LECTURE NOTES

MGMT6072
Introduction to Management and
Business

Week 10

Financial Management

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 LEARNING OUTCOMES

1. Peserta diharapkan mampu menjelaskan pentingnya keuangan dan manajemen keuangan bagi
sebuah organisasi.

2. Peserta diharapkan mampu menyebutkan proses perencanaan keuangan dan tiga anggaran
inti di dalam rencana keuangan.

3. Peserta diharapkan mampu memberikan contoh kebutuhan pendanaan dari sumber

pendanaan yang dapat diperoleh organisasi.

OUTLINE MATERI :

 The Role of Finance and Financial Managers


 Financial Planning

 The Need for Operating Funds

 Obtaining Short-Term Financing

 Obtaining Long-Term Financing

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 ISI MATERI

• The Role of Finance and Financial Managers

Keuangan adalah fungsi dari sebuah bisnis yang menangani perolehan dana bagi
perusahaan dan pengelolaan dana tersebut di dalam perusahaan. Aktivitas keuangan
mencakup mempersiapkan anggaran, melakukan analisis arus kas dan merencanakan
pengeluaran dana pada aset, seperti pabrik, peralatan dan mesin.

Manajemen Keuangan adalah pekerjaan mengelola sumber daya sebuah perusahaan agar
dapat mencapai tujuan dan sasarannya. Manajer keuangan adalah seorang manajer yang
memberikan rekomendasi bagi manajemen tingkat atas mengenai strategi-strategi untuk
memperbaiki kekuatan keuangan sebuah perusahaan.

• Financial Planning

Perencanaan keuangan merupakan tanggung jawab utama dari manajer keuangan di

dalam suatu bisnis. Perencanaan keuangan meliputi tiga langkah:

(1) Memproyeksikan kebutuhan keuangan, baik jangka pendek maupun jangka

panjang. Proyeksi merupakan bagian penting dari setiap rencana keuangan
perusahaan.

Proyeksi jangka pendek (short-term forecast) memprediksi pendapatan,

biaya, dan beban untuk periode satu tahun atau kurang. Proyeksi ini merupakan
dasar dari semua rencana keuangan lainnya, sehingga keakuratannya merupakan
hal yang sangat penting. Sebagian dari proyeksi jangka pendek bisa jadi dalam
bentuk proyeksi arus kas (cash flow forecast) yang memprediksi arus kas masuk
dan keluar pada periode mendatang, biasanya bulanan atau kuartalan.

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 Proyeksi jangka panjang (long term forecast) memprediksi pendapatan,
biaya, dan beban untuk periode lebih lama dari 1 tahun, dan terkadang selama 5-
10 tahun mendatang. Proyeksi ini memiliki peran penting dalam rencana strategi
jangka panjang perusahaan yang menjawab pertanyaan seperti: “Bisnis apakah
yang kita jalani?” Dan pertanyaan lainnya yang bersifat pertumbuhan perusahaan
di masa datang. Proyeksi keuangan jangka panjang memberikan manajemen
tingkat atas, dan juga manajer operasional beberapa kemungkinan potensi
penghasilan atau laba dengan beberapa rencana strategi yang berbeda-beda.

(2) Menyusun anggaran untuk memenuhi kebutuhan tersebut,

Proses anggaran bergantung pada keakuratan laporan keuangan

peusahaan, lebih spesifik anggaran (budget) menjelaskan harapan-harapan
manajemen atas pendapatan, dan dengan dasar harapan-harapan tersebut,
mengalokasikan penggunaan sumber daya tertentu di seluruh perusahaan.
Laporan keuangan inti – neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas
membentuk dasar bagi proses penganggaran.

Ada beberapa tipe anggaran yang dikembangkan di dalam rencana

keuangan perusahaan:

Anggaran modal (capital budget)

Anggaran ini menyoroti rencana pengeluaran perusahaan untuk pembelian

aset-aset utama yang seringkali memerlukan jumlah uang yang sangat besar.
Anggaran modal terutama menekankan pada pembelian aset-aset, seperti properti,
gedung dan peralatan.

