CURRENT

LIABILITIES
MANAGEMENT

Netta Elvira Rosarioni

TSM MENGAJAR
 SPONTANEOUS LIABILITIES
Pembiayaan yang timbul dari aktivitas normal perusahaan

Accounts Payable Accruals

Timbul dari pembelian barang Timbul dari hutang jasa
dagang yang belum dibayarkan

1 22
 Accounts Payable Management
Upaya pengelolaan jarak waktu antara tanggal pembelian dan
tanggal pembayaran hutang.

Role in the Cash Analyzing Credit

Conversion Cycle Terms

1 22
 Analyzing the Credit Terms
Credit Terms adalah suatu ketentuan tentang besarnya cash discount (%) jika
membayar lebih cepat dari batas waktu periode kredit

Giving Up the Cash

Taking the Cash Discount
Discount
Pembayaran di hari terakhir Pembayaran di hari terakhir
periode diskon periode kredit

1 22
 Taking the Cash Discount or Giving Up the Cash
Discount?
Membandingkan “Cost of Giving Up Cash Discount” dengan “Cost of borrowing atau
opportunity cost”

Decision:
 Jika Cost of Giving Up Cash Discount lebih besar Cost of borrowing atau opportunity
cost maka Taking cash discount
 Jika Cost of Giving Up Cash Discount lebih kecil Cost of borrowing atau opportunity
cost maka Giving-up cash discount
 Contoh Soal
Pada tanggal 1 Maret 2017 Lawrence Industries membeli
bahan baku secara kredit seharga $1.000 dengan syarat
2/10 net 30 EOM. Bila ingin memanfaatkan peluang
discount, dana dapat dipinjam dari bank dengan bunga 12%
p.a. Keputusan apa yang seharusnya diambil Lawrence
Industries? (Taking or Giving up the cash discount)
  

 Cost of giving up the cash discount (37,24%) lebih besar dibandingkan cost of borrowing (12%), maka
sebaiknya Lawrence Industries mengambil diskon tersebut (Taking the cash discount).

atau
 

 Cost of giving up the cash discount (36,5%) lebih besar dibandingkan cost of borrowing (12%), maka
sebaiknya Lawrence Industries mengambil diskon tersebut (Taking the cash discount).
UNSECURED SOURCES OF SHORT-TERM LOANS
Pembiayaan jangka pendek yang didapat tanpa menjaminkan aset

Commercial Paper International Loan

Bank Loan Tidak menggunakan jaminan berupa Diberikan oleh bank bertaraf
surat janji yang diterbitkan oleh internasional kepada debitur yang
perusahaan dengan suatu standar kredit kegiataannya bertaraf internasional
yang ketat. pula.

Single Payment Notes Line of Credit Revolving Credit

Pinjaman dengan batasan Line of credit yang dijamin
Pinjaman yang diberikan hanya
jumlah tertentu dalam suatu tanpa mempersoalkan
sekali
periode ketersediaan uang
SECURED SOURCES OF SHORT-TERM LOANS
Pembiayaan jangka pendek yang didapat dengan menjaminkan aset

Collateral

Accounts
Inventory
Receivable
 SOAL &
PEMBAHASA
N
 PEMBAHASAN
a. Determine the approximate cost of giving up the cash discount from each supplier.

  365
𝐴𝑝𝑝𝑟𝑜𝑥. 𝐶𝑜𝐺𝑈𝐶𝐷=𝐶𝐷×
𝑁

 
b. Assuming that the firm needs short-term financing, indicate whether it would be better to give
up the cash discount or take the discount and borrow from a bank at 15% annual interest.
Evaluate each supplier separately using your findings in part a.

Cost of Giving Cost of

Supplier Decision
Up Discount Borrowing
Give up cash
X 8,11% 15%
discount
Take cash
Y 36,5% 15%
discount
Take cash
Z 18,25% 15%
discount
c. Now assume that the firm could stretch its accounts payable (net period only) by 20 days from supplier Z.
What impact, if any, would that have on your answer in part b relative to this supplier?

