Nama : Arta Marisa Listyadevi

NIM : 1219-00696
RANGKUMAN MATERI BEHAFIORAL FINANCE

CHAPTER 13: ENDOWMENT BIAS

 Eendowment Bias mengacu pada bias emosional yang menyebabkan individu
menilai objek yang dimiliki lebih tinggi, seringkali secara tidak rasional, daripada
nilai pasarnya.
 Efek endowment menggambarkan keadaan di mana seorang individu
menempatkan nilai yang lebih tinggi pada objek yang sudah mereka miliki
daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka
tidak memilikinya.
 Endowment Bias dapat terlihat jelas dengan item yang memiliki makna
emosional atau simbolis bagi individu.
 Penelitian telah mengidentifikasi "kepemilikan" dan "keengganan untuk rugi"
sebagai dua alasan psikologis utama yang menyebabkan bias endowment.
Dua penyebab Endowment Bias :
1. Kepemilikan
Penelitian telah berulang kali menunjukkan bahwa orang akan lebih menghargai
sesuatu yang sudah mereka miliki daripada barang serupa yang tidak mereka miliki.
2. Penghindaran kerugian
Ini adalah alasan utama mengapa investor cenderung bertahan dengan aset atau
perdagangan tertentu yang tidak menguntungkan, karena prospek divestasi pada nilai
pasar yang berlaku tidak sesuai dengan persepsi mereka tentang nilainya.
Dampak Endowment Bias :
Orang yang mewarisi saham dari kerabat yang telah meninggal menunjukkan efek
endowmen dengan menolak untuk melepaskan saham tersebut, bahkan jika saham
tersebut tidak sesuai dengan toleransi risiko atau tujuan investasi individu tersebut,
dan dapat berdampak buruk pada diversifikasi portofolio. Menentukan apakah
penambahan bagian ini berdampak negatif atau tidak terhadap alokasi aset secara
keseluruhan adalah tepat untuk mengurangi hasil negatif.
Implikasi bagi investor:
1. investor dapat memegang sekuritas yang sudah mereka miliki untuk menghindari
biaya transaksi yang terkait dengan pembongkaran sekuritas tersebut.
2. investor memegang sekuritas karena keakraban. Jika investors tahu dari
pengalaman karakteristik instrumen yang sudah dimiliki (perilaku obligasi pemerintah
tertentu, misalnya ), maka mereka mungkin merasa enggan untuk beralih ke
instrumen yang tampaknya tidak diketahui.

CHAPTER 14: SELF CONTROL BIAS

 Bab ini menguraikan bias pengendalian diri yang merupakan kecenderungan
perilaku manusia yang menyebabkan orang gagal bertindak dalam mengejar
tujuan jangka panjang mereka yang menyeluruh karena kurangnya disiplin diri.
Banyak orang terkenal karena menunjukkan kurangnya pengendalian diri dalam
hal uang.
 Dua kecenderungan umum individu juga mendasari pola pengeluaran, menurut
hipotesis siklus hidup yang pertama Kebanyakan orang lebih suka standar yang
lebih tinggi untuk hidup dengan standar hidup yang lebih rendah ; artinya, orang
ingin memaksimalkan pengeluaran konsumsi di masa sekarang. Kedua,
Kebanyakan orang lebih suka mempertahankan standar hidup konstan relativy
sepanjang hidup mereka.

