Ketika bunga digandakan lebih dari satu kali dalam satu tahun (misalnya persemester, perkuartal), maka
bunga tahunan tersebut dinamakan bunga nominal atau bunga tahunan nominal. Misalnya jika sejumlah
uang dikenakan bunga tahunan 8% dan digandakan (dimajemukkan) bulanan, maka 8% tersebut
merupakan bunga nominal.
Misalkan, jika sejumlah uang $100 dengan bunga nominal 10% pertahun dan digandakan
persemester maka uang $100 tersebut akan menjadi $110,25. Tetapi jika uang $100 itu digandakan
kuartalan maka akan menjadi $110,38 dan jika digandakan bulanan akan menghasilkan $110,47. Bunga
10% itu tetap disebut bunga tahunan nominal walaupun bunga tersebut menghasilkan perbedaan ketika
digandakan semesteran, kuartalan dan bulanan dalam satu tahun. Jelaslah disini kita membutuhkan cara
terstandar dalam membandingkan perbedaan hasil yang disebabkan oleh perbedaan berbagai cara
menggandakan tersebut sehingga diperoleh dasar membandingkan secara fair. Hal ini akan membawa
kita pada apa yang disebut bunga efektif.
Bunga efektif adalah, suatu bunga yang digandakan satu kali dalam satu tahun yang
memberikan hasil yang sama dengan hasil yang diperoleh dari bunga nominal yang digandakan
beberapa kali dalam satu tahun. Misal, $100 yang digandakan kuartalan dengan bunga nominal
pertahun 10% akan menghasilkan $110,25 dalam satu tahun. Berapakah bunga yang sesuai, yang
menghasilkan $110,25 digandakan satu kali dalam satu tahun? Kita akan memperoleh bahwa bunga
yang sesuai adalah 10,25% pertahun. Dengan kata lain, $100 dengan bunga 10,25% pertahun akan
menghasilkan $110,25 jika digandakan satu kali dalam satu tahun. Bunga 10,25% ini lah yang disebut
bunga efektif. Begitu juga, saat $100, bunga nominal 10% yang digandakan bulanan akan menghasilkan
$110,47.Bunga efektif yang sesuai dengan ini ada;lah 10,47%.