OBLIGASI SINGAPURA

Kelompok 1 

Anggota kelompok :

Jennifer Olivia / 12018000242 / 201801520002

Nathania Avelia / 12018000249 / 201801520005
Michelle Natalia D / 12018000252 / 201801520009 
Abigail Devis / 12018000452 / 201801520023
Syanetha Evelin Chandra / 12018002399  / 201801520051
 BAB I
PENDAHULUAN

1.1 Singapura
Singapura (nama resmi: Republik Singapura) adalah sebuah negara pulau di lepas
ujung selatan Semenanjung Malaya, 137 kilometer (85 mi) di utara khatulistiwa di Asia
Tenggara. Negara ini terpisah dari Malaysia oleh Selat Johor di utara, dan dari Kepulauan
Riau, Indonesia oleh Selat Singapura di selatan. Singapura adalah pusat keuangan terdepan
ketiga di dunia dan sebuah kota dunia kosmopolitan yang memainkan peran penting dalam
perdagangan dan keuangan internasional. Pelabuhan Singapura adalah satu dari lima
pelabuhan tersibuk di dunia.
Singapura memiliki sejarah imigrasi yang panjang. Penduduknya yang beragam
berjumlah kira-kira 6 juta jiwa, terdiri dari Orang Tionghoa, Melayu, India, Arab, berbagai
keturunan Asia, dan Kaukasoid. 42% penduduk Singapura adalah orang asing yang bekerja
dan menuntut ilmu di sana. Pekerja asing membentuk 50% dari sektor jasa. Negara ini
adalah yang terpadat kedua di dunia setelah Monako. A.T. Kearney menyebut Singapura
sebagai negara paling terglobalisasi di dunia dalam Indeks Globalisasi tahun 2006.
Sebelum merdeka tahun 1965, Singapura adalah pelabuhan dagang yang beragam
dengan PDB per kapita $511, tertinggi ketiga di Asia Timur pada saat itu. Setelah merdeka,
investasi asing langsung dan usaha pemerintah untuk industrialisasi berdasarkan rencana
bekas Deputi Perdana Menteri Dr. Goh Keng Swee membentuk ekonomi Singapura saat
ini.
Economist Intelligence Unit dalam "Indeks Kualitas Hidup" menempatkan
Singapura pada peringkat satu kualitas hidup terbaik di Asia dan kesebelas di dunia.
Singapura memiliki cadangan devisa terbesar kesembilan di dunia. Negara ini juga
memiliki angkatan bersenjata yang maju.
Setelah PDB-nya berkurang -6.8% pada kuartal ke-4 tahun 2009, Singapura mendapatkan
gelar pertumbuhan ekonomi tercepat di dunia, dengan pertumbuhan PDB 17.9% pada
pertengahan pertama 2010.
1.2 Ekonomi di Singapura
Singapura memiliki sistem ekonomi pasar berorientasi perdagangan yang maju.
Ekonomi Singapura Merupakan salah satu yang paling terbuka di dunia, korupsi terendah
ke-7, paling pro-bisnis, dengan pajak rendah (14.2% dari Produk Domestik Bruto) serta
memiliki PDB per kapita tertinggi ketiga dunia. Badan usaha milik negara memainkan
peranan yang penting dalam ekonomi negara, yang memiliki beberapa perusahaan, seperti
Temasek Holdings, yang memegang saham mayoritas di beberapa perusahaan besar negara
itu seperti Singapore Airlines, SingTel, ST Engineering dan MediaCorp.
Ekspor, terutama bidang elektronik, kimia, dan jasa mencirikan bahwa Singapura
merupakan penghubung regional utama untuk manajemen kekayaan yang menyediakan
sumber pendapatan utama bagi ekonomi, sehingga negara ini bisa membeli bahan mentah
yang tidak mereka miliki. Selain itu, air juga tidak tersedia dalam jumlah banyak di
Singapura maka dari itu air juga dianggap sumber daya khusus di Singapura. Singapura
memiliki tanah subur yang terbatas sehingga mereka bergantung pada taman agroteknologi
untuk produksi dan konsumsi pertanian. Sumber daya manusia juga menjadi bagian penting
bagi kesehatan ekonomi Singapura. Ekonomi Singapura menempati posisi ke-5 menurut
Scientific American Biotechnology pada tahun 2013 untuk 2 tahun berturut-turut.
Singapura bergantung pada konsep perdagangan intermediet sampai reekspor,
dengan cara membeli barang mentah kemudian diolah untuk diekspor kembali, seperti
contohnya pada industri fabrikasi wafer dan pengilangan minyak. Singapura juga memiliki
pelabuhan strategis yang menjadikannya lebih kompetitif daripada negara tetangganya.
Singapura memiliki rasio perdagangan terhadap PDB tertinggi dunia, rata-rata berkisar
400% selama 2008–11.Pelabuhan SIngapura adalah pelabuhan kedua tersibuk di dunia
menurut volume kargo. Selain itu, infrastruktur pelabuhan yang baik ditambah pekerja
berkeahlian, sebagai hasil dari suksesnya sistem pendidikan negara itu.
Pemerintah Singapura mengkampanyekan penabungan penghasilan dan investasi
melalui kebijakan seperti Central Provident Fund, yang digunakan untuk mendanai
kesehatan dan kebutuhan lanjut usia. Tingkat penduduk yang menabung termasuk yang
tertinggi di dunia sejak 1970-an.
1.3 Obligasi
Obligasi adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi perjanjian antara
perusahaan emiten sebagai peminjam dana dengan investor sebagai pemberi dana. Penerbit
obligasi wajib membayarkan bunga secara rutin serta melunasi pokok pinjaman saat jatuh
tempo. Obligasi pada umumnya diterbitkan untuk suatu jangka waktu tetap di atas 10
tahun. Misalnya saja pada Obligasi pemerintah Amerika yang disebut "U.S. Treasury
securities" diterbitkan untuk masa jatuh tempo 10 tahun atau lebih. Surat utang berjangka
waktu 1 hingga 10 tahun disebut "surat utang" dan utang di bawah 1 tahun disebut "Surat
Perbendaharaan. Di Indonesia, Surat utang berjangka waktu 1 hingga 10 tahun yang
diterbitkan oleh pemerintah disebut Surat Utang Negara (SUN) dan utang di bawah 1 tahun
yang diterbitkan pemerintah disebut Surat Perbendaharaan Negara (SPN).
Obligasi secara ringkasnya adalah hutang tetapi dalam bentuk sekuriti. "Penerbit"
obligasi adalah si peminjam atau debitur, sedangkan "pemegang" obligasi adalah pemberi
pinjaman atau kreditur dan "kupon" obligasi adalah bunga pinjaman yang harus dibayar
oleh debitur kepada kreditur. Dengan penerbitan obligasi ini maka dimungkinkan bagi
penerbit obligasi guna memperoleh pembiayaan investasi jangka panjangnya dengan
sumber dana dari luar perusahaan.
Pada beberapa negara, istilah "obligasi" dan "surat utang" dipergunakan tergantung
pada jangka waktu jatuh temponya. Pelaku pasar biasanya menggunakan istilah obligasi
untuk penerbitan surat utang dalam jumlah besar yang ditawarkan secara luas kepada
publik dan istilah "surat utang" digunakan bagi penerbitan surat utang dalam skala kecil
yang biasanya ditawarkan kepada sejumlah kecil investor. Tidak ada pembatasan yang jelas
atas penggunaan istilah ini. Ada juga dikenal istilah "surat perbendaharaan" yang
digunakan bagi sekuritas berpenghasilan tetap dengan masa jatuh tempo 3 tahun atau
kurang . Obligasi memiliki risiko yang tertinggi dibandingkan dengan "surat utang" yang
memiliki risiko menengah dan "surat perbendaharaan" yang memiliki resiko terendah yang
mana dilihat dari sisi "durasi" surat utang di mana makin pendek durasinya memiliki risiko
makin rendah.
Obligasi dan saham keduanya adalah instrumen keuangan yang disebut sekuriti
namun bedanya adalah bahwa pemilik saham adalah bagian dari pemilik perusahan
penerbit saham, sedangkan pemegang obligasi adalah semata merupakan pemberi pinjaman
atau kreditur kepada penerbit obligasi. Obligasi juga biasanya memiliki suatu jangka waktu
yang ditetapkan di mana setelah jangka waktu tersebut tiba maka obligasi dapat diuangkan
sedangkan saham dapat dimiliki selamanya terkecuali pada obligasi yang diterbitkan oleh
pemerintah Inggris yang disebut gilts yang tidak memiliki jangka waktu jatuh tempo.
 BAB II
PENJELASAN

