MANAJEMEN KEUANGAN 2

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

BAB 2 INVESTASI : REKSADANA

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Tujuan
Investasi VS Menabung
Investasi VS Menabung
Investasi VS Menabung
Transaksi Reksadana
Subscription Reksadana
Subscription Reksadana
Redemption Reksadana
Redemption Reksadana
Switching Reksadana

Switching reksa dana adalah mengalihkan sebuah produk reksa dana ke

reksa dana lainnya tanpa harus menjual (redemption) dan pembelian
(subscription).

Misal:
 Awalnya membeli reksa dana saham ABC, kemudian di switching ke reksa
dana campuran ABC.
 Switching reksa dana hanya dpt dilakukan pada produk yg dikelola oleh
manajer investasi yg sama.
 Investor reksa dana lebih memilih pengalihan (switching) reksa dana karena
feenya lebih rendah dibanding investor tersebut harus menjual (redemption)
dan membeli kembali (subscription).
Switching Reksadana
Switching Reksadana
Profil Risiko Investor
Jenis Profil Risiko Investor
 Definisi Reksadana

Definisi investasi reksa dana menurut Undang-Undang No. 8

Tahun 1995, Pasal 1 angka 27 tentang Pasar Modal adalah:

"Reksa Dana adalah wadah yg dipergunakan untuk

menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dlm Portofolio Efek oleh Manajer
Investasi (MI)"
Keuntungan Reksadana
Keuntungan Reksadana
Risiko Reksadana
Keuntungan Tidak Dijamin Risiko Efek
BELI Rp 1.000 Perusahaan penerbit
INVESTOR
JUAL Rp 900 menyatakan gagal bayar kupon

Rasio Likuiditas Risiko Ketidakpatuhan

INVESTOR A JUAL Rp 1 juta Ketidak-sesuaian terhadap hukum,

aturan, peraturan, etika & kebijakan, &
INVESTOR B JUAL Rp 1 Miliar prosedur internal dari manajer investasi

Risiko Inflasi Risiko Manajer Investasi

Return 7% Pengalaman, pengetahuan, keahlian,

-1% dana yg dikelola, & teknik atau proses
Inflasi 8% investasi yg dijalankan oleh manajer
investasi.
 Pihak-Pihak Terkait Investasi Reksa Dana

Manajer Bank
Manajer
Investasi
Bank
Kustodian
Investasi Kustodian
Fund Manager adalah
●
Bank Kustodian adalah bank
●

Kerja sama perusahaan (berbadan hukum

Kontrak Investasi Kolektif PT) yg telah mendapatkan izin
dari pemerintah Indonesia
(KIK) untuk mengelola dana melalui
investasi portofolio efek.
yg akan membantu
mengurus administrasi,
mengawasi & menjaga aset
reksa dana (safe keeping).
Jenis Reksadana
 Memilih Manajer investasi
Kinerja reksa dana sedikit banyak bergantung kepada perusahaan manajer
investasi dan kinerja tim yg ada di dalamnya. Permasalahannya ada lebih dari 30
perusahaan manajer investasi di Indonesia, bagaimana cara memilih manajer
investasi yg tepat?

Cek Legalitas Perusahaan

Perhatikan Rekam Jejak

Perhatikan Kinerja Sebelumnya

Perbandingan (Benchmarking) Portal Transaksi

Online Reksadana
 Memilih Produk Reksa Dana
Hal yg paling penting dlm memilih produk reksa dana adalah fokus pada tujuan
keuangan. Jika tujuan keuangan Anda untuk jangka panjang, maka Anda lebih
cocok memilih produk reksa dana saham.

