CHAPTER 9

Vertical Integration
Conglomeration and
Merger
Derajat Monopoly

Unilateral Bilateral
monopoli Monopoly-
monopsony

Bilateral
Oligopsony oligopoly

A
Sebagian besar
berada disini
penjual

oligopoly Unilateral
Persaingan
sempurna monopsony
Degree of monopsony
Buyer
Persaingan Dalam satu Lingkup
Persh A Deman A
menjual ke B
MRa

Persh B
menjual
ke konsumen
MRb

Deman B
konsumen
 Rp B monopsony membeli dr A pd harga Pc
Dan menjualmonopoly ke konsumen pd Pm

Sebaliknya A ingin B membeli pada Pm

Pm
Bila A menang, di harga Pm, profit =I
Bila B menang, di harga Pc, profit = I + II

I II

Pc AC=MC

Db

MRa MRb=Da
0 kuantitas
 Counter Vailing Power

Dua Kekuatan Besar: Penjual dan Pembeli:

Contoh: Perusahaan Baja/Ban dg perakit
mobil
Penjual (persh baja&ban) sulit menjual pd
harga diatas biaya produksi (counter
vailing)
 Strategi mencegah kekuatan
monopsony
Dengan jaringan penjualan yg rumit:
Contoh: (komputer, obat, fotocopy)
Perusahaan Baja/Ban dg perakit mobil
Sistem dealer yg pasif (dealer mobil)
Kebijakan pemasaran lain
Menjadikan produknya bermerek
(bahan makanan:terigu, kopi dlsb)
Menambah penjualan melalui eceran
 Integrasi Vertikal
Integrasi menguntungkan scr ekonomis dlm
hal: p’jadwalan, koordinasi rantai produksi,
p’hematan biaya energi & transportasi
Strategi integrasi: Lokasi b’dekatan, atau
kontrak jk panjang
Integrasi tdk m’pengaruhi pesaing
Integrasi makin baik bila scr teknis semakin
hemat
Ekonomisasi tdk menambah profit persh,
tapi harga jual makin rendah
Menghitung Derajat Integrasi Vertikal
Berdasarkan jumlah tahap produksi:
Makin banyak tahapan yg dikerjakan
derajat makin tinggi
Kelemahan: satu tahap prod. bisa t.d.
banyak langkah individu
Berdasarkan rasio nilai tambah dgn nilai
penjualan.
kelemahan: produksi dg pemrosesan
ekstensi nilai tambah besar (e.g.
batubara)
 Keuntungan lain Integrasi vertikal
Rintangan memasuki pasar:
Bila pasar input prod t’ganggu pasokan
tetap lancar krn pesaing tdk ada
Persh t’lindungi dari pesaing baru
Input2 kritis: bahan tambang atau lokasi
khusus, hak impor
contoh: feedmill dg pet. broiler. Terigu dg
mie instant
Persh yg tdk masuk integrasi tdk kebagian
pasar
 Pengaruh ukuran perusahaan
Ukuran relatif Vs ukuran absolut
Index ukuran: Kapital; Penyerapan TK,
penjualan; nilai tambah dan keuntungan
Pengaruhnya thd:
kekuatan pasar;
kontrol dan kepemimpinan;
X-efisiensi;
Stabilitas & perencanaa;
Kondisi pekerjaan dan perusahaan;
kekuatan politik.
 Index ukuran Finansial

Index ukuran Indikator index

• Investasi • Kemampuan bertahan&
m’gunakan sumber2
keuangan
• Aset portofolio • Aset di bank; kemampuan
menyeleksi surat berharga
sbg aset
• keuntungan • Kemampuan m’peroleh
keuntungan & m’beri deviden
pd investor
 Index ukuran Kemampuan
ekonomis
Index ukuran Indikator index
• Penjualan • Perluasan peran persh dlm
transaksi pasar
• Nilai tambah • Kegiatan ekonomi & produksi
total
Index ukuran kekuasan dan hak

