikel
ebi
handanat
ersebut
memanf
aat
kan danany
a unt
uk di
simpan dal
am bent
uk t
abungan at
au di
i
nvest
asi
kan dal
am bent
uksur
at-
sur
atber
har
ga y
ang di
per
dagangkan dipasar
modal
.

Pasarmodalpadadasar
nyaadal
ahsuat
uwahanai
nvest
asibagimasy
arakaty
ang
memper
temukan pi
hak y
ang membut
uhkan dana dan pi
hak y
ang
meny
edi
akan dana sebagai al
ter
nat
if pembi
ayaan dal
am membangun dan
mengembangkanusahasel
ainpendanaandar
iper
bankan.Bi
sadi
kat
akanPasar
modal
mampumember
ikandanadal
am j
uml
ahbesar
.

Anal
i
sis Fundament
al adal
ah met
ode anal
i
sis y
ang di
dasar
kan pada
f
undament
alekonomisuat
uper
usahaandi
l
ihatdar
irasi
odankej
adi
an-
kej
adi
an
y
ang l
angsung at
au t
idak l
angsung ber
pengar
uh pada ki
ner
japer
usahaan.
Sedangkan anal
i
sist
ekni
kaladal
ah t
ekni
kunt
ukmempr
edi
ksiar
ah per
ger
akan
har
gasaham dani
ndi
kat
orpasarsaham l
ainny
aber
dasar
kanpadadat
ahi
stor
is
seper
tii
nfor
masi
har
gadanv
olume.

Fakt
ordal
am menent
ukanni
l
aisaham dapatdi
l
ihatdar
ifakt
orEkst
ernalmaupun
I
nter
nalper
usahaan.Namun ni
l
aii
ntr
insi
k per
usahaan di
nil
ail
ebi
h kuant
it
ati
f
dengan adany
a l
apor
an keuangan dal
am per
usahaan. Maka ni
l
ai i
ntr
insi
k

1
per
usahaandi
nil
ail
ebi
hmember
ikani
nfor
masikepadai
nvest
orunt
ukmengambi
l
keput
usan dal
am memi
l
ih saham per
usahaan mana y
ang bagus di
bel
iunt
uk
I
nvest
asi
jangkapanj
ang.

C.RumusanMasal
ah

 Apakahanal
i
sisf
undament
ali
tu?

 Apasaj
akahPr
insi
p-Pr
insi
pAnal
i
sisFundament
al

 Apasaj
akanModel
Anal
i
sisFundament
al

D.Tuj
uan

 Unt
ukmenget
ahui
anal
i
sisf
undament
al

 Unt
ukmenget
ahui
Pri
nsi
p-Pr
insi
pAnal
i
sisf
undament
al

 Unt
ukmenget
ahui
Model
Anal
i
sisFundament
al

2
 BABI
I

PEMBAHASAN

A.Anal
i
sisFundament
al

Anal
i
sisf
undament
aladal
ahmet
odeanal
i
sisy
angdi
dasar
kanpadaf
undament
al
ekonomisuat
uper
usahaan.Tekni
sinimeni
ti
kber
atkanpadar
asi
ofi
nansi
aldan
kej
adi
an-
kej
adi
any
angsecar
alangsungmaupunt
idakl
angsungki
ner
jakeuangan
per
usahaan.

Anal
i
sisf
undament
almempr
akt
ikkan har
ga saham di
masa y
ang akan dat
ang
dengan mengest
imasini
l
aif
akt
or-
fakt
orf
undament
aly
ang memengar
uhihar
ga
saham di
masa y
ang akan dat
ang dan mener
apkan hubungan v
ari
abl
e-v
ari
abel
t
ersebut
.