Anggaran kas (cash budget)

Anggaran ini memperkirakan proyeksi arus kas masuk dan keluar yang
dapat digunakan perusahaan untuk mengetahui kekurangan atau kelebihan kas
selama periode tertentu (misalnya bulanan atau kuartalan). Anggaran kas

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 merupakan petunjuk penting yang membantu manajer dalam mengantisipasi
pinjaman, pelunasan utang, beban operasional, dan investasi jangka pendek.

Anggaran operasional atau anggaran master (operating budget or master

budget) mengikat erat semua anggaran perusahaan lainnya dan meringkas
aktivitas keuangan bisnis yang direncanakan. Anggaran ini dapat dijelaskan
secara lebih formal sebagai proyeksi alokasi dolar/rupiah kepada berbagai jenis
biaya dan beban yang dibutuhkan untuk menjalankan atau mengoperasionalkan
suatu bisnis, dengan proyeksi pendapatan tertentu.

(3) Mengembangkan kendali keuangan untuk melihat seberapa baik perusahaan

dalam menjalankan hal-hal yang telah ditetapkan harus dilakukan.

Kendali keuangan (financial control) adalah proses di mana sebuah

perusahaan secara rutin membandingkan pendapatan, biaya, dan beban aktualnya
dengan anggarannya. Sebagian besar perusahaan meninjau ulang keuangannya
paling tidak setiap bulan sebagai suatu cara untuk memastikan kendali keuangan.
Prosedur kendali seperti ini membantu para manajer untuk mengidentifikasi
penyimpangan terhadap perencanaan keuangan dan memungkinkan mengambil
tindakan perbaikan jika diperlukan.

• The Need for Operating Funds

Dalam bisnis, kebutuhan akan dana operasional sepertinya tidak akan pernah berakhir.
Pada dasarnya sebuah organisasi memiliki pengeluaran operasional tertentu yang
memerlukan dana, di mana meliputi area-area seperti:

(1) Mengelola kebutuhan sehari-hari bisnis

Tantangan terhadap manajemen keuangan yang baik adalah untuk

mengetahui apakah dana tersedia untuk memenuhi kebutuhan kas harian tanpa
memperhitungkan potensi investasi perusahaan. Alasan itulah yang membuat
manajer keuangan berupaya untuk menjaga pengeluaran kas pada tingkat

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 minimum. Perusahaan memaksimalkan potensi investasi dari dana perusahaan.
Manajemen kas yang efisien penting, terutama bagi perusahaan kecil dalam
melaksanakan operasional hariannya karena akses mereka ke modal pada
umumnya jauh lebih terbatas dibandingkan akses perusahaan yang lebih besar.

(2) Mengendalikan operasional kredit

Manajer keuangan menyadari bahwa menyediakan penjualan kredit

membantu mempertahankan konsumen dan menarik konsumen baru. Di tengah
lingkungan bisnis yang sangat kompetitif, banyak bisnis akan menemukan
kesulitan untuk bertahan tanpa menyediakan kredit bagi konsumen.

Permasalahan utama dengan menjual secara kredit adalah sebanyak 25%

atau lebih dari aset bisnis akan terikat di dalam akun kreditnya (piutang usaha).
Hal ini berarti perusahaan perlu menggunakan dana yang tersedia untuk melunasi
hutang atau jasa yang telah dijual ke konsumen secara kredit. Manajer keuangan
harus mengembangkan prosedur penagihan yang efisien.