2.1 Kondisi Pasar Obligasi Negara Singapura

2.1.1 Sejarah dan Perkembangan Pasar Obligasi di Singapura
Seperti kebanyakan negara Asia, Singapura tidak memiliki pasar obligasi yang
berfungsi dengan baik sebelum tahun 1997. Pemerintah Singapura menjalankan kebijakan
fiskal yang hati-hati dan secara konsisten menjalankan surplus anggaran. Dengan demikian,
tidak perlu pembiayaan hutang. SGS kemudian diterbitkan terutama untuk memenuhi
persyaratan perundang-undangan lembaga keuangan, biasanya dimiliki hingga jatuh tempo,
dan jarang diperdagangkan.
Krisis Keuangan Asia menyoroti kebutuhan untuk mengembangkan pasar obligasi
domestik. Pada tahun 1998, MAS memelopori upaya untuk mengembangkan pasar SGS
dengan memulai rencana tiga cabang untuk:
(a) Membangun pasar SGS yang likuid untuk memberikan kurva imbal hasil
pemerintah yang kuat untuk penetapan harga sekuritas utang swasta;
(b) Mendorong pertumbuhan pasar sekunder yang aktif, baik untuk transaksi
tunai maupun derivatif, untuk memungkinkan manajemen risiko yang
efisien, dan
(c) Mendorong emiten dan investor, baik domestik maupun internasional,
untuk berpartisipasi dalam pasar obligasi Singapura
Untuk memfasilitasi perdagangan aktif, jumlah sekuritas kritis minimum
diperlukan. Pemerintah Singapura menaikkan penerbitan SGS secara tajam. Antara tahun
1997 dan 2011, kapitalisasi pasar SGS yang beredar tumbuh lebih dari enam kali lipat dari
SGD 21,9 miliar menjadi SGD 138,5 miliar. SGS bertenor panjang juga diperkenalkan
selama periode ini, dimulai dengan 15 tahun pada tahun 2001 diikuti dengan penerbitan 20
tahun pada bulan Maret 2007. Kurva imbal hasil Pemerintah baru-baru ini diperpanjang
lagi pada bulan April 2012, setelah penerbitan obligasi 30 tahun. Meningkatnya utang
dalam negeri tidak menunjukkan gangguan dalam koreksi fiskal karena Pemerintah
Singapura terus menjalankan kebijakan anggaran berimbang. Sebaliknya, ini adalah strategi
yang disengaja untuk mempromosikan pasar obligasi pemerintah yang likuid dan efisien.
Tiga lembaga pemeringkat internasional utama (Moody's, Standard and poor’s and Fitch)
terus memberi Singapura peringkat kredit 'AAA' tertinggi.
Singapura memiliki salah satu pasar obligasi paling berkembang di Asia.
Berdasarkan tinjauan pasar utang korporasi MAS, kapitalisasi pasar sekitar SGD 357 miliar
pada tahun 2011, di mana sekitar dua pertiganya dalam SGD dan sisanya sebagian besar
dalam dolar AS.
Pasar obligasi SGD terdiri dari Sekuritas Pemerintah Singapura (SGS), obligasi
kuasi-pemerintah, obligasi korporasi, dan sekuritas terstruktur. Pasar obligasi SGD dapat
diakses sepenuhnya oleh semua penerbit dan investor di seluruh dunia. Tidak ada kontrol
modal, pembatasan lindung nilai, atau pemotongan pajak. Akibatnya, profil pasar bersifat
internasional, dengan entitas asing terhitung lebih dari seperempat emisi obligasi. regulasi
telah disesuaikan dengan baik pada tahun 2009 untuk memenuhi syarat sekuritas bermutu
tinggi yang diterbitkan oleh entitas asing sebagai aset likuid regulasi. Sejak itu, telah terjadi
peningkatan penerbitan oleh emiten asing ternama dengan peringkat AAA seperti Bank
Pembangunan Afrika, kfW Bankengruppe, International Finance corp (IFc), dan Bank
Internasional untuk rekonstruksi & Pembangunan (IBrD).
SGS adalah komponen utama pasar obligasi SGD. Selama bertahun-tahun, SGS
telah tumbuh dengan mantap dari SGD43,2 miliar pada tahun 2000 menjadi SGD 138,5
miliar pada tahun 2011.
Obligasi ini juga termasuk dalam indeks obligasi utama termasuk Indeks Agregat
Global modal Barclays, Indeks Obligasi Pemerintah Dunia citigroup, Indeks Obligasi
Pemerintah Dunia Jp Morgan, dan Indeks Obligasi lokal Asia hSBc. Di pasar sekunder,
perdagangan SGS telah aktif, terutama di pasar antar bank. Perputaran obligasi, diukur
dengan menggunakan rasio nilai obligasi yang diperdagangkan terhadap rata-rata jumlah
obligasi yang beredar, adalah 1,02 pada September 2011, menempatkannya di antara negara
berkembang di Asia Timur. Sebagian besar perdagangan SGS di antara Dealer utama
terjadi di platform Perdagangan Elektronik SGS di Bloomberg.
Pasar pembelian kembali SGS (repo) juga relatif dalam dengan volume harian sekitar SGD
2,0 miliar pada tahun 2011. Untuk memfasilitasi perdagangan dan pembuatan pasar oleh
Dealer utama, MAS mengoperasikan fasilitas repo yang memungkinkan Dealer utama
untuk meminjam SGS dari MAS pada bermalam ketika SGS tidak tersedia dari sumber
lain.
Kontrak berjangka suku bunga jangka pendek dan kontrak berjangka obligasi SGS
juga dapat diperdagangkan di Bursa Singapura. Peserta institusi juga dapat menggunakan
pasar swap suku bunga SGD (IrS) dan pertukaran mata uang silang (ccS). Pada 2010, pasar
Singapura memiliki salah satu omset tertinggi dalam derivatif FX untuk pasangan mata
uang selain SGD, sebanding dengan negara maju seperti Inggris atau Jerman. Selain SGS,
utang terstruktur mencakup sekitar 20% dari total SGD penerbitan utang pada tahun 2010,
dan mencakup berbagai produk, seperti utang beragun aset, utang terkait kredit, utang
terkait ekuitas, utang konversi, dan utang Islam. di sisi Islam, meskipun baru dimulai pada
tahun 2009, pasar utang Islam terus berkembang, dengan total penerbitan SGD 1,7 miliar
yang tercatat pada tahun 2010. Ini termasuk sukuk tunggal terbesar dengan tenor terpanjang
SGD 1,5 miliar oleh khazanah nasional, penerbitan SGD pertama dari inisiatif pusat
Keuangan Islam Internasional Malaysia.
 2.1.2 Kondisi Pasar Obligasi Singapura Tahun 2020
Secara historis, obligasi Singapura telah memberikan hasil yang relatif stabil bahkan
selama periode volatilitas pasar. Ini terbukti lagi dalam krisis kesehatan global saat ini;
Obligasi pemerintah dan nonpemerintah mata uang lokal Singapura menghasilkan
pengembalian yang tangguh sementara sebagian besar kelas aset lainnya pada Gambar 1
mengalami kesulitan. Ketahanan ini dapat dikaitkan dengan sejumlah faktor.
Pertama, Singapura adalah salah satu dari sedikit negara di dunia yang memiliki
peringkat (AAA) terbaik dari ketiga lembaga pemeringkat utama. Meskipun beberapa dari
negara-negara ini baru-baru ini berada di bawah tekanan peringkat karena meningkatnya
beban fiskal yang timbul dari COVID-19, peringkat Singapura tetap stabil sejauh ini
didukung oleh tata kelola yang kuat, fundamental ekonomi yang kuat, dan lingkungan
politik yang stabil.
 Kedua, obligasi pemerintah Singapura memberikan imbal hasil yang menarik.
Biasanya, dalam lingkungan yang menghindari risiko, investor mencari keamanan di
Departemen Keuangan AS. Pada saat penulisan, Departemen Keuangan AS 10-tahun
menawarkan imbal hasil 0,6% versus 0,9% dari obligasi pemerintah Singapura 10-tahun.1
Mengingat bahwa AS memiliki peringkat negara yang lebih rendah dari AA + oleh
Standards & Poor, imbal hasil yang ditawarkan oleh pemerintah Singapura obligasi
menonjol sebagai nilai yang baik. Nilai ini semakin meningkat jika dibandingkan dengan
imbal hasil negatif beberapa obligasi pemerintah di zona euro dan Jepang.
Permulaan COVID-19 juga telah menyebabkan bank sentral secara global
memangkas suku bunga untuk mendukung perekonomian mereka. Karena masih terlalu
dini untuk melihat seberapa efektif hal ini dalam mendukung pertumbuhan, kemungkinan
suku bunga akan tetap lebih rendah untuk waktu yang lebih lama. Dengan suku bunga
tabungan dan suku bunga deposito tetap 1 tahun di Singapura di bawah 1%, imbal hasil
yang ditawarkan oleh obligasi pemerintah Singapura terlihat menarik.
Ketiga, pasar obligasi SGD adalah salah satu pasar paling maju di Asia dan menjadi
pilihan yang wajar bagi emiten internasional yang ingin mengumpulkan dana di luar negara
asalnya. Monetary Authority of Singapore meluncurkan Asian Bond Grant Scheme pada
Januari 2017 yang bertujuan untuk memperluas basis emiten di pasar utang Singapura
dengan biaya pendanaan bersama terkait penerbitan obligasi untuk emiten pemula. Pasar
obligasi lokal telah tumbuh secara signifikan dalam ukuran dan obligasi korporasi yang
diterbitkan oleh perusahaan di berbagai sektor memberikan peluang diversifikasi (lihat
Gambar 2).
Dengan melakukan diversifikasi antar pemerintah, kuasi pemerintah dan obligasi
korporasi, investor dapat memperoleh keuntungan dari hasil yang lebih tinggi. Pengambilan
hasil bisa mencapai lebih dari 2% dan ini terutama terkait dalam lingkungan suku bunga
rendah saat ini. Semua ini menjadikan pasar obligasi SGD tidak hanya sebagai platform
penggalangan dana yang andal bagi penerbit, tetapi juga kelas aset yang layak bagi investor
yang mencari pendapatan.

