ISSN1410-4628

EVALUASI PENGARUH CAMEL

TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN

Ni Ketut Lely Aryani Merkusiwati

Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana, Denpasar

ABSTRAK

Keadaan perbankan Indonesia yang dikenal kuat dan tangguh sebelum terjadinya krisis
moneter ternyata memiliki dasar/pondasi yang lemah. Guncangan terhadap sistem di Indonesia
mengakibatkan banyak bank mengalami kesulitan likuiditas sehingga harus menutup
usahanya/pailit. Kestabilan lembaga perbankan sangat dibutuhkan dalam lembaga
perekonomian. Kestabilan ini tidak saja dilihat dari jumlah uang yang beredar namun juga
dilihat dari jumlah bank yang ada sebagai perangkat penyelenggaraan keuangan. Kinerja
perbankan Indonesia pada pertengahan 1977 mengalami depresi rupiah yang sangat tajam,
banyak bank yang dilikuidasi. Oleh karena itu diperlukan pengelolaan bank dalam melakukan
usahanya untuk menjaga keseimbangan pemeliharaan likuiditas yang dengan pencapaian
rentabilitas yang wajar serta pemenuhan kebutuhan modal bank yang memadai sesuai dengan
jenis penanamannya. Penilaian ini dilakukan untuk meningkatkan kinerja dunia perbankan baik
dalam sektor manajemen, pemegang saham, maupun pemerintah. Penelitian ini menggunakan
alat statistik regresi.
Berdasarkan hasil penelitian pada 17 bank dengan tahun dasar 1997-2001 maka
diperoleh kesimpulan bahwa: CAMEL pada tahun 1996-2000 berpengaruh signifikan terhadap
ROA tahun 1998-2001. CAMEL pada tahun 1997 tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA
tahun 1998. CAMEL pada tahun 1999 berpengaruh signifikan terhadap ROA tahun 2000.
CAMEL pada tahun 2000 berpengaruh signifikan terhadap ROA tahun 2001.

Kata kunci: CAMEL, ROA

THE ASSESSMENT OF CAMEL EFFECT TOWARD

THE PERFORMANCE OF COMPANY

ABSTRACT

Banking in Indonesia recognized as a tough and strong banking before crisis-monetary

attacks was proved to have weak foundations. Shake to Indonesian system caused many banks
facing difficulties in liquidity and they were forced to end their business/bankrupt. Stability in
banking organizations is very important for economy. This stability is not always evaluated only
on the number of circulating money but also that of existing banks functioning as a financial
organization. Performance of Indonesian banking in midst 1997 faced 1997 a large rupiah
depression and many of them were liquidated. Therefore, bank management in carrying out its
business is needed to secure balances in liquidity maintenance with achieving an order
remunerativeness and fulfillment of modal needs suitable with its investments. The assessment
was performed in order to improve performance of banking in management, stockholder, and
governmental sectors. This research use regretion statistic by pooled data.
According to research results in 17 banks with base years of 1997-2001, it could be
concluded that CAMEL in 1997-2000 had significant influences toward ROA in 1998-2001.
CAMEL in 1997 had significant influences toward ROA in 1998. CAMEL in 1999 had

BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007 100

 ISSN1410-4628

significant influences toward ROA in 2000. CAMEL in 2000 had significant influences toward
ROA in 2001.

