NAMA : RENI NOVIANTI

NIM : 20200320100055

TUGAS MK II : Capital Budgeting dengan unsur resiko

1. Diketahui Nilai Proyek X : Rp. 15.000.000, dan umur ekonomis 3 tahun

Proyek X
Keadaan Probabilitas NCF Proyek X
Pesimistis 0,30 Rp 10
Paling mungkin 0,50 Rp 20
Optimis 0,20 Rp 40

Apakah Proyek ini menguntungkan , bila diketahui Free Risk = 8% dan resiko
pasar ( RM) 10% .

a. Expected value masing-masing proyek

Proyek X
Keadaan Probabilitas NCF Proyek X EV Proyek X
Pesimistis 0,30 Rp 10 Rp. 3
Paling mungkin 0,50 Rp 20 Rp. 10
Optimis 0,20 Rp 40 Rp. 8
Rp. 21

σ B =√ 0,30 ( 10−21 )2 +0 , 50 ( 20−21 )2 +0,20 ( 40−21 )2

= √ 0,30 ( 121 )+ 0,50(1)+ 0,20(361)

= √ 36,3+0,5+72,2
=√ 109 = 10,44

CV B = σ √ EV
= 10,44/21
= 0,49 %

DFB = RF + (Rm – Rf). β

= 9% + (12% - 9%). 0,49
= 9,48% = 9%
 IRR B
Tahu EV DF =8% PV DF=10% PV
n
1 21 jt 0,91
2 21 jt
3 0,9259 19.443.900 19.110.000
21 jt
4 21 jt
Total PV 19.443.900 Total PV 19.110.000
Out Lays (15.000.000) Out lays (15.000.000)
NPV 4.443.900 NPV (4.110.000)

IRR = 8 % + 4.443.900 x ( 10% - 8% )

{ 4.443.900 - 4.110.000 }

= 8% + 6678

= 10% + 667800% = 667800,1%

Proyek Y
Keadaan Probabilitas NCF Proyek Y
Pesimistis 0,30 Rp 0
Paling mungkin 0,50 Rp 20
Optimis 0,20 Rp 60

a. Expected value masing-masing proyek

Proyek X
Keadaan Probabilitas NCF Proyek X EV Proyek X
Pesimistis 0,30 Rp 10 Rp. 3
Paling mungkin 0,50 Rp 20 Rp. 10
Optimis 0,20 Rp 40 Rp. 8
Rp. 21

Proyek Y

Keadaan Probabilitas NCF Proyek Y EV Proyek Y

Pesimistis 0,30 Rp 0 Rp. 0
Paling mungkin 0,50 Rp 20 Rp. 10
Optimis 0,20 Rp 60 Rp. 12
Rp. 22
 b. Standard deviasi masing-masing proyek
Proyek X :
i Ei ̅E (Ei – E ) (Ei – E)² Pi (Ei – E)² .Pi
1 10 21 -11 121 0,30 36,3
2 20 21 1 1 0,50 0,5
3 40 21 19 361 0,20 72,2
109

2 2 2
σ B √
= 0,2 (30−56 ) +0 , 6 ( 60−56 ) +0,2 (70−56 )
= √ 0,2 ( 676 ) +0,6(16)+0,2(196)
= √ 135,2+ 9,6+39,2
=√ 184 = 13,56
CV B = σ √ EV
= 13,56/56
=0,24

DFB = RF + (Rm – Rf). β

= 8% + (10% - 8%). 0,24
= 8,48% = 9%

n
σ =
√∑i=1
❑ ( Ei−E ) ² ( Pi )=√ 109=Rp . 10 , 44

Proyek Y :
i Ei ̅E (Ei – E ) (Ei – E)² Pi (Ei – E)² .Pi
1 0 22 22 484 0,30 145,2
2 20 22 -2 4 0,50 2
3 60 22 38 1.444 0,20 288,8
436

n
σ =
√∑i=1
❑ ( Ei−E ) ² ( Pi )=√ 436=Rp .20,88

c.C. Koefisien variasi masing-masing proyek :

CVx = σ / ̅ = 10,44 / 21 = 0,497
CVy = σ / ̅ = 20,88 / 22 = 0,949

Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan standard deviasi kedua proyek tersebut ternyata deviasi
proyek X lebih kecil dari deviasi proyek Y, dengan demikian berarti resiko proyek X
lebih rendah dari resiko proyek Y. Untuk koefisien vasiari untuk masing-masing
proyek ; proyek X sebesar 0,50 dan proyek Y sebesar 0,95. Jadi yang dipilih
berdasarkan perhitungan baik deviasi maupun koefisien adalah proyek X.