(3) Memperoleh persediaan yang dibutuhkan

Pemasaran yang efektif mengandung makna orientasi konsumen yang

jelas. Fokus kepada konsumen berarti bahwa jasa berkualitas tinggi dan
ketersediaan barang merupakan hal yang penting jika suatu bisnis berharap untuk
memperoleh laba tinggi di dalam pasar sekarang ini. Oleh karena itu, untuk
memuaskan konsumen, bisnis harus menjaga persediaan yang seringkali
melibatkan pengeluaran dana yang sangat besar. Kebijakan persediaan yang
disusun secara cermat membantu dalam mengelola dana yang tersedia dan
memaksimalkan tingkat profitabilitas.

Inovasi seperti pengendalian persediaan just-in time membantu

mengurangi jumlah dana yang harus ditanamkan perusahaan di persediaan, juga
dengan mengevaluasi secara seksama rasio perputaran persediaannya, perusahaan
dapat mengendalikan dengan lebih baik arus kas keluar untuk persediaan.

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 (4) Melakukan pengeluaran modal (capital expenditure).

Pengeluaran modal merupakan investasi utama, baik pada aset berwujud,

seperti tanah, gedung, dan peralatan maupun aset tak berwujud seperti paten,
merek dagang, dan hak cipta. Di banyak organisasi, pembelian aset-aset utama
seperti tanah untuk ekspansi masa depan, pabrik manufaktur untuk meningkatkan
kapabilitas produksi, penelitian untuk mengembangkan ide-ide produk baru, dan
peralatan untuk mempertahankan atau menaikkan tingkat output yang ada.

Alternatif Sumber Dana

Keuangan sebagai fungsi bisnis yang bertanggung jawab untuk memperoleh dan
mengelola dana. Menentukan jumlah uang yang dibutuhkan dan menemukan sumber
dana yang paling tepat untuk memperolehnya merupakan langkah-langkah dasar dalam
manajemen keuangan yang baik. Sebuah perusahaan dapat mencari untuk menambah
modal yang dibutuhkan dengan cara meminjam uang (hutang), menjual kepemilikan
(ekuitas) atau memperoleh laba (saldo laba).

Pendanaan utang (debt financing) mengacu pada dana yang diperoleh melalui
berbagai bentuk pinjaman yang harus dilunasi. Pendanaan ekuitas (equity financing)
adalah uang yang diperoleh dari dalam perusahaan (dari opearsional) atau melalui
penjualan kepemilikan di perusahaan (misalnya penjualan saham). Perusahaan dapat
meminjam dana entah dalam juangka pendek atau jangka panjang.

• Obtaining Short-Term Financing

Pendanaan jangka pendek mengacu pada dana yang dibutuhkan untuk periode satu tahun
atau kurang. Alasan perusahaan membutuhkan dana jangka pendek untuk (1) memenuhi
kebutuhan biaya bulanan, (2) hal-hal darurat yang tidak diantisipasi, (3) permasalahan

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

arus kas, (4) perluasan persediaan yang ada, (5) program promosi temporer. Sumber
pendanaan jangka pendek meliputi:

Kredit dagang

Kredit dagang (suatu utang usaha) adalah bentuk pendanaan jangka pendek yang
paling murah dan paling nyaman. Kredit dagang adalah praktik membeli barang atau jasa
sekarang dan membayarnya kemudian. Bisnis-bisnis kecil sangat bergantung pada kredit
dagang dari perusahaan besar. Hal yang umum bagi tagihan bisnis menampilkan istilah
seperti 2/10. Net 30. Hal ini berarti pembeli dapat memanfaatkan diskon sebesar 2 %
untuk pelunasan tagihan dalam kurun waktu 10 hari. Jumlah tagihan jatuh tempo dalam
30 hari, jika pembeli tidak memanfaatkan diskon tersebut. Surat sanggup (promisory
note) merupakan kontrak tertulis dengan suatu janji untuk melunasi pemasok sejumlah
uang tertentu pada waktu yang spesifik. Surat sanggup dapat dijual oleh pemasok ke bank
pada harga diskon (jumlah yang tertera di surat dikurangi komisi untuk jasa bank dalam
menagih jumlah utang tersebut).

