BAB III METODOLOGI PENELITIAN

3.1.

Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Konsep dasar dari definisi operasional mencakup pengertian untuk mendapatkan data yang akan di analisis dengan tujuan untuk mengoperasikan konsepkonsep penelitian menjadi variabel serta cara pengukurannya. Variabel-variabel yang digunkan dalam penelitian ini adalah untuk mengukur Investment Opportunity Set. Didalam penulisan proposal ini agar konsep yang digunakan dapat diukur secara emparis dan untuk menghindari dari kesalah pahaman serta penafsiran yang berbeda,maka konsep tersebut diberi definisi dari variabel-variabel penelitian serta cara pengukurannya yang akan digunkan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Variabel bebas (Independent Variabel ) a. Market to Book Value of Equity (MKTBKEQ) ini merupakan X1. Market to Book Value of Equity adalah rasio nilai buku ekuitas terhadap nilai pasar,merupakan alat untuk mengukur IOS yang dianggap paling baik untuk menggambarkan IOS perusahaan. MKTBKEQ=jumlah lembar saham beredar X harga penutupa saham Total Ekuitas Keterangan : Jumlah lembar saham yang beredar : jumlah lembar saham beredar penutupan saham
31

: Harga jual penutupan saham Akhir

Total Ekuitas

: Modal yang beasal dari Penjualan saham

b. Earning Per Share/Price (X2). Earning Per Share/Price adalah Rasio laba per lembar saham terhadap harga saham merupakan ukuran IOS yang Power yang dimiliki perusahaan.

menggambarkan seberapa besar Earning

Beaver dan Morse mendefinisikan Earning Per Share dimana : EPS/Price = Laba per lembar saham Harga saham Keterangan : Laba per lembar saham : Laba bersih perusahaan dibagi dengan jumlah lembar saham yang beredar Harga saham : Harga penutupan saham akhir tahun

c. Capital Assest to Book Value of Asset (CAPBVA) merupakan X3.

Capital

Assest to Book value of Asset adalah Rasio pengeluaran modal terhadap nilai aset perusahaan, Rasio ini untuk menghubungkan adanya aliran tambahan modal saham perusahaan untuk aktiva produktif sehingga berpotensi sebagai indikator perusahaan tumbuh. Para investor dapat melihat seberapa besar aliran modal tambahan suatu perusahaan dengan membagi capital Asset dengan total asset. Semakin besar aliran tambahan modal saham, semakin besar kemampuan perusahaan untuk memanfaatkannya sebagai tambahan

investasi sehingga perusahaan tersebut mempunyai kesempatan untuk dapat tumbuh. CAPBVA = Perolehan aktiva tetap dalam satu tahun

Total Assest Keterangan : Perolehan aktiva tetap dalam satu tahun : Didapat dari arus kas perolehan aktivanya Total Assest : Total kekayaan perusahaan investasi dari

2. Variabel dependen Return Saham (Y) Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return saham.

Dimana saham adalah surat berharga jangka panjang untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang. Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitan surat harga tersebut. Maka Return saham adalah rasio antara pendapatan investasi selama beberapa priode dalam jumlah dana yang diinvestasikan (Hartono,2000). Return saham dihitung dengan rumus : Ri,t = P i,t P i,t- 1 P i,t-1

3.2.

Teknik penentuan sampel Teknik yang digunakan dalam penelitian ini purposive sampling yaitu

populasi yang dijadikan sampel adalah yang memenuhi kriteria tertentu kemudian dipilih berdasarkan pertimbangan tertentu disesuaikan dengan tujuan penelitian.

Metode purpossive sampling (judgement) atau pengembalian-pengembalian sampel berdasarkan kriteria tertentu merupakan metode pengambilan sampel berdasarkan

kriteria tertentu yang melibatkan pemilihan subjek yang berada ditempat

yang

paling menguntungkan atau dalam posisi terbaik untuk memberikan informasi yang diperlukan. Perusahaan yang menjadi sampel pada penelitin ini adalah

perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia yang memiliki umur satu tahun dari tahun 2009. Kriteria-kriteria dalam pengambilan sampel ini adalah : 1. Perusahan yang dijadikan sampel harus memiliki umur dari 1 tahun. 2. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan secara lengkap

3.3. 3.3.1.

Teknik Pengumpulan Data Jenis data Data yang dikumpulkan adalah data sekunder yaitu data perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Data yang digunakan yaitu data total asset, total ekuitas, harga penutupan saham, jumlah saham beredar, penambahan aktiva tetap yang diambil dari webset bursa efek indonesia yaitu www.idx.co.id dan dari yahoo finance.

3.3.2.