Pilih Reksa dana yg dikelola oleh manajer investasi dgn legalitas terjamin

Cek dan baca prospektus reksa dana, segi legalitas, dan biaya-biaya reksa dana

Cek fund fact sheet reksa dana untuk melihat ringkasan kinerja produk reksa dana

Pilih reksa dana dgn biaya yg tidak terlalu besar, baik biaya pembelian (subschbption fee), biaya
pengalihan (switching fee) maupun biaya penjualan (redemption fee)
 Memilih Strategi Investasi Reksa Dana
Ketika berinvestasi reksa dana, kebanyakan investor menggunakan dua strategi
yg paling umum, yaitu

Lump Sum Dollar Cost Averaging

Investor menginvestasikan dana

Strategi investasi dgn cara
dlm jumlah yg tetap secara
menginvestasikan seluruh dana yg
berkala (biasanya dilakukan setiap
dimiliki
bulan)
 Harga Reksa Dana
Dalam investasi reksa dana Satuan yg digunakan saat berinvestasi reksa dana adalah

Nilai Aktiva Bersih (NAB)

Atau
Net Asset Value (NAV)

• Satuan kepemilikan reksa dana ialah Unit Penyertaan (UP).

• Harga satu UP pada suatu produk reksa dana diambil dari total NAB dibagi total UP.
• Sehingga satu UP memiliki harga yg disebut dengan Nilai Aktiva Bersih per Unit
Penyertaan (NAB/UP), atau Net Asset Value per Unit (NAV/Unit).
 Harga Reksa Dana
Contoh:
o Anda memiliki 1.000 UP produk reksa dana RDS.
o NAB/UP produk reksa dana RDS ialah senilai Rp 1.300.
o Artinya Anda memiliki reksa dana RDS senilai 1.000 x Rp 1.300 = Rp 1.300.000.

 Setiap harinya, NAB/UP juga akan berfluktuasi mengikuti harga pasar dari
instrumen investasi yg terdapat dlm portofolio.
 Misalkan reksa dana RDS berisi saham A, B, C. Kemudian harga saham A, B, C
mengalami kenaikan, maka NAB/UP reksa dana RDS juga akan naik.
 Jadi jika pada tahun berikutnya Anda NAB/UP produk reksadana ABC
mengalami kenaikan menjadi Rp 2.300, maka nilai reksa dana RDS yg Anda
miliki ialah sebesar 1.000 x Rp 2.300 = Rp 2.300.000.
Cara Menghitung Untung Rugi Reksa Dana

Salah satu bagian terpenting dlm investasi reksa dana adalah

menghitung untung atau rugi reksa dana.

Cara untuk menghitung untung rugi reksa dana:

1) Hitung jumlah unit yg didapat saat membeli
2) Hitung jumlah uang yg didapat saat menjual
3) Kurangkan antara rupiah yg didapat saat menjual dgn investasi
awal.
 Cara Menghitung Untung Rugi Reksa Dana

PT TOTO berinvestasi sebesar Rp100.000 pada reksa dana ABCD, saat itu
dibeli pada harga NAB/UP sebesar Rp1.100 dgn fee beli sebesar 1%.
Beberapa bulan kemudian PT TOTO menjual seluruh reksa dana ABCD
tersebut pada harga NAB/UP sebesar Rp2.200 dgn fee jual 2%. Berapa
keuntungan atau kerugian yg diperoleh PT TOTO ?

Diketahui:
• Investasi awal Rp100.000
• Harga NAB/UP saat beli Rp1.100 & fee beli 1%.
• Harga NAB/UP saat jual Rp2.200 & fee jual 2%.
 Cara Menghitung Untung Rugi Reksa Dana

Jumlah Unit Penyertaan (UP) yg didapat saat membeli reksa dana:

Investasi awal

(1  fee beli)x NAB/UP saat beli
Rp100.000

(1  1%) x Rp1.100
 90,0090 unit
 Cara Menghitung Untung Rugi Reksa Dana

Jumlah yg didapat saat menjual reksa dana tersebut adalah:

= Jumlah UP yg dijual x ((1 - fee jual) x NAB/UP saat jual))

= 90,0090 unit x ((1-2%) x Rp2.200)

= Rp194.059

Jadi jumlah yg didapat dari penjualan adalah sejumlah Rp194.059

 Cara Menghitung Untung Rugi Reksa Dana
Keuntungan investasi reksa dana adalah:
= Hasil penjualan reksa dana - Investasi awal
= Rp194.059 - Rp100.000
= Rp94.059 (Keuntungan)

Persentase keuntungan:
Rp 94.059 = 94.06%
Rp100.000
Jadi persentasi keuntungannya adalah 94,06%

Berinvestasi reksadana, dpt menjual sebagian unit penyertaan reksadana.

