Boers 0 @ ca Loo a ec Malro Finarsial Enexgi Sektor Ril Matket_InfastukturEkorom Digtl Cara Beli Obligasi Pemerintah, Swasta dan Ritel Berta Bisnis erm Seta danas Pak ol Sonar Bans ea omen deans 26 Jl 2022 10:41 - waktu baca 4 menit °7 D7 O8@ Tian dori Barta Bins tidak mwah pandangan da redksi kamparan Obligasi merupakan sebuah instramen investast yang bisa dijadikan alternatif menyimpan dana. Lalu, bagaimana eara beli obligasi? Untuk ‘mengetahiui selengkapnya, simak uraian di bawah ini. Obligasi merupakan salah satu pilihan investasi Efek yang memiliki pendapatan yang tetap dengan pertumbuhan nilai dan risiko yang relatif stabil. Akan tetapi terdapat faktor risiko vang menggambarkan kemampuan penerbit dalam memberikan imbalan dan melunasi utangnya. Selain itu, semakin pendek jangka waktu obligasi, maka semakin rendah, tingkat risiko yang dimi Pengertian Obligasi Adler Haymans Manurung dalam buku Pengelolaan Portofolio Obligasi, memaparkan bahwa obligasi merupakan surat uiang yanganerbitkan olen perusahaan dalam jangka waktu tertentu, Sedangkan mengutip dari Bursa Efek Indonesia, obligasi merupakan surat utang yang terdaftar di Bursa selain saham, sukuk, dan efek beragun. Surat utang sendiri dapat diterbitkan oleh korporasi maupun negara, Saat berinvestasi dalam bentuk obligasi, kamu akan memperoleh surat utang sebagai bukti peminjaman dana dari kamu ke pihak perusahaan. Investasi jangka panjang yang satu ini tenta menguntungkan kedua belah pihak baik masyarakat ataupun perusahaan. Cara melakukan nvestasi obligasi kamu hanya pera meminjamkan modal ke perusahaan. Selanjutnya, kamu akan mendapatkan bunga selama jangka waktu pinjaman, Selain mendapat keuntungan dari bunga, kamu juga akan ‘mendapat keuntungan dari selisth harga beli dan jual saat obligasi tersebut jatuh tempo. Jenis-jenis Obligasi Dikutip dari laman resmi sikapiuangiu.ojk-go.id, terdapat tiga jen obligasi yang beredar yaitu Obligasi Pemerintah, Obligasi Korporasi,, dan Obligasi Ritel. 1. Obligasi Pemerintah Obligasi Pemerintah termasuk ke dalam Surat Utang Negara dan diterbitkan resmi oleh Pemerintah Republik Indonesia. Terdapat tiga, terbitan obligasi milik pemerintah yang berbeda-beda. Ketiganya yaitu Obligasi seri FR-Fixed Rate, Obligasi seri VR-Variable Rate, dan Obligasi Syariah atau Sukuk Negara. 2. Obligasi Korporasi Obligasi Korporasi merupakan surat utang terbitan korporasi yang berada di Indonesia, Korporasi tersebut bisa dari perusahaan swasta, BUMN, maupun BUMD. Jenis obligasi vang dimiliki Obligasi Korporasi sama seperti Obligasi Pemerintah yaitu seri Fixed Rate, seri Variable Rate, dan Obligasi Syariah, Pada bursa, biasanya obligasi korporasi sudah diperingkat. 3. Obligasi Ritel Obligasi Ritel merupakan obligasi yang diterbitkan Pemerintah Republik Indonesia, Bedanya dengan Obligasi Pemerintah, Obligasi Ritel dijual melalui agen penjual yang ditugaskan oleh Pemerintah dan ditujukan untuk perseorangan. Terdapat 2 jenis dari obligast ini yyaitu ORI dan Sukuk Ritel.% Cara Beli Obligasi ‘Terdapat jaminan pengembalian dana bagi investor yang berinvestasi Jewat instrumen obligasi pemerintah seperti yang tertuang dalam ‘Undang-Undang 24 Tahun 2002 tentang Surat Utang Negara. Obligasi pemerintah yang diperjualbelikan di pasar sekunder adalah, obligasi seri FR, INDON, dan INDOIS. Sedangkan sebelum membeli obligasi perusahaan swasta atau obligast Korporasi kamu harus mempelajari dulu prospek dan melakukan sejumlsh analisis seperti bagaimana kemampuan perusahaan penerbit cfek untuk membayar kewajibannya pada investor. Selain itu, cara Kerja obligasi ritel Indonesia ORI atau SBN adalah pemerintah akan membayar utang obligasi kepada investor yakni masyarakat hingga waktu jatuh tempo disertai dengan imbal hasil atau disebut kupon. ‘Mengutip dari laman Kementerian Keuangan Republik Indonesia di Jaman kemenkeu.go.id, berikut cara beli obligasi dengan mudah 1. Registrasi Sebagai calon Investor dapat mendattarkan diri dengan melakukan registrasi pada sistem elektronik yang disediakan oleh Mitra Distribusi (Midis), dengan menginput data-data seperti, data diri, nomor SID (Single Investor Identification) yang diterbitkan oleh KSEI, nomor rekening dan nomor rekening surat betharga. SID merupakan nomor identifikasi yang diterbitkan oleh KSEI yang bersifat unik dan privat yang dibutuhkan untuk setiap transaksi obligasi. Bila belum memiliki SID, kamu bisa mendaftar terlebih, daha 2. Pemesanan Setelah registrasi berhasil, para investor diminta untuk membaca syarat dan ketentuan sebelum menentukan seri obligasi yang akan dibelilalu masukan jumlah nominal pemesanan dan Klik pesan. 