QUESTION :

4–1.
Perusahaan biasanya melaporkan kompensasi saldo yang diperlukan berdasarkan perjanjian
pinjaman sebagai kas yang tidak direpresentasikan diklasifikasikan dalam aset saat ini.
a. Untuk tujuan analisis laporan keuangan, apakah ini klasifikasi yang berguna?
Menjelaskan.
b. Jelaskan bagaimana Anda akan mengevaluasi kompensasi saldo.

4–2.
a. Jelaskan konsep siklus operasi perusahaan dan artinya.
b. Diskusikan pentingnya siklus operasi untuk klasifikasi item saat ini versus noncurrent
dalam neraca. Kutip contohnya.
c. Apakah konsep siklus operasi berguna dalam mengukur kemampuan membayar utang
perusahaan saat ini dan likuiditas komponen modal kerjanya?
d. Menjelaskan dampak konsep siklus operasi untuk klasifikasi aset lancar di industri
berikut: (1) tembakau, (2) minuman keras, dan (3) ritel.
4–3.
a. Identifikasi kekhawatiran utama dalam analisis piutang akun.
b. Jelaskan informasi, selain itu biasanya tersedia dalam laporan keuangan, yang harus kita kumpulkan untuk
menilai risiko tidak tereksklectibilitas piutang Jelaskan informasi, selain itu biasanya tersedia dalam laporan
keuangan, yang harus kita kumpulkan untuk menilai risiko tidak tereksklectibilitas piutang.
4–4.
a. Apa yang dimaksud dengan faktor atau sekuritisasi piutang?
b. Apa arti menjual piutang dengan jalan keluar? Apa artinya menjualnya tanpa jalan
keluar?
c. Bagaimana cara menjual piutang (khususnya dengan recourse) berpotensi mendistorsi
neraca?
4–5.
a. Diskusikan konsekuensi untuk setiap metode inventaris yang dapat diterima dalam
mencatat biaya inven-tories dan dalam penentuan pendapatan.
 b. Mengomentari variasi dalam praktik mengenai dimasukkannya biaya dalam persediaan.
Berikan contoh setidaknya dua sumber variasi biaya tersebut.

JAWABAN :

1.

A. Tidak. Ketika menganalisis uang tunai, aset saat ini yang paling likuid, analis tertarik pada
ketersediaan uang tunai dalam memenuhi kewajiban perusahaan. Pembatasan di bawah
pengaturan saldo kompensasi tidak, paling buruk, menghapus saldo tunai ini dari
ketersediaan langsung sebagai alat pembayaran. Memang, penggunaan saldo tersebut
dapat berakibat pada perusahaan yang dapat mempengaruhi akses kredit bank di masa
depan.
B. Analis harus mengecualikan uang tunai yang dibatasi di bawah kompensasi perjanjian
saldo dari aset saat ini. SEC Accounting Series Release 148 mengharuskan perusahaan
yang telah meminjam uang dari bank segregate pada neracanya setiap saldo yang tunduk
pada penarikan atau pembatasan penggunaan dengan mengkompensasi perjanjian saldo
dengan bank pinjaman. Persyaratan ini dapat, seperti yang sering terjadi dalam situasi
seperti itu, memindahkan perusahaan dan bankir mereka untuk mengubah bentuk
perjanjian kontrak mereka sambil mempertahankan substansi mereka. Analis harus selalu
waspada terhadap upaya tersebut untuk mendistorsi pengukuran analisis dengan presentasi
yang bentuknya bukan cerminan sejati dari substansi mereka. Salah satu ukuran
kerentanan perusahaan di bidang ini adalah rasio uang tunai terbatas terhadap total uang
tunai.

2.

