Rentabilitas

Adalah
   kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode
tertentu.
x 100%
L = Laba yang diperoleh selama periode tertentu
M = Modal atau aktiva yang digunakan untuk menghasilkan laba tsb
Rentabilitas Ekonomi

  
Adalah perbandingan antara laba usaha dengan modal sendiri dan modal asing
uang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut, dan dinyatakan dalam
persentase.
 Contoh:
 Suatu perusahaan bekerja dengan modal sebesar Rp 200.000.000 yang terdiri
dari utang Rp 100.000.000 dengan bunga 10% per tahun dan modal sendiri
sebesar Rp 100.000.000. Keuntungan yang berasal dari operasi perusahaan
sebesar Rp 40.000.000
Rentabilitas Ekonomi = x 100% = 20%
Rentabilitas Ekonomi/Earning Power

Earning
   Power = Profit Margin x Operating Assets Turnover
Profit Margin yaitu perbandingan antara net operating income dengan net sales
Profit Margin = x 100%

Turnover of Operating Assets ( tingkat perputaran aktiva usaha) yaitu kecepatan

berputarnya operating assets dalam suatu periode tertentu
Turnover of Operatings Assets =
Earning Power
 


Earning Power = Profit Margin x Turnover of Operating Assets = x
=
 Contoh:
Perusahaan selama setahun mempunyai net sales sebesar Rp 80.000.000. Jumlah
modal atau kekayaan yang digunakan di dalam peruahaan tersebut sebesar Rp
40.000.000. Selama setahun itu dihasilkan laba usaha sebesar Rp 4.000.000
Dua Cara Menghitung Earning Power

1.
 EP
  = x 100% = 10%

2. PM = x 100% = 5%

OAT = = 2x

EP = 5% x 2 = 10%
Rentabilitas Modal Sendiri

 Perbandingan antara jumlah laba yang tersedia bagi pemilik modal sendiri di
satu pihak, dengan jumlah modal sendiri yang menghasilkan laba tersebut
 Sering juga disebut rentabilitas usaha adalah kemampuan suatu perusahaan
dengan modal sendiri yang bekerja di dalamnya untuk menghasilkan
keuntungan
 Laba yang diperhitungkan untuk menghitung rentabilitas modal sendiri adalah
laba usaha setelah dikurangi bunga modal asing dan pajak perseroan
Contoh :
  
Suatu perusahaan bekerja dengan modal sebesar Rp 200.000.000 yang terdiri
dari utang Rp 100.000.000 dengan bunga 10% per tahun dan modal sendiri
sebesar Rp 100.000.000. Keuntungan yang berasal dari operasi perusahaan
sebesar Rp 40.000.000
Menghitung Rentabilitas Modal Sendiri:
Keuntungan yang berasal dari operasi perusahaan Rp 40.000.000
Bunga 10% x Rp Rp 100.000.000 Rp 10.000.000
Keuntungan sebelum pajak Rp 30.000.000
Pajak pendapatan 40% Rp 12.000.000
Keuntungan neto sesudah pajak Rp 18.000.000
Rentabilitas Modal Sendiri = x 100% = 18%
Efek Penambahan Modal Asing atau Modal
Sendiri Terhadap Rentabilitas Modal Sendiri

 Penambahan modal asing hanya dibenarkan apabila penambahan tersebut

memupunyai efek finansiil yang menguntungkan terhadap modal sendiri
 Penambahan modal asing hanya akan memberikan efek yang mengu ntungkan
terhadap modal sendiri apabila “rate of return” daripada tambahan modal
asing tersebut lebih besar daripada biaya modalnya atau bunganya. Dengan
kata lain
 Tambahan modal asing hanya dibenarkan apabila rentabilitas modal sendiri
dengan tambahan modal asing lebih besar daripada rentabilitas modal sendiri
dengan tambahan modal sendiri.
Contoh:
Perusahaan ABC selama tahun 2020 bekerja dengan modal usaha (operating
capital/assets) sebesar Rp 100.000.000 dan semuanya terdiri dari modal sendiri.
Selama tahun tersebut laba usaha (net operating income) sebesar Rp
10.000.000. Kemudian th 2021 diadakan perluasan usaha dimana dibutuhkan
tambahan modal sebesar Rp 50.000.000. Laba yang diperoleh dalam tahun 2021
sebesar Rp 18.000.000 Pajak penghasilan sebesar 40%. Sebaiknya tambahan
modal sebesar Rp 50.000.000 menggunakan modal asing atau modal sendiri?
Penyelesaian:
Menghitung
   besarnya “rate of return”
Modal awal Rp 100.000.000
Tambahan modal Rp 50.000.000
Modal setelah perluasan Rp 150.000.000
Tambah modal sebesar Rp 50.000.000 adalah 1/3 dari modal setelah perluasan.
Laba setelah perluasan adalah Rp 18.000.000, maka bagian laba yang menjadi haknya adalah 1/3 x
Rp 18.000.000 = Rp 6.000.000, maka rate of return daripada tambahan modal adalah
x 100% = 12%, sama dengan tingkat rentabilitas ekonomi setelah perluasan
x 100% = 12%
 Efek penambahan modal asing terhadap rentabilitas modal
sendiri tergantung tingkat bunganya
Bila  tingkat bunga lebih besar dari rate of return (14%)


Dengan tambahan
Modal asing Modal Sendiri
Laba usaha Rp 18.000.000 Rp 18.000.000
Bunga 14% x Rp 50.000.000 Rp 7.000.000 - -
Rp 11.000.000 Rp 18.000.000
Pajak penghasilan 40%Rp 4.400.000 Rp 7.200.000
Laba Neto Rp 6.600.000 Rp 10.800.000
Jumlah Modal Sendiri Rp100.000.000 Rp150.000.000
Jumlah Modal Asing Rp 50.000.000 -

Rentabilitas Modal Sendiri x 100% x 100%

= 6,6% = 7,2%
Efek penambahan modal asing terhadap rentabilitas modal
sendiri tergantung tingkat bunganya
Bila tingkat bunga lebih kecil dari rate of return (11%)


Dengan tambahan
Modal asing Modal Sendiri
Laba usaha Rp 18.000.000 Rp 18.000.000
Bunga 11% x Rp 50.000.000 Rp 5.500.000 -
Rp 12.500.000 Rp 18.000.000
Pajak penghasilan 40%Rp 5.000.000 Rp 7.200.000
Laba Neto Rp 7.500.000 Rp 10.800.000
Jumlah Modal Sendiri Rp100.000.000 Rp150.000.000
Jumlah Modal Asing Rp 50.000.000 -

Rentabilitas Modal Sendiri x 100% x 100%

= 7,5% = 7,2%
Efek penambahan modal asing terhadap rentabilitas modal
sendiri tergantung tingkat bunganya
Bila tingkat bunga sama dengan rate of return (12%)


Dengan tambahan
Modal asing Modal Sendiri
Laba usaha Rp 18.000.000 Rp 18.000.000
Bunga 12% x Rp 50.000.000 Rp 6.000.000 -
Rp 12.000.000 Rp 18.000.000
Pajak penghasilan 40%Rp 4.800.000 Rp 7.200.000
Laba Neto Rp 7.200.000 Rp 10.800.000
Jumlah Modal Sendiri Rp100.000.000 Rp150.000.000
Jumlah Modal Asing Rp 50.000.000 -

Rentabilitas Modal Sendiri x 100% x 100%

= 7,2% = 7,2%