REPURCHASE AGREEMENT

(REPO)

KELOMPOK 1 :
Abdurrahman Razak
Adi Wahyu Anugrah
Aditya Royandy Rizkianda
Agustina Kusuma Wardhani
Ahmad Saparwadi
 Ada jaminan
berbentuk surat
berharga/obligasi

Adanya
perjanjian untuk
Pinjam
membeli/menjual
meminjam
kembali efek
tersebut

KONSEP
DASAR
REPO
 APA ITU REPURCHASE
AGREEMENT (REPO) ?

Transaksi jual Efek dengan janji beli kembali

pada waktu dan harga yang telah
ditetapkan.
 KENAPA REPO?

Dari sisi penjual Dari sisi pembeli

Sebagai alternatif untuk Sebagai bentuk

mendapatkan modal tanpa investasi karena akan
harus melepaskan hartanya mendapatkan bunga
dari pinjaman yang
diberikan.
 Jenis repo

Jangka waktu Transaksi repo

Classic Repo
Overnight Open Repo
repo

sell/buy back
Term Repo
repo
 MASALAH?
Kasus Benny Tjokro dan Goldman Sachs,
dimana Benny menggugat Goldman Sachs
atas tuduhan bahwa telah menguasai
saham milik Benny tanpa hak dan dianggap
melawan hukum
 KRONOLOGIS
• Benny Tjokro (Penggugat) pada mulanya melakukan jual beli kembali (repo)
dengan Platinum Partner Value Arbitrage Fund atau Platinum dengan objek
425.000.000 lembar saham PT Hanson International Tbk milik Benny
Tjokro;
• Pada saat waktu yang ditentukan Platinum tidak menjual kembali kepada
Penggugat, tetapi melepas saham (dengan cara menjualnya) PT Hanson
International Tbk di Bursa Efek Indonesia;
• PT Goldman Sachs (Tergugat) membeli saham PT Hanson Internasional
Tbk melalui Bank Kustodian Citibank di Bursa Efek Indonesia
• Setelah saham PT Hanson International Tbk dimiliki oleh Tergugat, tergugat
melakukan pemecahan saham (stock split), dari 425.000 lembar
,menjadi 2.125.000.000 lembar saham
• Kemudian Tergugat menjual sahamnya kepada pihak ketiga (pembeli
saham) melalui Bank Kustodian
• Penggugat merasa dirugikan, dan tidak mengetahui mengapa Tergugat
memiliki saham PT Hanson International
 Rumusan Permasalahan

• Bagaimanakah perbandingan system repo di

Indonesia dengan Amerika Serikat?
• Bagaimanakah perlindungan hukum bagi
partisipan dalam investasi Repo di Indonesia
pada kasus pembelian saham PT. Hanson
International?
 Acuan yang dipakai

• Hukum inggris (GMRA), berdasarkan isi

kontrak yang menyebabkan perubahan
kepemilikan efek dari Benny ke PT.
Platinum.
• Perubahan efek tidak dikenal dalam
investasi repo yang mengikuti standar
MRA.
 Perbedaan sistem repo di
Indonesia dengan Amerika Serikat

AMERIKA SERIKAT INDONESIA

MRA GMRA
 Perbedaan MRA dan GMRA
MRA GMRA
• HUKUM NEW YORK • HUKUM INGGRIS
• Mengatur lebih rinci • Secara umum
terkait repo
• Ada perubahan atas efek
• Tidak mengenal
perubahan atas efek • Hanya satu pihak yang
• Dimungkin diwakili oleh bertindak sebagai agen
agen dan mengizinkan dan hanya atas nama
perdagangan blokir, satu pokok
dimana agen bertindak
sebagai prinsipal
 Perbedaan MRA dan GMRA
• Perbedaan dalam peraturan perundang-undangan
• Perbedaan struktural dalam pemulihan jika terjadi kegagalan
• Perbedaan dalam ketentuan keagenan
• Perbedaan pasar antara MRA dan GMRA
• Perbedaan status antar pihak berdasarkan MRA dan GMRA

Faktor apa saja yang menjadi alasan para pihak

dalam memilih aturan yang akan digunakan?
 Peraturan OJK No.
9/POJK.04/2015 Tentang
Pedoman Transaksi Repurchase
Agreement
mengacu kepada GMRA yang
diterbitkan oleh International
Capital Market Association
PEDOMA (ICMA)

N REPO

Surat Edaran OJK No.

33/SEOJK.04/2015 Tentang
Global Master Repurchase
Agreement (GMRA)
 WANPRESTASI

Debitur tidak membeli Kreditur tidak menjual

kembali efek kembali efek

Dalam Hal Terjadi Permasalahan dalam Repurchase

Agreement, para pihak kembali pada Pasal 3 Ayat (3)
POJK NO. 9 TAHUN 2015
Pemenuhan
Perjanjian
Pembatalan
Perjanjian

Meminta Ganti Rugi

 TERIMA KASIH

SEMOGA BERMANFAAT