Pasar obligasi dolar Singapura, yang diukur dengan indeks Markit iBoxx ALBI
Singapura, telah memberikan imbal hasil kumulatif sebesar 19,7% dalam lima tahun
terakhir.2 Indeks ini telah mengembalikan 3,7% secara tahunan selama lima tahun dan
memiliki salah satu yang terendah profil risiko seperti yang terlihat pada Gambar 3. Karena
profil risiko / pengembalian yang menguntungkan, obligasi Singapura memainkan peran
penting dalam melindungi risiko penurunan portofolio.
Lebih lanjut, korelasi negatif antara obligasi dolar Singapura dan pasar ekuitas
Singapura menyiratkan bahwa obligasi dolar Singapura dapat memainkan peran penting
dalam menstabilkan portofolio investor dalam jangka menengah hingga panjang.
 Jatuh tempo pasar obligasi SGD yang meningkat juga memicu minat investor
individu untuk memiliki obligasi secara langsung. Meskipun investasi langsung pada
obligasi, dan menahannya hingga jatuh tempo, tampaknya merupakan cara yang lugas dan
mudah dipahami untuk memperoleh pendapatan reguler, ini mungkin bukan cara terbaik
untuk mengoptimalkan pengembalian dari waktu ke waktu.
Investasi langsung dalam obligasi korporasi SGD biasanya membutuhkan
pengeluaran modal yang besar karena persyaratan investasi minimum yang tinggi, yaitu
SGD 200.000 atau SGD 250.000 untuk setiap obligasi. Yang pasti, investor ritel juga dapat
berinvestasi secara langsung dengan jumlah investasi minimum yang lebih rendah (SGD
1.000 ke atas) dalam obligasi perusahaan ritel, tetapi pilihan investasi yang tersedia
terbatas. Diversifikasi di lebih banyak masalah obligasi membantu menurunkan konsentrasi
portofolio investasi / risiko penerbit dan mengurangi dampak portofolio yang merugikan
yang timbul dari fluktuasi harga obligasi korporasi tunggal atau terjadinya peristiwa kredit /
gagal bayar.
Berinvestasi dalam reksa dana obligasi dapat menawarkan keuntungan dari
diversifikasi di seluruh jagat investasi yang lebih luas, belum lagi keahlian investasi
profesional dari tim pendapatan tetap berpengalaman yang dapat memilih kredit dan
memberi investor pengembalian yang lebih baik sambil menjaga risiko gagal bayar tetap
rendah. Investor institusi menikmati kekuatan harga yang lebih baik dan memiliki
keuntungan alokasi karena mereka biasanya memiliki buku pesanan yang lebih besar yang
memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dan berpotensi mendapatkan alokasi yang lebih
besar dalam penerbitan obligasi baru.
Ketidakpastian seputar sejauh mana dampak COVID-19 pada ekonomi cenderung
membebani pasar keuangan dan menjaga volatilitas tetap tinggi untuk beberapa waktu.
Bagi pencari pendapatan, obligasi SGD dapat memainkan peran kunci dalam menstabilkan
portofolio sekaligus memberikan tingkat pendapatan yang menarik. Mengingat ukuran dan
karakteristik teknis pasar obligasi SGD, pengetahuan profesional dan akses melalui dana
obligasi seringkali menjadi kunci untuk memaksimalkan keuntungan di pasar ini.
2.2 Jenis-Jenis Obligasi yang Diperdagangkan dan Ciri Obligasi
2.2.1 Obligasi Pemerintah (Pembeli: Individu, Institusi)
a. Singapore Saving bonds (SSBs) (individu)
Singapore Savings Bonds (SSBs) adalah jenis Surat Berharga Negara
Singapura yang diterbitkan bagi investor yang ingin berpartisipasi dalam pasar
Sekuritas Pemerintah Singapura (SGS) tetapi dalam denominasi yang lebih kecil.
SSB dapat dibeli dalam kelipatan $ 500 dan jatuh tempo sampai dengan 10 tahun.
Tidak seperti obligasi 10 tahun biasa, DPS dapat ditebus setiap bulan sebesar nilai
nominal obligasi ditambah bunga yang masih harus dibayar. Bunga atas DPS datang
dengan komponen peningkatan setiap tahun, dihitung sedemikian rupa sehingga
memiliki SSB selama N tahun (N <= 10) menghasilkan pengembalian yang hampir
sama dengan obligasi biasa dengan sisa jatuh tempo N tahun dibeli pada pada waktu
yang sama dan disimpan hingga jatuh tempo. Dengan cara ini, risiko suku bunga
dihilangkan.
SSB tidak dapat dipindah tangankan, tetapi fakta bahwa mereka dapat
ditebus setiap bulan untuk nilai nominal obligasi ditambah bunga yang masih harus
dibayar menghilangkan risiko suku bunga yang melekat pada obligasi biasa (jika
suku bunga naik, obligasi biasa kehilangan nilainya). Obligasi tersebut dijamin oleh
pemerintah Singapura sehingga dapat dikatakan bebas resiko. DPS dipandang
sebagai alternatif dari deposito tetap Singapura yang ditawarkan oleh bank atau
perusahaan pembiayaan. Hal ini disebabkan fakta bahwa sebelum SSB Diterbitkan,
 sebagian besar warga Singapura tidak memiliki akses ke pasar SGS karena
denominasi yang tinggi dan alasan investor. Oleh karena itu, deposito menjadi
pilihan yang lebih baik bagi warga Singapura untuk menyimpan tabungan mereka
karena mereka menawarkan suku bunga yang relatif lebih tinggi dibandingkan
dengan rata-rata tabungan namun dilindungi oleh Asuransi Simpanan Singapura
hingga maksimum $ 50.000 untuk setiap bank atau perusahaan keuangan. SSB
tercakup oleh jaminan pemerintah, hanya berdasarkan jumlah maksimum SSB yang
dapat dimiliki seseorang (saat ini S$200.000).
Obligasi SSB baik bagi yang menginginkan:
● Suku bunga yang meningkat semakin lama Anda memegang, dengan
jangka waktu 10 tahun.
● Fleksibilitas penukaran di bulan apa pun. Anda akan mendapatkan
kembali pokok pinjaman dengan bunga yang masih harus dibayar pada
hari kerja kedua bulan berikutnya.
● Investasi minimum yang rendah sebesar S $ 500 (dibatasi pada S $
200.000 secara keseluruhan per individu).
● Kemampuan untuk membeli menggunakan uang tunai atau SRS.
Frekuensi penerbitan : Bulanan, minimal 5 tahun
Jumlah investasi : minimal S $ 500, dan kelipatan $500 & maksimal S $
200.000
Jenis pembayaran suku bunga : Fixed kupon, dengan peningkatan tiap tahun
Siapa yang dapat membeli : Individu dengan usia minimal 18 tahun
Ciri Obligasi :
- Dapat di-redeem di bulan apa saja, tanpa penalti. Investor menerima nilai
nominal (par) ditambah bunga yang masih harus dibayar saat penebusan.
- Tidak dapat di perdagangkan di pasar sekunder