3. Pembayaran, Setelah pemesanan diverifikasi, kamu akan mendapatkan kode pembayaran melalui email atau SMS. Selanjutnya kode pembayaran tersebut digunakan untuk penyetoran dana investasi melalui teller,ATM, internet banking, mobile banking, Kantor pos, atau lembaga Lainnya dengan tenggat waktu yang sudah ditentukan. 4. Konfirmasi Apabila selesai melakukan pembayaran, kamu akan mendapatkan NTPN (Nomor Transaksi Penerimaan Negara), notifikasi pembelian, dan memperoleh alokasi obligasi yang dibeli pada tanggal setelmen atau penerbitan dengan meminta Bukti Konfirmasi Kepemilikan obligasi kepada Midis. Nah, cara lain untuk membeli obligasi ritel yang mudah ialah melalui digital banking berbagai layanan perbankan, Seperti BCA melalui aplikasi Welma, digibank by DBS, dan perusahaan Initial Public Offering lainnya pada waktu yang ditetapkan. (SRS) 6 TimEittor [Baca Lainnya XL Aviata Tawarkan Obligasi dan Sukuk Masing-masing Rp 1.5, Teilun wears Hi Pontinak @ ‘Ke Cimahi, Suplemen Kesehatan Kuku Bima Sido Muncul Bantu Operasi Bibi Sumbing @ farmprannews @ ‘SH Mulyani: Pembiayaan Utang Pemerintah Turun Rp 253 Triun di ‘Semester |2022 U kumparanBisNs @ Pinan Camitan Sehat dari Blueberry, Superfood yang Kaya Nutrist © barmpxanF000 @ ‘Center Point Resmi Hengkang dari Mal Kartin, Lampung, ni Kata Pia Ritel Be 78 il 1G20pedia Unat tinny > Jelang KTT.620, Kemenhub Tebithan Aturan Penerbangan di ™ ‘Bandara Ngurah Rat 1 kumparanBisNs @9) 20 am ‘Lapas Batang Kanwil Kemenkumham Jateng Kembali Semarakan {620 dengan Jalan Sehat ennai L2pas tong ‘Kembali Gelorakan Semarak G20, Rutan Demak Lakukan Git Jalan ‘Ssohat eens Rutan Demak 90 Do eam [Trendingx stoner 202 | 163900018 | Lv @ @ | C1SO515(Naona Sens oO - Surat Utang (Obligasi) SURAT UTANG ae = ‘surat utang(Obigash merupakan salah satu ek yang tecaat dl Bursa samping ek lina Sepert Soham, Sukuk Efe BeragunAset maupun Dana vests Real Estat, bigs! dapat cikelompokkan sebaga etek besa uta dl samping Sukuk. ObIgas! dapat jelastan sebogol surat urang jangka ener paniana yang dapat lpindahtangenkan, yang bets an dari phakyang menerotkan untuk membayar balan ber bunga pada perede etent dan melunas pokok uta pada val yang telah itetukan kepada pihakperbel obigasitersebut. Obligas dapat diterbtkan ch Korprasimaupun Negara, ‘sebogalperbandingan Obligas! dengan Saham maupun instrumen Keuangan linya, dapat lihat pada tel bawah in Perbedaan nial eo cr ee janh Teneo v o 5 v v sepovtinee v . 5 v 5 Inbal hana 5 v 5 5 5 Dien % 5 y i . Pes ol en v y y 5 v ra neg sO v v x v x Peete asad v y y 5 v Sony bap Pr Seid v y 5 5 5 Efek Bersifat Utang tercatat di Bursa ‘Samp saat in erdapatbeberapa ef ersfturang yang tercatat Burs, anal © ies merupakan ek bersitat tag yang atuh tempony lebih dar (sa tahun yang iterbitanEniten melalui Penanaran Umum iantaranya melt: © bias Korporasi ‘blige yang dterbtkan oleh Perusahaan Swasta Nasional termasuk BUMN dan BUMD, blige ju Cbligas yang dana has penertitannya cigunakan untuk membiayl atau membiayalulang ebagian atau seluruh kegiatan usa berwanasan ngkungan Ssebagaimana imaksud dalam Porataran Otoritas aa Keuangan tentang Penerbitan dan Persatatan Eek Bersiat Utang Berwawasan Lingkungan (een Bond, © Obigas Daerah ‘blige yangdterbtkan oleh pemerntah daerah untuk memblayalkegltan vests sehr publi @© eck merspakan eek syrah beupe sertikat atau buktkepemikan yang beri sama dan mewakilbagian yang tidak trisha atau tidak terbagi (snuyurunatided share) tas ast yang mendasarnj, jens sukuk clantaranya meipu:© Sukuk Korporas Sukuk yang dteritkan oleh keporas Sukuk Negara atau Surat Berharga Syrish Negora (S3SN) Sukuk yag diterbthan oleh Negara Repubkindoness; «Suk Daerah Sukuk yang diterbthan oleh Pemerinah Daerah untuk memblayal Keaton ivestal seta publ © seers negara san merpatan surat Beha Negara yong tert dar surat Wang Near cn Surat Behar yeah Negara © Surat Utang Negara (SUN) adalah surat berharga yang berupa surat pengaluan utag dalam mata uangrupih maypun valuta asin yang min perbayaran bbungs dan pokoirya oleh Negara Republik indonesia sesual dengan masa berakunya. Ketentuan mengensi SUN ditur dalam Undang Undang Nomor 24 “Tahun 2002 tentang Surat Utang Negara. «Surat Berharga Syarah Negara SBSN) atau Sukuk Negara adalah surat berharga negara yan terbitkan berdasarkan pinsip syrah sebagai but tas