Key words : CAMEL, ROA

1. PENDAHULUAN keputusan. Mandat yang disampaikan

SFAC No. 1 tersebut tercermin dalam
1.1 Latar Belakang Masalah
pernyataannya bahwa laporan keuangan
Bank merupakan suatu lembaga yang
harus bermanfaat untuk membantu investor
berperan sebagai perantara keuangan
dan pengguna lain dalam rangka membuat
(financial intermediary ) antara pihak-pihak
keputusan yang rasional. Menurut
yang memiliki dana ( surplus unit ) dengan
Machfoedz (1999) kalimat yang
pihak-pihak yang memerlukan dana ( deficit
menunjukkan bermanfaat dan rasional ini
unit ) serta sebagai lembaga yang berfungsi
diterjemahkan dengan melakukan testing
memperlancar aliran lalu lintas
terhadap laporan keuangan.
pembayaran. Di samping itu, bank juga
Penelitian di bidang ini di Indonesia
sebagai suatu industri yang dalam kegiatan
telah dilakukan oleh Paul Barnes (1987),
usahanya mengandalkan kepercayaan
Ou dan Penman (1989), Davis (1994),
masyarakat sehingga mestinya tingkat
Machoedz (1994), Payamta (1999),
kesehatan bank perlu dipelihara.
Lisetyati (2000), dan Sumarta (2000).
Kestabilan lembaga perbankan sangat
Dalam penelitian Lisetyati (2000) data yang
dibutuhkan dalam suatu perekonomian.
digunakan diambil dari sektor perbankan,
Kestabilan ini tidak saja dilihat dari jumlah
yaitu dari Direktori Perbankan Indonesia
uang yang beredar, namun juga dilihat dari
untuk periode 1995--1999, terpilih
jumlah bank yang ada sebagai perangkat
sebanyak 141 bank, terhadap 11 rasio
penyelenggaraan keuangan.
keuangan yang dikategorikan menjadi
Penilaian kinerja perusahaan bagi
capital asset quality, management
manajemen dapat diartikan sebagai
competence, earning power, dan liquidity.
penilaian terhadap prestasi yang dapat
Penelitian ini mencoba menguji peran
dicapai. Dalam hal ini laba dapat digunakan
yang dapat dimainkan oleh laporan
sebagai ukuran dari prestasi yang dicapai
keuangan dari unsur-unsur CAMEL dalam
dalam suatu perusahaan. Penilaian kinerja
memperkirakan kinerja perusahaan yang
perusahaan penting dilakukan, baik oleh
dialami oleh perusahaan perbankan sejak
manajemen, pemegang saham, pemerintah,
tahun 1997 sampai dengan tahun 2001.
maupun pihak lain yang berkepentingan
Secara khusus penelitian ini juga meneliti
dan terkait dengan distribusi kesejahteraan
pengaruh CAMEL tiap-tiap tahun terhadap
di antara mereka, tidak terkecuali
kinerja perbankan tahun berikutnya.
perbankan. Untuk menilai kinerja
perbankan umumnya digunakan lima aspek
1.2 Perumusan Masalah
penilaian, yaitu CAMEL ( Capital, Assets
Berdasarkan latar belakang masalah
Quality, Management, Earning, dan
diatas, maka rumusan masalah penelitian
Liquidity). Karena laba sebagai proksi dari
ini adalah sebagai berikut :
kinerja, maka laporan akuntansi menempati
1. Bagaimanakah pengaruh CAMEL
posisi dominant sebagai alat untuk
tahun 1997 – 2000 terhadap kinerja
mengevaluasi kinerja perusahaan. The
perusahaan (ROA) tahun 1998 – 2001?
Statement of Financial Accounting Concept
2. Bagaimanakah pengaruh CAMEL
(SFAC) No. 1 yang dikeluarkan oleh
tahun 1997 terhadap kinerja perusahaan
Financial Accounting Standard Board
(ROA) tahun 1998 ?
(FASB) memberikan indikasi pada profesi
3. Bagaimanakah pengaruh CAMEL
akuntansi bahwa pelaporan keuangan harus
tahun 1998 terhadap kinerja
mempunyai manfaat dalam rangka
perusahaan (ROA) tahun 1999 ?
membantu pengguna untuk membuat

BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007 101

 ISSN1410-4628
4. Bagaimanakah pengaruh CAMEL
tahun 1999 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 2000 ?
5. Bagaimanakah pengaruh CAMEL
tahun 2000 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 2001 ?
1.3 Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan permasalahan
di atas, maka tujuan penelitian ini adalah
sebagai berikut:
1. Untuk memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh CAMEL tahun
1997–2000 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 1998 – 2001.
2. Untuk memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh CAMEL tahun
1997 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 1998.
3. Untuk memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh CAMEL tahun
1998 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 1999.
4. Untuk memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh CAMEL tahun
1999 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 2000.
5. Untuk memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh CAMEL tahun
2000 terhadap kinerja perusahaan
(ROA) tahun 2001.
1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan nantinya
bermanfaat bagi kalangan akademisi
maupun perusahaan perbankan dalam
rangka melakukan penilaian kinerja
perusahaan.
1.5 Motivasi Penelitian
Menguji kembali hasil-hasil dan
hipotesis penelitian sebelumnya dalam
obyek yang berbeda yakni perusahaan
perbankan dengan menggunakan unsure-
unsur CAMEL sehingga dapat diketahui
seberapa besar pengaruh CAMEL tersebut
terhadap kinerja perusahaan.
2. TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pengertian Kinerja
BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007
Kamus besar Bahasa Indonesia
mendefinisikan kinerja ( performance )
adalah sesuatu yang dicapai atau prestasi
yang diperlihatkan. Kinerja keuangan dapat
diukur dengan efisiensi, sedangkan efisiensi
bisa diartikan rasio perbandingan antara
masukan dan keluaran. Dengan pengeluaran
biaya tertentu diharapkan memperoleh hasil
yang optimal atau dengan hasil tertentu
diharapkan mengeluarkan biaya seminimal
mungkin. Kinerja keuangan perusahaan
diukur dari efisiensinya diproksikan dengan
beberapa tolak ukur yang tercermin di
dalam keuangan ( Machfoedz, 1999).
2.2 Rasio Keuangan
Proxy dari kinerja dalam penelitian ini
diukur dengan besarnya Return on Assets .
Rasio-rasio keuangan yang akan digunakan
untuk mengukur kinerja perusahaan dalam
penelitian ini terbatas pada aspek
permodalan, kualitas aktiva produktif,
manajemen, earning (rentabilitas) dan
likuiditas, yakni :
2.2.1 Rasio Perm odalan
Modal merupakan factor yang penting
dalam rangka pengembangan usaha dan
untuk menampung risiko kerugiannya.
Modal berfungsi untuk membiayai operasi,
sebagai instrument untuk mengantisipasi
rasio, dan sebagai alat untuk ekpansi usaha.
Penelitian aspek permodalan suatu bank
lebih dimaksudkan untuk mengetahui
bagaimana atau berapa modal bank tersebut
telah memadai untuk menunjang
kebutuhannya. Kecukupan modal dalam
model CAMEL dianalisis dengan
menggunakan leverage ratio dan core
capital to assets ratio . Dalam penelitian
kecukupan modal dinilai berdasarkan ratio
CAR sebagai berikut :
Capital Adequacy Ratio (CAR) =
Equity Capital - Fixed Assets
Total Loans + Securities
2.2.2 K ualitas Aktiva Produktif :
Penyusaian terhadap KAP dilakukan
karena di Indonesia hanya Bank Indonesia
dan bank yang bersangkutan yang
102
 ISSN1410-4628
mengetahui tingkat kolektibilitas (lancar,
kurang lancar, diragukan atau macet)
kualitas aktiva tersebut (Amri dan Husni,
1993). Karena itu dalam penelitian ini
aspek KAP diproksikan dengan Return on
Risked Assets (RORA) (Rusbiantoro, 1995)
sebagai berikut :
Earning after Taxes
RORA =
Risked Assets
RORA mengukur kemampuan bank dalam
berusaha mengoptimalkan aktiva yang
dimiliki untuk memperoleh laba. Risked
assets merupakan penjumlahan antara
kredit yang diberikan ditambah dengan
penempatan pada surat – surat berharga.
2.2.3 Management
Aspek manajemen pada penelian
kinerja bank tidak dapat menggunakan pola
yang ditetapkan Bank Indonesia, tetapi
diproksikan dengan profit margin (Riyadi,
1993). Alasannya, seluruh kegiatan
