9 Soal
9 Soal
Project A
Project B
5.000
1.500
5.000
2.000
2.000
2.500
5.000
5.000
Rumus:
Payback Period
Jika payback period suatu investasi kurang dari
Early Returns
Late Returns
$9000
1000
1000
9000
3 lebih
1000
1000
Proyek pertama
bagus karena
mendapatkan
NPV
Example
Perusahaan anda mempunyai kesempatan untuk
membeli gedung kantor. Anda akan mempunyai
penyewa yang bersedia untuk membayar sebesar
Rp16 jt per tahun selama 3 tahun. Pada akhir
tahun ketiga anda memperkirakan akan bisa
menjual gedung kantor itu senilai Rp 450 juta.
Harga berapa yang anda mau bayar untuk gedung
kantor itu? Rate of return yg diharapkan= 7%
Present Value
14,953
14,953
380,395
$409,323
$450,000
$16,000
$16,000
1
2
(1.07) (1.07)
(1.07)3
NPV 59,323
16,000
16,000
466,000
0 350,000
1
2
(1 IRR )
(1 IRR )
(1 IRR ) 3
IRR = 12.96%
Profitability Index
Rumus
PI = PV dari aliran kas y.a.d
Investasi awal
dan
i2
i
Pij
Rij
E(Ri)
Contoh Kasus
Data probabilitas dan tingkat pengembalian
Probabilitas
30 %
40 %
30 %
Return
20 %
18 %
15 %
Penyelesaian
Expected return ER adalah :
{Rij E(Ri)}2
j= 1
Variansi
a 2
i
=
N
n
{Rij E(Ri)}2
j= 1
Standar
deviasi
i =
Contoh Kasus
Data periode pengamatan dan tingkat
1
16 %
2
18 %
3
20 %
4
17 %
5
21 %
Berapa besar risiko saham X ?
Penyelesaian
Expected return E(Rx)
Penyelesaian
Standar deviasi
I = 0.000344
= 0.0185
atau 1.85 %
Risiko Portofolio
Risiko portofolio dapat dihitung dengan rumus
: Koefisien korelasi
(i,j)(i)(j) : Kovarian saham i dan saham j
Lanjutan ..
Keterangan :
Korelasi
Cov(A,B)
r(A,B) =
(A) (B)
Kovarian
Cov(A,B) = (A,B)(A)(B)
n
Contoh
Data saham A dan saham B
Periode
RA
RB
1
2
3
4
20 %
15 %
18 %
21 %
15 %
20 %
17 %
12 %
Risiko portofolio ?
Penyelesaian
E(RA) = (20% + 15% + 18% + 21%) / 4 = 18, 5 %
E(RB) = (15% + 20% + 17% + 15%) / 4 = 16,75 %
Penyelesaian
Standar deviasi (risiko individual)
A = 5,25
= 2,29 %
B = 4,1875
= 2,05 %
Covarian
Cov (A,B) = (20% - 18,5%)(15% - 16,75%) = - 2,625%
(15% - 18,5%)(20% - 16,75%) = - 11,375%
(18% - 18,5%)(17% - 16,75%) = - 0,125%
(21% - 18,5%)(15% - 16,75%) = - 4,375%
Total
= - 18,500%
= - 18,5 / 4 = - 4,625 %
r(A,B)
Penyelesaian
Jika dana yang diinvestasikan saham A 65 % dan
2 (0,65)(0,35)(- 0,9852)(0,0229)(0,0205)
= 0,00022156 + 0,00005148 0,00021044
= 0,0000625
= 0,00000626 = 0,007912 = 0,7912 %
Diversifikasi
Diversifikasi adalah berinvestasi pada berbagai jenis