Keluarga dan Teman

Banyak perusahaan kecil memperoleh dana jangka pendek dengan meminjam

uang dari keluarga dan teman. Jika seorang pengusaha memutuskan untuk meminta
keluarga atau teman untuk bantuan keuangan, penting bagi kedua pihak untuk: (1)
menyetujui syarat-syarat pinjaman spesifik, (2) menyatakan perjanjian secara tertulis, dan
(3) menyusun metode pembayaran dengan cara yang sama yang berlaku bagi pinjaman
bank.

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

Bank Komersial

Bank termasuk yang sangat sensitif terhadap risiko untuk meminjamkan uang ke
bisnis kecil, namun usaha yang menjanjikan dan sangat terorganisasi dapat saja
memperoleh kredit bank. Jika mendapat pinjaman dari bank, perlu mengunjungi bank
secara rutin (sekali dalam sebulan) dan mengirimkan semua laporan keuangan
perusahaan kepada pihak bank, sehingga bank selalu memperoleh informasi terbaru dan
senantiasa menyediakan dana yang diperlukan. Pentingnya seorang spesialis di
departemen keuangan untuk melakukan proyeksi arus kas.

Bank komersial menawarkan berbagai jenis pinjaman ke konsumen; pinjaman

dengan agunan (secured loan) merupakan jaminan yang didukung oleh sesuatu yang
bernilai seperti properti. Barang yang bernilai dinamakan agunan. Jika peminjam gagal
melunasi pinjaman, pemberi pinjaman dapat mengambil kepemilikan atas agunan
tersebut. Piutang dagang adalah aset yang sering digunakan oleh bisnis sebagai agunan
untuk pinjaman. Proses ini dinamakan pledging. Saat konsumen membayar utangnya,
dana yang diperoleh diteruskan ke pemberi pinjaman sebagai bentuk pembayaran dana
yang dipinjamkan. Persediaan seperti bahan baku (contoh: batu bara, baja) juga
digunakan sebagai agunan.

Jenis pinjaman yang paling sulit diperoleh dari suatu bank atau lembaga keuangan
adalah pinjaman tanpa agunan (unsecured loan). Dengan kata lain, pinjaman tidak
didukung oleh aset tertentu.

Lini kredit (line of credit) adalah dana jangka pendek tanpa agunan dalam jumlah
teretentu yang akan diberikan bank kepada suatu bisnis, dana yang disediakan telah siap
tersedia. Beberapa perusahaan bahkan mengajukan perjanjian kredit berulang (revolving
credit agreement) yang merupakan lini kredit yang lebih terjamin.

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 Anjak Piutang (Factoring)

Anjak piutang merupakan proses menjual piutang usaha untuk memperoleh kas.
Suatu perusahaan anjak piutang merupakan perantara pasar (biasanya suatu lembaga
keuangan seperti bank komersial) yang setuju untuk membeli piutang perusahaan, pada
harga diskon, untuk memperoleh kas. Tingkat diskonto yang dibebankan tergantung pada
usia piutang, sifat bisnis, dan kondisi perekonomian.

• Obtaining Long-Term Financing

Pendanaan jangka panjang mengacu pada dana yang dibutuhkan untuk periode
lebih lama dari satu tahun (biasanya 2 hingga 10 tahun). Alasan perusahaan
membutuhkan dana jangka panjang adalah untuk memenuhi: (1) pengembangan produk
baru, (2) penggantian peralatan, (3) merger atau akuisisi, (4) ekspansi ke pasar baru,
domestik atau global, (5) membangun fasilitas baru.