Anal
i
sisf
undament
aladal
ah anal
i
sis sekur
it
as y
ang menggunakan dat
a dat
a
f
undament
aldanf
akt
orf
akt
orekst
ernaly
angber
hubungandenganper
usahaan
at
aubadanusahat
ersebut
.Dat
afundament
aly
angdi
maksudadal
ahdat
akeuangan,

3
dat
apangsapasar
,si
kl
usbi
sni
s,dansej
eni
sny
a.sement
aradat
afakt
orekst
ernal
y
angber
hubungandenganbadanusahaadal
ahkebi
j
akanpemer
int
ah,t
ingkatsuku
bunga,
inf
lasidansej
eni
sny
a.denganmemper
ti
mbangkandat
adat
ater
sebutdi
atas
anal
i
sisf
undament
almenghasi
l
kanber
uaanal
i
sispeni
l
aianbadanusahadengan
kesi
mpul
anapakahper
usahaant
ersebutsahamny
alay
akdi
bel
iat
aut
idak,j
i
ka
ni
l
ainy
amahalat
auov
erv
aluedsaham t
ersebutni
l
ainy
alebi
hti
nggiber
dasar
kan
anal
i
sisf
undament
almel
alui
per
bandi
nganhar
gay
angber
lakudi
pasar
.dengankat
a
l
ainhar
gany
ater
lal
umahalj
adil
ebi
hbai
kti
dakdi
bel
iat
audi
j
ualj
i
kamemi
l
iki
sahamny
a.sement
araj
i
kay
angt
erj
adisebal
i
kny
asaham i
tul
ayakunt
ukdi
bel
i
denganal
asanhar
gany
alebbi
hmur
ah.

Anal
i
sisi
nimemi
l
ikihor
izonj
angkapanj
ang kar
enasel
ainmenggunakandat
a
hi
stor
is(
ber
upal
apor
ankeuanganper
usahaan)anal
i
sisi
nij
ugamenggunakandat
a
masa depan ber
upa est
imasiper
tumbuhan per
usahaan est
imasiper
ubahan
ekonomidi
masamendat
angdanber
bagaij
eni
sest
imasil
ainny
ayangdi
anggap
akan mempengar
uhiki
ner
ja dan kel
angsungan usaha.Meski
pun menggunakan
pendekat
an kuant
it
ati
s dal
am pr
oses anal
i
sisny
a bany
ak v
aiabeldi
tent
ukan
ber
dasar
kanj
udgmentmi
sal
nya t
ingkatper
tumbuhanper
usahaandi
masay
ang
akandat
ang.Aki
bat
nya meski
punbeber
apaor
angmenggunakanmet
odeanal
i
sis
f
undament
aldengancar
ayangsamahasi
l
nyabi
asj
adiber
beda.Anal
i
sisi
nibi
asa
di
gunakanunt
ukj
angkapanj
angt
etapiper
masal
ahanny
ayangser
ingkal
idi
hadapi
ol
ehi
nvest
oradal
aht
imi
ngdani
for
masi
.kar
enat
idaksemuai
nvest
ormendapat
i
nfor
masiy
angl
engkapsehi
nggaj
i
kahany
amengandal
kananal
i
sisf
undament
al
dapatt
erj
adikesal
ahani
nvest
asiaki
batkur
angny
ainf
ormasiat
aukesal
ahant
imi
ng
sehi
nggabi
asj
adisaham y
angdi
bel
ihar
gany
asudahmahal
.unt
ukmengat
asi
masal
ah t
imi
ng t
ersebutdapatdi
l
ihatdar
iper
ger
akan saham t
ersebutmel
alui
anal
i
sit
ekni
kalunt
ukmenent
ukansi
nyalt
ransaksi(
siny
albel
i
/si
nyalj
ual
).Dengan
menggunakanat
aumenggabungkankeduaanal
i
sist
ersebutsecar
atepatber
tuj
uan
unt
ukmenghasi
l
kancapi
tal
gai
nyangopt
imum.