2/20, net 20 → 2/20, net 40

Kesimpulan:
  Approximate cost of giving up discount supplier Z
setelah perpanjangan jatuh tempo kredit adalah
36,5%, lebih besar dari cost of borrowing 15%.
Sehingga keputusannya adalah mengambil cash
discount.
 PEMBAHASAN
a. Calculate the approximate cost of giving up the cash discount from each supplier.

  365
𝐴𝑝𝑝𝑟𝑜𝑥. 𝐶𝑜𝐺𝑈𝐶𝐷=𝐶𝐷 ×
𝑁
 
b. If the firm needs short-term funds, which are currently available from its commercial bank at
9%, and if each of the suppliers is viewed separately, which, if any, of the suppliers’ cash
discounts should the firm give up? Explain why.

Cost of Giving Cost of

Supplier Decision
Up Discount Borrowing
Take cash
J 14,6% 9%
discount
Take cash
K 12,17% 9%
discount
Give up cash
L 8,11% 9%
discount
Take cash
M 13,6875% 9%
discount
c. Now assume that the firm could stretch by 30 days its accounts payable (net period only) from supplier M.
What impact, if any, would that have on your answer in part b relative to this supplier?

3/10, net 90 → 3/10, net 120

Kesimpulan:
  Approximate cost of giving up discount supplier
M setelah perpanjangan jatuh tempo kredit adalah
9,96%, lebih besar dari cost of borrowing 9%.
Sehingga keputusannya adalah mengambil cash
discount.
 PEMBAHASAN
a. Berikan rekomendasi kepada PT Raja Makmur atas keputusan kepada pemasok yang melakukan “Taking a Cash
Discount” atau “Giving Up the Cash Discount”. Asumsi 1 tahun = 365 hari.

 
𝐶𝐷 36 5 Cost of
Cost of
𝐶𝑜𝐺𝑈𝐶𝐷= × Supplier Giving Up Decision
100 %−𝐶𝐷 𝑁 Discount
Borrowing

Take
  PT Timbul Jaya 21,28% 12% cash
discount
Take
PT Suplai
56,44% 12% cash
Sentosa
discount
Give up
PT Gemah Ripah 8,19% 12% cash
discount
Take
PT Lohjinawi 32,25% 12% cash
discount
b. Jika pemasok PT Gemah Ripah merubah kebijakan credit term menjadi 2/10 net 40 EOM, apakah PT Raja
Makmur akan merubah keputusan pada poin a? Jelaskan.

1/10, net 50 → 2/10, net 40

Kesimpulan:
  Cost of giving up discount setelah perubahan
kebijakan kredit adalah 24,83%, lebih besar
dari cost of borrowing 12%. Sehingga
keputusannya berubah menjadi mengambil
cash discount.
 PEMBAHASAN
a. Hitunglah besarnya cost of giving up cash discount dari masing-masing pemasok tersebut!

𝐶𝑜𝐺𝑈𝐶𝐷=  𝐶𝐷 36 0
×
100 %−𝐶𝐷 𝑁

 
b. Jika ada tawaran pinjaman dari Bank ABC dengan tingkat bunga 15%, menurut anda
pemasok manakah yang akan dimanfaatkan perusahaan untuk mengambil cash discount?

Cost of Giving Cost of

Supplier Decision
Up Discount Borrowing
Give up cash
PT Tugu 12,12% 15%
discount
Take cash
PT Mekar 18,37% 15%
discount
Take cash
PT Bakti 18,56% 15%
discount
Take cash
PT Sukma 50% 15%
discount
Take cash
PT Abadi 47,37% 15%
discount
c. Jika pemasok PT. Bakti memberikan pelonggaran dengan memperpanjang jatuh tempo kreditnya selama 20
hari, hitunglah berapa persen besarnya approximately cost of giving up cash discountnya, berapakah pinjaman
dari Bank ABC tersebut diterima?

3/30, net 90 → 3/10, net 110

Kesimpulan:
  Approximate cost of giving up discount setelah
perpanjangan jatuh tempo kredit adalah 13,5%,
lebih kecil dari cost of borrowing 15%. Sehingga
keputusannya adalah tidak mengambil cash
discount.