bagian peryertaan terhadap set SBSN, bak dalam mata uang rupish maupun valuta asing,Ketentuan mengenel SBSN datur dalam Undang Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Sura Berhorga Syaiah Negara, © 1k BeragunAset (EBA) adalah Efe bersfa utang yang cterbitkan dengan Underyng Ast sebagai dasarpeneritan, Keuntungan Membeli Efek Bersifat Utang Berit adalah esntungan members tan, ata in: © Werdapacian huponfernisbahsecarapericik dari efek bersft wang yang dibel. Pada umumnya tga kuponifenisbah berada datas bunga Bank Indonesia (Boe. © Merpereh cont gin dari penialan efek bert wang pasar sekunder. © Mert rs yang relat lebin end Absndingkan nstrumen an sepertsahor, dana pergerakan arg saham bh erulcutcbandnghanharg eek ‘erst wang, Pada efk besfat urna yang ctratkan oleh pemerntah dapat dkatakan seboganerumen yang bebas ik, © 22rV2k han seri eek bersitor tangyang dapat pith ole investor di pasar skunder. Perdagangan Efek Bersifat Utang Fada uaa srumen eek bersta wang dperdagangon mela mani ove the counter (OTC, Bursa menyedkan sen Ks Unk mers! perdaganganefekbersfat wang. yang cikenal dengan nama FTS (ised Income Trang Systm FITS merupakan stem (automated remot ring) yang iis lek indonesia untuk memfsitelperdaganganefekbersat wag, di Indonesia, Disamping iu jga traps Stem pelporan ur nso efek bers ang, yar dena dengan rama CTPLTE Cento Ted lor ~ eat “Transaki Eek). CTP-PLTE merupakan sistem elektronik yang dapat dlgunakan sebaga sarana perdagangan dan pelaporan tarsal efek bers tar, Dengan diperdagangkannya efek best utang maka akan trad pembetukanhargaefekbersft tang. yang cipengari oleh permintan dan penawaran eek erst utang tesebut. Adapun dasar-dasar yang dapat mempengaruni harg war efek bersfatuiang yang cperdagangkan oi Bursa, sebagai bert © Interest Rates Besarnyasuku bunga menjadi aauan bagi pembel eek bersft utang sebagai perbendingon dasrtngkat pergembalian yang diharapkan Tingkatsuku bunga ‘basar dalam ha in dapat berupe arate, Ketka suku bung pasar berubah, maka akan mempengaruhi har efek bersfatutang Pada saa tingkat suk bungs ‘pasar mengalami Kenakan, sementara besarnya tnglat pengembain ats eek bersifa Wang adalah fetap. maka ren el do vestor dlanggap menjadh ‘ela lein kel, Hain akan menyebabhan ead aja efek bert utarg, seingga harg eek tersebut menial trun, Beg pula seals © Faktor Risiko Riskokrect menggambarkan kemampuan penerit efek bersifatutang dala melakukan pembaaran bunga atau pelsnasan pokok secara tepat wakt seul {uh temponya, Pada umumnya efek bersfst wang dperingkatsecara berala oleh Lemaga fermeringkstan Ela, Investor dapat memareaathan informa ‘emeringkatan efek erst utag dari Lembage Pemerngat Eek untuk mergukurrsko invests pada suatu eek bersflotutang dan menia inka hres ‘ualu perusahaan, seta juga dapat memperinatan tinejeprospek perusalaan. Ket peringkat eek besife tang mengalmi penurunan, mengindkaskan tinglatrisko Penerbit dalam memenuhi kewalbanrya menjadi lebih rendah yang pada athenya dapat berpoensi gagal bayar. Kondisi tersebut akan ‘meryebablan harga efk bers utang tersebut mergalami penurunan. Hal ini dsebabkan perminaan ata eek bersifat wang juga mengalami penurunan ‘arena efeh besa utang tersebutdlanggap dak menark ba) investor. © Jatuh Tempo tek bersfat tang yang tercatet di Bursa ment! periodeJatuh tempo yong berbeda‘beda, Pade saat jatuh tempo, Penerbi meni Kewajban untuk _mengembalkanseluruh pokok efek bert utang kepada Ivestor. Pada umumya,harga efekberifat wang berbanig erbalk dengan jangka wakt obligas. ‘Semakin pendek jangka Waktu etek besifat uta. maka akan semakin Kel tnghat ketdakpastan(sko) atas efek bersft utang tesebut. Osamping tu semakinefekbersifat wang tersebut mendekaitanggaljatuhtemponya, mala hargaefk tersebut akan semakn mendelat nisi nominarya (pa. ise, Oc KSCIQ©_ gun sing TM) QSiPé cums @ Bursa Efek Indonesia Untuk Umum Untuk Perusahaan Untuk Anggota Bursa Tautan Langsung, Gedung Bursa Efekndoness Bua Rekenng Onine Merja Perusahaan Terctt_ © Partisipan FAQ Tower Lana Produk rofiperuahaanTacatat — nekasanPerdogsngen yar Panggunaan end Suaerman Fav 5253 iiss Sener ‘arto Perwaan BE Peraturan Pencatatan Feraturen Perdagangan rarer yang Dsarankansection FeratorenWesnggotan 150515 nations) Whistle slowing system 2 conaccentereidecoid was) (© sezerr8r1s0s15, @eindonesiastockexchange W eid bei Kindonesia stock Exchange indonesia stock Exchange ome‘tema Profil Eselon 1 Informasi Publik Data dan Layanan_Transformasi Kemenkeu &134 ID> a nye ms e ORI 022 Pilihan Berhar ga UNTUK MERACIK MASA DEPAN Tentang ORI Cbligasi Negara Fitel atau ORI merupakan salah satu instrumen ‘Surat Berharga Negara (SBN) yang ditawarkan kepada individ atau Petseorangan Warga Negara Indonesia melalui ‘Mita Distibusi di Pasar Perdana, Pemerintah kembli menawarkan ORI kepada masyarakat indonesia dengan seri ORIO22 sebagai alternatifinvestasi yang aman, mudah, terjangkau dan menguntungkan. ORI0022 merupaksn sei OR! ke-22 yang dtrbitkan| ‘leh Pemerintah dan penjualannya dlakukan secara online melalui e-SBN. Karaktetitik ORI Berbentuk tanpa warkat (seripess) dan dapat upon tetap (fixed rate) «iperdagangkan antar Investor Domestik ‘Ada potensi capital gan/loss ‘Minimal pembelian Rpt juta, maksimal pS milliar Pilihan Berharga, Untuk Meracik Masa Depan ¥ Gh. .(01022 hair untuk warga negara Indonesia dan menjadikannya sebagal instrumen yang bernilai lebih dari sebuah kebaikan. Layaknya seperti masakan yang memiliki kamposisi bervariasi untuk ‘menciptakan makanan yang bermanfeat untuk kesehatan. Sama halnya dengan investasi ada yang imbal hasilnya rendah, tetapi isiko juga rendah dan ada yang imbal hasilnya tinggj,tetapi risiko juga tinggl Hal ini bagaimana kita sebagai masyarakat Indonesia harus pintar-pintar dalam meracik kehidupan dengan mengimbangi asupan yang kita makan untuk kesehatan tubuh serta kesehatan finansial dengan memilih investas} yang aman, berisiko rendah, dan tentunya dijamin oleh negara untuk masa Danamon =a (Crit erinvestasi) Phere seuss indonesia SSBNI Sekuritas Camis) aro mandiri sekuritas C Mulai Berinvestasi )

Commonweaith Cannes) Bank @ BTNHivesuce vor Sahabat Ketarga Ndoreca Contaoninesast)) —— (aarBeinesasr)) arene) hy y) KOINWV/ORKS PermataBank (*| PaninBank BRI&2:* SSBNI Cfobareksa Canenmese) — Cuisorimenas) Cranes) = bank--victoria @tanamduit trimegah a ee ee) pres Liao a uaauiieed Pree ea sei ey Bt er See Ca peta i ec en rcs eet! Er eielhechaiaiae Pree Coe ey Peete SryPetters} * Hubungt Kami - Artikel GPR Pore cca De nL ey ee ee ead (ca) Co) Cin) Jalan Dr. Wahidin Raya No, 1 Jakarta Pusat eyi fo} Pelajari kebutuhan investasi Mengapa Obligasi Pemerintah? Kupon/Imbalan Mudah & Likuid Kompetitif 5. kan dl Pasa sme Bursa itkan (Pasar Pilihan Produk ¢ Pilihan Produk g Obligasi Pasar Obligasi Pasar Perdana Sekunderduniutest Uungest Dana vestash @ Rp 10.000.000 Rp 10}uta Rp 5 Mivar upon pertahun 6 0 % Unduh simulast Jangka Waku @ 1 Tahun ‘abun 1s0cabun Catterall ny tbs lt bat ul vets dan tik maleudan untuk menyecskan reared ape pun Obligasi © ‘eval rroauk Obligasi Pemerintah ‘surat berharga yang dterbtkan oleh Pemerintah Republik Indonesia yang, terdiri dari Surat Utang Negara (SUN) dan Surat Berharga Syariah Negara $F Jenis ootgast (SSN), balk dalam mata uang Rupiah maupun valuta asing yang jamin Pembayaran bunga dan pokokrya oleh Negara Republik indonesia, ® iso Produk 82. PerluDiketahui & Biaya & Lainnya © depatian Prod Keuntungan Capital Gain Memperoleh capital gain bila Obigas dual pada haga ein tng! daripadaharga bel setlah tmamperitungkan bly transaks di Pasar Sekunder Bebas Biaya Transfer Kupon/imbalan febas Daya transfer untuk obliga! ens SER, ST, OR SR, FR, PBS, INDON, INDOIS Dapat Dijadikan Agunan Kusus Nesabah Priotas dan Solaire, OR & SR dapat diaikan sebagai agunan Kredi Lokal, Tne Loan Revolving, istaliment Loan dan Personal LoanPartisipasi Nasional DEM arrt aes RENN) Lao a od . AAN atta adorn hany sega alban sels taps pur ey Pee eee ey2 )/XARKADEMI Bisnis Kewirausahaan Karr ersiapan Ker Sertifiasi Bahasa Pajak Pendidian — (— Cara Menghitung Pembagian Saham Usaha Biri) I Kewiounahan Alkisah, Andi adalah seorang chef restoran ternama yang berpengalaman, Masakannya sudah terkenal enak. Bosan jadi karyawan, ja ingin mendirikan restoran sendiri. Setelah ia hitung modal mendirikan dan operasional restoran di tahun pertama perlu Rp 100 juta. la tidak punya uang dan tidak mau berutang ke bank. Maka Andi datang ke Bobi, teman lamanya yang gemar kuliner dan punya banyak ang. Andi mengajak Bobi bermitra mendirikan usaha restoran, Andi jujur ia tak punya uang. Kontribusi yang bisa ia berikan adalah sebagai chef yang membuat produk (yakni makanan} dan mengelola operasional bisnis restoran. Tana uang tak mungkin restoran bisa didirikan. ‘Sementara Bobi tidak bisa masak, tapi punya ang. Tanpa chef yang bisa membuat masakan tak mungkin storan bisa didirikan, ‘Sampai di sini keduanya sama-sama memahami bahwa balk Andi