Contoh tidak harus menjual seluruh unit penyertaan yg dimiliki tapi boleh saja
menjual misal sebanyak 40 unit penyertaan.
Proses Transaksi Reksa Dana
Transaksi hanya dpt dilakukan pada Hari Bursa, yaitu Senin
s/d Jumat, kecuali hari libur nasional. Khusus untuk
transaksi reksa dana, waktu penutupan (cut off time) yaitu
pukul 12.00 WIB.

Efek dari waktu penutupan adalah:

1) Transaksi pembelian & penjualan pada pukul 08.00-12.00

WIB akan dijalankan hari ini & mengikuti harga NAB/UP hari
ini.

2) Transaksi pembelian & penjualan setelah melewati pukul

12.00 WIB akan dijalankan esok hari & mengikuti harga
NAB/UP pada hari tersebut.
 Proses Transaksi Reksa Dana
Harga NAB/UP biasanya akan diumumkan setiap hari pada pukul 17.00
WIB melalui website seperti Bloomberg.com.
Seringkali harga NAB/UP yg dicetak di beberapa surat kabar dan website
adalah harga NAB/UP hari sebelumnya.
Contoh:
Berikut ini adalah harga Reksa Dana Saham Pratam Ekuitas dari tanggal 1
Oktober- 10 Oktober 2015.
 Proses Transaksi Reksa Dana

Pertanyaan:
1) Jika menyetorkan dana pada tanggal 8 Oktober 2015 pukul 09.00 WIB. berapa
harga NAB/UP yg didapatkan?
2) Jika menyetorkan pada tanggal 8 Oktober 2015 pukul 13.00 WIB. berapa harga
NAB/UP yg didapatkan?
3) Jika menyetorkan dana pada tanggal 9 Oktober 2015 pukul 09.00 WIB. berapa harga
NAB/UP yg didapatkan?
4) Jika menyetorkan pada tanggal 9 Oktober 2015 pukul 14.00 WIB, berapa harga
NAB/UP yg didapatkan?
 Latihan 1

PT Lippo berinvestasi sebesar Rp200.000.000 reksa dana saham MNC

Dana Ekuitas pada harga NAB/UP Rp3.524,97 dgn fee beli sebesar 2%.
Kurang lebih setahun kemudian, PT Lippo menjual seluruh reksa dana MNC
Dana Ekuitas pada harga NAB/UP Rp3.087,86 tanpa ada fee jual.

Pertanyaan:
a. Berapa jumlah unit yg didapat PT Lippo saat membeli reksa dana MNC
Dana Ekuitas?
b. Berapa Rupiah uang yg didapat saat menjual kembali reksa dana MNC
Dana Ekuitas?
c. Berapa keuntungan (atau kerugian) yg diperoleh PT Lippo?
 Latihan 2 PT Toto berinvestasi sebesar Rp50 juta reksa
dana saham PNM dibeli pada pukul 14:00
tanggal 4 Des 17 dgn fee beli sebesar 5%.
Kemudian, dijual 50% reksa dana pada
tanggal 12 Des 17 pukul 10:00 dgn fee jual
4%.

Pertanyaan:
a. Berapa jumlah unit yg didapat PT Toto
saat membeli reksa dana tersebut?
b. Berapa Rupiah uang yg didapat saat
menjual kembali reksa dana tersebut?
c. Berapa keuntungan (atau kerugian) yg
diperoleh PT Toto?
d. Berapakah Persentase keuntungan (atau
kerugian) yg diperoleh PT Toto?
http://www.pnmim.com