manajemen suatu bank yang mencakup
manajemen permodalan, manjemen kualitas
aktiva, menajemen umum, manajemen
rentabilitas, dan manajemen likuiditas pada
akhirnya akan mempengaruhi dan bermuara
pada perolehan laba.
Net Income
Net Profit Margin =
Operating Income
2.2.4 Earning/Rentabilitas
Analisis rentabilitas dimaksudkan
untuk mengukur produktivitas aset yaitu
kemampuan bank dalam menghasilkan laba
dengan menggunakan aktiva yang
dimilikinya, dan juga mengukur efisiensi
penggunaan modal. Ukuran–ukuran yang
digunakan :
Net Income
Return on Assets =
Total Assets
Operating Expense to Operation Income =
Operation Expense
Operation Income
2.2.5 Analisa Likuiditas
Analisis likuiditas dimaksudkan untuk
mengukur seberapa besar kemampuan bank
tersebut mampu membayar utang –
BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007
utangnya dan membayar kembali kepada
deposannya serta dapat memenuhi
permintaan kredit yang diajukan tanpa
terjadi penangguhan. Tingkat likuiditas
bank diukur dengan menggunakan :
1. Rasio Call Money terhadap Aktiva
Lancar
2. Loan to Deposit Ratio (LDR)
Total Loans
LDR =
Total Deposit
2.3 Penelitian Terdahulu
Penelitian mengenai manfaat rasio
keuangan telah berkembang pesat.
Beberapa penelitian awal yang dilakukan
dengan menggunakan analisis rasio
keuangan untuk menilai kinerja dan
prospek usaha yang dilakukan di luar negeri
dilakukan oleh Paul Barnes ( 1997), Ou dan
Penman (1989). Paul Barnes menelah
berbagai artikel tentang kegunaan analisis
rasio, sedangkan penelitian yang dilakukan
Ou dan Penman, mengargumentasikan
bahwa analisis laporan keuangan
mengindentifikasikan aspek-aspek dari
laporan keuangan yang relevan untuk
indikator laba yang akan datang dan
keputusan investasi. Sumbangan dari Ou
dan Penman adalah memperkenalkan
metode penggunaan rasio-rasio laporan
keuangan untuk memprediksi laba yang
akan datang dan keputusan investasi. Davis
(1994), yang menghasilkan bukti bahwa
beberapa rasio keuangan sebagai variabel
kinerja perusahaan memiliki pengaruh yang
sinifikan terhadap return saham.
Purnomo (1998), menyelidiki hubungan
variable kinerja keuangan perusahaan
dengan menganalisis beberapa rasio
keuangan, menemukan bahwa kebanyakan
rasio-rasio tersebut terutama earning per
share memiliki pengaruh yang paling
signifikan. Selanjutnya penelitian Asyik
(1999) menemukan 12 rasio keuangan
berhubungan signifikan dengan return
saham.
Machfoedz (1999), mengevaluasikan
kinerja perusahaan perbankan sebelum dan
sesudah menjadi perusahaan publik di BEJ.
Kinerja bank diproksikan dengan rasio-
rasio keuangan CAMEL ( Capital adequacy,
Asset quality, Management, Earning dan
103
 ISSN1410-4628
Liquidity ) yang disesuaikan dengan data
yang tersedia. Machfoedz menggunakan
data dari laporan keuangan bank publik dua
tahun sebelum dan dua tahun sesudah IPO
(Initial Public Offering ). Hasil empiris
menunjukan bahwa tidak ada perbedaan
kinerja bank yang signifikan untuk tahun-
tahun sebelum dan sesudah IPO. Meskipun
beberapa diantara rasio CAMEL (CAR
(Capital Adequacy Ratio ), RORA ( Return
On Risked Assets ), dan CML) memberi
indikasi adanya perbedaan kinerja yang
signifikan untuk tahun-tahun sebelum dan
sesudah IPO, namun perbedaan kinerja
tersebut sifatnya hanya temporer dan tidak
konsisten.
3. METODE RISET
Kinerja keuangan perusahaan dapat
diukur dari efisiensinya. Penilaian efisiensi
ini diproksikan dengan beberapa tolok ukur
yang tercermin dalam rasio keuangan
(Machfoedz, 1999). Penelitian-penelitian
tentang manfaat rasio keuangan telah
berkembang pesat.
Beberapa penelitian awal yang
dilakukan dengan menggunakan analisis
rasio keuangan untuk menilai kinerja dan
prospek usaha yang dilakukan di luar negeri
dilakukan oleh Paul Barner (1987), Ou dan
Penman (1989). Hasil penelitian Ou dan
Penman memperkenalkan metode
penggunaan rasio laporan keuangan untuk
memprediksi laba yang akan datang dan
keputusan investasi.
Di Indonesia Machfoedz (1999)
mengevaluasi kinerja perbankan sebelum
dan sesudah menjadi perusahaan publik di
BEJ. Kinerja bank diproksikan dengan rasio
keuangan Capital Adequacy, Asset quality,
Management, Earning, dan Liquidity
(CAMEL). Hasil pengujian ini
menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan
kinerja bank yang signifikan untuk tahun-
tahun sebelum dan sesudah IPO. Meskipun
beberapa rasio CAMEL mengindikasikan
adanya perbedaan kinerja yang signifikan,
perbedaan tersebut hanya bersifat temporer
dan tidak signifikan.
Berdasarkan penelitian-penelitian
tersebut dapat dibuktikan secara empiris
bahwa rasio keuangan bermanfaat untuk
memprediksi kinerja perusahaan dan
BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007
memprediksi pertumbuhan laba tahun
berikutnya. Proksi kinerja dari penelitian ini
diukur dengan besarnya return on asset
(ROA). Rasio keuangan yang digunakan
dalam memprediksi ROA dalam penelitian
ini terbatas pada rasio CAMEL saja.
Berdasarkan uraian di atas, maka
hipotesis yang dikembangkan dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut.
1. Rasio CAMEL tahun 1997--2000
berpengaruh signifikan terhadap ROA
perusahaan tahun 1998--2001.
2. Rasio CAMEL tahun 1997 berpengaruh
signifikan terhadap ROA perusahaan
tahun 1998.
3. Rasio CAMEL tahun 1998 berpengaruh
signifikan terhadap ROA perusahaan
tahun 1999.
4. Rasio CAMEL tahun 1999 berpengaruh
signifikan terhadap ROA perusahaan
tahun 2000.
5. Rasio CAMEL tahun 2000 berpengaruh
signifikan terhadap ROA perusahaan
tahun 2001.
Penelitian ini dilakukan pada seluruh
bank yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
sampai dengan 31 Desember 2001. Jumlah
bank secara keseluruhan adalah 17 bank.
Penelitian ini dilakukan untuk
mengetahui pengaruh unsur-unsur CAMEL
terhadap ROA. Variabel bebas yang
dianalisis dalam penelitian ini merupakan
komponen CAMEL. Variabel dependen
yang digunakan adalah ROA. Alat analisis
yang digunakan adalah statistik regresi.
Regresi yang digunakan adalah regresi
tunggal untuk satu variabel bebas dan
regresi berganda untuk variabel bebas yang
lebih dari satu.
4. HASIL
Tabel 2 menunjukkan ringkasan hasil
regresi dari seluruh hipotesis penelitian ini.
Hasil analisis hipotesis 1 menunjukkan
bahwa 7 variabel independen (X) yang
terdiri atas CAR, RORA, NPM, ROA,
OEOI, CML, LDR memiliki nilai tingkat
signifikan sebesar 0,000 dengan pengaruh
sebesar 0,528. Kekuatan pengaruh ketujuh
variabel independen terhadap variabel
dependen adalah 52,8%.
Untuk hipotesis 2 tampak bahwa 7
variabel independen (X) yang terdiri atas
104
 ISSN1410-4628
CAR, RORA, NPM, ROA, OEOI, CML,
LDR memiliki nilai tingkat signifikan
sebesar 0,522 dengan pengaruh sebesar
0,422. Berdasarkan Tabel 2 dapat dikatakan
bahwa kekuatan pengaruh ke-7 variabel
independen terhadap variabel dependen
adalah 42%.
Untuk hipotesis 3 tampak bahwa 7
variabel independen (X) yang terdiri atas
CAR, RORA, NPM, ROA, OEOI, CML,
LDR memiliki nilai tingkat signifikan
sebesar 0,476 dengan pengaruh sebesar
0,443. Berdasarkan Tabel 2 dapat dikatakan
bahwa kekuatan pengaruh ke-7 variabel
independen terhadap variabel dependen
adalah 44,3%.
Hasil analisis untuk hipotesis 4
terlihat bahwa 7 variabel independen (X)
yang terdiri atas CAR, RORA, NPM, ROA,
OEOI, CML, LDR memiliki nilai tingkat
signifikan sebesar 0,004 dengan pengaruh
sebesar 0,847. Pengaruh ke-7 variabel
independen terhadap variabel dependen
adalah 84,7%.
Hasil analisis untuk hipotesis 5
terlihat bahwa 7 variabel independen (X)
yang terdiri atas CAR, RORA, NPM, ROA,
OEOI, CML, LDR memiliki nilai tingkat
signifikan sebesar 0,569 dengan pengaruh
sebesar 0,401. Berdasarkan Tabel 2 dapat
dikatakan bahwa kekuatan pengaruh ke-7
variabel independen terhadap variabel
dependen adalah 40,1%.
5. SIMPULAN, KETERBATASAN,
DAN IMPLIKASI
Dari hasil penelitian diperoleh bahwa
Capital, Asset Quality, Management,
Earning, dan Liquidity (CAMEL) pada
tahun 1997--2000 berpengaruh signifikan
terhadap Return On Asset (ROA) tahun
1998--2001. Dengan demikian, hipotesis
pertama yang menyebutkan bahwa Capital,
Asset Quality, Management, Earning, dan
Liquidity (CAMEL) pada tahun 1997 –
2000 berpengaruh signifikan terhadap
Return On Asset (ROA) tahun 1998--2001
adalah terbukti.
Dari hasil penelitian diperoleh bahwa
Capital, Asset Quality, Management,
Earning, dan Liquidity (CAMEL) pada
tahun 1997 tidak berpengaruh signifikan
terhadap Return On Asset (ROA) tahun
BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007
1998. Dengan demikian, hipotesis kedua
yang menyebutkan bahwa Capital, Asset
Quality, Management, Earning, dan
Liquidity (CAMEL) pada tahun 1997
berpengaruh signifikan terhadap Return On
Asset (ROA) tahun 1998--2001 adalah
tidak terbukti.
Dari hasil penelitian diperoleh bahwa
Capital, Asset Quality, Management,
Earning, dan Liquidity (CAMEL) pada
tahun 1998 berpengaruh signifikan terhadap
Return On Asset (ROA) tahun 1999.
Dengan demikian, hipotesis ketiga yang
menyebutkan bahwa Capital, Asset Quality,
Management, Earning, dan Liquidity
(CAMEL) pada tahun 1998 berpengaruh
signifikan terhadap Return On Asset (ROA)
tahun 1999 adalah tidak terbukti.
Dari hasil penelitian diperoleh bahwa
Capital, Asset Quality, Management,
Earning, dan Liquidity (CAMEL) pada
tahun 1999 berpengaruh signifikan terhadap
Return On Asset (ROA) tahun 2000.
Dengan demikian, hipotesis keempat yang
menyebutkan bahwa Capital, Asset Quality,
Management, Earning, dan Liquidity
(CAMEL) pada tahun 1999 berpengaruh
signifikan terhadap Return On Asset (ROA)
tahun 2000 adalah terbukti.
Dari hasil penelitian diperoleh bahwa
Capital, Asset Quality, Management,
Earning, dan Liquidity (CAMEL) pada
tahun 2000 tidak berpengaruh signifikan
terhadap Return On Asset (ROA) tahun
2001. Dengan demikian, hipotesis kelima
yang menyebutkan bahwa Capital, Asset
Quality, Management, Earning, dan
Liquidity (CAMEL) pada tahun 2000
berpengaruh signifikan terhadap Return On
Asset (ROA) tahun 2001 adalah tidak
terbukti.
Keterbatasan yang dimiliki oleh peneliti
dalam penelitian ini adalah menggunakan
data sekunder dari tahun 1997--2001
terhadap 17 bank yang dikategorikan
menjadi Capital, Asset Quality,
Management, Earning, dan Liquidity
(CAMEL) dan tidak mengelompokkan
perbedaan antarbank berdasarkan ukuran,
bidang konsentrasi, serta faktor-faktor yang
mempengaruhi kinerja perbankan. Faktor-
faktor tersebut pada hakikatnya meliputi,
baik faktor internal maupun faktor eksternal
105
 ISSN1410-4628
dalam dunia perbankan yang
keberadaannya sulit dikendalikan sehingga
penelitian ini tidak dapat digeneralisasikan
lebih lanjut.
Berdasarkan hasil penelitian ini maka
peneliti dapat mengemukakan bahwa hasil
penelitian ini diharapkan mampu
memberikan informasi dan memicu
penelitian berikutnya yang memiliki
kesamaan penelitian. Dengan
memperhatikan keterbatasan yang ada di
dalam penelitian ini diharapkan penelitian
yang akan datang mampu menggunakan
variabel akuntansi yang lainnya sehingga
data yang digunakan dapat dikembangkan
lebih luas daripada penelitian ini. Bagi
masyarakat umum yang bergerak pada
sektor perbankan ini diharapkan mampu
menggunakan lima aspek penilaian dalam
dunia perbankan, yaitu Capital, Asset
Quality, Management, Earning, dan
Liquidity (CAMEL) dalam meningkatkan
kinerja perusahaan di dunia perbankan.
DAFTAR PUSTAKA
Barnes, Paul. 1987. “The Analysis and Use of
Financial Ratios : A Review Article”.
Journal of Business Finance And
Accounting. 14 (4) Winter.
BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007
Davis, James L. 1994. “The Cross Section Of
Realized Stack Return : The Pree
Accounting Concept (SFAC) No. 1 :
Objectives of Financial Reporting By
Business Enterprises”.
Lisetyati. 1999. “Analisis Penggunaan Rasio
Keuangan sebagai Alat Prediksi Kegagalan
Bank”. Tesis S2, Program Pascasarjana
UGM, Yogyakarta.
Machfoedz, Mas’ud. 1994. “Financial Ratio
Analysis and The Prediction ef Earning
Change in Indonesia”. Kelola No 7/III,
p.114—137.
Machfoedz, Mas’ud. 1999. “Pengaruh Krisis
Moneter pada Efisiensi Perusahaan Publik
di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Ekonomi
dan Bisnis Indonesia. Vol. 14 No. 1 Hal.
37--49.
Ou, Jane A. dan S.H. Penman. 1989. “Finansial
Analysis and The Prediction of Stock
Return”. Journal of Accounting and
Enonomic II : 295--329.
Payatma dan Mas’ud Mahfoedz. 1999.
“Evaluasi Kinerja Perusahaan Perbankan
Sebelum dan Sesudah Menjadi Perusahaan
Publik di Bursa Efek Jakarta”. Kelola No.
22 (Agustus).
Sumarta, Nurmadi H. 2000 “Evaluasi Kinerja
Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dan Thailand”. Tesis.
Program Pascasarjana UGM.
106
 ISSN1410-4628