Index ukuran Indikator index

• Penyerapan • Ketergantungan masy pd
TK perh dlm penyediaan
lapangan kerja & keamanan
• Perluasan • Kekuasan & keterlibatan dlm
geografis peristiwa nasional &
Internasional
• Jumlah • Ketergantungan masy pd
pemegang perh thd keberhasilan
saham investasi
 Hubungan antar index
Persh besar (bank, tambang): Investasi
besar, tapi TK sedikit
Pedagang eceran: penjualan besar;
investasi kecil
Penjualan & aset paling sering digunakan
Ukuran Persh dan Kekuatan Pasar
Makin besar persh, makin besar pangsa
pasar, dan makin menguntungkan
Persh yg sudah besar scr alami punya
kemampuan “barrier to entry” bagi persh
pesaing baru
 Ukuran Persh dan Kontrol
Kepemimpinan
Pengendalian persh besar yg t’pisah dr
kepemilikan, m’perluas gerak manager
mengendalikan persh
Penyatuan pengendalian dgn kepemilikan
(ditambah penentu harga saham &
pengawas keuangan) memaksa manager
utk selalu berusaha memaks keuntungan
Ukuran Persh dan X-efisiensi &
Skala Ekonomi
Makin besar persh, makin panjang
birokrasi, dan kontrol berlapis
Manager tdk bisa m’dapat informasi dr
sumber langsung shg kesalahan &
kelemahan kontrol thd biaya2 makin besar
(tdk efisien)
Namun persh bisa m’gunakan sistem
managemen canggih
 Ukuran Persh dan Stabilitas &
Perencanaan
Persh besar stabilitasnya tinggi, dpt
menyusun rencana jangka panjang dg
lebih baik
Lebih aman dan punya kontrol thd pasar
Tingkat keuntungan tdk berfluktuas
 Ukuran Persh dan Kondisi
Pekerjaan Dalam Persh
Pekerja di persh besar:
tdk berhadapan langsung dg manager &
pelanggan shg kepuasannya rendah yg
dikompensasi dg gaji besar
T’spesialisasi & monoton, menyebabkan
stress. Kalau tdk dirotasi intensitas
pekerja yg keluar masuk tinggi.
Kualitas pekerjaan & aktivitas sosial
berkurang.
Ukuran Persh dan Kekuatan Politik
Persh besar sumber finansial skala besar
yg dpt dimobilisasi dgn cepat
Pekerjanya yg cukup besar berpengaruh
pd pemilu
Asosiasi pengusaha kecil umumnya
terpecah-pecah, kurang efektif utk
berpolitik
 Merger
Persh diperjual belikan, secara baik2 atau
dengan ketegangan terlebih dulu
Macam:
Horisontal
Vertical
Konglomerat
 Motif merger
1. Kekuatan pasar dan profit:
Merger horisontal (m’hapus persaingan)
akan meningkatkan kekuatan pasar
selanjutnya profit naik
Merger vertical: persh2 yg memiliki mata
ratai produksi.
Merger konglomerat: tidak ada hubungan
teknis
 Motif merger Lanjutan..
2. P’hematan tehnis (technical economies):
Skala ekonomi: 2 persh pd skala efisien
yg minimum, merger horisontal
Merger vertikal: menghemat biaya antara
dua kegiatan
Merger k’lomerat: diversifikasi ekonomi,
bila satu produk jatuh di pasar, ditutup
produk lain yg menguntungkan. E.g.
perluasan produk (aneka rasa mie instant)
dan perluasan pasar geografis
 Motif merger Lanjutan..
3.P’hematan keuangan (precuniary economy):
Membeli input dengan harga lebih murah
Mengurangi pajak: pajak dibayar bila
untung. Persh A rugi (-5), persh B untung
(10), dgn merger pajak yg dibayar 10+(-
5)=5, bukan 10.
Menyatukan biaya promosi menjadi lebih
murah
 Merger yg pernah dilakukan

Merger diperlukan ketika:

Persaingan semakin ketat (agar
mengarah ke oligopoli
Terjadi resesi: biaya naik, pembeli
sedikit (utk efisiensi)
Di AS merger besar2an th 1920 & 1960an
Th 1998 industri pesawat di Eropa
Peningkatan keuntungan melalui non-
merger
Pertumbuhan internal: investasi utk
kapasitas baru
Kontrak jangka panjang (20-30 th)
antar persh.
Penjualan cabang2 persh yg tdk
menguntungkan