 Anal
i
sisLi
kui
dit
as

sal
ah sat
u aspekpent
ing dar
ianal
i
sisf
undament
aladal
ah anal
i
sisl
apor
an

4
 keuangankar
enadar
ilapor
ankeuangant
ersebutdapatdi
per
kir
akankeadaan
at
auposi
sidanar
ahper
usahaan.Lapor
ankeuangany
angdi
anal
i
siaadal
ah:

1.
Lapor
ankeuangany
angmenggambar
kanhar
taut
ang danmodaly
angdi
mil
i
ki
per
usahaanpadasuat
usaatt
ert
ent
u.Lapor
ankeuangani
nidi
sebutdengan
ner
aca.

2.
Lapor
ankeuangany
angmenggambar
kanbesar
nyapendapat
anbebanbeban
paj
akdanl
abaper
usahaandal
am suat
ukur
unwakt
uter
tent
u.

Lapor
ankeuangani
nidi
sebutl
apor
anL/R.

Rasi
o keuangan di
gunakan sebagaial
at anal
i
sis keadaan keuangan dan
kemampuanper
usahaan.Ber
ikutadal
ahbeber
apaj
eni
srasi
olapor
ankeuangan:

Rasi
oli
kui
dit
as :mengev
aluasikemampuan per
usahaan dal
am memenuhi
kewaj
i
banj
angkapendek

a.
Cur
rentr
ati
o:mengukurkemampuanper
usahaanunt
ukmemenuhikewaj
i
ban
j
angkapendekdanakt
ival
ancarCur
renr
ati
o;akt
ival
ancar/kewaj
i
banl
ancar

b.
Qui
ckr
ati
o:mengukurkemampuanper
usahaanunt
ukmemenuhikewaj
i
ban
j
angkapendekdenganakt
ival
ancart
ert
ent
u(y
angr
elat
ivel
ebi
hli
kui
d).
qui
ckr
ati
o
;
Akt
ival
ancar=per
sedi
aan/kewaj
i
banl
ancar

c.
Cashr
ati
o:mengukurkemampuanper
usahaanunt
ukmemenuhikewaj
i
ban
j
angkapendekdengankasdanbank.Cashr
ati
o;kas+bank/kewaj
i
banl
ancar

 Anal
i
sisEkonomi

Kondi
siper
ekonomi
anmemengar
uhipasardanpasarakanmemengar
uhipasardan
keadaan pasar akan memengar
uhi pemodal memper
kir
akan per
ubahan
per
ekonomi
an/
pasart
idak mungki
n di
l
akukan secar
atepatsekal
i
.Yang l
ebi
h
mungki
n adal
ah memper
kir
akan gej
ala-
gej
ala per
eknomi
an di
masa y
ang akan
dat
ang unt
ukmemper
kir
akan ar
ah ger
akan pasardan ber
apa l
ama per
ubahan
t
ersebutakant
erj
adi
.

5
Ti
ngkati
nfl
asimempuny
aipengar
uh t
erhadap pasarmodalkar
ena i
ndi
kat
or
monet
erdapatdi
per
gunakanunt
ukmemper
kir
akankondi
sipasarkar
enakebi
j
akan
monet
erpuny
adampakpent
ingbagiper
ekonomi
anmaupunhar
gasaham.I
ndeks
LQmaupunI
HSGbi
asany
atur
unbi
l
aadakenai
kansukubungaat
aukekhawat
ir
an
akant
erj
adir
esesi
.Umumny
adi
har
apkanadahubunganper
ubahanj
uml
ahuang
y
angber
edardi
may
arakatdenganhar
gasaham.Juml
ahuangy
angber
edarj
uga
bepengar
uht
erhadapkegi
atanekonomi
.

Ti
ngkatbungadeposi
toumumny
ajugaber
pengar
uht
erhadapI
HSG (
bagai
mana
bent
ukhubunganny
a?)