LAMPIRAN

Tabel 1
Identifikasi Variabel yang Digunakan dalam Penelitian
No Variabel Indikator Simbol Rumus
1 Capital Capital Adequacy Ratio X1 t -1
CAR =
Equity capital – Fixed Assets
Total loans + Securities

2 Asset quality Return on Risked X2 t -1 RORA =

Assets Earning after taxes
Risked assets
3 Management Net Profit Margin X3 t -1 NPM =
Net Income .
Net Proft Margin
4 Earning Return on Assets X4 t -1 ROA =
Net Income .
Total assets
Operating Expense to X5 t -1 OEOI =
Operating Income Operation Expence .
Operation Income
5 Liquidity Call Money Loan X6 t -1 CML =
Call Money .
Aktiva Lancar
Loan to Deposit Ratio X7 t -1
LDR =
Total Loans .
Total Deposit
6 Kinerja Return on Assets Y t +0 ROA =
Net Income .
Total assets

Tabel 2
Ringkasan Hasil Regresi
Hipotesis R R 2 Adjusted R 2 Std. Error of the Durbin-
Estimate Watson
1 0.727 0.528 0.473 11.58298 2.064
2 0.650 0.422 -0.027 1.86412 1.449
3 0.666 0.443 0.010 20.14772 2.123
4 0.921 0.847 0.729 12.91958 2.622
5 0.633 0.401 -0.065 1.24669 1.881

BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007 107

 ISSN1410-4628

Tabel 3
Daftar Bank yang Menjadi Sampel Penelitian
No Nama Bank
1. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.
2. PT Bank Century Intervest Corporation Tbk.
3. PT Bank Danamon Tbk.
4. PT Inter Pasific Bank Tbk.
5. PT Bank Muamalat Tbk.
6. PT Bank NISP Tbk.
7. PT Pan Indonesia Bank Tbk.
8. PT Bank Pikko Tbk.
9. PT Bank Gobal Internasional Tbk.
10. PT Bank Victoria Internasional Tbk.
11. PT Bank Danpac Tbk.
12. PT Bank Mega Tbk.
13. PT Bank Central Asia Tbk.
14. PT Bank Buana Indonesia Tbk.
15. PT Bank Artha Niaga Kencana Tbk.
16. PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk.
17. PT Bank Eksekutif Internasional Tbk.
Sumber : Pusat Referensi Pasar Modal

BULETIN STUDI EKONOMI Volume 12 Nomor 1 Tahun 2007 108