b. SGS Bonds (individu, institusi)

Sekuritas utang pemerintah yang dapat diperdagangkan yang membayar
kupon tetap setiap 6 bulan. Obligasi Singapore Government Securities (SGS)
membayar suku bunga tetap dan memiliki jangka waktu antara 2 hingga 30 tahun.
Anda dapat membeli obligasi SGS di lelang primer atau di pasar sekunder.
Tidak ada pajak capital gain di Singapura. Bagi individu, pendapatan bunga
yang diperoleh dari SGS bebas pajak. Non-penduduk tanpa bentuk usaha permanen
di Singapura tidak perlu membayar pajak atas pendapatan bunga.
Obligasi SGS baik digunakan untuk:
● Diversifikasi portofolio investasi.
● Mendapatkan penghasilan tetap sampai obligasi jatuh tempo.
● Berinvestasi pada produk yang aman dan berjangka panjang.
● Harga obligasi SGS bisa naik atau turun sebelum jatuh tempo. Jika
investor menginginkan fleksibilitas untuk mendapatkan kembali
investasi penuh pada bulan tertentu, dapat mempertimbangkan Singapore
Savings Bonds.
Frekuensi penerbitan: Biasanya bulanan, menurut kalender penerbitan.
Metode penjualan: Lelang harga seragam - investor dapat mengajukan
penawaran kompetitif atau nonkompetitif.
Format penawaran : Dalam istilah hasil, hingga 2 tempat desimal.
Jumlah investasi : Minimum S$ 1.000 dan kelipatan S$ 1.000.
● Tidak ada jumlah maksimum yang dapat dimiliki seseorang, tetapi
ada batasan untuk setiap lelang.
● Anda dapat mengajukan penawaran non-kompetitif hingga S $ 2 juta
di setiap lelang obligasi SGS.
Ukuran masalah tipikal : S$ 2 miliar hingga S$ 3 miliar untuk masalah
benchmark.
Siapa yang bisa membeli : Semua institusi dan individu, termasuk non-
resident. Individu harus berusia 18 tahun ke atas.
Penyelesaian : T + 3 di lelang; T + 1 di pasar sekunder.
Bank Kustodian : Di Central Depository.
Ciri Obligasi:
- SGS tidak bisa ditebus lebih awal, tapi bisa dijual di pasar sekunder.
 - Diterima dalam nilai nominal (par) pada saat penebusan saat jatuh tempo.

c. T-bills (institusi, individu)

