KUIS KE 5

NAMA : MILA RISKA

NIM : 43219010110

SOAL:

Jelaskan konsep dasar, dan asumsi yang dipakai dalam model keseimbangan APT.

JAWABAN

KONSEP DASAR YANG DIPAKAI DALAM MODEL APT adalah menggunakan banyak
variabel pengukur risiko untuk melihat hubungan risiko dan return. Pada APT, return sekuritas
tidak hanya dipengaruhi oleh portofolio pasar karena ada asumsi bahwa return harapan dari suatu
sekuritas bisa dipengaruhi oleh beberapa sumber risiko yang lainnya. APT didasari oleh
pandangan bahwa return harapan untuk suatu sekuritas dipengaruhi oleh beberapa faktor risiko
yang menunjukkan kondisi perekonomian secara umum.

Faktor–faktor risiko tersebut harus mempunyai karakteristik seperti berikut ini:

1) Masing-masing faktor risiko harus mempunyai pengaruh luas terhadap return saham-
saham di pasar.
2) Faktor-faktor risiko tersebut harus mempengaruhi return harapan.
3) Pada awal periode, faktor risiko tersebut tidak dapat diprediksi oleh pasar.

ASUMSI YANG DIPAKAI DALAM MODEL KESEIMBANGAN ATP:

Tiga asumsi yang mendasari model Arbitrage Pricing Theory (APT) adalah :

1) Pasar modal dalam kondisi persaingan sempurna,

2) Para investor selalu lebih menyukai kekayaan yang lebih daripada kurang dengan
kepastian,
3) Pendapatan asset dapat dianggap mengikuti k model faktor.
 Dari asumsi yang menyatakan investor percaya bahwa pendapatan sekuritas akan ditentukan
oleh sebuah model faktorial dengan k faktor risiko. Dengan demikian, dapat ditentukan
pendapatan aktual untuk sekuritas i dengan menggunakan rumus sebagai berikut :