Perusahaan dapat meminjam dana, baik dengan:

(1) Memperoleh kredit dari lembaga pinjaman

Perusahaan yang membangun hubungan baik dengan bank, perusahaan asuransi,

dana pensiun, perusahaan pendanaan komersial atau lembaga keuangan lainnya
seringkali memperoleh kemudahan untuk memperoleh kredit jangka panjang.
Pinjaman jangka panjang biasanya dilunasi dalam kurun waktu 3 sampai 7 tahun,
namun dapat saja diperpanjang hingga 15 sampai 20 tahun. Perjanjian kredit
berjangka merupakan surat sanggup bayar yang mensyaratkan peminjam dana
untuk melunasi pinjaman dengan cicilan tertentu. Tingkat bunga pinjaman jangka
panjang bergantung pada ketersediaan jaminan, peringkat kredit perusahaan dan

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 rata-rata suku bunga pasar. Semakin tinggi risiko yang ditanggung pemberi
pinjaman dalam memberikan kredit, semakin tinggi bunga yang diminta pemberi
pinjaman. Prinsip timbal balik risiko/pengembalian.

(2) Menerbitkan obligasi.

Obligasi adalah kewajiban utang jangka panjang dari suatu perusahaan

atau pemerintah. Perusahaan yang menerbitkan obligasi menyetujui beberapa
persyaratan tertentu yang diminta investor sebagai ganti atas uang yang
dipinjamkan investor kepada perusahaan (indenture terms).

Suatu obligasi dengan jaminan diterbitkan dengan beberapa bentuk

jaminan seperti real estate, peralatan atau aset jaminan lainnya, sebaliknya
obligasi tanpa jaminan (obligasi debenture) adalah obligasi yang hanya didukung
oleh reputasi penerbit.

Pendanaan Ekuitas

Pendanaan ekuitas berasal dari pemilik perusahaan, oleh karena itu, pendanaan
ekuitas melibatkan:

(1) Penjualan kepemilikan di dalam perusahaan dalam bentuk saham,

Para pembeli saham akan menjadi pemilik perusahaan tersebut. Jumlah lembar saham
yang tersedia untuk dibeli biasanya ditentukan oleh Dewan Direksi perusahaan.
Pertama kali sebuah perusahaan menawarkan untuk menjual sahamnya ke masyarakat
umum disebut penawaran saham perdana (Initial Public Offering-IPO).
(2) Menggunakan laba yang dipertahankan perusahaan untuk diinvestasikan kembali ke
dalam bisnis (laba ditahan).
Saldo laba yang digunakan untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang dapat
menghemat pembayaran bunga, dividen dan berbagai biaya underwriting seperti
dalam menerbitkan obligasi atau saham

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 SIMPULAN

Keuangan adalah fungsi di dalam suatu bisnis yang bertanggung jawab untuk
memperoleh dana bagi perusahaan, mengelola dana di dalam perusahaan tersebut dan
merencanakan penggunaan dana atas berbagai aset.

Manajer keuangan akan merencanakan, menganggarkan, mengendalikan dana,

memperoleh dana, mengumpulkan dana, mengaudit, mengatur pajak dan memberikan
saran bagi manajer atas masalah-masalah keuangan.

Bisnis memiliki kebutuhan keuangan dalam empat area utama: (1) mengelola
kebutuhan bisnis sehari-hari, (2) mengendalikan operasional kredit, (3) membeli
persediaan yang dibutuhkan, (4) melakukan pengeluaran modal.

Sumber pendanaan jangka pendek mencakup utang dagang, surat sanggup,

keluarga atau teman, bank komersial dan lembaga keuangan lannya, anjak piutang, surat
utang komersial.

Sumber pendanaan jangka panjang berasal dari dua sumber: (1) penjualan obligasi
dan pinjaman dari bank atau lembaga keuangan lainnya.

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4

 DAFTAR PUSTAKA

• Nickels, W.G. McHugh, James M. and McHugh, Susan M.. (2011). Understanding
Business. 10th Edition. MGH. New York, USA. ISBN: 9780071314107
• http://www.newagepublishers.com/

MGMT6072 - Introduction to Management and Business-R4