A. Konsep siklus operasi penting dalam klasifikasi aset dan liabilitas baik saat ini maupun
noncurrent. Siklus operasi mencakup jangka waktu dari komitmen uang tunai untuk
pembelian hingga pengumpulan piutang yang dihasilkan dari penjualan barang atau jasa.
B. Jika interval pengumpulan piutang normal lebih dari setahun (seperti dengan piutang
angsuran jangka panjang), maka penyertaannya sebagai aset lancar sudah tepat asalkan
siklus operasi sama dengan atau lebih besar dari kewajiban jatuh tempo piutang.
 Demikian pula, jika persediaan, berdasarkan kebutuhan bisnis atau kebiasaan, harus
disimpan rata-rata selama lebih dari 12 bulan, maka periode penahanan persediaan
normal ini menjadi bagian dari siklus operasi dan persediaan tersebut termasuk di antara
aset saat ini.
C. Batasan rasio saat ini (yang dihitung dari item yang didefinisikan sebagai modal kerja)
sebagai ukuran likuiditas jangka pendek dibahas dalam Bab 11. Namun, jika menerima
proposisi bahwa berguna untuk mengukur sumber daya saat ini yang tersedia untuk
membayar kewajiban saat ini, maka sulit untuk melihat bagaimana perpanjangan "saat
ini" dari 12 bulan adat ke periode 36 bulan atau lebih dapat melayani tujuan yang
berguna. Konsep siklus operasi dapat membantu perusahaan menunjukkan jenis posisi
arus positif yang mungkin tidak dapat mereka tunjukkan, tetapi konsep ini bernilai atau
validitas yang diragukan dari sudut pandang analis keuangan yang harus menilai
likuiditas jangka pendek perusahaan.
D. (1) Industri Tembakau. Daun tembakau harus melalui proses penuaan, penyembuhan, dan
pengeringan yang diperpanjang selama beberapa tahun. Persediaan tembakau ini (daun
hijau), yang mungkin tidak digunakan dalam produksi produk yang dapat diselamatkan
selama bertahun-tahun, diklasifikasikan sebagai saat ini di bawah konsep siklus operasi.
Ini akan terjadi bahkan jika pinjaman jangka panjang (diklasifikasikan di antara
kewajiban tidak aman) diambil untuk membiayai pengangkutan inventaris ini.
(2) Industri Minuman Keras. Industri minuman keras memiliki siklus operasi yang
melampaui 12 bulan adat. Dalam hal ini, memegang persediaan minuman keras untuk
tujuan penuaan selama bertahun-tahun memberikan pembenaran yang cukup untuk
dimasukkannya persediaan tersebut di antara aset saat ini.
(3) Industri Ritel. Dalam ritel, penjualan item "tiket besar" pada rencana cicilan dapat
memperpanjang siklus operasi menjadi, misalnya, 36 bulan atau lebih. Dengan demikian,
piutang angsuran ini dilaporkan di antara aset saat ini.

3.
A. Dua pertanyaan terpenting yang dihadapi analis keuangan sehubungan dengan piutang
adalah: (1) Apakah piutang asli, jatuh tempo, dan dapat ditegakkan?, dan (2) Apakah
probabilitas pengumpulan dinilai dengan benar? Sementara pendapat auditor independen
 yang tidak memenuhi syarat meminjamkan beberapa jaminan sehubungan dengan
pertanyaan-pertanyaan ini, analis keuangan harus mengakui kemungkinan kesalahan
penilaian serta kurangnya independensi lengkap.

B. Deskripsi piutang dalam catatan untuk laporan keuangan biasanya tidak berisi petunjuk
yang cukup untuk memungkinkan penilaian yang dapat diandalkan apakah piutang asli,
jatuh tempo, dan dapat ditegakkan. Oleh karena itu, pengetahuan tentang praktik industri
dan sumber informasi tambahan harus digunakan untuk jaminan tambahan, misalnya:
 Di beberapa industri, seperti cakram kompak, mainan, atau buku, hak besar
pengembalian barang dagangan ada dan tunjangan harus dibuat untuk ini.
 Sebagian besar ketentuan untuk akun yang tidak dapat diubah didasarkan pada
pengalaman masa lalu meskipun mereka juga harus membuat tunjangan untuk kondisi
industri saat ini dan yang sedang berkembang. Dalam praktiknya, akuntan cenderung
lebih mementingkan yang pertama daripada yang terakhir. Analis harus, dalam kasus
seperti itu, menggunakan penilaian sendiri dan pengetahuan tentang kondisi industri
untuk menilai kecukupan ketentuan untuk akun yang tidak dapat disederbakan.
 Informasi yang akan membantu dalam menilai tingkat umum risiko pengumpulan
dengan piutang biasanya tidak ditemukan dalam laporan keuangan yang diterbitkan.
Informasi tersebut tentu saja dapat dicari dari perusahaan secara langsung. Contoh
informasi tersebut adalah: (1) Apa itu konsentrasi pelanggan? Berapa persen dari total
piutang yang jatuh tempo dari satu atau beberapa pelanggan utama? Apakah
kegagalan setiap pelanggan akan berdampak material pada kondisi keuangan
perusahaan? (2) Apa pola usia piutang tersebut? (3) Proporsi catatan piutang apa
yang mewakili pembaruan catatan lama? (4) Apakah tunjangan telah dibuat untuk
diskon perdagangan, pengembalian, atau kredit lain yang berhak berhak untuk
pelanggan?
 Analis, dalam menilai posisi keuangan saat ini dan kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajibannya saat ini — seperti yang dinyatakan oleh langkah-langkah
seperti rasio saat ini — harus mengakui dampak penuh dari konvensi akuntansi yang
berkaitan dengan klasifikasi piutang sebagai "saat ini." Misalnya, konsep siklus
operasi memungkinkan dimasukkannya piutang angsuran, yang mungkin tidak
 sepenuhnya dapat dikumpulkan selama bertahun-tahun. Dalam menyeimbangkan ini
terhadap kewajiban saat ini, tunjangan untuk perbedaan waktu arus kas harus
dilakukan.