Sumber data Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari melalui pusat referensi pasar modal gedung bursa efek indonesia. Selain itu penulis juga menggunakan data dari buku jurnal-jurnal keuangan, dan artikel-artikel mendukung teori-teori dalam penelitian. untuk

3.3.3

Pengumpulan Data Pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi, dengan cara melakukan pencatatan dan pentabulasi data sekunder untuk kemudian diolah sesuai dengan kebutuhan penelitian.

3.4. 3.4.1

Teknik Analisis dan Uji Hipotesis Teknik Anallisis Analisis data yang dilakukan dalam penelitian ini menggunakan teknis

analisis regresi berganda untuk mengetahui ada tidanya pengaruh terhadap variabel bebas X1 (MKTBKEQ), X2 (EPS/P), X3 (CAPBVA) dan variabel terikat Y (return saham). Data digunakan dengan model SPSS versi 17. Didalam model ini yang digunakan adalah regresi linier berganda. Y = 0+ 1X1 + 2X2 +3X3

Keterangan : Y 0 X1 X2 X3 1 2 3 = Return Saham = Konstanta = MKTBKEQ = EPS/P = CAPBVA = Koefisien regresi variabel X1 = Koefisien regresi variabel X2 = Koefisien regresi variabel X3

1.4.2

Uji Hipotesis a. Uji Secara Parsial (Uji t) Uji hipotesis dengan t hitung digunakan untuk mengetahui apakah variabel bebas memiliki pengaruh signifikan atau tidak dengan variabel terikat secara individu untuk setiap variabel. Rumusan hipotesis dalam pengujian uji t hitung adalah sebagai berikut : 1) Merumuskan hipotesis a) Uji t untuk variabel market to book value of equity Ho : 1 = 0 Market to Book Value Of Equity (MKTBKEQ) tidak berpengaruh secara parsial terhadap return saham Ha : 1 0, Market to Book Value of Equity berpengaruh secara parsial terhadap return saham b) Uji t untuk variabel Earning Per Share dibagi Price Ho : 2 = 0, Earning Per Share dibagi Price (EPS/P) tidak berpengaruh secara parsial terhadap return saham Ha : 2 0, Earning Per Share dibagi Price (EPS/P) berpengaruh secara parsial terhadap return saham c) Uji t untuk variabel Capital Assest to Book Value of Asset (CAPBVA) Ho : 3 = 0, Capital Assest to Book Value of Asset tidak berpengaruh secara parsial terhadap return saham

Ha : 3 0, Capital Assest to Book Value of Asset berpengaruh secara parsial terhadap return saham Kriteria Pengujian a) Jika t hitung > t tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima b) Jika t hitung < - t tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima c). Jika t hitung < t tabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak

Dasar pengambilan keputusan adalah sebagai berikut : a) Jika probabilitas < 0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima b) Jika probabilitas > 0,05 maka Ho diterima dan Ha ditolak
Kurva Normal

Daerah Penolakan Ho /2

Daerah Penerimaan 1-

Daerah Penolakan Ho /2

-t hitung

-t tabel

t tabel

t hitung

b.

Uji Koefisien Regresi secara Simultan (Uji F) Uji hipotesis dengan F hitung digunakan untuk menguji pengaruh variabel bebas secara bersama-sama dengan variabel bebas lainnya yaitu Market to book Value of Equity (MKTBKEQ), Earning Per Share/Price (EPS/P),

Capital Assest to Book Value of Asset (CAPBVA). Berikut rumusan hipotesis penelitian ini : 1. Ho : 1 = 2 = 3 = 0 yaitu seluruh variab bebas Market to book Value of Equity (MKTBKEQ), Earning Per Share/Price (EPS/P), Capital Asset to Book Value of Aseet (CAPBVA) secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap return saham. 2. Ha : 1 2 3 0 yaitu seluruh variabel bebas Market to Book Value of Equity (MKTBKEQ), Earning Per Share (EPS/P), t Cpitala Assest to Book Value of Asset (CAPBVA) secara bersama-sama berpengaruh terhadap return saham. Dasar pengambilan Keputusan: 1). Jika F hitung > F tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima 2). Jika F hitung < F tabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak Berdasarkan nilai probabilitas (signifikasi) dari dasar pengambilan keputusan adalah sebagai berikut : 1) Jika probabilitas < 0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima 2) Jika probabilitas > 0,05 maka Ho diterima dan Ha ditolak

c.

Uji Koefisen Determinasi (R2) digunakan untuk mengukur seberapa besar peranan variabel bebas ( Market to Book Value Of Equity, Earning Per Share/Price dan (Capital Assest to Book Value Of Assest) secara bersama-sama menjelaskan perubahan pada variabel terikat ( Return Saham).