maupun Bobi punya sumberdaya vital vyang unik yang dibutuhkan untuk mendirikan usaha: uang dan kompetensi. Karena tanpa salah satunya tidak mungkin usaha restoran bisa berdit Maka mereka bersepakat untuk bermitra mendirikan restoran dan membentuk badan usaha bernama PT Kuliner. Andi bertanggungjawab sebagai chef dan memimpin operasional restoran. Bobi memodali ang Rp 100 juta untuk menyewa ruko, membeli peralatan masak, biaya operasional dil. Biasa isebut sebagai belanja modal (capital expense, Capex) dan working capital (modal kerja),‘Sampailah mereka ke tahap mendiskusikan berapa besar saham yang akan dimiliki oleh masing-masing orang, Setelah negoisasi alot, akhirnya mereka sepakat bahwa uang dan kompetensi seimbang. Maka mereka memutuskan Andi dapat 50% saham, Bobi juga 50% saham. Dalam akta pendirian perusahaan mereka menyebut perusahaan mereka menerbitkan 100 lembar saham dimana Andi dapat 50 lembar saham, Bobi 50 lembar saham. Sahar sebagai sebush kekayaan harus ada nominainya dan dicantumkan di dalam akta pendirian perusahaan. Nilai keseluruhan saham — yang 100 lembar itu — bukan berdasarkan modal Rp 100 juta tadi Tapi berdasarkan nilai usaha. Sedangkan nilai usaha bukanlah modal Rp 100 juta di awal. 66 Nilai usaha adalah nilai serangkaian arus kas masuk (cash flow) atau pendapatan prospektif yang akan dihasilkan perusahaan di masa depan. Umumnya 5 tahun. Paling singkat 3 tahun. Maka mereka membuat rencana usaha sampai S tahun ke depan yang mencantumkan cash flow dan laba dari tahun ke-1 sampai tahun ke-5, Dengan menggunakan Kalkulator Nilai Usaha di Arkademi, Andi dan Bobi mendapatkan hasil bahwa nilai usaha mereka saat ini adalah Rp 1 miliar. Jad, PT Kuliner saat didirikan bernilai (valuasi) Rp 1 miliar, Dengan 100 lembar saham, maka per lembarnya bernilai Rp 10 juta, Dengan begitu kekayaan Andi (dalam bentuk sham) adalah Rp 500 juta, Bobi juga Rp 500 juta. ‘Mereka menyatakan komitmennya untuk sama-sama memajukan usaha ini dengan visi yang sama, Komitmen itu mereka nyatakan dengan tidak akan menjual atau mengalinkan saham mereka (yang merefleksikan kepemilikan) kepada pihak lain dalam masa 3 tahun. Karena kalau saham dijual kepada orang lain maka bisa saja pemilik saham baru akan mengubah arah perusahaan. Komitmen ini disebut sebagai vesting period atau periode dimana para pemegang saham tidak boleh mengalihkan kepemilikan sahamnya kepada orang ik dijual maupun diberi cuma-cuma, Hal ini mereka cantumkan dalam akta pendirian perusahaan, Setelah itu Andi dan Bobi memulal usaha mereka. KALKULATOR NILAI USAHA. GRATIS! Daftar Isi 1 MASUKNVA CO-FOUNDER BARU 2 BERTAMBAHNYA.JUMLAH SAHAM 5 CLIFF PERIOD CO-FOUNDER BARU 4 MEMBAGI DIVIDEN 5 MASUKNYA INVESTOR 6 KELUARNYA BOB! 7 EXIT BERSAMASAMA 83-5 TAHUN MASA RAWAN MASUKNYA CO-FOUNDER BARU 6 bulan berjalan restoran ramai. Tapi ternyata Andi kerepotan mengurus restoran pada aspek operasional dan bisnis. Karena di dapur saja sudah repot. Sementara mengurus restoran tak hanya mengurus dapur. Harus menangani kasir, pelayan, kebersihan, logistik, marketing dll. Andi mengaku kepada Bobi dia tak sanggup lagi mengurus operasional sebagai manajer restoran. Hanya sanggup jadi manajer dapur saja.Idealnya, Bobi yang akan turun tangan menjadi manajer operasional. Tapi karena Bobi punya pekeriaa tetap sebagai karyawan di perusahaan lain yang tak bisa ditinggalkan, maka Bobi pun tak sanggup. ‘Maka mereka bersepakat mencari orang baru yang sanggup dan berpengalaman sebagai manajer operasional restoran. Kebetulan Andi punya teman dengan spesifikas’ itu bernama Cecep. Maka diajaklah Cecep bergabung. Cecep setuju, tapi minta gaji tinggi. Andi dan Bobi tidak sanggup menggaji setinggi itu. Kemudian mereka menawarkan bagaimana kalau gaji sekian sekaligus menjadi co-founder dengan saham 10%, Cecep setuju, BERTAMBAHNYA JUMLAH SAHAM Bila Cecep jadi pemegang saham baru senilai 10%, tentu komposisi $0%-50% antara Andi dan Bobi akan berubah, Tapi tidak sesederhana menjadi 45% Andi, 45% Bobi, dan 10% Cecep. Karena ada komitinen vesting period dimana Andi dan Bobi dilarang mentransfer saham mereka kepada pihak lain. Kalau Andi dan Bobi menyerahkan saham mereka masing-masing 5% agar Cecep mendapat 10%, itu sama saja mentransfer saham atau buy out. Tidak boleh. 