4.
A. Faktor atau sekuritisasi piutang mengacu pada praktik penjualan semua atau sebagian
piutang perusahaan kepada pihak ketiga.
B. Ketika piutang dijual dengan jalan keluar, pembeli piutang pihak ketiga mempertahankan hak
untuk mengumpulkan dari perusahaan yang menjual piutang jika piutang terbukti tidak dapat
disederhanakan. Ketika piutang dijual tanpa jalan, pembeli piutang mengasumsikan risiko
pengumpulan.
C. Ketika piutang dijual dengan jalan keluar, neraca melaporkan uang tunai yang diterima dari
penjualan piutang. Namun, neraca dapat atau mungkin tidak melaporkan tanggung jawab
kontingen kepada pembeli piutang untuk piutang yang tidak dapat diubah yang dibeli dengan
jalan keluar —ini tergantung pada siapa yang menanggung risiko kepemilikan.
5.
a. Beberapa generalisasi yang berguna tentang efek metode penilaian inventaris yang berbeda pada
analisis keuangan dapat dilakukan. Namun, memberikan beberapa bimbingan.
 Dalam kasus LIFO, perlu diketahui bahwa dalam kondisi tingkat harga yang berfluktuasi, itu
akan memiliki efek memuluskan pendapatan. Selain itu, metode LIFO menghasilkan, pada
saat inflasi harga, jumlah persediaan yang tidak realistis rendah. Ini, pada gilirannya,
menurunkan rasio saat ini dan cenderung meningkatkan rasio pergantian persediaan. bahwa
metode LIFO memberi manajemen kesempatan untuk memanipulasi keuntungan dengan
memungkinkan persediaan habis di tahun-tahun miskin, sehingga menarik kumpulan biaya
rendah untuk menggelembungkan pendapatan. Penilaian atas semua konsekuensi ini hanya
dapat dibuat berdasarkan penilaian dari semua keadaan di sekitarnya. Misalnya, sedikit
perubahan dalam rasio saat ini 4:1 mungkin tidak signifikan, sedangkan perubahan yang sama
dalam rasio 1,5:1 mungkin jauh lebih penting.
 Penggunaan FIFO untuk penilaian persediaan umumnya akan menghasilkan persediaan yang
lebih tinggi pada neraca dan biaya barang yang lebih rendah yang dijual (dan pendapatan
yang lebih tinggi) dibandingkan dengan LIFO.
 Metode biaya rata-rata menghaluskan fluktuasi biaya dengan menggunakan biaya rata-rata
tertimbang dalam menilai persediaan dan dalam biaya harga barang yang dijual. Laba bersih
 yang dihasilkan akan mendekati rata-rata laba bersih di bawah LIFO dan FIFO.
 Prinsip "lebih rendah dari biaya atau pasar" akuntansi persediaan memiliki implikasi
tambahan bagi analis. Pada saat kenaikan harga cenderung meremehkan persediaan terlepas
dari metode biaya yang digunakan. Ini, pada gilirannya, akan menekan rasio saat ini di bawah
tingkat sebenarnya karena aset saat ini lainnya (serta kewajiban saat ini) tidak dihargai secara
konsisten dengan metode yang digunakan dalam menilai persediaan.
b. Dalam praktiknya , dapat menemukan variasi yang luas dalam jenis biaya yang termasuk dalam
inventaris. Praktik sangat bervariasi sehubungan dengan dimasukkan atau pengecualian (1)
berbagai kelas biaya overhead, (2) angkutan barang, dan (3) biaya umum dan administrasi.
Variasi dalam praktik ini dapat memiliki efek yang signifikan pada perbandingan di seluruh
perusahaan.