Treasury bills (T-bills) adalah Surat Berharga Negara Singapura (SGS)
jangka pendek. Diterbitkan oleh pemerintah Singapura. Investor menerima nilai
nominal penuh pada saat jatuh tempo. Pemerintah menerbitkan T-bills 6 bulan dan 1
tahun. Setelah jatuh tempo, investor menerima nilai nominalnya.
Investor dapat membeli T-bills di lelang. Lelang biasanya berlangsung 3 hari
kerja sebelum penerbitan dan diumumkan di situs SGS 5 hari kerja sebelum lelang.
T-bills digunakan untuk:
● Diversifikasi portofolio investasi Anda.
● Terima pembayaran bunga tetap pada saat jatuh tempo.
● Berinvestasi dalam opsi investasi jangka pendek yang aman.
Harga SGS T-bills dapat naik atau turun sebelum jatuh tempo. Jika
menginginkan fleksibilitas untuk mendapatkan kembali investasi penuh pada bulan
tertentu, pertimbangkanlah Singapore Savings Bonds.
Individu
Frekuensi penerbitan : Triwulanan, menurut kalender penerbitan.
Metode penjualan : Lelang harga seragam - investor dapat mengajukan penawaran
kompetitif atau non-kompetitif.
Format penawaran : Dalam istilah hasil, hingga 2 tempat desimal.
Jumlah investasi : Minimum S$ 1.000, dan kelipatan S$ 1.000. Tidak ada jumlah
maksimum yang dapat dimiliki seseorang, tetapi ada batasan untuk setiap lelang.
Anda dapat mengirimkan hingga S $ 1 juta dalam penawaran non-kompetitif di
setiap lelang T-bill.
Ukuran masalah tipikal : S$ 2 miliar sampai S$ 4 miliar.
Siapa yang bisa membeli : Semua institusi dan individu, termasuk non-residen.
Individu harus berusia 18 tahun ke atas.
Beli dengan SRS dan CPF : Iya
Penyelesaian : T + 3 di lelang; T + 1 di pasar sekunder.
Bank Kustodian : Di Central Depository.
Perdagangan pasar sekunder : Di cabang utama DBS, OCBC dan UOB. Lihat
cabang dan detail kontak. Di SGX melalui broker Anda.
Tidak ada pajak capital gain di Singapura. Bagi individu, pendapatan bunga yang
diperoleh dari SGS bebas pajak. Non-penduduk tanpa bentuk usaha permanen di
Singapura tidak perlu membayar pajak atas pendapatan bunga.
Institusi
Frekuensi penerbitan : Triwulanan, menurut kalender penerbitan.
Metode penjualan : Lelang harga seragam - investor dapat mengajukan penawaran
kompetitif atau nonkompetitif.
Format penawaran : Dalam istilah hasil, hingga 2 tempat desimal.
Jumlah investasi : S$ 1.000, dan kelipatan S$ 1.000. Tidak ada jumlah maksimum
yang dapat dimiliki lembaga, tetapi ada batasan untuk setiap lelang.
Ukuran masalah tipikal : S$ 2 miliar sampai S $ 4 miliar.
Siapa yang bisa membeli : Semua institusi dan individu, termasuk non-resident.
Penyelesaian : T + 3 untuk lelang; T + 1 di pasar sekunder dengan basis
pengiriman-versus-pembayaran (DVP). Diselesaikan melalui MAS Electronic
Payment System (MEPS +).
Bank kustodian : Melalui entri buku di akun kustodi investor. Lembaga tanpa akun
MEPS + perlu membuka akun SGS dengan dealer utama mana pun. Institusi juga
dapat menggunakan akun Clearstream dan Euroclear mereka untuk menjaga SGS.
Perdagangan pasar sekunder :
● Dealer utama: Platform obligasi elektronik Bloomberg, pialang.
● Investor institusional: over-the-counter dan melalui platform dealer-to-client
dealer utama.
Jam perdagangan adalah dari jam 9 pagi sampai 11:30 dan 2 siang sampai
4:30 sore.
Tidak ada pajak capital gain di Singapura. Untuk lembaga keuangan residensial
(tidak termasuk Financial Sector Incentive - Standard Tier companies) dan
 perusahaan, pendapatan bunga dikenai pajak dengan tingkat konsesi 10% untuk
SGS yang diterbitkan hingga 31 Des 2023.
Ciri Obligasi :
- Diterbitkan dengan discount dari nilai nominalnya tidak ada kupon.
- Investor dapat membeli T-bills di lelang.
- Harga SGS T-bills dapat naik atau turun sebelum jatuh tempo.

d. MAS Bills (Institusi)

MAS melakukan operasi pasar uang untuk mengelola likuiditas sistem
perbankan Singapura. MAS Bills adalah salah satu instrumen yang digunakan
dalam operasi pasar uang MAS. Penerbitan MAS Bills juga meningkatkan
kumpulan sekuritas hutang pemerintah dan bank sentral dalam mata uang SGD
yang tersedia untuk memenuhi kebutuhan peraturan bank akan aset likuid
berkualitas tinggi.
MAS mempertimbangkan kondisi pasar yang berlaku dan kebutuhan
sterilisasinya, dalam menentukan waktu dan jumlah MAS Bills yang akan
diterbitkan.
Penerbit : Otoritas Moneter Singapura
Tenor : 4 atau 12 minggu
Mata uang : SGD
Suku bunga : Tidak ada kupon. Dikeluarkan dengan potongan harga dari
nilai nominal
Pembayaran bunga : Setelah jatuh tempo, investor menerima nilai
nominalnya
RUU MAS dikeluarkan untuk investor institusional melalui lelang, yang
biasanya berlangsung 3 hari kerja sebelum penerbitan. Lelang diumumkan di
situs MAS 1 hari kerja sebelum setiap lelang. Ukuran penerbitan setiap RUU
MAS juga diterbitkan kemudian.
Frekuensi penerbitan : Tagihan 4 minggu dan 12 minggu: mingguan
Metode penjualan : Lelang harga seragam - hanya tawaran kompetitif.
 Format penawaran : Dalam istilah hasil, hingga 2 tempat desimal.
Jumlah investasi : S $ 1.000, dan kelipatan S $ 1.000.
● Tidak ada jumlah maksimum yang dapat dimiliki sebuah institusi
Penyelesaian :
● T + 3 untuk lelang; T + 1 di pasar sekunder dengan basis
pengiriman-versus-pembayaran (DVP).
● Diselesaikan melalui MAS Electronic Payment System (MEPS +).
Bank Kustodian : Melalui entri buku di akun kustodi investor. Lembaga
tanpa akun MEPS + perlu membuka akun MAS Bills dengan dealer utama.
Perdagangan pasar sekunder :
● Dealer utama: broker.
● Investor institusional: over-the-counter dan melalui platform dealer-
to-client dealer utama.
● Jam perdagangan adalah dari jam 9 pagi sampai 11:30 dan 2 siang
sampai 4:30 sore.
Basis perdagangan : Harga ke 3 tempat desimal.
Ukuran transaksi tipikal : S$ 5 juta untuk on-the-running (benchmark) dan
off-the-run.
Auction Details
Jumlah tawaran maksimum : Tidak dibatasi
Penjatahan maksimal : Tidak dibatasi untuk dealer utama dan dealer non-utama.
Penanggung : Setiap dealer utama diwajibkan untuk melakukan tender untuk
mendapatkan bagian minimum dari masalah yang ditawarkan.
Batas waktu : Siang hari pada hari lelang.
Auction Timeline
Di antara berbagai tahapan proses lelang, jeda waktunya adalah sebagai berikut:

Antara Tahap ini dan Tahap ini Jeda Waktunya adalah

Pengumuman Lelang 1 hari kerja

Tawaran Hasil 1 jam

 Hasil Penyelesaian 3 hari kerja
Pajak
Tidak ada pajak capital gain di Singapura. Untuk lembaga keuangan residen (tidak
termasuk Insentif Sektor Keuangan - perusahaan Tingkat Standar) dan perusahaan,
pendapatan bunga dikenai pajak dengan tarif konsesi 10% untuk MAS Bills yang
diterbitkan hingga 31 Des 2023.

e. MAS FRN (Institusi)

MAS FRN adalah sekuritas hutang yang dapat diperdagangkan yang
membayar kupon mengambang setengah tahunan. Penerbitan MAS FRN
mendukung pengembangan pasar berbasis SORA. MAS FRN diterbitkan melalui
lelang, dan merupakan salah satu instrumen yang digunakan dalam operasi pasar
uang MAS.
MAS mempertimbangkan kondisi pasar yang berlaku dan kebutuhan
sterilisasi, dalam menentukan waktu dan jumlah MAS FRN yang akan diterbitkan.
Penerbit: Otoritas Moneter Singapura
Tenor: 6 Bulan
Mata Uang: SGD
Suku Bunga: Floating rate
Spread plus Compounded SORA
Pembayaran Bunga: Setelah jatuh tempo, investor menerima nilai
nominalnya

f. Quasi Government Bonds

Pemerintah nasional membentuk organisasi kuasi-pemerintah, yang
memiliki karakteristik sektor publik dan swasta. Entitas ini menerbitkan obligasi
pemerintah kuasi atau obligasi agensi. Beberapa contohnya adalah Fannie Mae
(Federal Mortgage Association), Freddie Mac di AS, dan Hydro-Quebec di Kanada.
Obligasi pemerintah kuasi juga mendapat peringkat sangat tinggi karena tingkat
 gagal bayar yang sangat rendah. Obligasi ini tidak dijamin oleh pemerintah
nasional, namun investor sering melihat jaminan implisit.
Kelebihan:
- Jatuh tempo yang berbeda agar sesuai dengan cakrawala investasi
investor.
- Peringkat kredit tinggi.
- Suku bunga lebih tinggi dibandingkan dengan T-bills dan SGS.
Kelemahan:
- Dijual dalam denominasi $ 250.000 dan mungkin tidak dapat diakses
oleh investor ritel umum
- Obligasi perusahaan/retail bonds
2.2.2 Obligasi Perusahaan / Retail Bonds
a. ASTLC 3.850% 20JUN2029 CORP (SGD) - CLASS A-1 - RETAIL
Penerbit, Astrea V Pte. Ltd., didirikan di Singapura pada 3 Oktober 2018
berdasarkan Companies Act sebagai perusahaan swasta dengan kewajiban terbatas.
Penerbit adalah Anak Perusahaan yang dimiliki sepenuhnya secara tidak langsung
dari Azalea. Penerbit adalah kendaraan bertujuan khusus yang akan menerbitkan
Obligasi. Selain menerbitkan Obligasi, Emiten adalah perusahaan induk dari
Perusahaan Pemilik Aset, yang pada gilirannya memegang Investasi Dana.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 10 Juni 2019, diperdagangkan mulai
tanggal 20 Juni 2019, dan jatuh tempo pada tanggal 20 Juni 2029. Sektor obligasi
ini ekuitas swasta (private equity), sub-sektor obligasi ini juga ekuitas swasta
(private equity). Tingkat kupon sebesar 3,85% per tahun, pembagian kupon
dilakukan semiannually dan diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial obligasi ini: Peningkatan Suku Bunga
Dalam hal Obligasi Kelas A-1 tidak ditebus secara penuh pada Tanggal
Panggilan Terjadwal Kelas A-1 sesuai dengan Ketentuan 5 (B) dari Obligasi Kelas
A-1 (lihat bagian "Syarat dan Ketentuan Kelas A -1 Obligasi - Kondisi 5 (B) "),
jumlah pokok Obligasi Kelas A-1 yang terhutang akan dikenakan bunga dari (dan
termasuk) Tanggal Panggilan Terjadwal Kelas A-1 ke (tetapi tidak termasuk) Kelas
 A-1 Selanjutnya Tanggal Panggilan ditentukan dalam Kondisi 5 (B) dari Obligasi
Kelas A-1 atau Tanggal Jatuh Tempo, mana yang lebih awal, pada tingkat 4,85
persen. per tahun, terhutang setengah tahunan yang menunggak pada tanggal 20
Juni dan 20 Desember setiap tahun.

b. ASTLC 4.350% 14JUN2028 CORP (SGD) - CLASS A-1 - RETAIL

Obligasi ini diterbitkan oleh Astrea IV Pte Ltd, diumumkan pada tanggal 4
Juni 2018, diperdagangkan mulai tanggal 14 Januari 2018 dan jatuh tempo pada
tanggal 14 Januari 2028. Sektor obligasi ekuitas swasta (private equity). tingkat
kupon sebesar 4,35% per tahun pembagian kupon dilakukan semiannually dan
diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial obligasi ini: Peningkatan suku bunga satu kali sebesar 1% p.a.
jika tidak ditukarkan pada Tanggal Panggilan Terjadwal.
c. CAPITA 3.080% 20FEB2021 CORP (SGD) - RETAIL
Obligasi ini diterbitkan oleh CapitaLand Integrated Commercial Trust
diumumkan pada tanggal 11 Februari 2014, diterbitkan tanggal 20 Februari 2014
dan jatuh tempo pada tanggal 20 Februari 2021. Annual coupon rate obligasi ini
sebesar 3,08% pembagian kupon semiannually dan diperdagangkan di SGX.