66 Maka, harus diterbitkan saham baru khusus untuk Cecep yang akan ditambahkan ke saham yang sudah diterbitkan sebelumnya. Karena disepakati Cecep mendapatkan 10% saharn, maka 10% dari 100 lembar saham eksisting adalah 10 lembar, Maka tambahkan 10 lembar itu ke 100 lembar eksisting, Total jumlah saham menjadi 110 lembar. Dengan demikian Andi punya 50 lembar, Bobi SO lembar, Cecep 10 lembar. Komposisi prosentase saham tentu saja berubah, karena pembaginya bukan 100 lagi, tapi 10 lembar. Actinya, prosentase kepemilikan Andi menjadi 45,5% (50/110), Bobi 45,5% (50/110), Cecep 9% (9/M10).. Dari situ bisa dilihat bahwa Cecep tetap mendapat 10 lembar saham yang merupakan 10% dari 100 lembar saham lama, Tapi ketika lembar saham baru diterbitkan, prosentase kepemilikannya adalah 9% dalam komposisi yang baru, Sementara saham Andi dan Bobi sama-sama menyusut atau terdilusi karena masuknya Cecep sebagai pemegang saham baru, Dengan diterbitkannya lembar saham baru tanpa ada penyertaan modal baru atau target usaha baru, ‘maka valuasi usaha tidak bergerak dari Rp 1 miliar. Namun nilai per lembar saham turun karena Rp 1 miliar harus dibagi menjadi Io lembar, Dengan masuknya Cecep, maka nilai per lembar saham dari sebelumnya Rp 10 juta/lembar, menjadi Rp 9 juta/lembar. CLIFF PERIOD CO-FOUNDER BARU Cecep tidak seperti Andi dan Bobi yang bersahabat sejak lama yang sudah mengenal luar-dalam. Karena itu Andi dan Bobi ingin supaya Cecep menjalani masa ujicoba sebagai co-founder pemegang saham baru. Ini dinamakan Cliff Period yang biasanya 1 tahun, Kalau ternyata dalam 1 tahun itu kerja Cecep tidak memuaskan, Andi dan Bobi bisa memberhentikan dan mencabut saham Cecep. Lembar saham tetap_ TIO dimana Andi dan Bobi masing-masing mendapat 55 lembar dan komposisi Kembali ke 50%-50%. CCiff period untuk Cecep ini juga dicantumkan dalam akta perusahaan yang diubah karena masuknya Cecep. Karena pendirian usaha adalah keperdataan yang berdasarkan kesepakatan, maka mereka bebas mencantumkan aturan-aturan yang mereka sepakati sendiri selama tidak melanggar hukum, MEMBAGI DIVIDEN Pada tutup buku di akhir tahun, mereka mendapati ternyata total saldo kas restoran ada Rp 500 jutasetelah dikurangi kewajiban kepada pihak lain seperti pajak dan tagihan dari supplier. Rp 500 juta inilah laba untuk Andi, Bobi, dan Cecep. Tapi laba Rp 500 juta ini tidak bisa langsung dibagi-bagi berdasarkan prosentase kepemilikan saham, Karena restoran tetap harus dilanjutkan di tahun ke-2. Agar bisa dilanjutkan, restoran harus punya modal kerja di tahun ke-2. Asal modal kerja berasal dari laba tahun ke-1 yang Rp $00 juta tad Maka Andi, Bobi dan Cecep mendiskusikan apa yang akan mereka lakukan dengan laba Rp 500 juta ini agar restoran tetap berjalan di tahun ke-2 sekaligus mereka sebagal individu bisa menikmati laba ‘tersebut. Dalam perusahaan diskus! ini disebut sebagai Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) yang dilakukan di akhir tahun. Dalam RUPS PT Kuliner yang dominan adalah Andi dan Bobi sebagai pemegang saham mayoritas. Sementara Cecep yang cuma punya saham 9% (dan cliff period) tidak punya pengaruh dalam pengambilan keputusan bila akhimya dilakukan voting karena perbedaan pendapat. ari hasil keputusan RPUS PT Kuliner, maka disepakati modal kerja restoran tahun ke-2 adalah Rp 250 juta dan Rp 250 juta sisanya akan dibagikan sebagai dividen atau bagi hasil usaha kepada para pemegang saham. Pembagiannya adalah: + Andi: 45.5% x Rp 250 juta = Rp 113.750.000 + Bobi: 45,5% x Rp 250 juta = Rp T13.750.000 + Cecep:9% x Rp 250 juta = Rp 22.500.000 Namun katena Cecep masih dalam ciff period, maka ia tidak mendapatkan dividen ini. Dividen akan disimpan oleh perusahaan dan baru akan dicairkan pada akhir cliff period yakni bulan ke-6 di tahun ke-2. kalau ternyata Cecep tidak lulus cliff period, maka selain kehilangan saham, dividen Rp 2.500.000 tersebut akan menjadi milik Andi dan Bobi, MASUKNYA INVESTOR Keberhasilan restoran di tahun ke-1 membuat ABC (Andi, Bobi, Cecep... supaya singkat) ingin melakukan ekspansi membuka cabang baru di mal. Setelah dihitung-hitung modal membuka cabang di mal butuh biaya Rp | miliar. Mereka tak punya uang, Maka mereka mendatangi Dadang, kawan mereka yang pengusaha sukses, dan menawarkan investasi ke restoran agar bisa ekspansi ke mal. 6 Tawaran ABC kepada Dadang adalah investasi Rp I miliar untuk 25% saham. Dadang bertanya, “Kalau saya invest Rp 1 mil berapa?” F UNtUk 25% saham, maka nilal per lembar sahamnya Sebelum datang ke Dadang, ABC lebih dulu membuat rencana kerja usaha sampai S tahun ke depan bberdasarkan masuknya modal kerja baru atau investasi senilai Rp 1 miliar. Cash flow dan laba perusahaan bermodal Rp