Problem :

Problem 4-1 :
a. Di bawah metode FIFO akuntansi untuk persediaan, biaya barang yang dijual mencerminkan
biaya persediaan yang dibeli sebelumnya (biaya yang kurang baru). Selama periode kenaikan
biaya, margin operasi lebih tinggi di bawah FIFO karena penjualan dengan harga saat ini
cocok dengan persediaan biaya yang lebih tua dan lebih rendah. Selama periode biaya yang
menurun, margin operasi dikompresi karena persediaan biaya yang lebih tua dan lebih tinggi
cocok dengan penjualan harga saat ini dan lebih rendah. Lebih khusus lagi, dalam kasus
ABEX Corp. kami memperkirakan dampak berikut:

(1) Selama periode Tahun 5 hingga Tahun 7, menurut Pameran I, biaya per pon yang dihasilkan
menurun dari 34 sen menjadi 31 sen menjadi 29 sen. Penggunaan FIFO mengompresi margin
ABEX karena biaya yang lebih tinggi, persediaan yang lebih tua sedang dibebankan.
(2) Selama periode Tahun 7 hingga Tahun 9, menurut Pameran I, biaya unit meningkat. Yaitu,
biaya unit naik dari 29 sen pada Tahun 7 menjadi 35 sen dan 39 sen pada Tahun 8 dan Tahun
9, masing-masing. Penggunaan FIFO akan meningkatkan margin operasi ABEX selama
periode ini karena persediaan biaya yang lebih tua dan lebih rendah sedang dibebankan
terlebih dahulu.
b. Menurut Pameran I, harga dan biaya diperkirakan akan menurun pada Tahun 10. Sebaliknya,
untuk Tahun 11, harga (dan mungkin biaya) diperkirakan akan meningkat. Oleh karena itu,
mengadopsi LIFO pada Tahun 11, sebelum proyeksi kenaikan harga akan menghasilkan
penghematan pajak, peningkatan arus kas, dan pencocokan biaya dan pendapatan yang lebih
baik pada laporan pendapatan. Hal ini mendukung rekomendasi untuk mengadopsi LIFO
pada Tahun 11.

Problem 4-2

a. Tahun 9 mempertahankan penyesuaian laba untuk perubahan LIFO ke FIFO:

Cadangan LIFO x (1- Tarif pajak) =
($50,000) x (1 - 0.35) = $32,500 Meningkatkan

b. Penyesuaian laba bersih tahun 9 untuk perubahan LIFO ke FIFO untuk Tahun 8 dan 9:
Perubahan Dalam Cagar Alam LIFO x (1- Tarif pajak) =
[ $(46,000) - $(50,000) ] x (1 - 0.35) = $2,600 Meningkatkan

c. Tujuan analisis utama saat membuat restatement LIFO ke FIFO adalah untuk (1) mencapai
perbandingan yang lebih baik antara perusahaan menggunakan metode inventaris yang
berbeda, dan (2) mendapatkan langkah-langkah yang lebih baik, menggunakan biaya yang
lebih baru, dari nilai persediaan pada neraca.

Problem 4-3

a. Mengakhiri Inventaris yang Disesuaikan dari LIFO ke FIFO :

At Jan. 29, 1999: = Inventaris LIFO + Cadangan LIFO
= $219,686 + $26,900
= $246,586
At Jan. 30, 1998: = Inventaris LIFO + Cadangan LIFO
= $241,154 + $25,100
= $266,254

b. Laba Bersih sebagaiMana Disesuaikan dari LIFO ke FIFO :

Tahun berakhir Jan. 29, 1999: = Pendapatan LIFO+ Perubahan Setelah Pajak dalam Cagar
Alam LIFO
= $31,185 + [ ($26,900 – $25,100) x (1 - 0.37) ]
= $32,319
c. Tujuan analisis utama saat membuat restatement LIFO ke FIFO adalah untuk (1) mencapai
perbandingan yang lebih baik antara perusahaan menggunakan metode inventaris yang
berbeda, dan (2) mendapatkan langkah-langkah yang lebih baik, menggunakan biaya yang
lebih baru, dari nilai persediaan pada neraca.

Problem 4-4

a. Rekonstruksi Transaksi menggunakan Analisis T-Account:

Properti, Pabrik & Peralatan (kotor)

[161A] Beg. 2,734.9
[186] Penambahan 371.1 156.7 Pensiun/penjualan [186]
[186] Aset yang diperoleh 4.7 32.1 Varians laju [186]
[161A] Akhir. 2,921.9

Akumulasi Penyusutan
1,017.2 Beg [162]
194.5 Depresiasi [186]
[187] Pensiun/penjualan 69.5
[187] Terjemahan Adj. 10.7
1,131.5 Akhir [162]

b. Rekonstruksi transaksi melalui analisis akun T memungkinkan pembaca laporan keuangan

untuk memeriksa substansi ekonomi di balik pengungkapan akuntansi dan untuk menafsirkan
perubahan akun utama dengan lebih baik.