Ada beberapa hal dari self control bias yang menyebabkan kesalahan investasi :
1. Bias kontrol diri dapat menyebabkan para pemboros menghabiskan lebih banyak
hari ini dengan mengorbankan tabungan untuk besok. Perilaku ini dapat berbahaya
bagi kekayaan seseorang
2. Self control bias dapat menyebabkan investor gagal merencanakan untuk pensiun.
Penelitian telah menunjukkan bahwa orang - orang yang tidak berencana untuk
pensiun jauh lebih kecil kemungkinannya untuk ban aman daripada mereka yang
berencana. Penelitian telah menunjukkan bahwa orang yang tidak berencana untuk
pensiun juga cenderung kurang berinvestasi dalam sekuritas ekuitas.
3. self control bias dapat menyebabkan masalah ketidakseimbangan alokasi aset .
Sebagai contoh, beberapa orang di dalam vestors lebih memilih aset yang
menghasilkan pendapatan , karena mentalitas “menghabiskan hari ini” . Perilaku ini
dapat berbahaya bagi kekayaan jangka panjang karena terlalu banyak aset yang
menghasilkan pendapatan dapat menghambat portofolio untuk mengikuti inflasi.
4. self control bias dapat menyebabkan investor tidak dapat melihat prinsip-prinsip
keuangan dasar, seperti peracikan suku bunga, biaya dolar rata-rata, dan perilaku
disiplin yang serupa , yang jika dipatuhi, dapat membantu menciptakan kekayaan
jangka panjang yang signifikan.
Bagaimana cara mengurangi self control bias?:
1. Orang yang memiliki bias pengendalian diri harus berusaha untuk menghilangkan
bias ini dari akarnya. Ini sering berarti bahwa mereka perlu merasionalisasi
pengeluaran mereka.
2. Investor dengan bias pengendalian diri seringkali tidak memiliki rencana investasi.
Sebaliknya, keputusan investasi mereka adalah sekumpulan keputusan ad-hoc yang
dibuat secara mendadak.
3. Investor dengan bias pengendalian diri harus peka bahwa penting untuk memiliki
asumsi yang realistis.
Implikasi bagi investor :
1. Self Control bias dapat menyebabkan seseorang yang boros menghabiskan lebih
banyak hari ini dengan mengorbankan tabungan untuk besok.
2. Self Control bias dapat menyebabkan investor gagal merencanakan untuk pensiun.
3. Self Control bias dapat menyebabkan masalah ketidakseimbangan alokasi aset.
4. Self control Bias diri dapat menyebabkan investor tidak dapat melihat prinsip-
prinsip keuangan dasar.
Tinjauan penelitian :
1. Penelitian yang dilakukan oleh Profesor Annamaria Lusardi, dari Dartmouth
College. Pada tahun 2000, Lusardi menulis “Menjelaskan Mengapa Banyak
Rumah Tangga Tidak Menghemat.” 3 Pada tahun 1999, dia menulis “Informasi,
Harapan, dan Tabungan untuk Pensiun.”
2. Intinya, studi ini ingin mengetahui apakah kurangnya perencanaan (yang dapat
ditafsirkan sebagai kurangnya pengendalian diri) memainkan peran kunci dalam
menjelaskan perbedaan dalam perilaku menabung.
3. Metodologi : 1. Perencanaan diukur dengan tanggapan terhadap pertanyaan "
Berapa banyak yang Anda pikirkan tentang pensiun?". 2. Perencanaan diukur
melalui "indeks perencanaan.
4. Hasilnya : Analisis empiris Lusardi menunjukkan bahwa perumah tangga yang
tidak berencana untuk pensiun cenderung memiliki banyak tabungan rendah
daripada rumah tangga yang telah berpikir untuk pensiun. Hasil dari Analisis ini
menunjukkan bahwa kurangnya perencanaan juga merupakan penentu kuat
pilihan portofolio. Rumah tangga yang tidak berencana cenderung tidak
 berinvestasi dalam saham; hasil ini konsisten bahkan setelah berbagai faktor
diperhitungkan.
CHAPTER 15: OPTIMISM BIAS
Optimism bias adalah kecenderungan untuk berpikir bahwa kejadian buruk kecil
kemungkinan untuk dialami diri sendiri sedangkan kejadian positif lebih banyak
dialami diri sendiri dibandingkan dengan orang lain . Dengan kata lain, optimism bias
umumnya digambarkan sebagai tingkat optimisme yang tidak realistis.
perilaku yang terkait dengan optimisme bias yang dapat menyebabkan kesalahan
investasi:
1. Optimisme bias dapat menyebabkan investasi percaya bahwa mereka mendapatkan
return yang mirip dengan pasar , padahal sebenarnya mereka harus waspada terhadap
hal - hal seperti inflasi, biaya, dan pajak.
2. Optimisme bias dapat menyebabkan investor terlalu banyak mengacu ke dalam
prakiraan seperti perkiraan analis atau penelitian mereka sendiri.
3. Optimisme bias dapat menyebabkan investor berpikir bahwa mereka berada di atas
rata - rata investor lainya.
4. Optimisme bias dapat menyebabkan investor untuk berinvestasi di dekat wilayah ge
ographic mereka (home bias) karena mereka mungkin terlalu optimis tentang prospek
wilayah geografis lokal mereka.
ADVICE
1. "Hiduplah di bawah kemampuan Anda, dan berhemat secara teratur." Saran ini
sangat penting. Menyimpan dan berinvestasi adalah kunci untuk mencapai tujuan
keuangan jangka panjang .
2. “Alokasi aset adalah kunci untuk portofolio yang sukses.” Bias optimisme dapat
menyebabkan investor terlalu senang atau kelas aset tertentu, sementara mengabaikan
orang lain.
3. "Peracikan berkontribusi secara signifikan terhadap kesuksesan finansial jangka
panjang." Bias optimisme dapat mengaburkan manfaat dari investasi yang disiplin.
4. "Mendorong penggunaan penasihat keuangan." Tak perlu dikatakan bahwa tidak
ada yang dapat menggantikan manfaat dari saran obyektif.