milair tentu beda dengan yang bermodal Rp 100 (modal tahun pertama}. Karena itu ABC harus kembali menghitung nilai usaha yang baru berdasarkan target cash flow atau laba dengan modal kerja Rp I milliar. Dengan kalkulator nilai usaha Arkademi, mereka mendapati nilai usaha mereka yang baru (dengan modal Rp 1 miliar) adalah Rp 10 miliar. Bila yang diminta adalah 25% saham, maka akan diterbitkan saham baru untuk Dadang, Yakni 25% dari jumlah saham eksisting 110 lembar:28 lembar saham baru. Hingga total lembar saham bila Dadang masuk adalah 138 lembar.Dengan nilai usaha Rp 10 miliar, maka nilal per lembar saham adalah Rp 10 miliar dibagi 138 lembar sama dengan Rp 72.465:768/lembar. Karena Dadang memiliki 28 lembar saham, maka kekayaannya adalah Rp 72.463.768 kali 28 sama dengan Rp 2.028.985 507, Masuknya Dadang dan penerbitan 28 lembar saham baru membuat komposisi kepemilikan usaha berubah lagi. Karena jumiah lembar saham sudah naik dari TIO lembar menjadi 138. Inilah komposisi saham yang baru + Andi: 50 lembar (50/138) = 36% + Bobi: 50 lembar (50/158) = 36% + Cecep: 10 lembar (10/138) = 7% + Dadang: 28 lembar (28/138) =20% Prosentase kepemilikan ABC dalam perusahaan memang menurun karena masuknya Dadang sebagai pemegang saham baru atau pihak yang ikut memiliki perusahaan. Namun jumlah lembar saham mereka tetap dan nilai per lembar saham naik. Yang awalnya adalah Rp 9 juta/lembar saham melompat ke Rp 72.463.768/lembar saham. Untuk Andi yang memegang $0 lembar saham yang awalnya bernilai Rp 450 juta, kini nilai sahamnya menjadi Rp 3.623188.400. Ketentuan vesting period juga dikenakan kepada Dadang sebagai investor di masa awal (early investor), la tak boleh mentransfer atau menjual sahamnya kepada orang lain dalam masa 3 tahun untuk menjaga psikologi kelompok. a Pc KELUARNYA BOBI Di tahun ke-3 Bobi memutuskan keluar dari kepemilikan usaha karena ia harus pindah ke luar negeri la ingin mencairkan sahamnya ke dalam bentuk uang dengan cara menjual saham tersebut ke pihak lain. Namun Bobi baru menjalani masa vesting 2 tahun. Harusnya ia baru bisa mencairkan sahamnya setelah tahun ke3 selesal Bila ini terjaci, maka Bobi hanya berhak mendapatkan jumlah saham sesuai masa vesting, Yakni 2 tahun per 3 tahun atau 2/3, Dengan 50 lembar saham yang dimilikinya, maka ia hanya memiliki 2/3 dari 5 lembar saham untuk dicairkan atau 33 lembar. 33 lembar saham inilah yang akan ia jual kepada pihak lain. Kebetulan ada teman Bobi bernama Eko yang ingin membeli Harga akhir jual-bell sham itu ditentukan kesepakatan antara Bobi dan Eko, Tapi Bobi punya acuan Rp "72.463.768 sebagai nllai per lembar saham yang ditentukan pada tahun ke-2 ketika Dadang masuk. Kalau harga itu diterima Eko, maka Bobi mendapatkan uang 33 x Rp 72.463.768 atau Rp 2391.304.344, Atau naik 24x lipat bila dibandingkan modal awainya di tahun ke-1 Rp 100 jut: Ketika Eko setuju membeli 35 lembar saham dari Bobi, maka Eko tidak terkena masa vesting karena ia membeli saham lama dan bukan masuk sebagai investor baru,Vengan verpeunya 99 lembar sanam, maka UMOUI Z akibat. Hertama, 1/ lemBar sanaM 1K BeTLUaN SIs Bobi. Kedua, komposisi prosentase baru kepemilikan usaha dengan masuknya Eko dengan 33 lembar saham, Saham ‘tak bertuan’ sisa Bobi secara otomatis menjadi milik perusahaan, bukan milik pemegang saham lain, Tapi nasib saham ini akan ditentukan oleh pernegang saham lain melalui RUPS akan dikonversi menjadi apa. Sisa saham Bobi bisa dikonversi menjadi berbagai jenis saham. Misalnya ditawarkan kepada pemegang saham lain (Andi, Cecep, Dadang, Eko) atau pihak lain yang hasil penjualannya dimasukkan ke dalam kas perusahaan. Bisa juga dialokasikan sebagai saham untuk para karyawan (employee stock ownership plan, ESOP), Atau Bisa juga dijadikan Saham Kosong, ‘Saham Kosong adalah saham tanpa nama namun manfeat atas saham itu tetap bisa diambil. Melalul RUPS, para pemegang saham bisa memutuskan untuk siapa saham itu dialokasikan. Misalnya untuk bonus kepada karyawan atau manajemen. Jenis saham ini berbeda dengan ESOP. Saham kosong sebagai saham tak bernama segala manfaatnya diterima sebagai pemberian dan tak mengikat. Bila sisa saham ditentukan sebagai sham kosong, maka berikut ini adalah komposisi kepemilikan yang baru: + Andi: 50 lembar (50/138) = 36% + Cecep: 10 lembar (10/138) = 7% + Dadang 28 lembar (28/138) + Eko: 33 lombar (83/138) = 24% 6 + Saham kosong:17 lembar = 15% EXIT BERSAMA-SAMA Ditahun ke-4, seorang pengusaha besar restoran bernama Fadli