TUGAS MANAJEMEN KEUANGAN 2

DOSEN : MARSUDIN SE., MM.

NAMA : ADELIA SETYORINI

NIM : 1814190042

KELAS : RABU PAGI JAM 11.00-12.50

SOAL

Sebuah perusahaan diperkirakan akan mendapatkan laba operasi bersih (net operating income)
sebesar Rp. 75.000.000,-- Perusahaan menggunakan dengan kombinasi alternative struktur modal
sebagai berikut :

 Hutang Rp. 300.000.000 dengan bunga 11 % dan keuntungan yang disyaratkan sebesar 16 %
 Hutang Rp. 450.000.000 dengan bunga 12 % dan keuntungan yang disyaratkan sebesar 17 %

HUTANG BUNGA RETURN

Alternatif I 300.000.000 11% 16%
Alternatif II 450.000.000 12% 17%

PERTANYAAN

• Hitung Nilai Pasar Perusahaan

• Hitung Biaya modalnya

• Tentukan struktur modal yang optimal (memilih alternative mana yang menghasilkan
WACC rendah, dan V tinggi)

ALTERNATIF I

Diketahui:

D : 300.000.000

EBIT : 75.000.000

Kd : 11%

Ke : 16%

Pembahasan:

V=D+E

E = EAT/Ke

EAT = EBIT – (Kd x D)

EAT = 75.000.000 – ( 11% x 300.000.000)

EAT = 75.000.000 – 33.000.000

EAT = 42.000.000

E = EAT/Ke

E = 42.000.000/16%

E = 262.500.000

V=D+E

V = 300.000.000 + 262.500.000

V = 562.500.000

EBIT (1−T ) 75.000 .000

WACC = = =13,33 %
V 562.500 .000

ALTERNATIF II

Diketahui:

D : 450.000.000

EBIT : 75.000.000

Kd : 12%

Ke : 17%

Pembahasan:

V=D+E

E = EAT/Ke

EAT = EBIT – (Kd x D)

EAT = 75.000.000 – ( 12% x 450.000.000)

EAT = 75.000.000 – 54.000.000

EAT = 21.000.000

E = EAT/Ke

E = 21.000.000/17%
E = 123.529.411,765~ 123.529.412 (dibulatkan)

V=D+E

V = 450.000.000 + 123.529.412

V = 573.529.412

EBIT (1−T ) 75.000 .000

WACC = = =13 ,07 %
V 5 73.529 .412

KESIMPULAN:

Struktur modal yang optimal adalah Alternatif II yang menggunakan hutang Rp. 450.000.000
dengan tingkat bunga 12 % karena menghasilkan Nilai Perusahaan(V) paling besar yakni Rp.
573.529.412 dan Biaya Modal rata-rata (WACC) paling kecil yakni 13,07%