Kondi
sipasarmencer
minkankondi
siekonomisehi
nggaper
ubahanekonomiakan
t
erl
i
hatpadakondi
sipasar
.Akant
etapi
,kondi
sipasarmer
upakancer
minanhar
apan
pemodal
ter
hadapkondi
siekonomi
yangakandat
ang.

 Anal
i
sisSi
kl
usBi
sni
s

Menganal
i
shubunganant
araoper
asii
ndust
rydengankondi
siper
ekonomi
anmakr
o.
Par
aanal
i
sindust
rymengel
ompokkani
ndust
rymenj
adi
:6

Gr
owt
hindust
ry

I
ndusr
tidenganper
tumbuhanl
abaj
auhdi
atasr
ata-
rat
aindust
ry

Def
ensi
vei
ndust
ry

I
ndust
ryy
angt
idakbany
akt
erpengar
uhol
ehkondi
siper
ekonomi
an

Cy
cli
cal
indust
ry

I
ndust
ryy
angsangatpekat
erhadapper
ubahanekonomi
.

Beber
apaaspekkual
i
tat
ifdal
am anal
i
sisi
ndust
ri
:

1. Ki
ner
jahi
stor
is:
per
tumbuhanl
abadanpenj
ual
anser
taper
ubahanhar
ga.

2. Per
sai
ngan:bi
saber
asaldar
ipesai
ngbar
u,meni
ngkat
nyaber
gai
ningpower
konsumen,
per
sai
nanant
arsesama,
produksubt
it
usi
.

6
3. Kebi
j
akanpemer
int
ah:kebi
j
akanpemer
int
ahbi
saber
pengar
uhl
angsung
t
erhadapi
ndust
ryt
ersebut

4. Per
ubahanst
rukt
ural:meny
angkutper
ubahant
erhadapper
mint
aankual
i
atas
y
angl
ebi
hbai
kat
aust
rukt
urbi
aya,

 Anal
i
sisPer
usahaan

Sel
ainanal
i
sisekonom/
pasardani
ndust
rij
ugaper
ludi
l
akukananal
i
sist
erhadap
keadaanper
usahaan,
yai
tuv
ari
abl
e-v
ari
abel
yangmemengar
uhi
nil
aii
ntr
insi
ksaham,
anal
i
sisi
nibi
sadi
l
akukandengandi
vi
dendi
scountmode(
PV)denganmul
ti
pli
er
(
PER)

Ni
l
aii
ntr
insi
kdenganmodel
DDM,
Po=D1/(
r-
g)

Ni
l
aii
ntr
insi
kdenganPER=Taksi
ranEPSXPERy
angdi
taksi
r

Memahami
labay
angdi
per
oleh(
EPS)
.

Beber
apapendekat
any
angdapatdi
gunakanunt
ukmengest
imasihar
gasaham
adal
ah:

1. Pr
iceear
ningsr
ati
o

Keunggul
anpendekat
ani
nit
erl
etakpadakeseder
hanaanny
a.dal
am pendekat
ani
ni
har
gasaham di
pengar
uhiol
ehduaf
akt
ory
ait
ulabapersaham dant
ingkatr
esi
ko
i
nvest
asi
atassuat
usaham.
rumusPERsebagai
ber
ikut
:

P=ExR

Di
mana:

P=har
gasaham est
imasi

E=l
abapersaham est
imasi

R=r
asi
o(mul
ti
pli
er)est
imasi

2. Pr
icebookv
aluer
ati
o

7
Adal
ahsuat
umet
odeest
imasihar
gasaham y
angmenggunakanv
ari
abl
eni
l
aibuku
persaham dansuat
urasi
oat
aumul
ti
pli
er.
rumusPBRsebagai
ber
ikut
:

P=BxR

Di
mana:

P=har
gasaham est
imasi

B=ni
l
aibukupersaham

R=r
asi
o(mul
ti
pli
er)est
imasi

3. Ear
ningperShar
e(EPS)

EPSmenghi
tungpenghasi
l
anber
sihy
angdi
per
olehunt
ukset
iapsaham

y
angdi
i
nvest
asi
kan.Saham y
angdi
maksudkandi
sini
adal
ahsaham bi
asadan

t
idakt
ermasuksaham pr
efer
en.