Problem 4-5

Biaya Pengembangan Perangkat Lunak :

Saat ini Unamortized Bal. – Sebelum Saldo Tidak Diamortisasi. + Biaya Amortisasi Saat Ini
2000: $18 = $31 - $20 + $7
2001: $5 = $27 - $31 + $9
2002: $7 = $22 - $27 + $12
2003: $22 = $31 - $22 + $13
2004: $26 = $42 - $31 + $15
2005: $16 = $43 - $42 + $15
2006: $7 = $36 - $43 + $14
b. Biaya pengembangan perangkat lunak biasanya (bisa dibilang) mengarah pada produk yang
lebih langsung. Keberhasilan atau kegagalan upaya pengembangan perangkat lunak
ditentukan oleh apakah perangkat lunak yang berfungsi pada akhirnya diproduksi yang dapat
dijual kepada pelanggan. Ketika perangkat lunak yang dapat diselamatkan secara wajar
diharapkan untuk dikembangkan, biaya pengembangan perangkat lunak dapat dikapitalisasi
dan diamortisasi untuk periode manfaat yang diduga. Produk yang hasil dari upaya R&D
lainnya seringkali kurang dapat diidentifikasi. Memang, banyak upaya R&D gagal. Selain
itu, banyak upaya R&D hanya secara tidak langsung terkait dengan produk masa depan. Hal
ini mengakibatkan persyaratan GAAP yang menghabiskan biaya R&D dalam periode ketika
dikeluarkan. Artinya, R&D biaya tidak dikapitalisasi dan dialokasikan terhadap pendapatan
di masa depan yang dihasilkan oleh produk apa pun yang dikembangkan dari upaya tersebut.

c. Tinjauan data menunjukkan jeda satu tahun antara pengeluaran R&D dan pendapatan
tambahan. Secara khusus, pendapatan tampaknya meningkat pada tahun setelah upaya R&D
yang substansial dan menurun pada tahun berikutnya mengurangi upaya R&D. Selain itu,
analisis ini harus menggunakan pendapatan sebelum pengeluaran R&D ketika menilai
dampak R&D terhadap pendapatan.

($000s) 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

R&D $400 $491 $216 $212 $355 $419 $401 $455
Income
Pre- 712 858 604 418 410 500 568 634
R&
D

d. Semua sama, jika Trimax berinvestasi lebih banyak dalam pengembangan perangkat lunak
pada tahun tertentu, pendapatan bersih akan lebih tinggi karena perusahaan dapat
memanfaatkan banyak biaya pengembangan perangkat lunak. Sebaliknya, pengeluaran untuk
proyek R&D lainnya harus dibebankan pada tahun ketika dikeluarkan. Tentu saja, tanggapan
ini mengabaikan implikasi ekonomi yang kami memerlukan informasi tambahan untuk
menilai keberhasilan relatif dari pengeluaran ini.

e. Implikasi Rasio dari Perawatan Akuntansi Alternatif untuk R&D dan Perangkat Lunak:
[Catatan: Jawaban mengabaikan konsekuensi pajak penghasilan.]

(Tahun 2006) Laba bersih Laba Atas Aset Kembali pada Ekuitas
(1) $186,000a .040b .057c
(2) $287,250d .050e .066f
 a. Laba bersih +Tambahkan kembali biaya diamortisasi -Pengeluaran pengembangan
perangkat lunak aktual = $179 + $14 – $7.
b. Pendapatan yang direvisi (kol. 1)/ (Total aset –Biaya pengembangan perangkat lunak
bermodal) = 186 $/ ($4.650 – $36).
c. Pendapatan yang direvisi (kol. 1)/ (Total ekuitas –Biaya pengembangan perangkat lunak
bermodal)= $186 / ($3,312 – $36).
d. Laba bersih + Tambahkan kembali R&D yang dibebankan – Amortisasi = $179 + $455 –
($212/4) – ($355/4) – ($419/4) – ($401/4) = $179 + $455 - $346.75 = $287.25
e. Pendapatan yang direvisi (col.1)/(Total aset +R&D tidak beruruansa) =$287.25/ ($4,650
+$455 +$300.75 +$209.50 +$88.75) =$287.25 / $5,704
f. Pendapatan yang direvisi (col.1)/(Total ekuitas +R&D tidak beruruansa)=$287.25 /
($3,312 +$455 +$300.75 +$209.50 +$88.75) =$287.25 / $4,366

f. Arus kas dari operasi tidak terpengaruh oleh masalah kapitalisasi versus pengeluaran.
Namun, arus kas dari operasi dipengaruhi oleh keputusan mengenai kuantitas pengembangan
perangkat lunak dan upaya R&D lainnya yang akan dilakukan pada tahun tertentu.