d. CITSP ZERO PERPETUAL PREF (SGD) - RETAIL

City Developments Limited adalah pengembang dan pemilik properti.
Perseroan melalui anak perusahaan pada prinsipnya bergerak dalam bidang
investasi properti dan saham, manajemen properti, manajemen proyek dan
penyediaan jasa konsultasi, teknologi informasi terkait perhotelan, dan jasa
pengadaan. Perkembangan Kota memiliki kehadiran global. Obligasi ini
diumumkan pada tanggal 7 May 2004, mulai diperdagangkan pada tanggal 7 May
2004, dan jatuh temponya perpetual. sektor obligasi finansial, sub-sektor obligasi
Manajemen dan Pengembangan Real Estat. tipe kupon obligasi ini adalah tipe zero
coupon. pembagian kupon semiannually dan diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial dari obligasi ini: Dapat ditukar (exchangeable)
 Sesuai dengan syarat dan ketentuan Saham Preferensi, salah satu atau semua
Saham Preferensi dapat dikonversi menjadi Saham yang dibayar penuh atas pilihan
tunggal Perusahaan pada Rasio Konversi (sebagaimana didefinisikan di bawah)
kapan saja selama Periode Konversi (sebagaimana didefinisikan di bawah). Setelah
konversi, Saham Preferensi yang akan dikonversi akan menjadi Saham dan dari
Tanggal Konversi, hak-hak yang melekat pada Saham Preferensi yang relevan
diubah, dan Saham Preferensi yang relevan akan berhenti memiliki preferensi atau
prioritas seperti yang ditetapkan dalam Bagian 2 ini ( b) (i), dan Saham di mana
Saham Preferensi yang relevan dikonversi akan mendapat peringkat pari passu
dalam segala hal dengan Saham yang kemudian diterbitkan kecuali untuk dividen,
hak, jatah atau distribusi lainnya yang tanggal pencatatannya sebelum Konversi
Tanggal.
Periode Konversi: Periode dimana Saham Preferensi dapat dikonversi (atas
pilihan tunggal Perusahaan) menjadi Saham yang dibayar penuh, kapan saja pada
atau setelah ulang tahun kedua (ke-2) dari tanggal penerbitan Saham Preferensi
tetapi tidak termasuk periode-periode tersebut dimana Daftar Pemegang Saham
Preferensi dan / atau Daftar Anggota Perusahaan dapat ditutup sesuai dengan
Anggaran Dasar. Rasio Konversi: Konversi Saham Preferensi harus pada Rasio
Konversi 0,136 Saham untuk setiap $ 0,05 dalam nilai nominal Saham Preferensi,
tunduk pada penyesuaian dalam keadaan tertentu yang ditetapkan dalam ketentuan
Saham Preferensi. Untuk tujuan ilustrasi, pemegang 1.000 Saham Preferensi,
setelah dikonversi, berhak atas 136 Saham. Untuk tujuan konversi, pecahan dari
Saham yang menjadi tujuan konversi Saham Preferensi harus diabaikan.

e. FPLSP 3.650% 22MAY2022 CORP (SGD) - RETAIL

Frasers Property Treasury Pte. Ltd. menyediakan kepemilikan real estat dan
layanan pengembangan. Perusahaan menjalankan bisnisnya di Singapura.
Obligasi ini diterbitkan oleh Frasers Property Tresure Pte. Ltd, dan dijamin oleh
Frasers Property Ltd. Obligasi ini diumumkan pada tanggal 13 May 2015,
diperdagangkan mulai tanggal 22 May 2015, dan jatuh tempo pada tanggal 22 May
 2022. Sektor obligasi finansial, sub-sektor obligasi Manajemen dan Pengembangan
Real Estat. annual coupon rate obligasi ini 3,65% per tahun, pembagian kupon
dilakukan semiannually dan diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial dari obligasi ini adalah: Issuer call
Obligasi tersebut dapat dilunasi atas pilihan Emiten secara keseluruhan,
tetapi tidak sebagian.

g. HYFSP 6.000% PERP/CALLABLE 2020 CORP (SGD) - RETAIL

Hyflux Limited merancang, membuat, memasang, komisi, dan memelihara
sistem pengolahan untuk pemurnian air, pengolahan air limbah, daur ulang air,
filtrasi membran tingkat lanjut, dan sistem perpipaan dan peralatan sambungan
dengan kemurnian tinggi. Perusahaan melayani pelanggannya di beberapa industri,
termasuk elektronik, farmasi, kimia, makanan dan minuman, dan bioteknologi.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 17 May 2016, mulai diperdagangkan
pada tanggal 27 May 2016, dan jatuh temponya perpetual. sektor obligasi ini adalah
utilitas, tipe kupon variabel (dapat berubah-ubah). Annual coupon rate obligasi ini
adalah 6% per tahun, Pembagian kupon dilakukan semiannually dan
diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial obligasi ini: Peningkatan kupon.
Tingkat Reset: SGD 4Y SOR + Spread Awal (4.2%) + Margin Step-up (2%)
Tanggal Reset: 27 Mei 2020 & setiap 4 tahun setelahnya.

h. HYFSP 8.000% PERPETUAL PREF (SGD) - RETAIL

Hyflux Limited merancang, membuat, memasang, komisi, dan memelihara
sistem pengolahan untuk pemurnian air, pengolahan air limbah, daur ulang air,
filtrasi membran tingkat lanjut, dan sistem perpipaan dan peralatan sambungan
dengan kemurnian tinggi. Perusahaan melayani pelanggannya di beberapa industri,
termasuk elektronik, farmasi, kimia, makanan dan minuman, dan bioteknologi.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 14 April 2011, mulai diperdagangkan
pada tanggal 25 April 2011, dan jatuh temponya perpetual. Sektor obligasi ini
 adalah utilitas, sub-sektor obligasi ini utiltias air. Tipe kupon Fixed (tidak dapat
berubah-ubah). Annual coupon rate obligasi ini adalah 8% per tahun, Pembagian
kupon dilakukan semiannually dan diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial obligasi ini: Peningkatan Kupon
Jika Saham Preferensi Kumulatif Kelas A tidak ditebus oleh Penerbit pada
Tanggal Panggilan Pertama (25 April 2018), Dividen akan bertambah atas Saham
Preferensi Kumulatif Kelas A dengan tarif 8% per tahun dari Preferensi Likuidasi
mereka pada dan dari Tanggal Panggilan Pertama.

i. KRISSP ZERO 31JAN2024 CORP (SGD) - RETAIL

KrisEnergy Ltd. mengeksplorasi, mengembangkan dan memproduksi
minyak dan gas. Perusahaan mengkhususkan diri dalam memperoleh blok
eksplorasi akar rumput, penemuan yang belum berkembang, dan memproduksi aset.
KrisEnergy beroperasi di seluruh Asia Tenggara.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 6 Januari 2017, mulai
diperdagangkan pada tanggal 31 Januari 2017, dan jatuh temponya 31 Januari 2024.
Sektor obligasi ini adalah energi, sub-sektor obligasi ini Minyak, Gas dan Bahan
Bakar yang dapat digunakan. Tipe zero coupon. Pembagian kupon dilakukan
annually dan diperdagangkan di SGX.
Fitur spesial obligasi ini adalah: Penghentian / Penangguhan Trading Put
Dalam hal (i) saham Emiten berhenti diperdagangkan di Singapore
Exchange Securities Trading Limited atau (ii) perdagangan saham Emiten di
Singapore Exchange Securities Trading Limited dihentikan sementara untuk jangka
waktu lebih dari tujuh hari (selain karena hari libur, undang-undang atau lainnya),
Emiten harus, atas pilihan pemegang Note, menebus Note tersebut dengan harga
100 persen. dari jumlah pokok mereka pada tanggal jatuh 60 hari setelah (dalam
kasus (i)) tanggal penghentian perdagangan atau (dalam kasus (ii)) hari kerja segera
setelah berakhirnya jangka waktu tujuh hari tersebut (dalam kedua kasus, "Tanggal
Efektif").
j. N520100A; COUPON: 0.500%; MATURITY: 01/11/2025
Singapore Government Securities (SGS) adalah instrumen hutang
Pemerintah Singapura. Instrumen hutang ini didukung oleh kredit penuh dari
Pemerintah Singapura. Pemerintah tidak menggunakan hutang untuk membiayai
pengeluarannya. Sebaliknya, obligasi SGS dan Treasury bills (T-bills) diterbitkan
untuk memenuhi kebutuhan bank akan aset bebas risiko dalam portofolio aset likuid
mereka dan sebagai bagian dari strategi yang lebih luas untuk menumbuhkan
Singapura menjadi pusat internasional untuk manajemen modal utang.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 28 Oktober 2020, mulai
diperdagangkan pada tanggal 2 November 2020, dan jatuh temponya 1 November
2025. Sektor obligasi ini adalah tak terbatas (sovereign), sub-sektor obligasi ini tak
terbatas (sovereign). Tipe fixed coupon, Annual coupon rate obligasi ini 0,5% per
tahun, Pembagian kupon dilakukan semi-annually dan diperdagangkan di SGX.

