BAB 1

PENDAHULUAN

1.1 LATAR BELAKANG

Instrumen keuangan derivatif bisa diartikan sebagai instrumen keuangan

yang nilainya tergantung dari nilai aset yang menjadi dasarnya. Salah satu
produk keuangan derivatif adalah opsi, karena sangat bergantung terhadap
nilai aset dasarnya. Salah satu aset dasar yang digunakan dalam opsi adalah
saham.
Saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan modal seseorang
atau pihak (badan usaha) dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas.
Dengan menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut memiliki klaim
atas pendapatan perusahaan, klaim atas asset perusahaan, dan berhak hadir
dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) [2].
Opsi adalah kontrak resmi yang memberikan hak (tanpa adanya
kewajiban) untuk membeli atau menjual sebuah asset pada harga tertentu
dalam jangka waktu tertentu. Opsi pertama kali secara resmi diperdagangkan
melalui Chicago Board Exchange (CBOE) pada tahun 1973 [2].
Salah satu model yang digunakan untuk menentukan harga opsi adalah
(Black & Scholes, 1973). Black-Scholes berhasil menyelesaikan persamaan
differensial mereka sebagai persamaan eksak untuk menentukan harga opsi
call dan put eropa. Pada penelitian (Carr & Madan, 1999), penentuan harga
opsi dikembanngkan dengan Transformasi Fourier, yang berhasil
memanfaatkan kekuatan komputasi dari Transformasi Fast Fourier.
Dalam Tugas Akhir ini akan dijelaskan sebuah pendekatan untuk
menentukan harga opsi call eropa dengan menggunakan Transformasi Fast
Fourier yang kemudian akan dibandingkan dengan harga opsi yang diperoleh
dengan Black-Scholes. Pergerakan harga saham dimodelkan dengan proses
Variance Gamma. Model tersebut akan dikembangakan dengan menerapkan

1
 Transfromasi Fourier. Pendekatan yang dikembangkan diharapkan dapat
memanfaatkan kekuatan komputasi Transformasi Fast Fourier agar waktu
proses perhitungan yang dibutuhkan lebih efisien.

1.2 RUMUSAN MASALAH

Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan maka permasalahan yang

muncul adalah :
1. Bagaimana penentuan harga opsi beli (call option) eropa dengan
menggunakan Transformasi Fast Fourier ?
2. Bagaimana perbandingan waktu proses Transformasi Fast Fourier dan
Black Scholes ?

1.3 BATASAN MASALAH

1. Underlying asset yang digunakan adalah saham

2. Faktor eksternal yang mempengaruhi saham diabaikan
3. Asumsi volatilitas konstan selama masa berlaku opsi

1.4 TUJUAN

Tujuan dari penelitian Tugas Akhir ini adalah :

1. Menentukan harga opsi call eropa dengan menggunakan Transformasi
Fast Fourier.
2. Mengetahui perbandingan waktu proses Transformasi Fast Fourier dan
Black Scholes.

2
1.5 METODOLOGI PENYELESAIAN MASALAH

Penyelesain masalah dilakukan dalam beberapa tahap, secara garis besar

sebagai berikut:
1. Studi Literatur
Studi literatur yang mendukung Tugas Akhir ini akan dilakukan selama
proses pengerjaan Tugas Akhir ini khususnya pada tahap analisis dan
perancangan. Studi yang akan dilakukan meliputi studi terhadap saham,
opsi, Transformasi Fourier, Variance Gamma serta algoritma
Transformasi Fast Fourier. Studi literatur ini diperoleh dari sumber-
sumber seperti buku, jurnal, dan sumber internet lainnya.
2. Pengumpulan Data
Data historis saham harian yang diperoleh dari laman yang menyediakan
data histori saham.
3. Analisis dan Perancangan Sistem
Pada tahap ini, dilakukan analisis dan perancangan dengan menggunakan
Transformasi Fourier dan Variance Gamma.
4. Implementasi Sistem
Menerapkan algoritma Transformasi Fast Fourier dalam komputasi
penyelesaian permasalahan.
5. Analisis Hasil Implementasi Sistem
Menganalisis dan membandingkan hasil implementasi sistem terhadap
pendekatan Black-Scholes, dan harga market.
6. Pembuatan Laporan Tugas Akhir
Melakukan penyusunan laporan akhir dengan mengikuti kaidah penulisan
yang benar dan sesuai dengan ketentuan-ketentuan dan sistematika yang
telah ditetapkan.

3
1.6 SISTEMATIKA PENULISAN

Sistematika penulisan laporan tugas akhir ini disusun sesuai dengan rencana
seperti berikut :
BAB I PENDAHULUAN
Pada bab ini menjelaskan tentang latar belakang, perumusan
masalah, tujuan, metodologi penelitian, batasan masalah, dan
sistematika penulisan.
BAB II LANDASAN TEORI
Pada bab ini menjelaskan tentang teori-teori pendukung
khususnya mengenai teori yang berkaitan dengan saham, opsi,
Variance Gamma, Transformasi Fourier, dan Transformasi Fast
Fourier.
BAB III PERANCANGAN SISTEM
Pada bab ini menjelaskan tentang proses perancangan sistem serta
pengolahan data.
BAB IV PENGUJIAN DAN ANALISIS
Pada bab ini menjelaskan tentang analisis mengenai hasil dari
perancangan sistem serta implementasi Transformasi Fast
Fourier dalam menentukan harga opsi beli (call option) eropa.
BAB V PENUTUP
Pada bab ini menjelaskan tentang kesimpulan dari analisis yang
telah dilakukan dan pemberian saran dan juga koreksi terhadap
pengembangan sistem yang telah dilakukan.