4. Di
vi
dendi
scount
edmodel
(DDM)

Di
vi
dendi
scount
edmodel(
DDM)mer
upakanmodelpenghi
tunganhar
gasaham
y
angdi
l
akukandengancar
ameni
l
ait
unaisemuacashf
low y
angakandi
ter
imadi
masadat
ang.
cashf
lowdi
siniadal
ahdi
vi
dent
unaiy
angakandi
ter
imaSet
iapt
ahun
danhar
gasaham t
erakhi
rpadasaatakanDi
j
ual(
ter
minalv
alue)
.r
umuspr
esent
v
alueny
asebagai
ber
ikut
:

D1+P1

VO=1+k

Apabi
l
arencanai
nvest
asi
nyasel
ama2t
ahunmakar
umusny
aadal
ah:

D1D2P2

VO=++

1+k(
1+k)
2(1+k)
2

8
 Jadi
,
rumusper
hit
unganni
l
aisahamny
ayai
tu:

D1E(1–b)E(1+g)(
1–b)VO=

at
auVO=V1=k+gk–(bxROE)k–(bxROE)

Di
mana:

VO =ni
l
aiest
imasi
saham

D1 =di
vi
dent
unai
atauE(
1–b)

E =l
abapersaham

b =r
asi
olabadi
tahan(
plowbackr
ati
o)

g =per
tumbuhanl
abapersaham (
bxROE)

B.Pr
insi
p-Pr
insi
pAnal
i
sisFundament
al

Ber
ikutadal
ahpr
insi
p-pr
insi
panal
i
sisf
undament
al:

a.
Reaksiber
ant
ai:semaki
nbesardampakber
ant
aisuat
uinf
ormasimakaakan
semaki
nbesarpengar
uhny
ater
hadapni
l
aisebuahi
ndexper
usahaan.

b.
jar
aki
nfor
masi:semaki
ndekatsebuahi
nfor
masidengansat
uindexsaham maka
akansemaki
nbesarpengar
uhi
nfor
masit
ersebutmi
sal
nyai
nfor
masiy
angber
asal
dar
idal
am neger
iindonesi
a akan besar pengar
uhny
ater
hadap ni
l
aiI
HSG
di
bandi
ngkani
nfor
masi
dar
iluarneger
i.

c.sumberber
it
a:semaki
nresmisumberber
it
ater
sebutmakaakansemaki
nkuat
pengar
uhny
ater
hadapni
l
aisuat
uindeksaham.

d.
jeni
sber
it
a:ber
it
aekonomil
ebi
hkuatpengar
uhny
ater
hadap i
ndexsaham suat
u
negar
adi
bandi
ngber
it
alai
nny
aseper
tipol
i
tiksosi
almaupunbuday
a.

C.ModelAnal
i
saFundament
al

9
a.Modelni
l
aibukudal
am modeli
nit
otalassetper
usahaany
angdi
j
ualpadani
l
ai
akunt
ansiset
elahdi
kur
angiol
eht
otall
i
abi
l
itydanpr
eFer
edv
aluest
ockdi
bagi
denganhakpemegangsaham

b.
Modell
i
kui
dit
as/dal
am modeli
nidi
gunakanpr
oseskapi
tal
i
sasini
l
ai-
nil
aimasa
depany
angdi
diskont
okanmenj
adini
l
aisekar
angdenganasumsiper
tumbuhan
di
vi
denkonst
an.

c.Modelr
asi
o har
ga pada modeli
ni ni
l
aisaham per
usahaan di
hit
ung
ber
dasar
kan per
kal
i
an ant
aral
aba per
lembarsaham y
ang di
har
aapkan ol
eh
per
usahaandenganr
asi
ohar
gar
ata-
rat
aindust
ry/
laba.

