PT. Aleea sedang mempertimbangkan untuk melakukan merger dengan PT.Olive .
Dalam merger tersebut setiap lembar saham PT Olive akan ditukar dengan 0,60 lembar saham PT. Aleea. Data kedua perusahaan sebelum merger adalah sebagai berikut:
PT. Aleea PT.Olive
Penjualan (ribuan) Rp. 120.000 Rp. 30.000 Total Earning (ribuan) Rp. 14.000 Rp. 3.000 Jumlah lembar saham 2.500 800 (ribuan) Laba per lembar saham Rp. 5,60 Rp. 3,145 Price earning ratio 12x 8x Harga pasar saham Rp. 614,20 Rp. 30
Dengan data tersesbut saudara diminta:
1. Berapa EPS setelah merger 2. Jika setelah merger P/E ratio turun menjadi 11x, berapa besar manfaat yang diterima oleh pemegang saham PT. Olive? Jawaban: 1. Net Income = Rp. 14.000.000 + Rp. 3.000.000 = Rp. 17.000.000 Saham yang beredar = 2.500.000 + 0,60(800.000) = 2.980.000 EPS = Rp. 17.000.000/2.980.000 = Rp. 5,70 (dibulatkan) 2. Harga yang baru jika P/E rasio turun menjadi 11 kali = Rp. 5,70 (11) = Rp. 62,7 Premi = [0,60 (Rp. 62,7) – Rp. 30]/Rp. 30 = (Rp. 37,62 – Rp. 30)/Rp. 30 = 0,254 atau 25,4%