k. SIASP 3.030% 28MAR2024 CORP (SGD) - RETAIL

Singapore Airlines Limited menyediakan transportasi udara, teknik,
pelatihan pilot, sewa udara, dan layanan grosir tur. Operasi maskapai penerbangan
Perusahaan meliputi Asia, Eropa, Amerika, Pasifik Barat Daya, dan Afrika.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 19 Maret 2019, mulai
diperdagangkan pada tanggal 28 Maret 2019, dan jatuh temponya 28 Maret 2024.
Sektor obligasi ini adalah industrial, sub-sektor obligasi ini maskapai penerbangan.
Tipe fixed coupon, Pembagian kupon dilakukan semi-annually dan diperdagangkan
di SGX. Annual coupon rate obligasi ini 3,03% per tahun, Pembagian kupon
dilakukan semi-annually dan diperdagangkan di SGX.

l. TEMASE 2.700% 25 Oct2023 Qsov (SGD) - Retail

Temasek Financial (IV) Private Limited menyediakan layanan keuangan.
Perusahaan menawarkan layanannya di Singapura.
Obligasi ini diumumkan pada tanggal 16 Oktober 2018, mulai diperdagangkan pada
tanggal 25 Oktober 2018, dan jatuh temponya 25 Oktober 2023. Sektor obligasi ini
 adalah quasi-sovereign, tipe kupon fixed. Annual coupon rate obligasi ini adalah
2,7% per tahun, Pembagian kupon dilakukan semiannually dan diperdagangkan di
SGX.
Fitur special dari obligasi ini adalah: Membuat ‘Whole-Call’
Notes dapat, kecuali ditentukan lain dalam Suplemen Harga yang relevan,
ditebus atas pilihan Emiten secara keseluruhan atau sebagian pada Jumlah
Penebusan Opsional (yang, kecuali ditentukan lain dalam Suplemen Harga, akan
sama dengan yang lebih besar dari ( i) jumlah pokok Notes yang ditebus dan (ii)
jumlah yang ditentukan dengan mendiskontokan jumlah pokok Notes ditambah
semua sisa pembayaran bunga terjadwal yang harus dibayar atas Notes tersebut
dengan Tarif Referensi Panggilan Seluruh (sebagaimana didefinisikan dalam
Penetapan Harga terkait Suplemen) ditambah selisih yang ditentukan dalam
Suplemen Harga yang relevan), bersama dengan bunga yang masih harus dibayar
hingga tanggal yang ditetapkan untuk penebusan. (i) Tingkat Referensi Panggilan
Utuh: Hasil dari tingkat penawaran swap dolar Singapura (SGD SOR) yang jatuh
tempo sama atau hampir sama dengan periode dari tanggal penebusan sampai
dengan tanggal jatuh tempo Notes (ii) Jumlah spread yang akan ditambahkan ke
Tarif Referensi Panggilan Utuh dalam menentukan Jumlah Penukaran Opsional: 5
basis poin

2.3 Rating Obligasi Negara Singapura

Peringkat kredit Standard & Poor's untuk Singapura berada di AAA dengan prospek
stabil. Peringkat kredit Moody's untuk Singapura terakhir ditetapkan di Aaa dengan
prospek stabil. Peringkat kredit Fitch untuk Singapura terakhir kali dilaporkan pada AAA
dengan prospek stabil. Peringkat kredit DBRS untuk Singapura adalah AAA dengan
prospek stabil. Secara umum, peringkat kredit digunakan oleh sovereign wealth fund, dana
pensiun dan investor lain untuk mengukur kelayakan kredit Singapura sehingga berdampak
besar pada biaya pinjaman negara. Halaman ini mencakup peringkat kredit utang
pemerintah Singapura seperti yang dilaporkan oleh lembaga pemeringkat kredit utama.
Moody’s
Standard & Poor’s

Fitch’s
2.4 Durasi dan Convexity
 BAB III
KESIMPULAN

Singapura memiliki salah satu pasar obligasi paling berkembang di Asia.

Berdasarkan tinjauan pasar utang korporasi MAS, kapitalisasi pasar sekitar SGD 357 miliar
pada tahun 2011, di mana sekitar dua pertiganya dalam SGD dan sisanya sebagian besar
dalam dolar AS. Singapura adalah salah satu dari sedikit negara di dunia yang memiliki
peringkat (AAA) terbaik dari ketiga lembaga pemeringkat utama yaitu Moody's, Standard
and poor’s and Fitch.
Jenis obligasi yang diperdagangkan di Singapura ada obligasi pemerintah dan
obligasi korporat. Obligasi pemerintah yang dimiliki Singapura adalah SBS, SGS, T-bills,
MAS Bills, MAS FRN, Kuasi Government Bond. SGS adalah komponen utama pasar
obligasi SGD. Selama bertahun-tahun, SGS telah tumbuh dengan mantap dari SGD43,2
miliar pada tahun 2000 menjadi SGD 138,5 miliar pada tahun 2011. Sedangkan, obligasi
perusahaan ada beberapa macam dan masing-masing mempunyai fitur spesial. Rata-rata
pembagian kupon obligasi perusahaan dilakukan secara semiannually.
 SUMBER

https://id.wikipedia.org/wiki/Obligasi
https://id.wikipedia.org/wiki/Singapura
https://id.wikipedia.org/wiki/Ekonomi_Singapura
https://en.wikipedia.org/wiki/Singapore_Savings_Bonds
https://www.mas.gov.sg/bonds-and-bills
https://www.poems.com.sg/market-journal/bond-etfs-a-simple-and-efficient-bond-
investment-option/
https://en.wikipedia.org/wiki/Singapore_Savings_Bonds
https://www.drwealth.com/retail-bonds-singapore/#tab-con-2
https://secure.fundsupermart.com/fsm/bonds/retail-bonds
https://www.mas.gov.sg/bonds-and-bills/products-for-individuals
https://dollarsandsense.sg/bond-investing-101-the-different-types-of-bond-investments-
you-can-make-in-singapore/#:~:text=There%20are%20three%20main%20types,typically
%20regarded%20as%20risk%2Dfree.
https://www.sgx.com/fixed-income/retail-fixed-income-securities?code=sgsbonds ??
https://id.investing.com/rates-bonds/singapore-government-bonds
https://countryeconomy.com/ratings/singapore
https://tradingeconomics.com/singapore/rating
https://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/7-634-7850?
transitionType=Default&contextData=(sc.Default)&firstPage=true
https://www.waseda.jp/win-cls/CA_BMGS/ABMF%20Vol1%20Part%202%20Sec
%209%20SIN.pdf
https://www.sgx.com/fixed-income/listing-debt-securities
https://pdf4pro.com/fullscreen/singapore-bond-market-guide-singapore-224740.html
https://www.eastspring.com/insights/singapore-bonds-offer-steady-returns