kebany
akani
nfor
masif
undament
almemf
kuskanpadast
ati
sti
cekonomii
ndust
ry
danper
usahaan.Adaempatkonsepdasardal
am mel
akukananal
i
sis.Dal
am
mel
akukan met
ode anal
i
sis f
undament
al adal
ah dengan t
erus mener
us
mengupdat
einf
ormasiy
angada.Mengenaimedi
ainf
ormasit
ersebutt
ergant
ung
ket
ersedi
aan y
ang ada dit
empatki
ta.namun unt
uk t
randi
ng i
ndex saham
i
nfor
masi i
ni akan sel
alu t
ersedi
a. Pendekat
an y
ang di
gunakan unt
uk
menganal
i
sissebuah per
usahaan di
l
akukan mel
aluiempatt
ahap (
top down
anal
ysi
s).

1.
Mel
i
hatkondi
siekonomisecar
aumum (
economiaspect
)ekonomidi
pel
ajar
i
unt
uk menent
ukan kondi
sisecar
a makso at
au kesel
uruhan unt
uk mel
i
hat
l
i
ngkunganpasarsaham padasaati
ni

2.
Mel
i
hatkondi
sii
ndust
ry(
indust
ryaspect
)

3.Mel
i
hatkondi
siper
usahaan(
companyaspect
)

4.
Mel
i
hatni
l
aisaham (
per
usahaan(
stockv
aluat
ion)

10
 BABI
II

PENUTUP

A.Kesi
mpul
an

11
 Unt
ukdapatmemi
l
ihi
nvest
asiy
angaman,di
per
lukansat
uanal
i
sisy
angcer
mat
,
t
eli
tidandi
dukungdengandat
ayangakur
at,t
ekni
kyangbenardal
am anal
i
sisakan
mengur
angir
isi
kobagii
nvest
ordal
am ber
inv
est
asi
.Adabany
akt
ekni
kanal
i
sisy
ang
dapatdi
pil
i
hol
ehi
nvest
orat
aucal
oni
nvest
or,mul
aidar
iyangpal
i
ngseder
hana
sampaidengananal
i
sisy
angber
sif
atr
umi
t,sal
ahsat
uny
ayai
tut
ekni
kanal
i
sis
f
undament
al. Anal
i
sis i
ni sangat ber
hubungan dengan kondi
si keuangan
per
usahaan,dengan anal
i
sisi
nidi
har
apkan cal
on i
nvest
orakan menget
ahui
bagai
mana oper
asi
onaldar
iper
usahaan y
ang nant
iny
a menj
adimi
l
iki
nvest
or,
apakahsehatat
aut
idak,apakahcukupmengunt
ungkanat
aut
idakdansebagai
nya.
Kar
eanani
l
aisuat
usaham sangatdi
pengar
uhiol
ehki
ner
jadar
iper
usahaany
ang
ber
sangkut
an.

B.Sar
an

Bany
ak di
kal
angan par
ainv
est
ory
ang hany
a mel
i
hatt
ren masy
arakatsecar
a
sepi
ntas,l
angsungsaj
amel
akukani
nvest
asidii
nst
rumentt
ersebut
.Tent
usaj
ahal
i
nibukansat
ukesal
ahan,t
apial
angkahbai
kny
aji
kauangat
aumodaly
angdi
i
nvest
asi
kanakanmenghasi
l
kankeunt
ungany
angmaksi
maldanaman.At
aupun
kal
auadar
isi
kony
alebi
hkeci
ldi
bandi
ngkandengankemungki
nankeunt
ungany
ang
dapatdi
rai
h.

12
 DAFTARPUSTAKA

Mar
tal
ena,
Mal
i
ndaMay
a.2011.Pengant
arPasarModal
.Yogy
akar
ta:
ANDI
.

13
14