menyatakan minatnya membell restoran, PT Kuliner. Karena masa vesting 3 tahun sudah selesai, maka masing-masing pemegang saham bebas ‘menjual saham mereka. ACDE (Andi, Cecep, Dadang, Eko) tidak keberatan menjual sham mereka secara bersama-sama bila harga dari Fadli cocok. Likuidasi sham ke dalam bentuk uang biasa disebut sebagai exit. Berdasarkan valuasi ketika Dadang masuk, nilai PT Kuliner adalah Rp 10 miliar. Itulah harga acuan yang bisa mereka gunakan dalam tawar-menawar dengan Fadl, Akhitnya mereka sepakat di harga akuisisi perusahaan Rp 9 miliar. Rp 9 miliar ini akan dibagi berdasarkan prasentase masing-masing pemegang saham sebagai berikut + Andi: 369% 1p 3240.000.000 + Cocep: 7% = Rp 630.000.000 + Dadang: 20% = Rp 1.800.000.000 + Eko: 24% = Rp 2160000000 + Saham kosong: 13% = Re 1170.000.000 Dari angka-angka likuidasi atau penjualan saham tersebut bisa dilihat Eko justru rugi.la membeli saham dari Bobi Rp 23 miliar, api saat dijual ke Fadli hanya Rp 2,1 milia. Ini Karena Eko sebelumnya membeli saham Bobi dengan harga acuan valuasi Rp 10 miliar, sedangkan Fad ada di harga valuasi Rp 9 miliar. Selain itu Eko membeli ketika valuasi PT Kuliner sudah naik, namun menjual kembali ketika valuasi belum, nail, Donaan domikian maka meniadi hak Fko untuk meniual sahamnva kenada Fadl tats ticiak. tatsbisa juga ia menjual sebagian saja dan masih memilliki saham di PT Kuliner yang sudah dikuasai Fadl Karena dengan masuknya Fadl yang pengusaha besar, tentu akan ada penyertaan modal baru dari Fadl vyang jumlahnya besar dan akan menaikkan valuasi usaha. Sedangkan saham kosong senilai Rp1117 miliar ditentukan alokasinya oleh RUPS (Andi, Cecep, Dadang, Eko). Bisa dibagikan kepada karyawan dan manajemen, bisa dibagikan kepada para pemegang saham sesuai prosentase, atau bisa juga keduanya. Dengan demikian, penambahan kekayaan para pemegang saham berasal dividen atau pembagian sisa faba usaha tiap akhir tahun, dan penjualan sahamnya kepada pihak lain. Khususnya untuk founder dan co-founder, selain menjadi pemegang saham mereka juga menjadi pihak yang menjalankan perusahaan. Misalnya sebagai chief. Artinya, mereka juga berhak tas upah rutin sebagai karyawan dan bonus karyawan yang dialokasikan dari saham kosong atau dari alokasi laba akhir tahun yang ditentukan RUPS, 3-5 TAHUN MASA RAWAN Visi terkuat sebuah perusahaan dimilki oleh para foundernya. Karena merekalah yang melahirkan dan membangun usaha dati nol. Mereka berjuang dengan tekun memproyeksikan serta menjalankan usaha dengan pada sebuah visi masa depan. Masa-masa paling rentan sebuah usaha ada di rentang 5 tahun. pertama, Pada masa-masa rentan ini pata founder sebaiknya memiliki kontrol kuat untuk menentukan nasib perusahaannya sesual visi awal. Kontrol itu hanya bisa ditercapai apabila para founder memegang saham dengan prosentase mayoritas, atau minimal 51% secara gabungan. Karena dalam perusahaan RUPS menjadi penentu arah dan kebijakan besar. Bila terjadi perbedaan pendapat antara pemegang saham dan dilakukan voting, maka yang menang adalah pendapat yang didukung oleh pemegang saham terbanyak Bila Gi masa-masa awal saham para founder sudah menyusut di bawah 50% dan sisanya dikuasai investor, maka apapun bisa terjadi, Misalnya investor memutuskan mengganti seluruh jajaran manajemen, menghapus vesting dan menjual sahamnya, atau bahkan menjual dan menutup perusahaan. Tak ada vyang bisa dilakukan founder karena mereka kalah dalam pengambilan suara. Tahun 2006 Yahoo menawar Facebook $ 1,6 miliar. Pada 2010 Microsoft menaikkan tawaran menjadi $ 24. Semuanya dijawab ‘Tidak’ oleh Mark Zuckerberg. Hal ini bisa terjadi karena Mark menjaga kepemilikan sahamnya tetap mayoritas. Meski saat itu hampir semua investor, co-founder, manajemen, dan karyawan ingin Facebook dijual, Mark tetap bilang ‘Tidak’ dan karenanya ia dimusuhi beramai-ramai, 2012 Facebook exit lewat IPO (menjual saham di bursa) dengan valuasi $ 104 miliar. Saat ini valuasi Facebook mencapal $ 506 miliar. Kita akan melihat hal yang berbeda dari Facebook hari ini apabila dulu Mark tidak memiliki visi yang kuat dan menjaga komposisi sahamnya. (*) BELAJAR SELENGKAPNYA DI KELAS ONLINE MENDIRIKAN STARTUP. cyt onoS ee"Rekomendasi SS a, Kenali 7 Manfaat Tanaman ie 9 Cara Membuat Mind Mapping Hidroponik untuk Rumah Tugas Business Consultant dan beserta Contoh hingga Toolsnya Tangga Perannya dalam Bisnis, Feet ert ata oom ain ee phen bat ances voce tha fossa ASARKADEMI Biss eat Kami ©0900 =~... jak endian